中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：中融基金管理有限公司 基金托管人：国信证券股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融国企改革混合 基金主代码 000928 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月16日 报告期末基金份额总额 188,283,573.42份 通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的 投资目标 投资策略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组 合整体风险，力争在不同的市场环境中都获得较稳定 的收益。 本基金投资组合中的股票类资产的选择采用"自下而 上"为主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分析 和对企业基本面的深入研究，进行长期投资，并采用 投资策略 定性分析与定量分析相结合的方法，精选个股，构建 投资组合。本基金投资组合中的债券类资产将采取自 上而下和自下而上相结合的方式进行，积极主动地预 测市场利率的变动趋势，同时审视夺度精选个券。 业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率*55%+上证国债指数收 益率*45% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 国信证券股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2016年1月1日-2016年3月31日） 1.本期已实现收益 -42,672,558.60 2.本期利润 -36,135,677.83 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1918 4.期末基金资产净值 169,623,160.11 5.期末基金份额净值 0.901 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 -17.19% 2.46% -10.27% 1.71% -6.92% 0.75% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2014年12月16日至2016年03月31日） 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2014-12-16 2015-02-25 2015-04-30 2015-07-06 2015-09-09 2015-11-18 2016-01-21 2016-03-31 中融国企改革混合 基金基准 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 解静女士，中国国籍，毕 业于牛津大学计算机科学 专业，硕士研究生学历， 已取得基金从业资格，证 券从业年限7年。曾先后就 职于摩根士丹利（伦敦）、 本 基 金 2014年12月 莫尼塔投资发展有限公 解静 基 金 经 16日 － 7年 司。2010年4月至2013年2 理 月曾就职于国泰君安证 券，担任研究所策略分析 师。2013年3月加入中融基 金管理有限公司，任权益 投资部（北京）基金经理， 于2014年12月至今任本基 金基金经理。 娄涛 本基金、 2015年1月 － 21年 娄涛先生，中国国籍，毕 中 融 新 29日 业于北京邮电大学软件工 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 机 遇 混 程领域工程专业，硕士研 合、中融 究生学历，已取得基金从 新 经 济 业资格，证券从业年限21 混合、中 年，证券投资管理从业年 融 产 业 限17年。1994年8月至2004 升 级 混 年7月曾任辽宁东方证券 合 基 金 公司固定收益部部门经 经理、权 理；2004年7月至2014年11 益 投 资 月曾任中天证券有限责任 部（北 公司自营管理总部固定收 京）负责 益部经理、自营投资总部 人 股票投资经理、研究咨询 部总经理、资产管理总部 副总经理及投资主办、研 究发展中心总经理。2014 年11月加入中融基金管理 有限公司，任权益投资部 （北京）总监，于2015年1 月至今任本基金基金经 理。 注：（1）基金经理解静女士任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理娄涛先生任职日期 指公司发布的公告中载明的任职之日。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2016年一季度，全球市场都经历了一轮剧烈的震荡，从资产表现上来看，黄金是一季度表现最好的。一方面，一季度全球经济的震荡使得避险情绪升温导致黄金等避险资产表现较好，另一方面，美联储是否加息以及加息时点将是贯穿整个2016年的主要风险事件。 报告期内，A股市场在经历年初的两次熔断后，市场人气大受损伤，在春节前后一轮有一轮反弹行情，经历调整后，大盘指数逐步上升，但从结构上看，市场波动仍然较大，板块轮动较快。从与供给侧改革相关的周期板块行情，到成长板块行情，再到经济回暖预期升温下的周期性板块，市场的变化节奏非常快且较难把握。在此情况下，国企改革基金在精选个股的基础上，辅助灵活调整仓位。国企改革基金净值在年初随市场下跌，遭受到了损失，在春节前后的一波反弹中，本基金也抓住了行情。在2-3月，整个宏观环境不确定性较大的情况下，基金遵照合同的约定，在国企改革主题方向中中精选个股，以长线布局为主，尽量规避风险较高的板块和个股，同时进行灵活的仓位的运作，积极参与债券市场的机会和申购新股。争取在波动的市场中，保持基金资产的稳健增值。4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末该基金单位净值为0.901元；本报告期基金份额净值增长率为-17.19%，业绩比较基准收益率为-10.27%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度，我们认为美联储是否会加息是需重点关注的事件，虽然从公布的联储3月会议纪要来看，耶伦的措辞仍然偏鸽派，但加息仍不是可以排除的风险。国内情况来看，政府屡次强调了"稳增长"的重要性，并将"稳增长"放在了首要位置上，一季度末在经济回暖预期下的周期板块行情是否会持续值得关注和跟踪。另一方面，通胀的抬头也使得相关板块吸引市场资金流入。"弱复苏+温和通胀"的环境一但建立，将会对A股市场形成正面影响。在投资操作上，国企改革基金将密切关注宏观基本面的变化，并灵活进行股债配置比例调整，争取在复杂的环境下实现基金净值的稳步增长。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例（%） 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 1 权益投资 157,388,286.48 84.49 其中：股票 157,388,286.48 84.49 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 10,009,000.00 5.37 其中：债券 10,009,000.00 5.37 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 16,442,206.94 8.83 8 其他资产 2,449,486.51 1.31 9 合计 186,288,979.93 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 7,728,053.31 4.56 B 采矿业 8,983,155.32 5.30 C 制造业 62,628,492.71 36.92 D 电力、热力、燃气及水生产和供 3,907.90 － 应业 E 建筑业 8,743.76 0.01 F 批发和零售业 12480940.89 7.36 G 交通运输、仓储和邮政业 6537439.33 3.85 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 43,209,285.58 25.47 业 J 金融业 30,194.00 0.02 K 房地产业 70,151.11 0.04 L 租赁和商务服务业 8,267,412.00 4.87 M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 1,313.00 － 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 8,252.92 － S 综合 7,430,944.65 4.38 合计 157,388,286.48 92.79 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600120 浙江东方 645,310 12,454,483.00 7.34 2 600057 象屿股份 809,955 8,261,541.00 4.87 3 002189 利达光电 225,100 7,957,285.00 4.69 4 600895 张江高科 340,089 7,430,944.65 4.38 5 600662 强生控股 480,053 6,533,521.33 3.85 6 002030 达安基因 220,100 6,517,161.00 3.84 7 600718 东软集团 345,100 6,463,723.00 3.81 8 000917 电广传媒 390,100 6,378,135.00 3.76 9 002401 中海科技 370,050 6,109,525.50 3.60 10 600161 天坛生物 206,058 5,965,379.10 3.52 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 10,009,000.00 5.90 其中：政策性金融债 10,009,000.00 5.90 4 企业债券 － － 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － － 7 可转债 － － 8 同业存单 － － 9 其他 － － 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 10 合计 10,009,000.00 5.90 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 150419 15农发19 100,000 10,009,000.00 5.90 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 序号 名称 金额 1 存出保证金 2,246,769.64 2 应收证券清算款 － 3 应收股利 － 4 应收利息 177,988.35 5 应收申购款 24,728.52 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 2,449,486.51 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 流通受限部分 占基金资产 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 的 净值比例（%） 说明 公允价值 1 600120 浙江东方 12,454,483.00 7.34 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 191,938,958.35 报告期期间基金总申购份额 14,516,767.66 减：报告期期间基金总赎回份额 18,172,152.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 188,283,573.42 注:本基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2016年第1季度报告 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 18,247,262.77 报告期期间买入/申购总份额 － 报告期期间卖出/赎回总份额 － 报告期期末管理人持有的本基金份额 18,247,262.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 9.51 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人及基金托管人住所9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务400-160-6000（免长途话费），（010）85003210 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 二〇一六年四月二十一日