华夏沪港通恒生交易型开放式指数 证券投资基金联接基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏沪港通恒生 ETF 联接 基金主代码 000948 交易代码 000948 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 1 月 13 日 报告期末基金份额总额 2,466,226,188.32 份 通过对目标 ETF 基金份额的投资，追求跟踪标的指数，获 投资目标 得与指数收益相似的回报。 本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标 ETF。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指 投资策略 数。为了更好地实现投资目标，基金还将投资于股指期货 和其他经中国证监会允许的衍生工具，如期权、权证以及 其他与标的指数或标的指数成份股相关的衍生工具。 经估值汇率调整的恒生指数收益率×95%＋人民币活期存 业绩比较基准 款税后利率×5%。 本基金为目标 ETF 的联接基金，目标 ETF 为股票型指数基 风险收益特征 金，因此本基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与 货币市场基金。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏沪港通恒生 ETF 联接 A 华夏沪港通恒生ETF联接 C 下属分级基金的交易代码 000948 005734 报告期末下属分级基金的份 1,162,455,173.28 份 1,303,771,015.04 份 额总额 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 513660 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2014 年 12 月 23 日 基金份额上市的证券交易 上海证券交易所 所 上市日期 2015 年 1 月 26 日 基金管理人名称 华夏基金管理有限公司 基金托管人名称 中国农业银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 投资策略 主要投资策略包括组合复制策略、替代性策略、衍生品投资策 略等。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为经估值汇率调整的恒生指数收益率。 本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与 货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份 股，具有与标的指数相似的风险收益特征。 风险收益特征 本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工 具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等 一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等 境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 华夏沪港通恒生 ETF 联接 A 华夏沪港通恒生 ETF 联接 C 1.本期已实现收益 -19,788,131.61 -23,544,144.32 2.本期利润 -29,379,724.43 -43,418,292.72 3.加权平均基金份 -0.0255 -0.0321 额本期利润 4.期末基金资产净 1,094,499,412.34 1,206,653,311.71 值 5.期末基金份额净 0.9415 0.9255 值 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③本基金自 2018 年 3 月 8 日增加 C 类基金份额类别。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏沪港通恒生ETF联接A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -2.69% 1.25% -5.17% 1.32% 2.48% -0.07% 月 过去六个 -10.64% 1.23% -10.82% 1.31% 0.18% -0.08% 月 过去一年 -10.25% 1.22% -11.87% 1.28% 1.62% -0.06% 过去三年 -24.77% 1.40% -30.93% 1.48% 6.16% -0.08% 过去五年 -19.23% 1.33% -29.99% 1.38% 10.76% -0.05% 自基金合 同生效起 -5.85% 1.25% -17.87% 1.28% 12.02% -0.03% 至今 华夏沪港通恒生ETF联接C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -2.76% 1.25% -5.17% 1.32% 2.41% -0.07% 月 过去六个 -10.77% 1.23% -10.82% 1.31% 0.05% -0.08% 月 过去一年 -10.51% 1.22% -11.87% 1.28% 1.36% -0.06% 过去三年 -25.44% 1.40% -30.93% 1.48% 5.49% -0.08% 过去五年 -20.44% 1.33% -29.99% 1.38% 9.55% -0.05% 自新增份 额类别以 -26.33% 1.32% -35.58% 1.36% 9.25% -0.04% 来至今 注：本基金自 2018 年 3 月 8 日增加 C 类基金份额类别。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2015 年 1 月 13 日至 2023 年 12 月 31 日) 华夏沪港通恒生 ETF 联接 A： 华夏沪港通恒生 ETF 联接 C： 注：本基金自 2018 年 3 月 8 日增加 C 类基金份额类别。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 硕士。曾任职于 北京市金杜律 师事务所证券 部。2008 年 12 月加入华夏基 金管理有限公 司。历任数量投 资部研究员、基 金经理助理、华 夏新趋势灵活 配置混合型证 券投资基金基 金经理（2018 年 1 月 17 日至 2021 年 5 月 26 日期间)、华夏 本基金 新锦绣灵活配 李俊 的基金 2021-02-01 - 15 年 置混合型证券 经理 投资基金基金 经理（2019 年 1 月31日至2021 年 5 月 26 日期 间)、华夏中证 全指证券公司 交易型开放式 指数证券投资 基金基金经理 （2019 年 9 月 17日至2021年 12 月 13 日期 间)、华夏中证 全指证券公司 交易型开放式 指数证券投资 基金发起式联 接基金基金经 理（2020 年 4 月 3 日至 2021 年12月13日期 间)、上证金融 地产交易型开 放式指数发起 式证券投资基 金 基 金 经 理 （2017年12月 11日至2022年 3 月 14 日期 间)、华夏中证 智能汽车主题 交易型开放式 指数证券投资 基金基金经理 （2021 年 5 月 13日至2022年 8 月 22 日期 间)、上证医药 卫生交易型开 放式指数发起 式证券投资基 金 基 金 经 理 （2021 年 5 月 27日至2022年 8 月 22 日期间) 等。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 97 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金跟踪的标的指数为香港恒生指数，业绩比较基准为：经估值汇率调整的恒生指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。恒生指数目前是以香港股市中市值最大及成交最活跃的 82 家蓝筹股票为成份股样本，以其经调整的流通市值为权数计算得到的加权平 均股价指数。该指数自 1969 年 11 月 24 日起正式发布，是香港股市最有影响力的标杆性指 数。本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标 ETF（华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入恒生指数成份股来跟踪标的指数。 4 季度，国际环境依然复杂，俄乌战火未熄，中东硝烟再起，我们真切地认识到，和平与发展的时代主题下，国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增加。我国发展仍处于重要战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。当今世界，逆全球化已经成为一个无法回避的话题，其影响也逐渐在经济领域各个方面体现出来。 国内方面，总体来看，经济修复动能依然不足，压力主要来自三个方面：内部的房地产问题，外部的美国蓄意与中国脱钩，以及三年疫情的冲击。这三个因素，在不同层面、不同程度上冲击着中国的经济。与此同时，我们也发现，中美经济周期的不同步问题，这种不同步除了疫情之后不同的政策应对的影响，也有逆全球化的影响，除此之外，中美两国立足当前着眼长远，各自选择了相应的战略，中国致力于科技突围，果断放弃旧的发展模式；美国反思过去，坚定推进再工业化，虽然都非一日之功，但势必会对过去的经济周期、发展模式 造成扰动。站在当前的位置，我们也应该认识到，如果放长视野，对于我们这样一个大国，有些事是不得不做的，有些路是不得不走的，有些困难是不得不经历的。 从政策基调看，是保持定力坚持高质量发展，还是在经济面临困难时适当扩大内需，这是一个选择，如何选择就需要承担相应的结果，中央经济工作会议提到“先立后破”，某种程度上也是这一选择的答案，从近期的房地产政策、地方化债方案也可看出个中线索；此外，政策的制定需要高度重视，政策的执行同样不可忽视，这就需要避免合成谬误的问题；最后，很多时候我们政策的方向固然重要，但也需要注意政策的节奏，多少事从来急，但往往事缓则成。 市场方面，香港市场是典型的离岸市场，分子端受国内经济影响，分母端受国际资金面尤其是美联储的影响比较大。从经济金融环境来看，经济与政策虽不及预期，但并没有继续恶化，尤其美联储政策走向明确利好，但情绪依然悲观，市场继续下调，市场走向，越来越体现边际资金定价的逻辑，这也需要我们去思考边际资金来自什么地方，以及为何存量资金失去了话语权。 基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 12 月 31 日，华夏沪港通恒生 ETF 联接 A 份额净值为 0.9415 元，本报告 期份额净值增长率为-2.69%，同期业绩比较基准增长率-5.17%，本报告期跟踪偏离度为 +2.48%；华夏沪港通恒生 ETF 联接 C 份额净值为 0.9255 元，本报告期份额净值增长率为 -2.76%，同期业绩比较基准增长率-5.17%，本报告期跟踪偏离度为+2.41%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 13,816,479.32 0.60 其中：股票 13,816,479.32 0.60 2 基金投资 2,183,779,470.76 94.72 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 60,767,567.10 2.64 8 其他资产 47,148,799.05 2.05 9 合计 2,305,512,316.23 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 13,816,479.32 元，占基金资产净值比例为 0.60%。 5.2 期末投资目标基金明细 占基金 序号 基金名称 基金类 运作方 管理人 公允价值 资产净 型 式 值比例 （%） 1 华夏沪港通 股票型 交易型 华夏基金管理 2,183,779,470.76 94.90 恒生 ETF 开放式 有限公司 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.3.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例 （%） 金融 4,949,483.64 0.22 非必需消费品 2,166,026.21 0.09 通讯服务 2,050,159.62 0.09 能源 821,474.84 0.04 信息技术 807,111.25 0.04 房地产 752,611.17 0.03 保健 598,911.73 0.03 公用事业 536,074.44 0.02 必需消费品 528,949.75 0.02 工业 470,137.88 0.02 材料 135,538.79 0.01 合计 13,816,479.32 0.60 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（%） 1 00005 汇丰控股 23,200 1,324,531.15 0.06 2 00700 腾讯控股 4,700 1,250,511.10 0.05 3 01299 友邦保险 17,000 1,048,360.61 0.05 4 03690 美团－Ｗ 10,230 759,264.65 0.03 5 00941 中国移动 11,500 675,315.14 0.03 6 00939 建设银行 157,000 661,585.91 0.03 7 00388 香港交易所 1,700 412,873.83 0.02 8 01211 比亚迪股份 2,000 388,587.14 0.02 9 01398 工商银行 107,000 370,408.36 0.02 10 01810 小米集团－Ｗ 25,600 361,908.02 0.02 注：所用证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.11.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.12 投资组合报告附注 5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金为指数型联接基金，主要采取复制策略，建设银行系目标 ETF 标的指数成份股，上述股票的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.12.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.12.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 61,188.44 2 应收证券清算款 21,370,154.60 3 应收股利 1,536.00 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,988,401.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 23,727,518.68 9 合计 47,148,799.05 5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏沪港通恒生ETF联接A 华夏沪港通恒生ETF联接C 本报告期期初基金 1,158,447,647.74 1,392,433,610.80 份额总额 报告期期间基金总 48,844,224.14 263,567,939.82 申购份额 减：报告期期间基 44,836,698.60 352,230,535.58 金总赎回份额 报告期期间基金拆 - - 分变动份额 本报告期期末基金 1,162,455,173.28 1,303,771,015.04 份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例达 者 序 到或者超过 20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 类 号 间区间 比 别 机 2023-10-01 至 构 1 2023-12-12,2023-12-28 721,614,088.12 65,237,016.73 289,960,974.94 496,890,129.91 20.15% 至 2023-12-31 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2023 年 10 月 12 日发布华夏基金管理有限公司关于设立华夏股权投资基金管理（北京） 有限公司的公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国 性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、 青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社 保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金 管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基 本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批 公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内 首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管 理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人，国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的 公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金 管理公司之一。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、《华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》； 3、《华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇二四年一月十九日