鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金 (原鑫元半年定期开放债券型证券投资基 金) 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人:鑫元基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 7 月 19 日  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鑫元聚鑫收益增强 交易代码 000896 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2014 年 12 月 2 日 报告期末基金份额总额 120,016,157.57 份 本基金在严格控制投资组合风险的前提下,积 投资目标 极配置优质债券、合理安排组合期限,力争获 取超越业绩比较基准的稳定收益。 本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经 济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,自 上而下决定资产配置及组合久期,并依据内部 信用评级系统,深入挖掘价值被低估的标的券 投资策略 种,实施积极的债券投资组合管理,以获取较 高的债券组合投资收益。本基金的股票投资策 略以精选个股为主,发挥基金管理人专业研究 团队的研究能力,从定量和定性两个方面考察 上市公司的增值潜力。 沪深 300 指数收益率 X 10%+中证全债指数收益 业绩比较基准 率 X 90% 本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益 风险收益特征 高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型 基金。 基金管理人 鑫元基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 第 2 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 下属分级基金的基金简称 鑫元聚鑫收益增强 A 鑫元聚鑫收益增强 C 下属分级基金的交易代码 000896 000897 报告期末下属分级基金的份额总额 113,055,429.53 份 6,960,728.04 份 注:2018 年 3 月 8 日鑫元半年定期开放债券型证券投资基金以通讯方式召开了基金份额持有人 大会,审议通过了《关于变更注册鑫元半年定期开放债券型证券投资基金的议案》,审议内容包 括了鑫元半年定期开放债券型证券投资基金变更名称、运作方式、投资范围、投资目标、投资策 略等,大会决定将“鑫元半年定期开放债券型证券投资基金”正式变更为 “鑫元聚鑫收益增强 债券型证券投资基金",并将本基金的业绩比较基准由“沪深 300 指数收益率×10%+中债新综合 全价指数收益率×90%”修改为“沪深 300 指数收益率×10%+中证全债指数收益率×90%”,变更 后的《鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金基金合同》自 2018 年 5 月 3 日起正式生效。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018 年 4 月 1 日 - 2018 年 6 月 30 日 ) 鑫元聚鑫收益增强 A 鑫元聚鑫收益增强 C 1.本期已实现收益 285,318.99 11,964.06 2.本期利润 -157,754.38 -17,016.75 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0014 -0.0023 4.期末基金资产净值 105,317,706.86 6,391,428.43 5.期末基金份额净值 0.9316 0.9182 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 (3)本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会并于 2017 年 8 月 8 日表决通过了《关于修改 鑫元半年定期开放债券型证券投资基金基金合同等有关事项的议案》及《关于调整鑫元半年定期 开放债券型证券投资基金赎回费的议案》。自该日起,本基金基金份额净值的小数点保留精度由 小数点后 3 位提高至小数点后 4 位。具体请见基金管理人在指定媒介上披露的相关公告。 第 3 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鑫元聚鑫收益增强 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.15% 0.11% 0.80% 0.14% -0.95% -0.03% 月 鑫元聚鑫收益增强 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.25% 0.11% 0.80% 0.14% -1.05% -0.03% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 注:(1)本基金的合同生效日为 2014 年 12 月 2 日。根据基金合同约定,本基金建仓期为 6 个 月,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。 (2)本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会并于 2017 年 8 月 8 日表决通过了《关于修改 鑫元半年定期开放债券型证券投资基金基金合同等有关事项的议案》及《关于调整鑫元半年定期 开放债券型证券投资基金赎回费的议案》。自该日起,本基金的业绩比较基准由“6 个月定期存 款利率(税后)”修改为“沪深 300 指数收益率×10%+中债新综合全价指数收益率×90%”。具 体请见基金管理人在指定媒介上披露的相关公告。 (3)本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会并于 2018 年 3 月 8 日表决通过了《关于变更 注册鑫元半年定期开放债券型证券投资基金的议案》,变更后的《鑫元聚鑫收益增强债券型证券 投资基金基金合同》自 2018 年 4 月 11 日起正式生效。自 2018 年 4 月 11 日起,本基金的业绩 比较基准由“沪深 300 指数收益率×10%+中债新综合全价指数收益率×90%”修改为“沪深 300 指数收益率×10%+中证全债指数收益率×90%”。具体请见基金管理人在指定媒介上披露的 相关公告。 第 5 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 鑫元聚 鑫收益 增强债 券型证 学历:金融工程硕士研究 券投资 生。相关业务资格:证券 基金、 投资基金从业资格。从业 鑫元鑫 经历: 2009 年 7 月至 趋势灵 2015 年 7 月,任职于中国 活配置 国际金融有限公司,担任 混合型 研究部副总经理,2015 年 证券投 7 月加入鑫元基金担信用研 资基金、 究主管,2016 年 7 月担任 鑫元欣 研究部总监,2018 年 6 月 享灵活 担任权益投研部总监兼首 配置混 席权益投资官。2016 年 合型证 7 月 26 日起担任鑫元聚鑫 券投资 收益增强债券型证券投资 基金、 基金(原鑫元半年定期开 2016 年 丁玥 鑫元价 - 8年 放债券型证券投资基金) 7 月 26 日 值精选 的基金经理,2017 年 9 月 灵活配 4 日起担任鑫元鑫趋势灵活 置混合 配置混合型证券投资基金 型证券 的基金经理,2017 年 投资基 12 月 14 日起担任鑫元欣享 金、鑫 灵活配置混合型证券投资 元行业 基金的基金经理,2018 年 轮动灵 1 月 23 日起担任鑫元价值 活配置 精选灵活配置混合型证券 混合型 投资基金的基金经理, 证券投 2018 年 5 月 31 日起担任鑫 资基金 元行业轮动灵活配置混合 的基金 型证券投资基金的基金经 经理; 理;同时兼任基金投资决 兼任权 策委员会委员。 益投研 部总监、 首席权 第 6 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 益投资 官、基 金投资 决策委 员会委 员 学历:工商管理、应用金 融硕士研究生。相关业务 资格:证券投资基金从业 资格。从业经历:1997 年 鑫元聚 7 月至 2001 年 9 月,任职 鑫收益 于中国人寿保险公司河南 增强债 省分公司,2002 年 3 月至 券型证 2005 年 12 月,担任北京麦 券投资 特诺亚咨询有限公司项目 基金、 部项目主管,2007 年 2 月 鑫元鸿 至 2015 年 6 月,先后担任 利债券 泰信基金管理有限公司渠 型证券 2016 年 道部副经理、理财顾问部 王美芹 - 10 年 投资基 8月5日 副总监、专户投资总监等 金、鑫 职务,2015 年 6 月加入鑫 元欣享 元基金担任专户投资经理, 灵活配 2016 年 8 月 5 日起担任鑫 置混合 元聚鑫收益增强债券型证 型证券 券投资基金(原鑫元半年 投资基 定期开放债券型证券投资 金的基 基金)、鑫元鸿利债券型 金经理 证券投资基金的基金经理, 2017 年 12 月 14 日起担任 鑫元欣享灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 注:1. 基金的首任基金经理,任职日期为基金合同生效日,离职日期为根据公司决议确定的解 聘日期; 2. 非首任基金经理,任职日期和离任日期分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期; 3. 证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持 有人利益的行为。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合 同的规定,基金投资比例符合法律法规和基金合同的要求。 第 7 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法 规和公司内部关于公平交易流程的各项制度规范,进一步完善境内上市股票、债券的一级市场申 购和二级市场交易活动。本公司通过系统控制和人工控制等各种方式,确保本公司管理的不同投 资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的相关环节均得到公 平对待。 报告期内,公司整体公平交易制度执行情况良好,通过对不同投资组合之间同向交易和反向 交易的交易价格和交易时机进行监控分析,未发现有违公平交易要求的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规以及《鑫元基金管理 有限公司投资管理权限及授权管理办法》、《鑫元基金管理有限公司公平交易管理制度》、《鑫 元基金管理有限公司异常交易监控管理办法》等公司制度,对本基金的异常交易行为进行监督检 查。 报告期内未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为,未出现涉及本 基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,中美贸易摩擦进一步升级,国内经济基本面反复,货币市场流动性先紧后松,资本 市场波动加大,投资者风险偏好持续降低。债券方面,长端利率债收益率在季初延续三月份的下 行,之后由于央行置换式降准与资金面趋紧而快速上行。五月份信用市场违约事件频发促使市场 风险偏好快速下降,六月份随着央行一系列呵护市场的措施出台长端利率再次快速下行,10 年 国债收益率创下年内新低,但信用债 AAA 以外各品种的收益率逆势上行,信用利差继续走阔。股 市方面,贸易战升级、信用债违约及股权质押爆仓等风险高悬,股市呈现单边下跌态势。截止六 月底,上证指数创出 2782.38 点新低。 本基金于 4 月 11 日转型为开放式二级债基。报告期内,本基金积极调整股票与债券仓位, 并通过国债期货套保策略把握利率债的波段机会,降低组合净值波动风险。接下来,管理人将继 续加强对经济基本面及货币政策的预判,充分发挥产品在大类资产配置方面的灵活性,力争为持 有人获取持续稳定的回报。 第 8 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末鑫元聚鑫收益增强 A 基金份额净值为 0.9316 元,本报告期基金份额净值增 长率为-0.15%;截至本报告期末鑫元聚鑫收益增强 C 基金份额净值为 0.9182 元,本报告期基金 份额净值增长率为-0.25%;同期业绩比较基准收益率为 0.80%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内不存在需要对基金持有人数或基金资产净值进行说明的情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,479,296.00 2.71 其中:股票 3,479,296.00 2.71 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 118,667,850.00 92.57 其中:债券 118,667,850.00 92.57 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,867,107.76 2.24 8 其他资产 3,174,298.18 2.48 9 合计 128,188,551.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 3,046,206.00 2.73 电力、热力、燃气及水生产和 D - - 供应业 第 9 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 433,090.00 0.39 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,479,296.00 3.11 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 603886 元祖股份 48,300 957,306.00 0.86 2 002007 华兰生物 20,000 643,200.00 0.58 3 002032 苏泊尔 12,000 618,000.00 0.55 4 603043 广州酒家 20,000 455,400.00 0.41 5 300347 泰格医药 7,000 433,090.00 0.39 6 300601 康泰生物 6,000 372,300.00 0.33 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例(%) 序号 债券品种 公允价值(元) 1 国家债券 1,022,000.00 0.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 25,706,040.00 23.01 其中:政策性金融债 25,706,040.00 23.01 第 10 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 4 企业债券 71,802,810.00 64.28 5 企业短期融资券 20,137,000.00 18.03 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 118,667,850.00 106.23 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 170215 17 国开 15 200,000 19,884,000.00 17.80 14 双水务 2 1480078 200,000 10,180,000.00 9.11 债 01 17 朗姿 3 041788001 100,000 10,078,000.00 9.02 CP001 18 晋能 4 011800022 100,000 10,059,000.00 9.00 SCP001 5 143591 18 鲁金 02 100,000 9,913,000.00 8.87 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 报告期内,长端利率收益率大幅下行,本组合分别通过多头套保来规避组合的久期过短风险, 后又在现货补仓后做了少量空头套保以降低组合利率波动风险。品种以十年期品种为主。 第 11 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 报告期内,本组合分别通过多头套保规避组合久期过短的风险,后在现货补仓后通过小比例 空头套保以降低组合利率波动风险。套保效果与策略目标基本一致。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本报告期内基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 28,053.28 2 应收证券清算款 19,453.22 3 应收股利 - 4 应收利息 3,126,394.08 5 应收申购款 397.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,174,298.18 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 第 12 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 鑫元聚鑫收益增强 A 鑫元聚鑫收益增强 C 报告期期初基金份额总额 114,787,030.87 7,394,028.70 报告期期间基金总申购份额 37,973.44 8,067.45 减:报告期期间基金总赎回份额 1,769,574.78 441,368.11 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 113,055,429.53 6,960,728.04 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末,本基金管理人未 持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末,本基金管理人未 持有本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例 序 期初 申购 赎回 份额占 别 达到或者超过 持有份额 号 份额 份额 份额 比 20%的时间区间 机构 1 20180401-20180630 103,846,742.46 0.00 0.00 103,846,742.46 86.53% - - - - - - - 个人 第 13 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 产品特有风险 本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的 20%,中小投资者在投资本基 金时可能面临以下风险: (一)赎回申请延期办理的风险 单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,因此当发生巨额赎回时,中小投资者可 能面临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理或延缓支付的风险。 (二)基金净值大幅波动的风险 单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产大量变现,会对基金资产净值产生影响;且 如遇大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题,都可能会造成基金 资产净值的较大波动。 (三)基金投资目标偏离的风险 单一投资者大额赎回后,很可能导致基金规模骤然缩小,基金将面临投资银行间债券、交易所 债券时交易困难的情形,从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。 (四)基金合同提前终止或其它相关风险 《基金合同》生效后,连续 20 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值 低于 5000 万元的,基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续 60 个工作日出现前述情况的, 基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终 止基金合同等,并召开基金份额持有人大会进行表决。因此,在极端情况下,当单一投资者大 量赎回本基金后,可能造成基金资产净值大幅缩减,对本基金的存续情况产生实质性影响。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 基金管理人以通讯开会方式召开了鑫元半年定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大 会。大会于 2018 年 3 月 8 日表决通过了《关于变更注册鑫元半年定期开放债券型证券投资基金 的议案》,本次大会决议自该日起生效。大会决议生效后,本基金的选择期为 2018 年 3 月 9 日 至 2018 年 4 月 10 日。自 2018 年 4 月 11 日起,《鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金基金合 同》、《鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金托管协议》生效,原《鑫元半年定期开放债券型 证券投资基金基金合同》、《鑫元半年定期开放债券型证券投资基金托管协议》失效。详情请见 基金管理人于指定媒介上披露的相关公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金设立的文件; 2、《鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金基金合同》; 第 14 页 共15 页  鑫元聚鑫收益增强 2018 年第 2 季度报告 3、《鑫元聚鑫收益增强债券型证券投资基金托管协议》; 4、基金管理人业务资格批复、营业执照; 5、基金托管人业务资格批复、营业执照。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 鑫元基金管理有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 15 页 共15 页