华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 　　 本报告期间为2017年10月1日至2017年12月31日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富恒稳纯债债券 基金主代码 000898 交易代码 000898 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月17日 报告期末基金份额总额 11,007,937.72份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当 期收益和基金资产的稳健增值。 投资策略 本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核 心，在动态避险的基础上，追求适度收益。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的 风险收益特征 较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货 币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富恒稳纯债债券A 华富恒稳纯债债券C 下属分级基金的交易代码 000898 000899 报告期末下属分级基金的份额总额 5,453,480.54份 5,554,457.18份 第2页共14页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日） 华富恒稳纯债债券A 华富恒稳纯债债券C 1．本期已实现收益 -78,242.02 -391,875.43 2．本期利润 57,822.86 206,343.16 3．加权平均基金份额本期利润 0.0097 0.0091 4．期末基金资产净值 6,138,239.76 6,159,506.60 5．期末基金份额净值 1.126 1.109 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富恒稳纯债债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.90% 0.05% -0.69% 0.05% 1.59% 0.00% 月 华富恒稳纯债债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.64% 0.05% -0.69% 0.05% 1.33% 0.00% 月 第3页共14页 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第4页共14页 注：根据《华富恒稳纯债债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。本基金建仓期为2014年12月17日到2015年6月17日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富恒稳纯债债券型证券投资基金基金合同》的相关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 胡伟 华富恒 2014年 - 十三年 中南财经政法大学经济学 稳纯债 12月 学士、本科学历，曾任珠 第5页共14页 债券型 17日 海市商业银行资金营运部 基金经 交易员，从事债券研究及 理、华 债券交易工作，2006年 富收益 11月加入华富基金管理有 增强债 限公司，曾任债券交易员、 券型基 华富货币市场基金基金经 金经理、 理助理、固定收益部副总 华富保 监、2009年10月19日至 本混合 2014年11月17日任华富 型基金 货币市场基金基金经理、 经理、 2014年8月7日至 华富恒 2015年2月11日任华富灵 富18个 活配置混合型基金基金经 月定期 理，2016年6月28日至 开放债 2017年7月4日任华富灵 券型基 活配置混合型基金经理。 金经理、 华富恒 财分级 债券型 基金经 理、华 富旺财 保本混 合型基 金经理、 华富恒 利债券 型基金 经理、 华富安 福保本 混合型 基金经 理、华 富弘鑫 灵活配 置混合 型基金 经理、 华富天 益货币 市场基 金基金 经理、 第6页共14页 华富天 盈货币 市场基 金基金 经理、 华富星 玉衡一 年定期 开放混 合型基 金经理、 公司公 募投资 决策委 员会委 员、公 司总经 理助理、 固定收 益部总 监 华富恒 稳纯债 债券型 基金基 金经理、 华富天 益货币 市场基 金基金 经理、 复旦大学金融学研究生学 华富货 历、硕士学位。先后任职 姚姣姣 币市场 2017年 - 五年 于广发银行股份有限公司、 基金基 1月4日 上海农商银行股份有限公 金经理、 司，2016年11月加入华富 华富天 基金管理有限公司。 盈货币 市场基 金基金 经理、 华富恒 富18个 月定期 开放债 券型基 第7页共14页 金经理 注：胡伟的任职日期是指该基金成立之日，姚姣姣的任职日期指公司决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年4季度，经济表现好于预期，年末制造业PMI有所放缓，但依然处于全年均值以上， 非制造业PMI表现亮眼，此外进出口数据也显示制造业外贸持续向好。 四季度债券市场出现超大幅度上行，远超投资者预期。10月9日国庆节后至11月20日， 利率阶段性上行，总的上行幅度达到70BP。11月21日至年终，债市利率进入平台整理，高位震 荡。这波利率的大幅上行始于9月30日晚间央行发布的定向降准公告，在市场一致预期利好的 情况下，债市确开始了四季度的大幅调整。之后在全球经济持续向好、全球通胀预期升温的基本面背景下，加之国内债市的监管升级，包括11月17日一行三会等联合发布的资管新规征求意 第8页共14页 见稿，以及12月6日银监会发布的《商业银行流动性风险管理办法》等，在各种接踵而至的利 空冲击下，债市利率大幅调整，至12月下旬美国税改法案出台，海外利率上行时，国内债市反 而已经对利空消息有所钝化，利率水平高位震荡。 本基金以配置3年内交易所债券为主，短久期低杠杆，并在此基础上参与利率债波段操作， 博取超额收益。 展望2018年，虽然2017年中国经济在外需的大幅改善和房地产市场的超预期强韧下，稳中 向好，但是中国经济仍处于结构调整的初期，新经济的体量不足以抵消传统经济收缩的趋势，GDP在现有增速平台上的企稳，仍主要来自中国经济的传统驱动力——出口、基建、地产对总需求的有效托底。一旦全球流动性紧缩进入全面加速期，中国货币政策的独立性将受到很大的挑战。 基于此，我们认为2018年，财政政策不会加码刺激，货币政策将继续突出“强监管+稳货币”的 组合。经济可能的阶段性失速，可能对债券市场带来缓和，但金融强监管的压力将继续贯穿至2018年，给长端利率的下行造成压力。 在经历了2017年的监管大年之后，预期2018年监管环境依然较为严峻，金融防风险将贯穿 至2018年整年，金融去杠杆的节奏和力度预计将视其效果而定，所以在2018年上半年，利率上 行趋势不改，经济基本面韧性还在的情况下，本基金还是以短久期适当杠杆的防御策略为主，静待市场机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于2014年12月17日正式成立。截止到2017年12月31日，华富恒稳纯债债券A类 基金份额净值为1.126元，累计份额净值为1.126元，本报告期的份额累计净值增长率为 0.90%，同期业绩比较基准收益率为-0.69%；华富恒稳纯债债券C基金份额净值为1.109元，累 计份额净值为1.109元，本报告期的份额累计净值增长率为0.64%，同期业绩比较基准收益率为 -0.69%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从2016年12月29日起至本报告期末（2017年12月31日），本基金基金资产净值存在连 续六十个工作日低于五千万元的情形，至本报告期期末（2017年12月31日）基金资产净值仍 低于5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关 措施，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。 第9页共14页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 14,749,965.15 92.91 其中：债券 14,749,965.15 92.91 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 470,316.97 2.96 8 其他资产 655,312.34 4.13 9 合计 15,875,594.46 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 997,800.00 8.11 其中：政策性金融债 997,800.00 8.11 4 企业债券 13,752,165.15 111.83 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 14,749,965.15 119.94 第10页共14页 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 112107 12云内债 10,645 1,066,309.65 8.67 2 112190 11亚迪02 10,500 1,057,350.00 8.60 3 122792 11邯郸债 10,000 1,003,300.00 8.16 4 112143 12粤电01 10,000 1,002,600.00 8.15 5 112153 12科伦02 10,000 998,400.00 8.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 第11页共14页 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,293.57 2 应收证券清算款 400,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 252,508.17 5 应收申购款 510.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 655,312.34 5.9.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.9.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富恒稳纯债债券A 华富恒稳纯债债券C 报告期期初基金份额总额 6,574,765.09 25,776,776.10 报告期期间基金总申购份额 25,697.06 1,128,319.84 减:报告期期间基金总赎回份额 1,146,981.61 21,350,638.76 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 5,453,480.54 5,554,457.18 第12页共14页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 超过20%的时间 份额 份额 份额 比 区间 机构 1 10.1-12.31 2,734,731.08 0.00 0.00 2,734,731.08 24.84% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富恒稳纯债债券型证券投资基金基金合同 2、华富恒稳纯债债券型证券投资基金托管协议 3、华富恒稳纯债债券型证券投资基金招募说明书 第13页共14页 4、报告期内华富恒稳纯债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 第14页共14页