中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：中融基金管理有限公司 基金托管人：国信证券股份有限公司 报告送出日期：2015年7月21日 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至2015年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融国企改革混合 基金主代码 000928 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月16日 报告期末基金份额总额 290,225,044.69份 通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的 投资目标 投资策略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组 合整体风险，力争在不同市场环境中都获得较稳定的 收益。 本基金投资组合中的股票类资产的选择采用"自下而 上"为主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分析 和对企业基本面的深入研究，进行长期投资，并采用 投资策略 定性分析与定量分析相结合的方法，精选个股，构建 投资组合。本基金投资组合中的债券类资产将采取自 上而下和自下而上相结合的方式进行，积极主动地预 测市场利率的变动趋势，同时审视夺度精选个券。 业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率* 55%+上证国债指数收 第2页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 益率* 45% 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 风险收益特征 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 国信证券股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年4月1日-2015年6月30日） 1.本期已实现收益 78,151,661.38 2.本期利润 8,949,510.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.0367 4.期末基金资产净值 398,810,041.59 5.期末基金份额净值 1.374 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 9.92% 2.73% 11.98% 1.57% -2.06% 1.16% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第3页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2014-12-16 2015-01-13 2015-02-09 2015-03-12 2015-04-09 2015-05-06 2015-06-02 2015-06-30 中融国企改革混合 基金基准 图：中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2014年12月16日至2015年6月30日） 注：（1）本基金基金合同生效日2014年12月16日至报告期末未满1年。按基金合同和招募说明 书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例 符合基金合同的有关约定。 （2）本基金管理人于2015年1月29日发布《中融基金管理有限公司基金经理变更公告》，聘请娄涛先生担任本基金基金经理职务,与现任基金经理解静女士共同管理本基金。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 解静女士曾在莫尼塔（上海） 投资发展有限公司担任机构 销售，并曾在摩根士丹利（伦 敦）担任技术分析师。曾先后 本基金 2014年12月 在国泰君安证券工作，担任机 解静 基金经 16日 － 6年 构销售及策略分析师。自2013 理 年3月13日起加入中融基金管 理有限公司筹备组，至今在权 益投资部工作。牛津大学硕士 学位，具备基金从业资格,中 国国籍。 娄涛 本基金 2015年1月 － 21年 曾任辽宁中天证券有限责任 第4页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 基金经 29日 公司研究开发中心总经理，并 理、中融 曾在辽宁东方证券公司任固 新机遇 定收益部部门经理。2014年11 混合基 月18日起加入中融基金管理 金经理、 有限公司，现为公司权益投资 部负责人。北京邮电大学硕士 权益投资 学位，具备基金从业资格,中 部负责人 国国籍。 注：（1）基金经理解静女士任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理娄涛先生任职日期 指公司发布的公告中载明的任职之日； （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度初，由于货币政策的持续放松以及新增资金的持续流入，市场经历了一轮相对大的上涨行情。进入6月下旬，受监管层严查场外配资，降低杠杆等措施的影响，市场连续大幅回调。板块方面，与改革及转型相关的行业，包括军工、一带一路等表现相对较好，而大盘蓝筹，以金融、建筑等行业为代表，表现相对较差。 通过对宏观经济运行状况，行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估，我们报告期内主要关注国企改革等制度性变革带来的机会，配置了基本面良好的板块及个 第5页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 股，包括医药、传媒、商贸等板块。6月下旬市场巨幅波动调整，我们在符合基金合同 约定的情况下，进行了持仓品种及仓位的调整。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中融国企改革混合份额净值为1.374元；本报告期基金份额净值增长率为9.92%，业绩比较基准收益率为11.98%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 对于后市走势判断，我们认为A股急跌后，牛市逻辑仍在。中长期看，本轮牛市的根基是转型的中国梦，资本市场在转型中发挥资源配置作用，居民资产配置会继续向股权资产迁徙。展望三季度，我们认为本轮"股灾"已经深刻教育了投资者，未来杠杆资金入市将更趋谨慎，管理层也将对杠杆资金的管理更加规范，三季度市场将呈现震荡调整的态势。市场的"理性教育"将使热点发生结构性的改变，安全边际高和确定性强的行业和公司将受到青睐。主题方面，代表国家未来转型发展方向及有国家政策支持的"国企改革"及"一带一路"仍将成为市场的主要配置方向。在投资策略上，将自下而上精选个股和个券，根据市场情况灵活调整股票和债券的比例，力争取得稳健的投资收益。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 340,662,768.16 78.28 其中：股票 340,662,768.16 78.28 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 21,456,060.00 4.93 其中：债券 21,456,060.00 4.93 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 33,000,000.00 7.58 其中：买断式回购的买入返售金 － － 第6页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 29,756,997.32 6.84 8 其他资产 10,303,228.76 2.37 9 合计 435,179,054.24 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 － － B 采矿业 － － C 制造业 128,704,264.31 32.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供 － － 应业 E 建筑业 － － F 批发和零售业 62,497,069.56 15.67 G 交通运输、仓储和邮政业 58,509,833.00 14.67 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 30,248,000.00 7.58 业 J 金融业 274,720.00 0.07 K 房地产业 － － L 租赁和商务服务业 － － M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 － － O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 60,428,881.29 15.15 S 综合 － － 合计 340,662,768.16 85.42 第7页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601801 皖新传媒 1,242,699 36,249,529.83 9.09 2 600085 同仁堂 984,998 35,371,278.18 8.87 3 600120 浙江东方 1,007,604 34,147,699.56 8.56 4 601333 广深铁路 4,139,700 34,028,334.00 8.53 5 600329 中新药业 1,328,627 33,468,114.13 8.39 6 600476 湘邮科技 800,000 30,248,000.00 7.58 7 600859 王府井 899,980 28,349,370.00 7.11 8 600787 中储股份 1,520,590 24,481,499.00 6.14 9 601098 中南传媒 1,055,406 24,179,351.46 6.06 10 600584 长电科技 1,192,000 22,779,120.00 5.71 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 21,418,279.40 5.37 其中：政策性金融债 21,418,279.40 5.37 4 企业债券 － － 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － － 7 可转债 37,780.60 0.01 8 其他 － － 9 合计 21,456,060.00 5.38 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 第8页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 018001 国开1301 209,020 21,418,279.40 5.37 2 110031 航信转债 260 37,780.60 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 第9页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,194,709.39 2 应收证券清算款 3,005,576.53 3 应收股利 － 4 应收利息 608,398.19 5 应收申购款 5,494,544.65 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 10,303,228.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 280,040,618.03 报告期期间基金总申购份额 278,669,911.30 减：报告期期间基金总赎回份额 268,485,484.64 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 290,225,044.69 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 第10页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第2季度报告 9.1备查文件目录 （1）中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）报告期内中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的复印件 中融基金管理有限公司 2015年7月21日 第11页 共11页