国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰新经济灵活配置混合 基金主代码 000742 交易代码 000742 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年9月16日 报告期末基金份额总额 557,441,631.06份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金将充分发挥基金管理人对于成长股、创新型 公司的投资优势，捕捉新经济背景下涌现的投资机 会，为持有人的财富增长作出贡献。新经济主题是 指在原来粗放的经济发展方式转变成为科学的可 持续的发展方式过程中所蕴含的投资机会，包括在 此过程中受益的行业和公司、诞生的新兴行业和公 司。如节能环保、高端装备制造、新一代信息技术、 生物、新材料、新能源和新能源汽车等政府确定的 七大战略性新兴产业。本基金将根据中国经济结构 转型进程的深入，动态调整新经济主题的范畴界 定。 1、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行 状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资 本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观 经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、 债券市场相对收益率，主动调整股票、债券类资产 在给定区间内的动态配置，以使基金在保持总体风 险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。 2、股票投资策略 本基金股票投资以定性和定量分析为基础，从基本 面分析入手。根据个股的估值水平优选个股，重点 配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的 未来其行业处于景气周期中的股票。 3、固定收益品种投资策略 由于流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进 行国债、金融债、企业债等固定收益类证券以及可 转换债券的投资。本基金采用的固定收益品种主要 投资策略包括：久期策略、期限结构策略和个券选 择策略等。 4、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进 行投资，旨在通过股指期货实现基金的套期保值。 5、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利 于基金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值 分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的 基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波 动率，力求稳健的超额收益。 业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+ 50%×中证综合债券指 数收益率 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 57,390,022.08 2.本期利润 81,525,190.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.1203 4.期末基金资产净值 618,639,042.30 5.期末基金份额净值 1.110 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 10.89% 1.19% 21.87% 0.82% -10.98% 0.37% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2014年9月16日至2014年12月31日） 注：（1）本基金的合同生效日为2014年9月16日，截止至2014年12月31日，本基 金运作时间未满一年。 （2）本基金的建仓期为6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在 6个月建仓结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 学士。曾任职于上海银 行、香港百德能控股公 司上海代表处、华一银 行、法国巴黎百富勤有 限公司上海代表处， 2005年3月加盟国泰基 金管理有限公司，历任 本基 行业研究员、高级行业 金的 研究员、社保基金经理 经理、 助理，2009年5月至 国泰 2009年9月任国泰金鹏 金牛 蓝筹混合和国泰金鑫封 创新 闭的基金经理助理。 股票、 2009年9月至2012年2 国泰 月任国泰双利债券证券 范迪 结构 投资基金的基金经理； 钊 转型 2014-09-16 - 14年 2010年6月至2011年6 灵活 月任国泰金鹿保本增值 配置 混合证券投资基金的基 混合 金经理；2009年12月起 的基 兼任国泰金牛创新成长 金经 股票型证券投资基金的 理，权 基金经理,2014年5月 益投 起兼任国泰结构转型灵 资总 活配置混合型证券投资 监 基金的基金经理，2014 年9月起兼任国泰新经 济灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。 2013年9月至2014年3 月任投资副总监，2014 年3月起任权益投资总 监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场在四季度出现暴涨,沪深300指数飙升了44.17%至3,533.71，季度涨幅是07年以来最大的。从板块来看，表现较好的是以券商为代表的金融股及以建筑为代表的“一路一带”板块，行业涨幅都超过了50%。而电子、医药等成长股的表现较差，甚至出现了下跌。 本基金季度内继续采取了灵活配置、绝对收益的投资策略，较好地控制了组合的回撤风险，并取得了较为理想的投资收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2014年第4季度的净值增长率为10.89%，同期业绩比较基准收益率为21.87%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在过去五年的基金管理生涯中，股市起起落落，风格多变，我既体验过成长股一骑绝尘的气势，也见识了大蓝筹复辟的威力。市场就是如此的奇妙，就当你觉得能够总结出一些理念和方法时，离栽跟头可能就不远了。过去的经验，让我深深地感到了市场的威力和个人的渺小，所取得的一些成就更多的是拜时代所赐和上市公司的努力。当我越是觉得市场之不可测，越是觉得唯一所能依赖的是企业的价值创造。无论政策如何影响股市，无论风格如何变幻，真正能够帮助我们穿越迷雾、达到彼岸的，唯有企业家的不懈努力。自始至终，我始终秉承着这样一些投资理念：企业是投资价值的核心；商业规律决定了投资规律；增长是企业价值的核心，确定性是投资成功的保障；企业的商业模式和过往记录是价值判断的重要因素；组合管理的核心是追求大概率事件，防范小概率风险。未来，我还将遵循这些标准，去寻求真正能够持续成长并带来投资价值的标的。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 370,870,079.80 56.93 其中：股票 370,870,079.80 56.93 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 277,786,687.71 42.64 7 其他资产 2,751,177.70 0.42 8 合计 651,407,945.21 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 185,579,855.14 30.00 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 4,463.00 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 13,278,720.00 2.15 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 115,477,499.00 18.67 J 金融业 - - K 房地产业 25,284,551.52 4.09 L 租赁和商务服务业 23,289,659.14 3.76 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 7,955,332.00 1.29 合计 370,870,079.80 59.95 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 300168 万达信息 999,995 46,199,769.00 7.47 2 002415 海康威视 2,000,000 44,740,000.00 7.23 3 002065 东华软件 2,000,000 35,820,000.00 5.79 4 002588 史丹利 700,000 27,265,000.00 4.41 5 600657 信达地产 3,098,597 25,284,551.52 4.09 6 002400 省广股份 1,074,742 23,289,659.14 3.76 7 600587 新华医疗 717,784 22,488,172.72 3.64 8 600388 龙净环保 611,655 21,407,925.00 3.46 9 300203 聚光科技 1,000,000 19,180,000.00 3.10 10 000018 中冠A 696,780 17,907,246.00 2.89 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 388,726.25 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 62,064.30 5 应收申购款 2,300,387.15 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,751,177.70 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 1 300168 万达信息 46,199,769.00 7.47 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 713,845,278.37 报告期基金总申购份额 351,677,763.18 减：报告期基金总赎回份额 508,081,410.49 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 557,441,631.06 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金 管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日