银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:银华基金管理股份有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华高端制造业混合 交易代码 000823 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 11 月 13 日 报告期末基金份额总额 462,925,217.57 份 本基金通过精选高端制造行业的优质上市公司进行 投资,积极把握中国制造业的产业升级所带来的投资 投资目标 机会,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现 基金资产的中长期稳定增值。 本基金在大类资产配置过程中,在严格控制投资组合 风险的前提下,将优先考虑对于股票类资产的配置, 在采取精选策略构造股票组合的基础上,将剩余资产 投资策略 配置于债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、 银行存款(包括定期存款和协议存款)和法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他品种。 业绩比较基准 50%*申银万国制造业指数+50%*中证全债指数。 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高预期 风险收益特征 风险、较高预期收益的品种,其预期风险收益水平高 于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -17,132,292.68 2.本期利润 -32,606,933.47 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0696 4.期末基金资产净值 368,401,632.43 5.期末基金份额净值 0.796 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -8.08% 0.98% 0.94% 0.52% -9.02% 0.46% 第 3 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项 投资比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为 0%-95%,其余资产投资于股指期 货、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括定期存款和协议存款)等金融 工具,其中投资于本基金界定的高端制造业行业范围内股票和债券不低于非现金资产的 80%;基 金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%;每个交易日日终在扣除股指期货保证金以 后,基金保留的现金或投资于在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 硕士研究生学历。 本基金的 2014 年 11 月 2007 年至 2008 年任职 彭颖颖女士 - 6年 基金经理 13 日 于 Ernst & Young 波 士顿资产管理部门从 第 4 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 事审计工作。2009 年 加入银华基金管理有 限公司。具有从业资 格,国籍:中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华高端制造业灵活配置混 合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有 人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 第 5 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度 A 股市场整体仍处于震荡盘整的格局,市场总体投资亮点较为分散且均呈现短 期脉冲式的上涨,大多数股票只有采取左侧交易且设定止赢率了结的方式才能获得正收益,在市 场里面赚钱的难度越来越大。8 月中旬上证指数创出了 2016 年初两次熔断之后的年内新高,创业 板指数由于在 4 月中就已经率先创了熔断后的年内新高,此后一个多季度的时间仍然在箱体内调 整,走势弱于上证指数。 截止三季度末,沪深 300 平均 TTM 市盈率水平为 13 倍 PE,中小板的平均 TTM 市盈率水平为 53 倍 PE,创业板的平均 TTM 市盈率水平为 69 倍 PE,从过去五年 A 股市场整体的估值水平来看仍 处于中高的水位,但是由于流动性宽松的客观环境存在,目前市场整体估值水平应该为较为合理 区间。 银华高端制造业基金三季报中对 A 股市场二季度的展望较为乐观,市场的系统性风险基本释 放,高端制造业基金三季度采取的策略为中高仓位集中在重点配置板块中,主要配置的板块为物 联网、军工、燃料电池这三个板块,但是由于这几个板块在二季度末超额收益较大,三季度表现 落后大盘的表现。 从目前的市场来看,四季度 A 股市场仍将呈现震荡慢步上行的走势,未来几个月的走势基于 以下几个方面的变化: 一是国际因素,美国经济数据多数向好,9 月 ISM 制造业和服务业 PMI 均超预期改善,特别 是在经历了 8 月份的意外下滑后,对提振投资者情绪有积极效果。市场预期美国在 2016 年年内会 有一次加息,大概率在 12 月份。欧洲风险升温,英国首相梅在发言中所表示出的可能“强硬脱欧” 的模式,引发了市场对于英国经济可能承受冲击的进一步担忧;意大利 12 月 4 日修宪公投,政局 的不稳定可能会加剧市场对意大利银行坏账问题的担忧。美国股市已经创出历史新高,A 股市场 是全球除美股市场之外的次优市场,且是 2016 年表现最差的市场,A 股市场将成为全球资产配置 的焦点市场。 二是国内货币环境还将继续宽松,房地产成交量及成交价格基本上见到高位,房地产市场作 为居民货币吸纳的蓄水池能力的顶点见到后,如果 A 股市场能稳定一段时间的话那么就将成为天 量货币的下一个蓄水池。 三是杠杆的监管严厉是未来 A 股市场稳步上行的基石,杠杆产品虽然是催生上波大牛市的助 推器,但是牛市的成果来得快去得也快,A 股市场没有像美国市场一样能在较长时间留存住牛市 的成果,监管机构对于杠杆的政策对于 A 股市场的长远健康发展将起到良性的作用,杠杆的监管 严厉决定了未来想在 A 股市场赚钱需要长期投资,短期能赚快钱的机会越来越少。 第 6 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 四是深港通开通在即,A 股市场的质地优良的上市公司对外资机构仍然是具有吸引力的,特 别是处于高速成长的子行业中的龙头上市公司将成为深港通开通后外资机构重点配置的对象。 基于以上几个关键变量因素,高端制造业基金对四季度 A 股市场行情看法为震荡慢步上行, 高端制造业基金四季度采取的策略为中高仓位集中在重点配置板块中,主要配置的板块为物联网、 智能驾驶、消费电子这三个板块。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.796 元,本报告期份额净值增长率为-8.08%,同期业绩 比较基准收益率为 0.94%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 345,667,345.07 92.96 其中:股票 345,667,345.07 92.96 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 25,242,169.54 6.79 8 其他资产 930,579.27 0.25 9 合计 371,840,093.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) 第 7 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 18,721,863.42 5.08 C 制造业 262,708,836.91 71.31 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 13,082,228.00 3.55 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 51,154,416.74 13.89 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 345,667,345.07 93.83 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 300310 宜通世纪 619,126 19,768,693.18 5.37 2 000030 富奥股份 1,859,002 17,474,618.80 4.74 3 002402 和而泰 501,310 13,540,383.10 3.68 4 300213 佳讯飞鸿 505,143 13,310,518.05 3.61 5 002462 嘉事堂 307,600 13,082,228.00 3.55 6 300456 耐威科技 191,351 13,021,435.55 3.53 7 002434 万里扬 928,313 12,810,719.40 3.48 8 000581 威孚高科 487,500 11,963,250.00 3.25 9 002456 欧菲光 314,900 11,449,764.00 3.11 10 300098 高新兴 815,629 11,125,179.56 3.02 第 8 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 908,585.03 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,225.12 5 应收申购款 15,769.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 930,579.27 第 9 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 300310 宜通世纪 19,768,693.18 5.37 重大事项 2 002462 嘉事堂 13,082,228.00 3.55 重大事项 3 300456 耐威科技 13,021,435.55 3.53 重大事项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 478,662,191.48 报告期期间基金总申购份额 12,124,519.00 减:报告期期间基金总赎回份额 27,861,492.91 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 462,925,217.57 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 第 10 页 共 11 页  银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理股份有限公司 2016 年 10 月 26 日 第 11 页 共 11 页