前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 03 月 31 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 04 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源中国成长混合 基金主代码 000788 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2014 年 09 月 29 日 报告期末基金份额总额 290,231,773.92 份 本基金力图把握中国经济可持续发展过程中的投资机会，通过 投资目标 行业配置和精选个股，分享中国经济在科学发展、和谐发展和 可持续发展过程中的成果。在严格控制投资风险的前提下，力 争获取超越业绩比较基准的稳健收益。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段。 本基金将依据经济周期理论，结合对各大类资产风险和预期收 益率的评估，制定各大类资产之间的配置比例。本基金通过对 投资策略 权益类、固定收益类和现金资产分布的实时监控，根据经济运 行周期变动、市场利率变化等因素以及基金的风险评估进行灵 活调整。 2、股票投资策略 本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个股的投资 策略，在遵循本基金资产配置比例限制前提下，确定基金在各 类资产具体投资比例。 根据国家产业发展趋势，重点投资代表中国经济未来的信息、 科技、医药和消费等投资方向，自下而上精选代表产业发展的 龙头公司，在标的遴选过程中充分考虑上市公司的现有业务的 壁垒、未来的成长性等因素构建核心股票池，再通过本基金已 有的个股筛选打分体系，构建投资组合，其后根据资产额度的 变化，相应进行调整，以期追求超额收益，分享中国经济未来 发展的成果。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金实施积极主动的组合管理，采用 宏观环境分析和微观市场定价分析结合进行投资。在宏观环境 分析方面，结合对宏观经济、市场利率等因素，定期对投资组 合类属资产进行调整，确定不同类属资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋势分析为基 础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种特征等因素，重 点选择流动性较好、风险水平合理债券品种。 4、权证投资策略 在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面研究成果确 定权证的合理估值，通过权证与证券的组合投资，来达到改善 组合风险收益特征的目的。 5、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资决策建立在对证券市场总体行情的 判断和组合风险收益分析的基础上，结合股票投资的总体规 模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交 易的投资比例。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特 征，运用股指期货对冲风险，利用金融衍生品的杠杆作用，以 达到降低投资组合的整体风险的目的。 基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策 部门或小组，同时制定投资决策流程和风险控制等制度，经基 金管理人董事会批准后执行。 相关法律法规变化时，基金管理人从其最新规定。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型 基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 01 月 01 日-2024 年 03 月 31 日） 1.本期已实现收益 -45,899,004.84 2.本期利润 -29,328,281.56 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0907 4.期末基金资产净值 266,395,494.60 5.期末基金份额净值 0.918 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -5.36% 1.62% 2.94% 0.72% -8.30% 0.90% 过去六个月 -11.06% 1.33% -1.70% 0.64% -9.36% 0.69% 过去一年 -21.14% 1.13% -7.08% 0.62% -14.06% 0.51% 过去三年 -33.42% 1.29% -17.64% 0.74% -15.78% 0.55% 过去五年 6.76% 1.42% 2.37% 0.82% 4.39% 0.60% 自基金合同生效起 34.66% 1.50% 55.98% 0.98% -21.32% 0.52% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 袁怡纯女士，多伦多大 学硕士。2017 年 6 月至 2018年11月任三菱UFJ 银行市场风险部风险经 袁怡纯 本基金的基金经理 2022 年 08 - 5 年 理；2018年11月至2021 月 18 日 年 9 月任安大略省教师 退休基金会金融分析 师；2021 年 10 月加盟前 海开源基金管理有限公 司，现任公司基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾一季度，A 股行情可谓是大起大落之后慢慢回归平静，受流动性衰竭影响，振幅较大的以小盘股 和成长股为主，国证 2000 指数振幅高达 32.57%，开年至 2 月 5 日累计跌幅为 29.54%，2 月 6 日至 2 月 29 日累计反弹 24.8%。一季度表现最好的为红利指数，累计涨幅为 10.12%。本报告期，组合投资聚焦在成长板块，组合收益率-5.36%。 国内方面，3 月制造业 PMI 回升至 50.8%，高于市场预期，也是近一年唯二次回到荣枯线上。海外方 面，美国制造业 PMI 回升至 50.3%，远超市场预期，也是时隔 16 个月重返荣枯线上；欧元区及日本 PMI 较 去年 12 月回升 1.3%和 0.3%。PMI 数据作为先行指标预示着全球需求回暖，风险偏好将进一步上升，权益 资产性价比较高；同时，美国经济的不确定性增加，可能将驱动美联储逐渐开启降息周期，这有利于新兴市场的整体表现，也有利于 A 股再创新高。 在目前的位置和市场水平，我们认为市场面临较大系统性风险的概率较小，因此本基金后续会保持较高仓位运作，并结合各板块景气度情况，继续采用定性及定量方式优选成长风格的投资标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源中国成长混合基金份额净值为 0.918 元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -5.36%，同期业绩比较基准收益率为 2.94%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 237,086,588.37 88.50 其中：股票 237,086,588.37 88.50 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 30,499,659.78 11.38 8 其他资产 314,233.82 0.12 9 合计 267,900,481.97 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 28,593,110.00 10.73 C 制造业 152,024,016.57 57.07 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,159,000.00 1.19 E 建筑业 3,256,200.00 1.22 F 批发和零售业 6,359,200.00 2.39 G 交通运输、仓储和邮政业 6,652.05 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 33,726,990.08 12.66 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 4,312,297.60 1.62 M 科学研究和技术服务业 2,603,750.21 0.98 N 水利、环境和公共设施管理业 5,371.86 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,040,000.00 1.14 S 综合 - - 合计 237,086,588.37 89.00 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 603619 中曼石油 210,000 5,268,900.00 1.98 2 603979 金诚信 96,000 5,088,960.00 1.91 3 000426 兴业银锡 450,000 5,080,500.00 1.91 4 605128 上海沿浦 100,000 4,975,000.00 1.87 5 300217 东方电热 928,000 4,769,920.00 1.79 6 600346 恒力石化 333,000 4,645,350.00 1.74 7 002032 苏泊尔 79,000 4,597,800.00 1.73 8 601857 中国石油 464,000 4,584,320.00 1.72 9 600038 中直股份 110,000 4,522,100.00 1.70 10 002493 荣盛石化 410,000 4,514,100.00 1.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 310,242.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,990.91 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 314,233.82 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 365,189,273.73 报告期期间基金总申购份额 437,815.84 减：报告期期间基金总赎回份额 75,395,315.65 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 290,231,773.92 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 187,057,883.16 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 187,057,883.16 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 64.45 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 序 持有基金份额比 份额 别 号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 1 20240101-202402 74,626,119.4 - 74,626,119.4 - - 机构 05 0 0 2 20240101-202403 187,057,883. - - 187,057,883.1 64.45 31 16 6 % 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务的办理； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 个别投资者大额赎回后，若本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于5000 万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临相应风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策 略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2024 年 04 月 22 日