华泰柏瑞消费成长灵活配置混合型证券投 资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 2023 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞消费成长混合 基金主代码 001069 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 20 日 报告期末基金份额总额 114,912,766.11 份 投资目标 通过深入研究，本基金投资于消费相关行业优质的成长性公司，在有 效控制风险的前提下，力争为投资者创造高于业绩比较基准的投资回 报。 投资策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合方法来构建投资组合。 通过定量和定性分析，对宏观经济、市场环境、行业估值等因素做深 入系统研究，分析比较股票和债券预期收益率变化，优化股票和债券 的投资比例从而确定大类资产配置。 业绩比较基准 申银万国消费品指数*80%+中证全债指数*20% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货 币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 -10,274,262.15 2.本期利润 -27,673,582.71 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2351 4.期末基金资产净值 185,101,578.97 5.期末基金份额净值 1.611 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -12.64% 0.95% -1.51% 0.70% -11.13% 0.25% 过去六个月 -11.04% 2.17% -6.52% 0.65% -4.52% 1.52% 过去一年 -14.99% 1.85% -0.69% 0.81% -14.30% 1.04% 过去三年 -33.81% 1.74% -11.79% 1.01% -22.02% 0.73% 过去五年 67.12% 1.70% 35.53% 1.08% 31.59% 0.62% 自基金合同 61.10% 1.70% 12.46% 1.22% 48.64% 0.48% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：图示日期为 2015 年 5 月 20 日至 2023 年 9 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 副总经理，美国杜克大学工商管理硕士。 曾任中银信托投资公司外汇交易结算员， 银建实业股份有限公司证券投资经理，汉 唐证券有限责任公司高级经理，美国信安 环球股票有限公司董事总经理兼基金经 理。2018 年 7 月加入华泰柏瑞基金管理 副总经 有限公司，2018 年 8 月起任公司副总经 理、本基 2020年2 月18 理。2020 年 2 月至 2022 年 7 月任华泰柏 李晓西 金的基金 日 - 24 年 瑞价值增长混合型证券投资基金的基金 经理 经理。2020 年 2 月起任华泰柏瑞消费成 长灵活配置混合型证券投资基金的基金 经理。2020 年 3 月起任华泰柏瑞质量成 长混合型证券投资基金的基金经理。2021 年 1 月至 2022 年 9 月任华泰柏瑞质量领 先混合型证券投资基金的基金经理。2021 年 3 月起任华泰柏瑞质量精选混合型证 券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成 交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，其中 3 次为不同基金经理管理 的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，其余 2 次为指数量化投资组合因投资策略需要而发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年三季度 A 股市场总体有所调整。在此期间，国内继续推进稳经济和稳增长，财政和货 币政策继续保持较为宽松。美国通胀虽然有所放缓，但还是处于较高位置，市场担忧高利率会持续更长时间，导致美国十年期国债收益率持续攀升，在 3 季度上涨较多。国内前期涨幅较大的部分热门行业波动加大，主流宽基指数例如沪深 300 和中证 500 指数等表现较弱。煤炭、非银金融、石油石化、银行、建筑材料等行业在三季度业绩表现较好，超额收益明显。电子、通信、计算机、传媒、电力设备等行业表现较弱，大幅跑输主要宽基指数。投资风格方面，本期大盘价值大幅跑赢大盘成长。港股恒生指数三季度持续回落，而恒生科技指数同期趋于企稳。本期华泰柏瑞消费成长基金下跌 12.64%。 2023 年三季度，宏观层面我国继续保持经济稳增长的态势，经济体现出了较好的韧性，总体 处于复苏的趋势。房地产产业链在本期还处于改善之中，一些高负债的民营房企的债务问题还有待化解，房地产开发投资和销售数据还有待进一步观察。今年以来，我国陆续在房地产供给侧和 需求侧出台了一些政策和采取了一些措施来化解地产风险，已经取得了一定成效。尤其是过去几个月，我国进一步加大了房地产市场的政策支持力度。相信我国地产风险是能够得到有效化解的，地产行业的发展未来会更为健康。此外，地方政府债的化解也在积极推进，相信也会取得较好成效。总之，在我国稳增长和稳经济政策的推动下，财政和货币政策都还在持续发力，我国经济将持续保持较好韧性。 从海外市场来看，美国通胀虽然有所回落，但还处于较高位置。目前美国加息周期可能处于尾声，加息的边际影响已经大幅缩小，对全球流动性的负面影响减弱。市场对美国经济衰退担忧仍在，同时担忧高利率还将持续一段时间，对股票回报形成一定压制。海外地缘冲突的不确定也给股票市场带来了一定影响，包括俄乌事件的持续以及近期中东的不确定性。此外，高企的能源价格包括石油也给企业盈利带来一定影响。 我们对今年下半年国内 A 股和港股市场保持相对谨慎乐观，虽然今年市场可能还会有一定波 动。首先，我国经济正处于稳步复苏和增长的阶段，财政和货币政策可能继续保持宽松。其次，随着地产风险的化解，在供给侧和需求侧政策的共同作用下，地产产业链可能逐渐改善。再次，美国加息周期接近尾声，美债收益率可能回落，对股票回报的压制作用可能降低。此外，A 股整体估值较为合理，对投资者具有一定吸引力。 本基金将关注在本轮经济复苏以及经济转型过程中受益的高质量成长企业，包括消费、高端制造、医药、TMT 和能源等行业的企业，同时也将关注一些业绩确定性强、现金流或分红稳定的公司。近期全球人工智能、机器学习、大语言模型等发展迅速并加速迭代，我国相关产业链也发展迅速。人工智能对我国乃至全球的发展具有重要意义，相信该领域会陆续出现一些投资机会。我们将继续坚持高质量成长投资理念，深入了解产业趋势，自下而上挑选出优秀投资标的，力争实现投资业绩的可复制性和可持续性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.611 元，本报告期基金份额净值增长率为-12.64%，业绩比较基准收益率为-1.51%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 130,763,550.60 70.29 其中：股票 130,763,550.60 70.29 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 44,942,680.67 24.16 8 其他资产 10,336,292.60 5.56 9 合计 186,042,523.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,226,080.00 1.74 C 制造业 67,660,161.80 36.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 33,563.97 0.02 E 建筑业 25,365,832.99 13.70 F 批发和零售业 24,863.65 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,890,425.12 2.64 J 金融业 9,800,784.00 5.29 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 19,734,261.30 10.66 N 水利、环境和公共设施管理业 3,329.76 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 24,248.01 0.01 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 130,763,550.60 70.64 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600519 贵州茅台 7,935 14,271,494.25 7.71 2 603198 迎驾贡酒 166,500 12,246,075.00 6.62 3 603259 药明康德 137,161 11,820,534.98 6.39 4 000568 泸州老窖 52,900 11,460,785.00 6.19 5 600276 恒瑞医药 204,400 9,185,736.00 4.96 6 002941 新疆交建 458,900 9,049,508.00 4.89 7 300759 康龙化成 253,000 7,868,300.00 4.25 8 603027 千禾味业 363,500 6,299,455.00 3.40 9 601800 中国交建 673,600 6,170,176.00 3.33 10 601288 农业银行 1,592,200 5,731,920.00 3.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金本报告期末投资的前十名证券中，中国交建（601800）于 2023 年 1 月 31 日收到国家 外汇管理局下发的京汇罚[2023]2 号，因公司违反外汇登记管理规定，故给予警告并罚款 7 万元。对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 本基金本报告期末投资的前十名证券中，农业银行（601288）于 2022 年 10 月 28 日收到银保 监会下发的银保监罚决字[2022]52 号，因存款业务违规,内部管理与控制制度不健全或执行监督不力,内控管理未形成有效风险控制,触犯法律法规，罚款 150 万元。对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 报告期内基金投资的其余前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 223,144.51 2 应收证券清算款 10,092,211.51 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 20,936.58 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 10,336,292.60 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 118,573,961.10 报告期期间基金总申购份额 4,255,840.75 减：报告期期间基金总赎回份额 7,917,035.74 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 114,912,766.11 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 托管人住所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2023 年 10 月 25 日