南方双元债券型证券投资基金 2018年第1季度报告 2018年03月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2018年04月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月18日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。 §2基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 南方双元债券 基金主代码 000997 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年02月10日 报告期末基金份额总额 52,017,269.02份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投 资收益。 投资策略 本基金将密切关注经济运行趋势，把握领先指标，预测未来走势， 深入分析国家推行的财政与货币政策对未来宏观经济运行以及投资 环境的影响。本基金将根据宏观经济、基准利率水平，预测债券类、 货币类等大类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以 及流动性状况分析，做出最佳的资产配置及风险控制。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基 金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方双元债券A 南方双元债券C 下属分级基金的交易代码 000997 000998 报告期末下属分级基金的份 45,978,267.72份 6,039,001.30份 额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方双元”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018年01月01日- 2018年03月31日) 南方双元债券A 南方双元债券C 1.本期已实现收益 95,775.79 6,179.72 2.本期利润 849,185.70 102,665.34 3.加权平均基金份额本期 利润 0.0173 0.0169 4.期末基金资产净值 47,461,834.40 6,190,600.24 5.期末基金份额净值 1.032 1.025 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方双元债券A 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① ② 收益率 准差④ ③ 过 去 三 1.57% 0.15% 2.14% 0.05% -0.57% 0.10% 个 月 南方双元债券C 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① ② 收益率 准差④ ③ 过 去 三 1.49% 0.15% 2.14% 0.05% -0.65% 0.10% 个 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 姓名 职务 经理期限 证券从业 说明 任职日 离任日 年限 期 期 西南财经大学金融学硕士，具有基金从业资格。 曾先后就职于国海证券固定收益部、大成基金 固定收益部、南方基金固定收益部、国海证券 金融市场部，历任研究员、投资经理、基金经 本基金 2017 理、副总经理；2013年11月至2016年8月， 何康 基金经 年 - 13年 任南方丰元、南方聚利基金经理； 2014年 理 8月 4月至2016年8月，任南方通利基金经理； 10日 2015年2月至2016年8月，任南方双元基金 经理。2017年6月加入南方基金；2017年8月 至今，任南方双元、南方聚利基金经理； 2017年9月至今，任南方稳利基金经理； 2017年12月至今，任南方通利基金经理。 清华大学应用数学专业学士，中国科学院金融 2016 2018 工程专业硕士，具有基金从业资格。曾任职于 本基金 年 年 招商银行总行、普华永道会计师事务所、穆迪 陶铄 基金经 8月 2月 15年 投资者服务有限公司、中国国际金融有限公司； 理 5日 2日 2010年9月至2014年9月任职于大成基金管 理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基 金经理；2012年2月至2014年9月任大成景 丰分级债券型基金的基金经理；2012年5月至 2012年10月任大成货币市场基金的基金经理； 2012年9月至2014年4月任大成月添利基金 的基金经理；2012年11月至2014年4月任大 成月月盈基金的基金经理；2013年5月至 2014年9月任大成景安基金的基金经理； 2013年6月至2014年9月任大成景兴基金的 基金经理；2014年1月至2014年9月任大成 信用增利基金的基金经理。2014年9月加入南 方基金产品开发部，从事产品研发工作； 2014年12月至2015年12月，任固定收益部 资深研究员，现任固定收益研究部总经理； 2016年8月至2017年9月，任南方荣毅基金 经理；2016年1月至2018年2月，任南方聚 利基金经理；2016年8月至2018年2月，任 南方荣欢、南方双元基金经理；2016年11月 至2018年2月，任南方荣光基金经理； 2015年12月至今，任南方启元基金经理； 2016年1月至今，任南方弘利基金经理； 2016年9月至今，任南方颐元基金经理； 2016年12月至今，任南方宣利基金经理。 注： 1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方双元债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度经济开局良好，工业增加值与社会零售略超预期，固定资产投资与房地产投资较去年有明显提升。受春节错位和气候因素的影响，2月CPI同比增长2.9%，PPI同比增幅已回落至 3.7%。M2增速企稳回升，表内信贷增长较高，但社融整体弱于去年。央行在美联储加息后跟随 小幅提升公开市场操作利率5个基点，银行间市场流动性较去年四季度明显改善。市场层面，一 季度收益率先上后下，最终录得较大幅度的下行。10年国开、10年国债收益率分别下行14BP、 18BP，利率曲线陡峭化下移。信用债收益率跟随利率债下行，中票表现优于城投债，高等级品种 表现优于中低等级。二季度，随着传统开工旺季到来，经济有望保持前期的反弹趋势，通胀压 力不大，中美的贸易争端进程对未来市场影响较大，我们认为货币政策进一步收紧的概率不大， 央行预计将在未来一段时间内维持宽松的资金面和基准利率水平不变。市场层面，利率债收益率 将在目前水平维持稳定，信用债投资价值低于利率债，继续关注个别地区城投债和民营企业债风 险。龙头公司可转债具有较高投资价值。投资运作上，本基金在一季度继续减持信用债，降低 组合持仓比例和久期，择机参与部分转股溢价率较低的转债波段操作，获得一定的绝对收益。展 望未来，我们计划择机增持中期利率债，减持短期品种，提升组合久期。转债方面，我们计划维 持较高的转债仓位，重点持有银行类转债和部分估值调整到位的行业龙头转债。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期南方双元债券A级基金净值增长率为1.57%，同期业绩比较基准增长率为2.14%；南方双元债券C级基金净值增长率为1.49%，同期业绩比较基准增长率为2.14%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 61,519,034.00 92.42 其中：债券 61,519,034.00 92.42 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 1,200,000.00 1.80 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 2,008,026.82 3.02 备付金合计 8 其他资产 1,838,026.56 2.76 9 合计 66,565,087.38 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,040,310.00 16.85 其中：政策性金融债 9,040,310.00 16.85 4 企业债券 41,340,940.00 77.05 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,014,000.00 3.75 7 可转债（可交换债） 9,123,784.00 17.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 61,519,034.00 114.66 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 018005 国开1701 60,500 6,039,110.00 11.26 2 113018 常熟转债 41,740 4,265,828.00 7.95 3 122597 12宝钛债 40,000 4,001,200.00 7.46 4 124776 14绿地债 50,000 3,688,000.00 6.87 5 136140 16富力01 36,000 3,561,840.00 6.64 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 /卖） （元） T1806 T1806 5 4,686,500.00 3,500.00 - 公允价值变动总额合计（元） 3,500.00 国债期货投资本期收益（元） -102,905.44 国债期货投资本期公允价值变动（元） 3,500.00 5.9.3本期国债期货投资评价 国债期货投资有效降低了基金净值波动，为基金的久期控制提供了更便利、更具有流动性的工具，为基金创造了一定的收益。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 111,039.31 2 应收证券清算款 363,473.40 3 应收股利 - 4 应收利息 1,360,907.03 5 应收申购款 2,606.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,838,026.56 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％） （人民币元） 1 113011 光大转债 541,315.20 1.01 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位： 份 项目 南方双元债券A 南方双元债券C 报告期期初基金份额总额 54,935,754.72 7,045,227.23 报告期期间基金总申购份 954,150.40 436,336.46 额 减:报告期期间基金总赎回 9,911,637.40 1,442,562.39 份额 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 45,978,267.72 6,039,001.30 注：- §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、南方双元债券型证券投资基金基金合同。　 2、南方双元债券型证券投资基金托管协议。　 3、南方双元债券型证券投资基金2018年1季度报告原文。8.2存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层8.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com