中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2015年第一季度报告 2015年3月31日 基金管理人：中融基金管理有限公司 基金托管人：国信证券股份有限公司 报告送出日期：2015年4月20日 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中融国企改革混合 基金主代码 000928 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月16日 报告期末基金份额总额 280,040,618.03份 通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的投资策 投资目标 略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组合整体风险， 力争在不同市场环境中都获得较稳定的收益 本基金投资组合中的股票类资产的选择采用“自下而上”为 主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分析和对企业基 本面的深入研究，进行长期投资，并采用定性分析与定量分 投资策略 析相结合的方法，精选个股，构建投资组合。本基金投资组 合中的债券类资产将采取自上而下和自下而上相结合的方式 进行，积极主动地预测市场利率的变动趋势，同时审视夺度 精选个券。 业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率* 55%+上证国债指数收益率* 45% 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金 风险收益特征 和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中 的中高风险和中高预期收益产品。 第2页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 国信证券股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年1月1日-2015年3月31日） 1.本期已实现收益 26,546,520.36 2.本期利润 81,534,661.07 3.加权平均基金份额本期利润 0.1657 4.期末基金资产净值 349,953,609.68 5.期末基金份额净值 1.250 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 21.83% 1.41% 13.41% 0.79% 8.42% 0.62% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第3页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 2014-12-16 2014-12-29 2015-01-14 2015-01-28 2015-02-10 2015-03-03 2015-03-17 2015-03-31 中融国企改革混合 基金基准 图：中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2014年12月16日至2015年3月31日） 注：（1）本基金基金合同生效日2014年12月16日至报告期末未满1年。按基金合同和招募说明 书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金仍处于建仓期。 （2）本基金管理人于2015年1月29日发布《中融基金管理有限公司基金经理变更公告》，聘 请娄涛先生担任本基金基金经理职务,与现任基金经理解静女士共同管理本基金。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 解静女士曾在莫尼塔（上海） 投资发展有限公司担任机构 销售，并曾在摩根士丹利（伦 敦）担任技术分析师。曾先后 本基金基 2014年12 在国泰君安证券工作，担任机 解静 金经理 月16日 － 6年 构销售及策略分析师。自2013 年3月13日起加入中融基金管 理有限公司筹备组，至今在权 益投资部工作。牛津大学硕士 学位，具备基金从业资格,中 国国籍。 第4页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 曾任辽宁中天证券有限责任 公司研究开发中心总经理，并 曾在辽宁东方证券公司任固 本基金基 2015年1月 定收益部部门经理。2014年11 娄涛 金经理 29日 － 21年 月18日起加入中融基金管理 有限公司，现为公司权益投资 部负责人。北京邮电大学硕士 学位，具备基金从业资格,中 国国籍。 注：（1）基金经理解静女士任职日期指本基金基金合同生效之日;基金经理娄涛先生任职日期 指公司做出决定之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的 相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 第一季度，社会财富向资本市场再配置的态势不变，证券市场交易结算资金日均余额和日均新增A股开户数均比上一季度大幅增长。财政部关于可能进行更多债务置换的表态，亚投行的影响日益加深，稳增长的政策实施，人民币汇率的强劲反弹，都有利于提高资金对当前阶段价值股的偏好。中国制造2025、国企改革、一带一路、东北等老工业基地的振兴、互联网+、工业4.0、军民融合相关热点的共振效应，产生较多的自下而上的投资机会。社保资金投资范围扩大，引导更广泛意义的保险、养老金行业进入长期项目投资；存保制度推出，有利于利率市场化、提升金融资源配置效 第5页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 率。 通过对宏观经济运行状况，行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估，我们报告期内主要关注国企改革等制度性变革带来的机会，配置了基本面良好的板块，包括银行、保险、证券、传媒、建筑建材、医药、物流等行业的优秀个股。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中融国企改革混合份额净值为1.250元；本报告期基金份额净值增长率为21.83%，业绩比较基准收益率为13.41%。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年二季度，预计二季度小周期企稳，中国正在启动大规模的稳增长和房地产政策，如“一带一路”、京津翼协同发展、长江经济带等战略。长期来看，地方债务置换降低实体经济风险溢价提升金融股估值；积极拓展海外市场且属于同一业务板块的央企，合并可能性相对更高；除了高铁和核电，船舶类、建筑类、资源类央企等等可能性也较大；以银行为代表的国企分拆业务上市、或者多元化公司剥离传统低效率业务，做大做强盈利部门均能显著激活估值弹性；新电改还原售电侧的竞争，除了工商企业用电成本有望下降外，低成本竞争优势的发电企业、第一批售电牌照获得者、分布式能源、能源互联网等企业有望明显受益。 组合在一季度运作的基础上，重点关注国企改革和其他主题交叉的个股，在控制回撤的基础上，通过配置适当仓位的高弹性品种，增强组合的投资运作收益。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 321,932,151.74 87.93 其中：股票 321,932,151.74 87.93 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 18,439,200.00 5.04 其中：债券 18,439,200.00 5.04 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 16,000,000.00 4.37 其中：买断式回购的买入返售金融资 － － 第6页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,403,105.59 0.38 8 其他资产 8,351,183.40 2.28 9 合计 366,125,640.73 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 － － B 采矿业 3,456,000.00 0.99 C 制造业 110,082,284.29 31.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,480,982.00 0.71 E 建筑业 15,392,900.00 4.40 F 批发和零售业 26,458,681.59 7.56 G 交通运输、仓储和邮政业 28,989,213.94 8.28 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务业 － － J 金融业 81,200,863.54 23.20 K 房地产业 9,911,060.00 2.83 L 租赁和商务服务业 － － M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 － － O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 43,960,166.38 12.56 S 综合 － － 合计 321,932,151.74 91.99 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601166 兴业银行 1,499,940 27,538,898.40 7.87 第7页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 2 600120 浙江东方 809,877 26,458,681.59 7.56 3 600309 万华化学 779,952 18,812,442.24 5.38 4 600329 中新药业 899,927 18,565,494.01 5.31 5 601098 中南传媒 799,906 17,917,894.40 5.12 6 603128 华贸物流 700,000 17,080,000.00 4.88 7 000816 江淮动力 1,500,000 15,180,000.00 4.34 8 600373 中文传媒 801,393 15,114,271.98 4.32 9 601688 华泰证券 500,000 15,055,000.00 4.30 10 600196 复星医药 600,000 14,874,000.00 4.25 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 18,439,200.00 5.27 其中：政策性金融债 18,439,200.00 5.27 4 企业债券 － － 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － － 7 可转债 － － 8 其他 － － 9 合计 18,439,200.00 5.27 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 018001 国开1301 180,000 18,439,200.00 5.27 注：报告期末本基金只持有上述一只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第8页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证 券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 716,738.50 2 应收证券清算款 7,138,544.16 3 应收股利 － 4 应收利息 264,451.86 5 应收申购款 231,448.88 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 8,351,183.40 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 第9页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况 公允价值 净值比例（%） 说明 1 600196 复星医药 14,874,000.00 4.25 筹划非公开发行 A股股票 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 640,520,239.64 报告期期间基金总申购份额 8,506,240.70 减：报告期期间基金总赎回份额 368,985,862.31 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 280,040,618.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 第10页 共11页 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 （6）报告期内中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿9.2存放地点 基金管理人或基金托管人处9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的复印件 中融基金管理有限公司 2015年4月20日 第11页 共11页