中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：中融基金管理有限公司 基金托管人：国信证券股份有限公司 报告送出日期：2016年1月20日 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融国企改革混合 基金主代码 000928 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月16日 报告期末基金份额总额 191,938,958.35份 通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的 投资目标 投资策略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组 合整体风险，力争在不同的市场环境中都获得较稳定 的收益。 本基金投资组合中的股票类资产的选择采用"自下而 上"为主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分析 和对企业基本面的深入研究，进行长期投资，并采用 投资策略 定性分析与定量分析相结合的方法，精选个股，构建 投资组合。本基金投资组合中的债券类资产将采取自 上而下和自下而上相结合的方式进行，积极主动地预 测市场利率的变动趋势，同时审视夺度精选个券。 业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率*55%+上证国债指数收 益率*45% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 国信证券股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 主要财务指标 报告期（2015年10月1日-2015年12月31日） 1.本期已实现收益 19,616,123.25 2.本期利润 20,667,719.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.0997 4.期末基金资产净值 208,912,377.36 5.期末基金份额净值 1.088 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 7.62% 1.79% 8.02% 1.09% -0.40% 0.70% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2014年12月16日至2015年12月31日） 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2014-12-16 2015-02-06 2015-04-07 2015-05-29 2015-07-21 2015-09-14 2015-11-10 2015-12-31 中融国企改革混合 基金基准 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 解静女士，中国国籍，毕 业于牛津大学计算机科学 专业，硕士研究生学历， 已取得基金从业资格，证 券从业年限7年。曾先后就 职于摩根士丹（伦敦）、 本 基 金 2014年12月 莫尼塔投资发展有限公 解静 基 金 经 16日 － 7年 司。2010年4月至2013年2 理 月曾就职于国泰君安证 券，担任研究所策略分析 师。2013年3月加入中融基 金管理有限公司，任权益 投资部基金经理，于2014 年12月至今任本基金基金 经理。 娄涛 本基金、 2015年1月 － 21年 娄涛先生，中国国籍，毕 中 融 新 29日 业于北京邮电大学软件工 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 机 遇 混 程领域工程专业，硕士研 合、中融 究生学历，已取得基金从 新 经 济 业资格，证券从业年限21 混 合 基 年，证券投资管理从业年 金经理、 限17年。1994年8月至2004 权 益 投 年7月曾任辽宁东方证券 资 部 负 公司固定收益部部门经 责人 理；2004年7月至2014年11 月曾任中天证券有限责任 公司自营管理总部固定收 益部经理、自营投资总部 股票投资经理、研究咨询 部总经理、资产管理总部 副总经理及投资主办、研 究发展中心总经理。2014 年11月加入中融基金管理 有限公司，任权益投资部 总监，于2015年1月至今任 本基金基金经理。 注：（1）基金经理解静女士任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理娄涛先生任职日期 指公司发布的公告中载明的任职之日。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 进入四季度以来，虽然市场有一个中级别的反弹，但是市场出现主题热点轮动快，波动仍然较大的情况，且四季度的反弹以中小板、创业板的企业为主。虽然年末的临近，国内外宏观政策环境变化较大，美联储加息渐行渐近，欧央行的宽松程度也在减弱，国内重提"供给侧改革"，可见进一步的宽松局面难以持续，然而国内经济仍在寻底过程中，从三季报来看，企业的盈利状况也未见改善迹象。因此，国内外宏观政策都存在较大的不确定性。在没有增量资金入场，政策性相关文件未出台的情况下，市场大概率维持震荡的走势。由于创业板中小板前期积累不少获利盘，预计下行的压力较大。 报告期内，在国内外宏观政策环境都存在较大不确定性的情况下，国企改革基金遵照基金合同的约定，在国企改革主题方向中中精选个股，以长线布局为主，尽量规避风险较高的板块和个股，如中小板创业板中的股票。同时，进行轻仓位的运作，积极参与债券市场的机会和申购新股。争取在波动的市场中，保持基金资产的稳健增值。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末该基金单位净值为1.088元；本报告期基金份额净值增长率为7.62%，业绩比较基准收益率为8.02%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2016将是将是"十三五"规划的开关之年，也是"国企改革"进入深水区的重要一年。我们认为未来代表新经济方向的产业/行业将受到政府的重点扶植，同时代表"旧经济"的过剩产能将不断被整合或通过"一带一路"的形势向外输出，而"国企改革"将有具体措施出台并落地，进入实际的改革阶段。因此，我们预计在2016年，与"新经济"相关的产业，以及与"一带一路"直接相关的行业将有较好的表现，我们在投资操作上，将在国企改革的重点行业及区域进行精选个股，着重布局，同时也将继续保持灵活的权益类及债券类品种的仓位配置，防范系统性风险的发生。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例（%） 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 1 权益投资 166,587,246.31 72.98 其中：股票 166,587,246.31 72.98 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 20,038,000.00 8.78 其中：债券 20,038,000.00 8.78 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 39,002,758.13 17.09 8 其他资产 2,621,758.76 1.15 9 合计 228,249,763.20 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 43,453.50 0.02 B 采矿业 － － C 制造业 70,877,040.81 33.93 D 电力、热力、燃气及水生产和供 － － 应业 E 建筑业 15,446,841.92 7.39 F 批发和零售业 18,707,898.18 8.95 G 交通运输、仓储和邮政业 63,660.00 0.03 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 30,608,432.20 14.65 业 J 金融业 182,416.00 0.09 K 房地产业 15,560,127.05 7.45 L 租赁和商务服务业 53,912.79 0.03 M 科学研究和技术服务业 － － 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 － － O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 4,952,963.86 2.37 S 综合 10,090,500.00 4.83 合计 166,587,246.31 79.74 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600500 中化国际 1,270,000 16,268,700.00 7.79 2 600050 中国联通 2,611,000 16,135,980.00 7.72 3 600120 浙江东方 645,310 15,532,611.70 7.43 4 002051 中工国际 609,824 15,446,841.92 7.39 5 002238 天威视讯 527,179 11,703,373.80 5.60 6 600702 沱牌舍得 501,000 11,467,890.00 5.49 7 002129 中环股份 900,000 10,998,000.00 5.26 8 600100 同方股份 605,000 10,938,400.00 5.24 9 600064 南京高科 539,839 10,229,949.05 4.90 10 600895 张江高科 350,000 10,090,500.00 4.83 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 20,038,000.00 9.59 其中：政策性金融债 20,038,000.00 9.59 4 企业债券 － － 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － － 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 7 可转债 － － 8 同业存单 － － 9 其他 － － 10 合计 20,038,000.00 9.59 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 150419 15农发19 200,000 20,038,000.00 9.59 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 2,356,366.35 2 应收证券清算款 － 3 应收股利 － 4 应收利息 210,523.33 5 应收申购款 54,869.08 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 2,621,758.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 流通受限部分 占基金资产 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 的 净值比例（%） 说明 公允价值 1 600120 浙江东方 15,532,611.70 7.43 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 230,092,584.43 报告期期间基金总申购份额 13,608,691.02 减：报告期期间基金总赎回份额 51,762,317.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 报告期期末基金份额总额 191,938,958.35 注:本基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 18,247,262.77 报告期期间买入/申购总份额 － 报告期期间卖出/赎回总份额 － 报告期期末管理人持有的本基金份额 18,247,262.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 9.51 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）报告期内中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的复印件。 中融基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日