鹏华先进制造股票型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华先进制造股票 场内简称 - 基金主代码 000778 交易代码 000778 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年11月4日 报告期末基金份额总额 164,634,979.16份 本基金为股票型基金，在有效控制风险前提下，精 投资目标 选优质的先进制造业上市公司，力求超额收益与长 期资本增值。 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利 率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、 投资策略 货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的 位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类 资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、 债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则 和调整范围。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 优质的上市公司，构建股票投资组合。核心思路在 于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、 商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自 下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结 构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业 增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合 的研判，深度挖掘优质的个股。 （1）先进制造业的定义 本基金所指的先进制造业包括：先进装备制造业以 及与先进装备制造业密切相关的行业。具体来说包 含三类：一是用于装备制造的先进基础机械；二是 先进的机械、电子基础件；三是国民经济各部门 （能源、交通、原材料、医疗卫生、环保等）科学 技术、军工生产所需的成套技术装备。 根据前文定义，投资标的包括机械、军工、电子、 通讯设备、医疗设备、电力设备、家电等行业。对 于以上行业之外的其他行业，如果其中某些细分行 业符合先进制造业的定义，本基金也会酌情将其纳 入先进制造业的范围。 （2）自上而下的行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业 增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业 增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的 生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行 业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争 的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈 判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争 的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变 化建立起扎实的基础。 （3）自下而上的个股选择 本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上 的个股选择，对企业基本面和估值水平进行综合的 研判，精选优质个股。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、 骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等 积极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活 地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组 合的持有期收益。 4、权证投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合 权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权 证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当 期收益。 业绩比较基准 中证装备产业指数收益率×80%＋中证综合债指数收 益率×20% 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于 风险收益特征 货币市场基金、债券基金、混合型基金，属于证券 投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日 ） 1.本期已实现收益 -28,190,105.55 2.本期利润 -101,355,345.29 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5730 4.期末基金资产净值 186,255,349.75 5.期末基金份额净值 1.131 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回 费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -29.80% 4.39% -25.22% 3.80% -4.58% 0.59% 注：业绩比较基准=中证装备产业指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、本基金基金合同于2014年11月4日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金 梁浩先生，国籍中国，中国人民大学经 梁浩 基金经 2014年 - 7 济学博士，7年证券从业经验。曾任职 理 11月4日 于信息产业部电信研究院，从事产业政 策研究；2008年5月加盟鹏华基金管 理有限公司，从事研究分析工作，担任 研究部高级研究员、基金经理助理， 2011年7月起担任鹏华新兴产业混合 型证券投资基金基金经理，2014年 3月起兼任鹏华环保产业股票型证券投 资基金基金经理，2014年11月起兼任 鹏华先进制造股票型证券投资基金基金 经理，2015年7月起兼任鹏华动力增 长混合型证券投资基金（LOF）基金经 理，现同时担任研究部副总经理。梁浩 先生具备基金从业资格。本报告期内本 基金基金经理未发生变动。 袁航先生，国籍中国，经济学硕士， 6年证券从业经验。2009年6月加盟鹏 华基金管理有限公司，从事行业研究及 投资助理相关工作，担任研究部资深研 究员、投资经理助理，2014年11月起 担任鹏华先进制造股票型证券投资基金 基金经理，2015年2月起兼任鹏华弘 盛灵活配置混合型证券投资基金基金经 本基金 2014年 理，2015年4月起兼任鹏华弘泽灵活 袁航 基金经 11月4日 - 6 配置混合型证券投资基金基金经理， 理 2015年5月起兼任鹏华弘实灵活配置 混合型证券投资基金、鹏华弘信灵活配 置混合型证券投资基金基金经理， 2015年6月起兼任鹏华弘锐灵活配置 混合型证券投资基金基金经理， 2015年8月起兼任鹏华策略优选灵活 配置混合型证券投资基金基金经理。袁 航先生具备基金从业资格。本报告期内 本基金基金经理未发生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，因市场波动等被动原因存在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形，本基金管理人严格按照基金合同的约定及时进行了调整，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，本基金坚持自下而上、优选个股的投资策略，在制造型企业中选择成长性突出、管理优异的重点标的。自6月中旬开始，股市出现系统性回落，中心板、创业板股票均出现了大幅下跌，许多个股逐步进入可投资的价值区间，本基金在市场调整中对组合进行了优化，增持了新能源汽车、国防军工、节能环保等景气行业中的成长股，但由于介入时间点稍早，组合调整的效果从9月份才开始逐步显现，7-8月仍然承担了一定的浮亏，组合在三季度的业绩表现和指数相当。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金净值增长率为-29.80%，同期上证综指下跌28.63%，深证成指下跌30.34%，沪深300指数下跌28.39%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济总体仍然较为低迷，但目前看来经济失速下滑的可能性也极低，货币政策处于较为宽松的状态，财政刺激也开始出现发力的迹象，另外针对地产、汽车等多个行业的支持政策也在陆续出台，经济方面的利好因素在逐步积累，效果终将在未来的某一时间点体现。 估值方面，经历股灾之后，市场整体的估值水平已经显著回落，许多个股已经进入可以逐步布局的的阶段。资金层面，无风险利率仍然处于下行阶段，社会整体的资金面依然较为宽松，债券、信托、理财产品等大类资产难以提供高吸引力的收益率，股票市场在去杠杆完成后或将重新吸引资金流入。总体而言，我们判断在目前的市场环境下，自下而上精选个股的策略能够为组合实现明显的回报。 最后，衷心感谢持有人对本基金的支持和信任，我们将继续努力，力争为持有人实现资产的保值增值，分享中国权益市场的成长机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 170,104,463.91 90.17 其中：股票 170,104,463.91 90.17 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 17,316,844.85 9.18 8 其他资产 1,233,031.08 0.65 9 合计 188,654,339.84 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 1,702,512.00 0.91 B 采矿业 - - C 制造业 132,766,054.69 71.28 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 600,227.80 0.32 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 5,150,175.60 2.77 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 6,238,014.50 3.35 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 3,880,995.00 2.08 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 19,766,484.32 10.61 S 综合 - - 合计 170,104,463.91 91.33 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002643 万润股份 1,115,793 22,360,491.72 12.01 2 000786 北新建材 1,499,554 19,854,094.96 10.66 3 000957 中通客车 809,088 16,553,940.48 8.89 4 000802 北京文化 455,989 10,442,148.10 5.61 5 300195 长荣股份 497,700 8,525,601.00 4.58 6 300133 华策影视 257,100 6,273,240.00 3.37 7 000971 蓝鼎控股 256,300 6,148,637.00 3.30 8 002013 中航机电 288,200 5,547,850.00 2.98 9 002658 雪迪龙 226,446 4,429,283.76 2.38 10 000530 大冷股份 327,350 4,425,772.00 2.38 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 组合投资的前十名证券之一的北京文化的发行主体北京京西文化旅游股份有限公司在2015年3月10日收到深圳证券交易所向公司出具的《关于对北京京西文化旅游股份有限公司的关注函》（公司部关注函【2015】第95号），对公司在互动易平台上发布的信息与年报披露存在前后矛盾一事表示关注。2015年4月22日，深圳证券交易所向公司出具了《关于对北京京西文化旅游股份有限公司的关注函》（公司部关注函【2015】第172号），对公司已超过十天未在互动易平台上回答投资者的提问一事表示关注。2014年4月28日，深圳证券交易所向公司出具了《关于对北京京西风光旅游开发股份有限公司的年报问询函》（公司部年报问询函 【2014】第140号），就公司2013年年报相关问题要求公司予以书面说明。2015年4月28日， 深圳证券交易所向公司出具了《关于对北京京西文化旅游股份有限公司的年报问询函》（公司部 年报问询函【2015】第99号），就公司2014年年报相关问题要求公司予以书面说明，并进行补 充披露。 根据公司公告，最近五年，公司未被证券监管部门采取监管措施，公司被交易所出具监管函2次，关注函6次，年报问询函5次。公司已按照相关要求进行答复并作出相应整改。本基金管理人长期跟踪研究该股票，该证券的投资已严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 本基金投资的前十名证券中的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 227,557.62 2 应收证券清算款 937,727.33 3 应收股利 - 4 应收利息 3,477.44 5 应收申购款 64,268.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,233,031.08 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 000971 蓝鼎控股 6,148,637.00 3.30 重大事项 2 000786 北新建材 19,854,094.96 10.66 重大事项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 230,975,225.05 报告期期间基金总申购份额 50,404,432.02 减:报告期期间基金总赎回份额 116,744,677.91 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 164,634,979.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （一）《鹏华先进制造股票型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华先进制造股票型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华先进制造股票型证券投资基金2015年第3季度报告》（原文）。8.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司 北京市东城区建国门内大街69号中国农业银行股份有限公司8.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2015年10月27日