中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：中融基金管理有限公司 基金托管人：国信证券股份有限公司 报告送出日期：2015年10月26日 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融国企改革混合 基金主代码 000928 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月16日 报告期末基金份额总额 230,092,584.43份 通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的 投资目标 投资策略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组 合整体风险，力争在不同的市场环境中都获得较稳定 的收益。 本基金投资组合中的股票类资产的选择采用"自下而 上"为主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分 析和对企业基本面的深入研究，进行长期投资，并采 投资策略 用定性分析与定量分析相结合的方法，精选个股，构 建投资组合。本基金投资组合中的债券类资产将采取 自上而下和自下而上相结合的方式进行，积极主动地 预测市场利率的变动趋势，同时审视夺度精选个券。 业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率*55%+上证国债指数收 益率*45% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 国信证券股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年7月1日-2015年9月30日） 1.本期已实现收益 -117,523,510.81 2.本期利润 -111,840,109.72 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4293 4.期末基金资产净值 232,520,960.81 5.期末基金份额净值 1.011 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 -26.42% 2.94% -16.13% 2.27% -10.29% 0.67% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2014年12月16日至2015年9月30日） 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2014-12-16 2015-01-26 2015-03-12 2015-04-22 2015-06-01 2015-07-10 2015-08-19 2015-09-30 中 中 中 中 中 中 中 中 中 中 中 中 注：（1）本基金基金合同生效日2014年12月16日至报告期末未满1年。按基金合同和招募说明 书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比 例符合基金合同的有关约定。 （2）本基金管理人于2015年1月29日发布《中融基金管理有限公司基金经理变更公告》，聘请娄涛先生担任本基金基金经理职务,与现任基金经理解静女士共同管理本基金。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 解静女士，中国国籍，毕 业于牛津大学计算机科学 专业，硕士研究生学历， 已取得基金从业资格，证 券从业年限7年。曾先后 本基金 2014年12月 就职于摩根士丹（伦敦）、 解静 基金经 16日 － 7年 莫尼塔投资发展有限公司。 理 2010年4月至2013年2月曾 就职于国泰君安证券，担 任研究所策略分析师。 2013年3月加入中融基金 管理有限公司，任权益投 资部基金经理，于2014年 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 12月至今任本基金基金经 理。 娄涛先生，中国国籍，毕 业于北京邮电大学软件工 程领域工程专业，硕士研 究生学历，已取得基金从 业资格，证券从业年限 21年，证券投资管理从业 年限17年。1994年8月至 本基金、 2004年7月曾任辽宁东方 中融新 证券公司固定收益部部门 机遇混 经理；2004年7月至 娄涛 合基金 2015年1月 － 21年 2014年11月曾任中天证券 经理、 29日 有限责任公司自营管理总 权益投 部固定收益部经理、自营 资部负 投资总部股票投资经理、 责人 研究咨询部总经理、资产 管理总部副总经理及投资 主办、研究发展中心总经 理。2014年11月加入中融 基金管理有限公司，任权 益投资部总监，于2015年 1月至今任本基金基金经 理。 注：（1）基金经理解静女士任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理娄涛先生任职日期 指公司发布的公告中载明的任职之日。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度A股市场经历了历史罕见的快速下跌，监管层及时出手救市，缓解市场恐慌情绪，但由于市场下跌速度过快，幅度过大，导致整个三季度市场仍处于调整的阶段，所有行业个股几乎无一幸免地进行了大幅度的回调。三季度末，市场企盼已久的国企 改革顶层设计方案终于落地，以及中美达成关于"网络军控"的相关条约，使得季末阶 段国企改革主题、军工主题及网络安全主题成为为数不多的A股的亮点。 报告期内，国企改革基金进行防御性配置策略，在权益类品种上保持了较轻的仓位，以防范系统性风险，同时配置了流动性较好的债券品种，提高基金资产的效率。在三季度末，考虑到市场已经从高点调整了三个月，部分个股已经进入价值区间，有配置价值，国企改革基金在权益类品种上进行了优选布局。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中融国企改革混合份额净值为1.011元；本报告期基金份额净值增长率为-26.42%，业绩比较基准收益率为-16.13%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 今年宏观经济增长大概率呈"L"型走势，经济增长降速，经济结构转型成为常态。股票市场方面，从6月12日至三季度末，市场已经调整了三个多月，去杠杆的过程也接近尾声。2015将是"十二五"规划的收官之年，也是"十三五"规划的发布年。我们认为未来代表新经济方向的产业/行业将受到政府的重点扶植，同时代表"旧经济"的过剩产能将不断被整合或通过"一带一路"的形势向外输出。因此，我们预计在2015年的最后一个季度，与"新经济"相关的产业，以及与"一带一路"直接相关的行业将有较好的表现。从历史来看，临近年末，消费品的板块将受益季节因素也会表现较好。因此，国企改革基金将在此前提下，自下而上优选个股进行配置，同时也将继续保持灵活的权益类及债券类品种的仓位配置，防范系统性风险的发生。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 177,941,482.72 72.69 其中：股票 177,941,482.72 72.69 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 12,141,491.20 4.96 其中：债券 12,141,491.20 4.96 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 39,078,425.44 15.96 8 其他资产 15,632,934.55 6.39 9 合计 244,794,333.91 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 15,036,000.00 6.47 B 采矿业 － － C 制造业 103,093,392.46 44.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供 － － 应业 E 建筑业 － － F 批发和零售业 23,234,174.86 9.99 G 交通运输、仓储和邮政业 － － H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 20,460,415.40 8.80 业 J 金融业 － － 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 K 房地产业 16,117,500.00 6.93 L 租赁和商务服务业 － － M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 － － O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 － － S 综合 － － 合计 177,941,482.72 76.53 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600536 中国软件 699,980 20,460,415.40 8.80 2 600185 格力地产 1,050,000 16,117,500.00 6.93 3 002465 海格通信 1,239,935 15,833,969.95 6.81 4 600598 北大荒 1,050,000 15,036,000.00 6.47 5 002507 涪陵榨菜 857,160 13,928,850.00 5.99 6 600118 中国卫星 384,105 13,743,276.90 5.91 7 600305 恒顺醋业 658,787 13,076,921.95 5.62 8 600120 浙江东方 645,310 11,641,392.40 5.01 9 600704 物产中大 800,054 11,592,782.46 4.99 10 600562 国睿科技 269,950 11,286,609.50 4.85 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 12,141,491.20 5.22 其中：政策性金融债 12,141,491.20 5.22 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 4 企业债券 － － 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － － 7 可转债 － － 8 同业存单 － － 9 其他 － － 10 合计 12,141,491.20 5.22 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 018001 国开1301 120,320 12,141,491.20 5.22 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 5.11投资组合报告附注 5.11.1　报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投 资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内 受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2　基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,784,824.66 2 应收证券清算款 13,148,371.31 3 应收股利 － 4 应收利息 542,657.59 5 应收申购款 157,080.99 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 15,632,934.55 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 290,225,044.69 报告期期间基金总申购份额 188,983,098.88 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 减：报告期期间基金总赎回份额 249,115,559.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 230,092,584.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 － 报告期期间买入/申购总份额 18,247,262.77 报告期期间卖出/赎回总份额 － 报告期期末管理人持有的本基金份额 18,247,262.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 7.93 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 申购 2015年7月17日 18,247,262.77 20,000,000.00 － 基金管理人运用固有资金投资本基金适用费率：单笔1000元。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）报告期内中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第3季度报告 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的复印件。 中融基金管理有限公司 二〇一五年十月二十六日