银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华高端制造业混合 交易代码 000823 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年11月13日 报告期末基金份额总额 388,831,832.47份 本基金通过精选高端制造行业的优质上市公司进行 投资目标 投资，积极把握中国制造业的产业升级所带来的投 资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争 实现基金资产的中长期稳定增值。 本基金在大类资产配置过程中，在严格控制投资组 合风险的前提下，将优先考虑对于股票类资产的配 投资策略 置，在采取精选策略构造股票组合的基础上，将剩 余资产配置于债券、权证、资产支持证券、货币市 场工具、银行存款（包括定期存款和协议存款）和 法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种。 业绩比较基准 50%*申银万国制造业指数＋50%*中证全债指数。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预 风险收益特征 期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水 平高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第2页共11页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 14,910,150.00 2.本期利润 5,891,300.89 3.加权平均基金份额本期利润 0.0151 4.期末基金资产净值 342,123,955.04 5.期末基金份额净值 0.880 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.85% 1.37% -2.87% 0.57% 4.72% 0.80% 第3页共11页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，其余资产投资于股指期货、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款（包括定期存款和协议存款）等金融工具，其中投资于本基金界定的高端制造业行业范围内股票和债券不低于非现金资产的 80%；基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货 保证金以后，基金保留的现金或投资于在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 第4页共11页 硕士学位。2004年 7月至2006年5月任 职于长江证券股份有 限公司研究所，任研 究员，从事农业、食 品饮料行业研究。 2006年6月至 2009年5月，任职于 中信证券股份有限公 司研究部，任高级研 究员，从事农业、食 薄官辉先生 本基金的 2016年 - 12年 品饮料行业研究。 基金经理 11月7日 2009年6月加入银华 基金管理有限公司研 究部，曾任消费组食 品饮料行业研究员、 大宗商品组研究主管、 研究部总监助理、研 究部副总监，自 2015年4月29日起 担任银华中国梦 30股票型证券投资基 金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 第5页共11页 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年第四季度的宏观经济表现符合预期。从国际上看，欧洲、美国和日本经济保持了良 好的复苏状态，并且12月14日美联储年内第三次加息25个基点。从国内来看，消费升级以及 出口对经济增长形成较强的支撑，经济增长速度虽然略有下滑但是仍然保持高位，经济增长的韧性较强，经济增长情况符合我们上个季度的预期。 2017年的第四季度证券市场表现符合我们在上个季度的判断，塑造美好生活的消费行业和 代表中国产业升级方向的高端制造业得到整个市场的重视，一方面说明随着中国经济的增长，消费和制造业都到了升级的阶段；另一方面也说明中国的优势企业已经在全球产业竞争中获得了优势地位，这些企业所代表的中国“核心资产”的群体也得到资本市场的认可。 本报告期本基金重点持仓仍然集中在机械、家电、电子和轻工等行业中，基金净值上涨 1.85%。 展望2018年第一季度，我们对全球和中国的经济保持乐观。从全球看，美国仍然是全球经 济的火车头，较低的失业率和持续的工资增长推动美国消费持续增长，带动欧洲、中国出口改善。 从国内看，供给侧改革的推进和环保核查重新塑造了中国企业竞争的外部环境，增强了优势企业的竞争力，中国经济活力得到进一步的强化。 我们对2018年第一季度的市场也保持乐观。一方面，如前所述，全球经济复苏对中国经济 增长的拉动效果将会继续保持，为出口相关的企业增长带来可观的增长，同时消费升级还会继续 第6页共11页 保持。另一方面，经过供给侧改革和环保核查，优势企业的竞争力进一步得到增强，股价的含金量得到提高。最后，被低估的中国优势企业目前仍然处于融入全球资本市场的价值重估过程中。 中国优秀的消费、制造和科技企业在沪（深）港通、加入MSCI的过程中，凭借其稳健的增长与 较低的估值，必将得到全球资本的青睐。买入以上这些具备产业竞争力的企业，是我们目前较优的投资策略。 展望2018年第一季度的投资机会，行业景气度、公司业绩增速和估值三者的合理搭配是我 们选择投资标的首要标准。按照契约，本基金投资将主要集中在以下几个方面。第一，受益于资本开支继续扩张的行业。全球经济的复苏和企业利润增速的提高，提高企业再投资的意愿和能力。 第二，新兴成长行业的机会。5G、新能源汽车、人工智能和云计算等行业始终保持较快的增长，相关设备投资增速较高带来投资机会。第三，家电、出头替代等行业估值和增速的匹配度也较好，蕴藏着较多的机会。我们将密切跟踪经济复苏的状况，及时调整配置结构，选择最具成长性的行业，精选个股，争取实现基金资产的保值增值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.880元；本报告期基金份额净值增长率为1.85%，业绩 比较基准收益率为-2.87%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 254,013,079.10 73.84 其中：股票 254,013,079.10 73.84 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 第7页共11页 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 76,178,208.01 22.14 8 其他资产 13,834,981.90 4.02 9 合计 344,026,269.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 7,161,318.00 2.09 C 制造业 210,304,752.10 61.47 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 36,547,009.00 10.68 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 254,013,079.10 74.25 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002456 欧菲光 1,064,335 21,914,657.65 6.41 2 600690 青岛海尔 1,073,172 20,218,560.48 5.91 第8页共11页 3 600498 烽火通信 671,900 19,370,877.00 5.66 4 600703 三安光电 691,083 17,546,597.37 5.13 5 002410 广联达 845,150 16,564,940.00 4.84 6 002008 大族激光 315,342 15,577,894.80 4.55 7 002035 华帝股份 496,558 14,966,258.12 4.37 8 600183 生益科技 834,600 14,405,196.00 4.21 9 601766 中国中车 1,184,200 14,340,662.00 4.19 10 600038 中直股份 255,600 11,893,068.00 3.48 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金在本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 171,926.62 2 应收证券清算款 13,548,564.54 3 应收股利 - 4 应收利息 16,836.94 第9页共11页 5 应收申购款 97,653.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,834,981.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 393,485,989.53 报告期期间基金总申购份额 25,463,120.81 减:报告期期间基金总赎回份额 30,117,277.87 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 388,831,832.47 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 第10页共11页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年1月19日 第11页共11页