前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金2019年第1季度报告 2019-03-31 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：广发证券股份有限公司 报告送出日期：2019-04-19 重要提示 目 数值 基金简称 前海开源睿远稳健增利混合 场内简称 基金主代码 000932 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015-01-14 报告期末基金份额总额 47,359,546.65 投资目标 本基金重点投资于债券和现金类资产，力争在严格控制风险和保持基 金资产流动性的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏 观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段。本 基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来一 段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估，制定本基金在债券、 股票、现金等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的 组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券 资产的投资。 3、股票投资策略 本基金精选有良好增值潜力的股票构建股票投资组合。股票投资策略 投资策略 将从定性和定量两方面入手，定性方面主要考察上市公司所属行业发 展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素；定 量方面考量公司估值、资产质量及财务状况，比较分析各优质上市公 司的估值、成长及财务指标，优先选择具有相对比较优势的公司作为 最终股票投资对象。 4、可转债策略 基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券估值模型分析，并结合 市场环境情况等，本基金在一、二级市场投资可转换债券，以达到在 严格控制风险的基础上，实现基金资产稳健增值的目的。可转债的策 略具体包括：1）个券选择策略、2）转股策略、3）条款博弈策略、 4）套利策略。 5、权证投资策略 本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权 证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权 证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合 投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行 情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济 因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定 投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会 的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。 若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定， 以符合上述法律法规和监管要求的变化。 业绩比较基准 中证全债指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×15%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、 债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 广发证券股份有限公司 下属2级基金的基金简称 前海开源睿远稳健增利混合A 前海开源睿远稳健增利混合C 下属2级基金的场内简称 下属2级基金的交易代码 000932 000933 报告期末下属2级基金的份 额总额 5,110,459.34 42,249,087.31 下属2级基金的风险收益特 征 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 主基金(元)前海开源睿远稳健增利混合A(元)前海开源睿远稳健增利混合C(元) 2019-01-01 - 2019-03-31 2019-01-01 - 2019-03-31 本期已实现收益 376,461.57 3,121,107.39 本期利润 596,208.3 7,523,918.37 加权平均基金份额 本期利润 0.1540 0.1932 期末基金资产净值 7,055,347.73 56,314,720.13 期末基金份额净值 1.381 1.333 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的 余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 14.89 % 1.25 % 5.21 % 0.23 % 9.68 % 1.02 % 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 14.62 % 1.25 % 5.21 % 0.23 % 9.41 % 1.02 % 注：本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×15%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较B 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2019-01-01至2019-03-31） 其他指标 报告期（2019-03-31） 注：无。 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日 期 刘静女士，经济学硕士。历任长 盛基金管理有限公司债券高级交 本基金的基金经 易员、基金经理助理、长盛货币 理、公司董事总 市场基金基金经理、长盛全债指 刘静 经理、联席投资 2015-01-14 - 17年 数增强型债券投资基金基金经理、 总监、固定收益 长盛积极配置债券投资基金基金 部负责人 经理，现任前海开源基金管理有 限公司董事总经理、联席投资总 监、固定收益部负责人。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘 日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日 期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期公内本平基交易金专运作项说遵明规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金 《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损 害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制 度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所 有基金和投资组合。 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所 公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，在央行降准、鼓励银行向小微企业贷款和政府减税降负等支持实体经济的政策陆续出台后， 宽货币向宽信用的传导逐步落地。在票据融资大幅增长的带动下，社融增速企稳，表明信用环境边际 上已在改善。同时，3月全国制造业PMI为50.5%，升至荣枯线上，显示实体经济边际回升。2019年以 来，股市回暖，其中主要驱动因素来自估值修复，而市场的长牛行情，将逐渐转向业绩驱动。 操作上，本季度基于公司对权益市场看好，组合择机增持了可转债。基于公司整体对股票市场较为乐 观的判断，我们将维持较高的股票和转债仓位，同时在板块选择上，优先选择前期风险释放充分、估 值较低及业绩确定性较高的板块，注重组合配置的稳健性与进攻性的平衡，争取在稳健的基础上，为 投资者创造可持续的回报。 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源睿远稳健增利混合A基金份额净值为1.381元，本报告期内，该类基金份额净 值增长率为14.89%，同期业绩比较基准收益率为5.21%；截至报告期末前海开源睿远稳健增利混合 C基金份额净值为1.333元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为14.62%，同期业绩比较基准收 益率为5.21%。 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于 五千万元的情形。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 14,262,828.54 22.30 其中：股票 14,262,828.54 22.30 2 固定收益投资 29,334,432.41 45.86 其中：债券 29,334,432.41 45.86 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 6,000,000.00 9.38 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 3,227,452.40 5.05 7 其他资产 11,145,639.08 17.42 8 合计 63,970,352.43 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 7,397,671.00 11.67 C 制造业 3,743,659.54 5.91 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 3,121,498.00 4.93 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 14,262,828.54 22.51 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 600489 中金黄金 183,300 1,567,215 2.47 2 601899 紫金矿业 446,200 1,566,162 2.47 3 600547 山东黄金 49,700 1,544,676 2.44 4 002155 湖南黄金 176,000 1,497,760 2.36 5 000975 银泰资源 112,200 1,221,858 1.93 6 600372 中航电子 29,500 490,290 0.77 7 600893 航发动力 17,800 469,920 0.74 8 600038 中直股份 9,600 448,800 0.71 9 002179 中航光电 9,654 392,338.56 0.62 10 000166 申万宏源 69,600 384,192 0.61 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 207,916.80 0.33 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,407,240.70 3.80 其中：政策性金融债 2,407,240.70 3.80 4 企业债券 20,080.00 0.03 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 26,699,194.91 42.13 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 29,334,432.41 46.29 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 113013 国君转债 40,090 4,747,056.9 7.49 2 127005 长证转债 40,803 4,691,936.97 7.40 3 123006 东财转债 26,651 4,527,205.37 7.14 4 110047 山鹰转债 21,340 2,522,814.8 3.98 5 110048 福能转债 20,340 2,438,766 3.85 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。 报报告告期期末末本本基基金金投投资资的的股股指指期期货货持交仓易和情损况益说明明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 投资组合报告附注 受到调查以及处罚情况 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 21,461.24 2 应收证券清算款 2,219.18 3 应收股利 - 4 应收利息 118,153.66 5 应收申购款 11,003,805.00 6 其他应收款 0 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,145,639.08 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 113013 国君转债 4,747,056.9 7.49 2 127005 长证转债 4,691,936.97 7.40 3 123006 东财转债 4,527,205.37 7.14 4 128044 岭南转债 1,368,801.28 2.16 5 128045 机电转债 1,204,376.94 1.90 6 110042 航电转债 760,449 1.20 7 128032 双环转债 582,060 0.92 8 128027 崇达转债 333,209.8 0.53 9 128024 宁行转债 218,637.4 0.35 10 113011 光大转债 125,208.3 0.20 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源睿远稳健增利 前海开源睿远稳健增利 前海开源睿远稳健增利 混合 混合A 混合C 报告期期初基金份额总额 3,482,962.64 41,250,551.27 报告期期间基金总申购份额 2,799,907.24 16,520,836.39 减：报告期期间基金总赎回 份额 1,172,410.54 15,522,300.35 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以“-”填列） 0 0 报告期期末基金份额总额 47,359,546.65 5,110,459.34 42,249,087.31 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 前海开源睿远稳健增 前海开源睿远稳健增利 前海开源睿远稳健增利 利混合 混合A 混合C 报告期期初管理人持有的本 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 报告期期间卖出/赎回总份额 报告期期末管理人持有的本 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例(%) - - - 注：本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 项目 持有份额报总告数期末持有发份起额式占基基金发起发起资份金额持总有数份额发起情份况额占基金发起份额承诺 总份额比例 总份额比例 持有期限 基金管理人固有 资金 -% -% 基金管理人高级 管理人员 -% -% 基金经理等人员 -% -% 基金管理人股东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 投资者类 况 别 序号 持有基金份额比例达到或者超 期初份额 申购份 赎回份额 持有份额 份额占 过20%的时间区间 额 比 1 20190101 - 20190307 10,389,610 0.00 10,389,610 0.00 0.00 % 机构 .39 .39 2 20190101 - 20190331 20,728,709 0.00 0.00 20,728,709 43.77 .39 .39 % 个人 - - - - - - - 产品特有风险 1.巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人 被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合 同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请 被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同 》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2.转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5 000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终 止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位 调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投 资策略。 影响投资者决策的其他重要信息 2019年4月14日，由中国证券报社主办的第十六届中国基金业金牛奖评选结果公布，前海开源基金管 理有限公司荣获"金牛基金管理公司"，公司旗下前海开源工业革命4.0灵活配置混合型证券投资基金 (基金代码：001103)荣获"三年期开放式混合型持续优胜金牛基金"。 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点 基金管理人、基金托管人处 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话： 4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com