华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基 金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为 2019 年 7 月 1 日至 2019 年 9 月 30 日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富国泰民安灵活配置混合 基金主代码 000767 交易代码 000767 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 2 月 4 日 报告期末基金份额总额 89,691,029.24 份 本基金将从与国泰民安主题相关的证券中精选优质 投资目标 标的进行投资，分享我国国泰民安领域未来发展的红 利，力求取得超额收益。 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、 证券市场以及国泰民安相关行业的发展趋势，评估市 投资策略 场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此 合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保 持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的 稳定增值。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 风险收益特征 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 -374,092.50 2.本期利润 5,941,877.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.0641 4.期末基金资产净值 93,480,739.52 5.期末基金份额净值 1.042 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 6.44% 1.08% 0.68% 0.47% 5.76% 0.61% 注：业绩比较基准收益率＝沪深 300 指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%，业绩比较基准在 每个交易日实现再平衡。 第 3 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据《华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%，投资于本合同界定的国泰民安相关证券不低于非现金基金资产的 80%；其余资产投资于债券、权证、货币市场工具、资产支持证券等金融工具；权证投资比例不得超过基金资产净值的 3%；保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将 其纳入投资范围。本基金建仓期为 2015 年 2 月 4 日到 2015 年 8 月 4 日，建仓期结束时各项资产 配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 华富国泰民 安徽财经大学金融学硕 安灵活配置 士，研究生学历。历任湘 混合型基金 财证券有限责任公司研究 基金经理、华 发展部行业研究员、中国 富智慧城市 证监会安徽监管局机构处 灵活配置混 科员、天治基金管理有限 合型基金基 公司研究发展部行业研究 金经理、华富 员、投资管理部基金经理 竞争力优选 助理、天治创新先锋股票 混合型基金 型基金和天治成长精选股 基金经理、华 票型基金的基金经理、权 富灵活配置 益投资部总监，2012 年 9 混合型基金 月加入华富基金管理有限 龚炜 基金经理、华 2015年2月 - 十五年 公司，曾任研究发展部金 富天鑫灵活 4 日 融工程研究员、公司投研 配置混合型 副总监、基金投资部总监、 基金基金经 投研总监、公司总经理助 理、华富物联 理，2014 年 8 月 7 日至 世界灵活配 2015 年 2 月 11 日任华富 置混合型基 灵活配置混合型基金基金 金基金经理、 经理，2018 年 7 月 27 日 华富量子生 至2018年12月21日任华 命力混合型 富元鑫灵活配置混合型基 基金基金经 金基金经理，2012 年 12 理、公司公募 月 21 日至 2019 年 7 月 17 投资决策委 日任华富成长趋势混合型 员会主席、公 基金基金经理。 司副总经理 华富国泰民 上海交通大学材料加工工 安灵活配置 程学硕士，研究生学历。 混合型基金 曾任天治基金管理有限公 基金经理、华 2015年2月 司行业研究员，2013 年 7 张亮 富灵活配置 27 日 - 九年 月加入华富基金管理有限 混合型基金 公司，先后担任研究发展 基金基金经 部行业研究员、华富竞争 理 力优选混合型基金基金经 理助理。 第 5 页 共 12 页 注：龚炜的任职日期指该基金成立之日，张亮的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计 算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规， 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年三季度，国内外宏观形势仍持续处于下行趋势中，国内实体经济继续缓慢弱化，海外 重要经济体经济也仍呈现弱化，中美贸易谈判则也是一波三折。 从经济周期的角度看，社会信用环境逐渐边际改善，今年前 8 个月社会融资余额规模增速为 10.7%，仍处于企稳回升区间；PMI 等领先景气度指标则尚未趋势性回升，截止最新的 9 月 PMI 数 据，各需求端分项出现单月效显著回升，预计景气度企稳已不远。工业增加值与企业利润等同步 指标尚处于放缓趋势中，实体企业库存也在继续去化。结合当前工业品价格增速出现接近企稳迹 象，当前经济环境处于衰退期向复苏期过渡的时期。 通胀方面，在猪肉价格高企的同时，原油价格也出现回升迹象，CPI 破 3 的压力渐高，当前 由于通胀方面仅有食品价格单一结构出现通胀压力，尚不会对于货币政策构成实质性制约。但在中美贸易谈判边际缓和、国内工业品价格在年底可能由于低库存而回升的情况下，预计四季度通胀将对货币政策构成一定威胁。预计至年底的宏观政策环境将逐渐由“经济退、政策松”向“盈利稳、政策收”转变。 国际方面，三季度海外各重要经济体均出现下行压力，欧洲、美国 PMI 等数据均在荣枯线下方，多国央行实施降息、甚至部分央行实行负利率政策，英国硬脱欧风险仍在，预计未来外需方面仍旧趋弱、全球资产荒压力加大。中美贸易谈判方面，三季度多次由贸易领域向金融与科技领域延伸，但基于美国经济压力逐渐显现、明年总统大选的环境下，近期阶段性和解与长期保持冲突与竞争的格局是大概率事件。 三季度沪深 300 指数下跌 0.29%，创业板指上涨 7.68%，市场处于分化状态。二季度市场调整 幅度较大，三季度发生了明显的风格切换，相对抗跌的蓝筹白马落后于以电子和计算机为代表的科技。消费电子阶段性回暖，带领板块股票大幅上涨，计算机在自主可控的引领下，超额收益也很明显，5G 是至今的主线，年初以来表现都很好。 本基金三季度逐步增加了股票仓位，基本跟上了市场的反弹步伐，但是受制于科创板打新底舱配置的约束，上证的股票配置偏多，科技类的股票配置相对较少，以至于超额收益并不明显。 中美贸易战让我们认识到在高端制造业上我国仍有较大短板，目前已经看到国家对高端制造、科技创新类企业的支持力度在不断提升，科创板提速推行将引领科技企业发展的方向，且该类企业在减税降费中受益程度也相对较高，相关公司迎来较好的发展契机，未来优势龙头企业将凭借多年技术以及人才累积，发展速度将加快，我们将重点从科技中寻找具备自身技术产品优势的公司深入研究寻找投资机会。不仅从中美贸易战，从我国经济运行阶段来看，也将进入精致化发展的阶段，对增长的质量要求日益提高，各行各业中能够摆脱粗放型发展收获自身优势的公司都值得重视，基金持仓的重点行业中都存在这样的机会，后期也将继续积极挖掘。 展望四季度：经济缓慢下行的趋势可能减缓，有望迎来阶段性触底。中美谈判虽然取得一定进展，但是仍然会反复，完全解决贸易争端还有很长的路要走。整个宏观环境仍然不容乐观，在此背景下，国内经济更加倚重内需。随着国家各种减税降费，以及推动经济结构优化的措施出台，会在微观层面逐渐体现效果，上市公司业绩表现变化值得期待与跟踪。四季度市场可能仍处于震荡状态，行业有所分化，业绩表现持续良好以及在各种政策刺激下业绩转好明显的行业和板块将更得到市场认可，精选个股将更为重要。 第 7 页 共 12 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于 2015 年 2 月 4 日正式成立。截止 2019 年 9 月 30 日，本基金份额净值为 1.042 元， 累计份额净值为 1.042 元。报告期，本基金份额净值增长率为 6.44%，同期业绩比较基准收益率为 0.68%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 67,578,495.07 71.92 其中：股票 67,578,495.07 71.92 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 26,094,245.93 27.77 8 其他资产 284,470.59 0.30 9 合计 93,957,211.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 48,225,409.97 51.59 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 7,208,500.17 7.71 G 交通运输、仓储和邮政业 3,652,615.00 3.91 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 519,050.23 0.56 J 金融业 5,078,614.00 5.43 K 房地产业 2,894,305.70 3.10 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 67,578,495.07 72.29 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603986 兆易创新 31,000 4,506,780.00 4.82 2 601933 永辉超市 419,853 3,732,493.17 3.99 3 600004 白云机场 162,700 3,652,615.00 3.91 4 603688 石英股份 231,300 3,538,890.00 3.79 5 603883 老百姓 45,900 3,476,007.00 3.72 6 600498 烽火通信 115,800 3,168,288.00 3.39 7 600584 长电科技 175,600 3,022,076.00 3.23 8 600273 嘉化能源 281,100 2,974,038.00 3.18 9 600600 青岛啤酒 60,400 2,929,400.00 3.13 10 600048 保利地产 202,399 2,894,305.70 3.10 第 9 页 共 12 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本报告期末本基金无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内基金投资的前十名证券中的发行主体包括浙江嘉化能源化工股份有限公司。中国 证监会浙江监管局于 2019 年 1 月 31 日对浙江嘉化能源化工股份有限公司作出了警示决定。但本 基金投资相关证券的投资决策程序符合相关法律、法规的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 103,848.22 2 应收证券清算款 155,751.66 3 应收股利 - 4 应收利息 11,731.15 5 应收申购款 13,139.56 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 284,470.59 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 94,264,368.42 报告期期间基金总申购份额 468,448.47 减:报告期期间基金总赎回份额 5,041,787.65 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 89,691,029.24 第 11 页 共 12 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。