前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 06 月 30 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 07 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 07 月 18 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源新经济混合 基金主代码 000689 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2014 年 08 月 20 日 报告期末基金份额总额 3,347,554,615.46 份 本基金主要通过精选投资与新经济相关的优质证券，在合理控 制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资 投资目标 产的长期稳定增值。新经济是指以知识、制度创新为支柱的经 济发展方向，不仅仅是经济总量的增长，更包括素质提高、体 制改革和福利增长。新经济涵盖新能源、新材料、新海洋、新 TMT、新生物、新制造、新技术等各新兴行业的发展。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容： 1、大类资产配置：在大类资产配置中，本基金综合运用定性 和定量的分析手段，对宏观经济因素进行充分研究，判断宏观 经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券 投资策略 市场的系统性风险评估，制定本基金在股票、债券、现金等大 类资产之间的配置比例，根据其参与市场基本要素的变动，调 整各类资产在基金投资组合中的比例。 2、股票投资策略：本基金采取自上而下的宏观分析和自下而 上精选个股的投资策略。首先对新经济相关行业进行重点关 注，然后自下而上精选代表产业发展的新经济类型的典型上市 公司，构建核心股票池，再通过本基金已有的个股筛选打分体 系，构建投资组合，其后根据具体情况的变化，调整投资组合， 以期追求超额收益。 3、债券投资策略：在债券投资策略方面，本基金将以新经济 相关债券为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管 理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券 资产的投资。在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利 率、债券供求等因素的综合分析，确定不同类属资产的最优权 重。在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋势分析 为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水 平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风 险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具 体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投 资策略构建债券投资组合。 4、权证投资策略：本基金将权证的投资作为提高基金投资组 合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权 证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证 衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组 合风险收益特征的目的。 5、股指期货投资策略：本基金以套期保值为目的，参与股指 期货交易。运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的 流动性风险，以达到降低投资组合的整体风险的目的。本基金 参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体 行情的判断和组合风险收益分析的基础上，结合股票投资的总 体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期 货交易的投资比例。基金管理人将建立股指期货投资决策部门 或小组，经董事会批准后执行。若相关法律法规发生变化时， 基金管理人从其最新规定。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型 基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源新经济混合 A 前海开源新经济混合 C 下属分级基金的交易代码 000689 013157 报告期末下属分级基金的份额总额 2,951,861,144.30 份 395,693,471.16 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 04 月 01 日-2023 年 06 月 30 日） 前海开源新经济混合 A 前海开源新经济混合 C 1.本期已实现收益 -277,941,837.12 -38,857,166.15 2.本期利润 -683,273,134.73 -93,093,143.27 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2227 -0.2227 4.期末基金资产净值 7,740,726,416.83 1,031,858,431.47 5.期末基金份额净值 2.6223 2.6077 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源新经济混合 A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -7.55% 1.21% -3.02% 0.58% -4.53% 0.63% 过去六个月 -4.43% 1.19% 0.44% 0.59% -4.87% 0.60% 过去一年 -22.29% 1.65% -8.81% 0.69% -13.48% 0.96% 过去三年 110.97% 2.11% -0.79% 0.84% 111.76% 1.27% 过去五年 192.02% 1.80% 16.92% 0.89% 175.10% 0.91% 自基金合同生效起 188.26% 1.57% 67.31% 1.00% 120.95% 0.57% 至今 前海开源新经济混合 C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -7.62% 1.21% -3.02% 0.58% -4.60% 0.63% 过去六个月 -4.58% 1.19% 0.44% 0.59% -5.02% 0.60% 过去一年 -22.52% 1.65% -8.81% 0.69% -13.71% 0.96% 自基金合同生效起 -13.64% 1.97% -12.37% 0.77% -1.27% 1.20% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 前海开源新经济混合 A 前海开源新经济混合 C 注：本基金自 2021 年 07 月 29 日起,增加前海开源新经济混合 C 类基金份额并设置对应基金代码。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 崔宸龙先生，新加坡南 洋理工大学材料科学与 工程博士研究生。2016 年 11 月至 2017 年 8 月 2020 年 10 任深圳市前海安康投资 崔宸龙 本基金的基金经理 月 27 日 - 6 年 发展有限公司研究部研 究员，2017 年 8 月加盟 前海开源基金管理有限 公司，现任公司投资部 负责人、首席 ESG 官、 基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，在此重大历史机遇面前，具有巨大的成长空间，因此我们坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇。通过深入研究具体细分领域和标的情况，结合在这个大趋势下的最新科技进展，我们主要投资了具有较好投资前景的标的和细分行业，力争通过优选标的来紧跟历史发展趋势。同时我们也会定期自下而上寻找具有明显投资机会的个股进行布局，在一定程度上平衡短期波动。新能源运营商开始其商业模式的改善，中长期增长的确定性较高，相对于制造端，其渗透率更低、经营稳定性强，未来的发展空间大，我们会关注新能源运营企业的中长期投资机会。 总体来看，传统能源的供给情况比前期的预期要好。美国目前的通胀压力已经有缓解的迹象，如果通胀拐点得到确认，我们可能将会看到本轮美联储加息的顶部。这对于资本市场的估值压力有很大的缓解，尤其是成长股的估值。同时我们看到包括光伏、锂电池、绿电运营商等新能源行业的基本面依然优异：光伏逐步摆脱了上游硅料的产能瓶颈限制，硅料价格出现了大幅下跌，供给量实现快速增长，在未来一段比较长的时间内，硅料供给预计将会保持充裕，这对于光伏的生产量有极大的帮助。预计行业将会迎来出货量的快速增长，在各种新技术的加持下，光伏发电效率将会快速提升，整个社会的绿电转型进程将会更加顺利。锂电池方面，虽然市场依然担忧 2023 年国内的销量增速，但是我们看到越来越多的车企加速拥抱新能源汽车，消费者的选择更多。新能源车相对于传统燃油车的竞争力进一步增强。同时储能市场预计将会继续保持爆发态势，国内和海外的大型储能将会爆发增长，欧美等海外国家的户用储能大概率保持高速增长，这些应用都会保持对于锂电池需求的增长。绿电运营商受益于上述的光伏和锂电成本降低和效率提升，对于电站的投资成本会逐步下降，回报率进入上行周期。上述三个主要看好的方向大概率将会在 2023年继续保持盈利增长，行业规模快速扩大。 AI 的加速发展，让我们看到了跨时代的发展机遇，如果说以锂电、光伏为代表的新能源产业是这个时 代硬科技的代表，那么以 chatGPT 等为代表的技术则是“软科技”的核心，其将会加速各个行业的发展，AI 和新能源的共同出现，将会使得我们整个社会的发展速度和高度创出令人惊讶的程度。未来包括机器人、 自动驾驶等落地的速度会远超原有行业发展的预期。因此我们要积极拥抱这个伟大的时代，积极投身于跨时代的科技浪潮中。 同时希望各位投资者理性投资，坚持长期投资理念，结合自身实际情况，不进行短期的、盲目的投资，避免不必要的亏损。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源新经济混合 A 基金份额净值为 2.6223 元，本报告期内，该类基金份额净值增 长率为-7.55%，同期业绩比较基准收益率为-3.02%；截至报告期末前海开源新经济混合 C 基金份额净值为2.6077 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-7.62%，同期业绩比较基准收益率为-3.02%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 7,997,456,759.18 89.91 其中：股票 7,997,456,759.18 89.91 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 152,696,835.62 1.72 其中：债券 152,696,835.62 1.72 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 740,262,584.12 8.32 8 其他资产 4,403,114.27 0.05 9 合计 8,894,819,293.19 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 7,536,737,224.68 85.91 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 54,765,480.00 0.62 E 建筑业 - - F 批发和零售业 33,362,208.00 0.38 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 372,550,042.50 4.25 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 41,804.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,997,456,759.18 91.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002074 国轩高科 24,576,569 678,804,835.78 7.74 2 300118 东方日升 21,030,694 539,016,687.22 6.14 3 300568 星源材质 30,345,134 521,632,853.46 5.95 4 603185 弘元绿能 6,990,627 521,151,242.85 5.94 5 600563 法拉电子 3,487,115 478,780,889.50 5.46 6 300750 宁德时代 1,603,319 366,823,354.01 4.18 7 002236 大华股份 18,067,450 356,832,137.50 4.07 8 002594 比亚迪 1,365,266 352,607,249.82 4.02 9 000938 紫光股份 10,516,724 334,957,659.40 3.82 10 688408 中信博 3,290,207 277,463,156.31 3.16 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 152,696,835.62 1.74 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 152,696,835.62 1.74 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 220014 22 附息国债 14 1,500,000 152,696,835.62 1.74 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 832,000.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,571,113.80 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,403,114.27 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源新经济混合 A 前海开源新经济混 合 C 报告期期初基金份额总额 3,239,944,517.80 447,507,490.46 报告期期间基金总申购份额 178,744,475.20 51,939,980.58 减：报告期期间基金总赎回份额 466,827,848.70 103,753,999.88 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,951,861,144.30 395,693,471.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2023 年 07 月 21 日