嘉实逆向策略股票型证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实逆向策略股票 基金主代码 000985 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年2月2日 报告期末基金份额总额 1,945,143,930.16份 本基金将采用逆向投资策略，重点投资于价值低估乃 投资目标 至阶段性错误定价的个股品种，在严格控制风险的前 提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 结合逆向投资策略的核心理念以及中国市场的实际 投资策略 情况，本基金着重于精选个股。在逆向投资过程中， 本基金坚持从基本面出发，自下而上地寻找阶段性错 误定价的品种，以获得中期合理回报。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率 *20% 本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和 风险收益特征 预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和预期收 益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日－ 2016年3月31日） 1.本期已实现收益 -194,266,418.17 2.本期利润 -365,311,209.06 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1873 4.期末基金资产净值 1,955,821,971.40 5.期末基金份额净值 1.005 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -15.90% 3.04% -10.70% 1.94% -5.20% 1.10% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较图：嘉实逆向策略股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年2月2日至2016年3月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 曾任招商证券研究 本基金、嘉实 员，2007年9月加入 元和、嘉实稳 2015年2月 嘉实基金管理有限公 郭东谋 健混合、嘉实 2日 - 11年 司任研究部研究员、 周期优选混合 基金经理助理。硕士 基金经理 研究生，具有基金从 业资格，中国国籍。 注：（1）基金经理任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证 券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实逆向策略股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 一季度经济有企稳回升之象，大宗商品价格和工业生产利润指标迅速回升，房地产销售回暖，部分一二线城市甚至出现泡沫之虑，并引发地方政府的调控举措；本质上而言，本届政府在经济总量刺激方面还是比较谨慎的，货币环境仍将宽松，目前看周期复苏趋势之确立有待进一步观察，但整体经济也许正走向缓慢复苏之路，这也在我们一直的预期之中，只是时间略晚了一些。一季度初在悲观预期主导之下，市场负面情绪释放加快，导致股市汇市联动，市场在年初大幅快速下跌，而随着两会的进行管理层加大了整个市场预期引导，人心渐稳，市场逐步修复，本季度上证一些指数下跌15%，沪深300下跌14%，创业板下跌18%。 本组合一直以来秉承逆向型价值投资策略，选择相对低估的确定性增长行业，期望通过价值发现以及周期成长的结合获得长期最优回报。考虑到供给测改革的逐步推出，组合适当增加了农业以及资源股的配置比例，继续保持对金融品、通信设备领域、铁路以及核电设备、电气设备以及现代农业等高端制造业等方向的主要配置，主题上紧跟国企改革、新能源汽车和能源互联网、农业现代化、军工以及信息宽带建设和信息安全等方向。从一季度表现看，组合略微跑输了主板市场，在创业板上配置仍很少。鉴于对经济和市场长期乐观的看法，股灾以来主板估值持续较低，一些长期具备数倍空间的品种陆续浮出水面，本组合从股灾以来一直未对仓位进行太大幅度调整，也是去年以来业绩持续表现落后的本质原因；随着未来市场稳步回升，新蓝筹的价值日渐显现，期望未来本组合的收益率能够进一步获得提升。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.005元；本报告期基金份额净值增长率为-15.90%，业绩比较基准收益率为-10.70%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,829,145,347.94 91.81 其中：股票 1,829,145,347.94 91.81 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 162,617,415.27 8.16 8 其他资产 581,987.52 0.03 合计 1,992,344,750.73 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 33,390,000.00 1.71 B 采矿业 31,548,000.00 1.61 C 制造业 1,377,073,742.10 70.41 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 5,174,780.00 0.26 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 118,659,815.62 6.07 J 金融业 142,330,580.00 7.28 K 房地产业 24,297,408.76 1.24 L 租赁和商务服务业 30,629,274.00 1.57 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 66,041,747.46 3.38 合计 1,829,145,347.94 93.52 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000063 中兴通讯 10,003,700 173,764,269.00 8.88 2 600030 中信证券 7,996,100 142,330,580.00 7.28 3 002202 金风科技 5,999,934 98,518,916.28 5.04 4 600418 江淮汽车 8,499,410 96,638,291.70 4.94 5 600143 金发科技 15,003,858 95,874,652.62 4.90 6 600089 特变电工 10,003,461 91,131,529.71 4.66 7 600498 烽火通信 3,497,816 88,005,050.56 4.50 8 600549 厦门钨业 4,499,933 85,948,720.30 4.39 9 600517 置信电气 9,000,300 84,872,829.00 4.34 10 000881 大连国际 3,802,058 66,041,747.46 3.38 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末，本基金未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末，本基金未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （1）2015年11月27日，中信证券发布《关于收到中国证券监督管理委员会立案调查通知书的公告》，证监会决定对公司立案调查。 本基金投资于“中信证券( 600030)”的决策程序说明：基于中信证券基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“中信证券”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查；在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 406,372.59 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 27,055.74 5 应收申购款 148,559.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 581,987.52 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 000063 中兴通讯 173,764,269.00 8.88 重大事项停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,935,467,180.97 报告期期间基金总申购份额 87,294,035.78 减:报告期期间基金总赎回份额 77,617,286.59 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,945,143,930.16 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会核准嘉实逆向策略股票型证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实逆向策略股票型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实逆向策略股票型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实逆向策略股票型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实逆向策略股票型证券投资基金公告的各项原稿。8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2016年4月20日