银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华高端制造业混合 交易代码 000823 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年11月13日 报告期末基金份额总额 787,494,777.80份 本基金通过精选高端制造行业的优质上市公司进行 投资目标 投资，积极把握中国制造业的产业升级所带来的投资 机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现 基金资产的中长期稳定增值。 本基金在大类资产配置过程中，在严格控制投资组合 风险的前提下，将优先考虑对于股票类资产的配置， 投资策略 在采取精选策略构造股票组合的基础上，将剩余资产 配置于债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、 银行存款（包括定期存款和协议存款）和法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他品种。 业绩比较基准 50%*申银万国制造业指数＋50%*中证全债指数。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期 风险收益特征 风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高 于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日－ 2015年3月31日） 1.本期已实现收益 207,429,074.49 2.本期利润 362,707,629.60 3.加权平均基金份额本期利润 0.2025 4.期末基金资产净值 973,969,591.45 5.期末基金份额净值 1.237 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 24.95% 1.79% 18.76% 0.70% 6.19% 1.09% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金合同生效日期为2014年11月13日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 硕士研究生学历。 2007年至2008年任职 本基金的 2014年11月 于Ernst & Young波 彭颖颖女士 基金经理 13日 - 5年 士顿资产管理部门从 事审计工作。2009年 至今，任职于银华基 金管理有限公司研究 部。具有从业资格， 国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年一季度创业板指数涨幅58.67%，大蓝筹股经历了2014年四季度一波剧烈的估值修复行情估值水平迅速修复到了合理水平，创业板指数大幅跑赢上证指数。一季度高端制造业表现突出的板块包括高铁、能源互联网、工业4.0等，这些重点板块的表现一方面反映了中国在经济转型过程中兜底经济需要用铁路、核电、水利等重大公共设施项目来对冲经济的下滑，铁路产业链的高景气度行业形势在所有高端制造业行业中仍是一枝独秀；另一方面市场对于中国新经济的盼望和热烈程度仍然是空前的，能源互联网、工业4.0等主题的演绎将贯穿全年。 本基金一季度上涨24.95%，跑赢基金比较基准6.19个百分点，在蓝筹股和成长股的配置比例上偏成长股，并重点持仓了工业4.0、环保设备、新能源、医疗器械以及拥有比较明确变现模式的互联网公司，主要围绕两条思路进行配置，一是互联网公司向下延伸务实，二是制造业公司向上拓展务虚，互联网对传统行业的融合及改造是符合当前中国国情的重要转型方向，一季度高端制造业基金的仓位上维持了偏高的仓位。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.237元，本报告期份额净值增长率为24.95%，同期业绩比较基准收益率为18.76%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在经济下行风险未释放之前宽松的货币政策基调不会改变，加上中国居民大类资产配置正在进行十年级别的大迁徙，目前A股市场仍然处于流动性非常充裕的阶段，大盘蓝筹股和成长股仍将交替上行，二季度高端制造业基金在蓝筹股和成长股的配置比例上将更为均衡。 中央提出的中国制造2025是重塑中国在全球产业竞争格局的跨时代的规划，是中国重返世界一线强国策略之根本。汽车飞机等传统制造业的工艺及技术累积是以几十年来计算的，中国制造业想于十年二十年的维度在传统制造业上超英赶美基本没有可能性，但是在工业4.0等智能制造领域中国和德国、美国的起点没有太悬殊，中国企业在制造业上积累的行业经验以及对于解决劳动力成本急速上升问题及提高生产率的急迫性都在推动中国制造业向智能制造的转型。 中国传统制造业企业近4、5年都在探索转型之路，培育新产业的增长点都逐渐开始看到成效，并且互联网对于中国制造行业的改造是空前的和跨时代的，互联网对传统行业的改造及互相融合是中国制造业最重要的转型方向，传统行业诸多的痛点都将逐渐被互联网所打破。所谓的以互联网为代表的新经济的A股上市公司是存在一定的泡沫，但是目前仍然没有出现千亿人民币市值的公司，以计算机、通讯、电子、传媒为代表的新兴行业在A股总市值占比也就是10%，从中国经济十年维度的转型周期来看新经济的市值占比仍然是很低的比例，本基金仍会将优质成长股作为基金的长期持有核心底仓品种。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 899,952,551.63 87.17 其中：股票 899,952,551.63 87.17 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 124,876,629.96 12.10 7 其他资产 7,562,722.80 0.73 8 合计 1,032,391,904.39 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 603,629,946.64 61.98 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,346,792.85 0.34 I 信息传输、软件和信息技术服务业 229,400,118.62 23.55 J 金融业 - - K 房地产业 19,811,058.00 2.03 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 43,764,635.52 4.49 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 899,952,551.63 92.40 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300212 易华录 1,439,781 70,837,225.20 7.27 2 600522 中天科技 3,042,214 66,533,220.18 6.83 3 300248 新开普 1,347,666 61,008,839.82 6.26 4 300318 博晖创新 1,806,037 60,502,239.50 6.21 5 600143 金发科技 6,957,350 59,554,916.00 6.11 6 300170 汉得信息 1,353,681 51,453,414.81 5.28 7 300278 华昌达 2,063,090 48,338,198.70 4.96 8 300090 盛运股份 2,091,945 44,955,898.05 4.62 9 300012 华测检测 2,018,664 43,764,635.52 4.49 10 000700 模塑科技 2,076,983 40,667,327.14 4.18 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金报告期末未持有资产支持债券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,728,686.09 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 41,576.64 5 应收申购款 5,792,460.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,562,722.80 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 600522 中天科技 66,533,220.18 6.83 重大事项 2 300278 华昌达 48,338,198.70 4.96 重大事项 3 300090 盛运股份 44,955,898.05 4.62 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,287,258,664.91 报告期期间基金总申购份额 148,551,301.54 减:报告期期间基金总赎回份额 1,648,315,188.65 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 787,494,777.80 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2015年4月22日