华泰柏瑞量化优选灵活配置混合型证券投 资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月17日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化优选混合 交易代码 000877 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月17日 报告期末基金份额总额 385,612,445.77份 利用定量投资模型，在有效控制风险的前提下，追 投资目标 求资产的长期增值，力争实现超越业绩比较基准的 投资回报。 本基金投资策略如下：1、股票投资策略 本基金主要通过定量投资模型，选取并持有预期收 益较好的股票构成投资组合，在有效控制风险的前 提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。但 在极端市场情况下，为保护投资者的本金安全，股 票资产比例可降至0%。2、固定收益资产投资策略本 基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流 动性的基础上，有效利用基金资产，提高基金资产 的投资收益。3、资产支持证券投资策略：在对市场 利率环境深入研究的基础上，本基金投资于资产支 投资策略 持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略， 结合定量分析和定性分析的方法，综合分析资产支 持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、 税收溢价等因素，选择具有较高投资价值的资产支 持证券进行配置。4、权证投资策略：权证为本基金 辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增 值，有利于加强基金风险控制。本基金在权证投资 中将对权证标的证券的基本面进行研究，同时综合 考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计 等多种因素对权证进行定价。5、其他金融衍生工具 投资策略：在法律法规允许的范围内，本基金可基 于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基 金投资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系 统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投 资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍 生品合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套 期保值操作。若法律法规或监管机构以后允许基金 投资如期权、互换等其他金融衍生品种，本基金将 以风险管理和组合优化为目的，根据届时法律法规 的相关规定参与投资。 业绩比较基准 95%*沪深300指数收益率+5%*银行活期存款利率（税 后） 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券 型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日） 1.本期已实现收益 42,918,537.97 2.本期利润 -2,545,807.53 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0063 4.期末基金资产净值 595,413,185.01 5.期末基金份额净值 1.5441 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.80% 1.49% -1.11% 1.45% 0.31% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 英国剑桥大学数学系 量化投资 硕士。2007年10月 部副总 至2010年3月 盛豪 监、本基 2015年10 - 11年 任Wilshire 金的基金 月13日 Associates量化研究 经理 员，2010年11月 至2012年8月 任Goldenberg Hehmeyer Trading Company交易 员。2012年9月加入 华泰柏瑞基金管理有 限公司，历任量化投 资部研究员、基金经 理助理。2015年1月 起任量化投资部副总 监，2015年10月起任 华泰柏瑞量化优选灵 活配置混合型证券投 资基金和华泰柏瑞量 化驱动灵活配置混合 型证券投资基金的基 金经理。2016年12月 至2018年11月任华泰 柏瑞行业竞争优势灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经 理。2017年3月 至2018年10月任华泰 柏瑞盛利灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。2017年3 月至2018年11月任华 泰柏瑞惠利灵活配置 混合型证券投资基金 的基金经理。2017 年3月至2018年3月任 华泰柏瑞嘉利灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理。2017 年4月至2018年4月任 华泰柏瑞泰利灵活配 置混合型证券投资基 金、华泰柏瑞锦利灵 活配置混合型证券投 资基金、华泰柏瑞裕 利灵活配置混合型证 券投资基金的基金经 理。2017年4月 至2019年3月任华泰 柏瑞睿利灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。2017年6 月起任华泰柏瑞精选 回报灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理。2017年9月起 任华泰柏瑞量化阿尔 法灵活配置混合型证 券投资基金的基金经 理。2017年12月起任 华泰柏瑞港股通量化 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。2019年3月起任 华泰柏瑞量化明选混 合型证券投资基金的 基金经理。 副总经理。曾在美国 巴克莱全球投资管理 有限公司（BGI）担 任投资经理，2012 年8月加入华泰柏瑞 基金管理有限公 司，2013年8月起任 华泰柏瑞量化增强混 合型证券投资基金的 基金经理，2013年10 月起任公司副总经 理，2014年12月起任 华泰柏瑞量化优选灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经 理，2015年3月起任 华泰柏瑞量化先行混 合型证券投资基金的 基金经理和华泰柏瑞 量化驱动灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理，2015年6 月起任华泰柏瑞量化 智慧灵活配置混合型 证券投资基金的基金 副总经 经理和华泰柏瑞量化 理、本基 2014年12 绝对收益策略定期开 田汉卿 金的基金 月17日 - 17年 放混合型发起式证券 经理 投资基金的基金经 理。2016年5月起任 华泰柏瑞量化对冲稳 健收益定期开放混合 型发起式证券投资基 金的基金经理。2017 年3月至2018年11月 任华泰柏瑞惠利灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经 理。2017年5月起任 华泰柏瑞量化创优灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经 理。2017年9月起任 华泰柏瑞量化阿尔法 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。2017年12月起任 华泰柏瑞港股通量化 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。本科与研究生毕 业于清华大学,MBA 毕业于美国加州大学 伯克利分校哈斯商学 院。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期本基金与公司所管理的其他投资组合参与交易所公开竞价单边交易量超过该证券当日成交量5%的同日反向交易共1次。为量化投资因投资策略需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 今年4月上半个月，A股市场延续了一季度的上涨行情，但后半个月随着香港对配资的监 管，市场有所回调。五一假期之后，由于美国加征关税以及对个别中企进行技术封锁，加上今年获利资金较多，上证指数大幅下调至2822点。一些之前被轮番炒作的板块和个股的跌幅比较大。在市场下跌期间，相对于中小市值股票，大市值股票表现较好。6月中旬，受中美贸易摩擦缓和的利好消息影响，上证指数有所反弹。 本报告期内，我们坚持了一贯的量化选股策略，同时监控各项风险暴露，控制个股风险，模型运行比较平稳。 二季度的市场波动，与中美贸易战的演变有比较紧密的关系。我们认为，随着中美贸易摩擦的逐步演化，今后尽管不确定性仍然存在，贸易战仍将会是一个市场扰动因素，但是对市场情绪 的冲击会减弱。从A股估值来看，目前上证综指市盈率在近10年估值中枢以下，市净率在接近10年估值中枢以下接近2个标准差的位置，仍在偏低区间，市场的中长期投资价值比较确定。 目前不少基本面比较好股票仍受到市场情绪的压制，估值比较有吸引力。对于2019年全年来看，我们并不悲观。在全球政治环境不进一步恶化的情况下，市场后续的表现应该还是可以期待的。我们作为基本面量化的选股策略会坚持自己的选股理念，根据模型的选股策略正常进行操作。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金份额净值为1.5441元，基金份额净值下降0.80%，本基金的业绩比较基准下降1.11%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 552,983,690.51 92.49 其中：股票 552,983,690.51 92.49 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 15,010,500.00 2.51 其中：债券 15,010,500.00 2.51 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 29,319,012.25 4.90 8 其他资产 592,189.76 0.10 9 合计 597,905,392.52 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 9,314,436.76 1.56 C 制造业 242,760,634.11 40.77 D 电力、热力、燃气及水生产和供 16,016,473.29 2.69 应业 E 建筑业 16,885,078.00 2.84 F 批发和零售业 16,963,405.65 2.85 G 交通运输、仓储和邮政业 17,896,139.23 3.01 H 住宿和餐饮业 719,488.00 0.12 I 信息传输、软件和信息技术服务 9,734,730.26 1.63 业 J 金融业 188,981,335.12 31.74 K 房地产业 24,459,341.94 4.11 L 租赁和商务服务业 7,461,315.00 1.25 M 科学研究和技术服务业 159,596.55 0.03 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,631,716.60 0.27 S 综合 - - 合计 552,983,690.51 92.87 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601318 中国平安 506,542 44,884,686.62 7.54 2 000858 五粮液 144,601 17,055,687.95 2.86 3 600000 浦发银行 1,390,500 16,241,040.00 2.73 4 600999 招商证券 814,726 13,923,667.34 2.34 5 600036 招商银行 381,468 13,725,218.64 2.31 6 002146 荣盛发展 1,408,100 13,222,059.00 2.22 7 600519 贵州茅台 12,200 12,004,800.00 2.02 8 601818 光大银行 3,073,200 11,708,892.00 1.97 9 000425 徐工机械 2,565,300 11,441,238.00 1.92 10 601006 大秦铁路 1,397,300 11,304,157.00 1.90 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 15,010,500.00 2.52 其中：政策性金融债 15,010,500.00 2.52 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 15,010,500.00 2.52 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 180410 18农发10 150,000 15,010,500.00 2.52 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 145,883.32 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 252,752.51 5 应收申购款 193,553.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 592,189.76 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 458,811,540.94 报告期期间基金总申购份额 17,647,080.61 减:报告期期间基金总赎回份额 90,846,175.78 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 385,612,445.77 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类 别 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 序号 达到或者超过20%的 份额 份额 份额 持有份额 比 时间区间 机构 1 20190425-20190630 81,722,306.52 0.00 0.00 81,722,306.52 21.19% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2019年7月17日