前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年09月30日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源新经济混合 基金主代码 000689 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年08月20日 报告期末基金份额总额 327,276,021.85份 本基金主要通过精选投资与新经济相关的优质证券，在合 理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实 现基金资产的长期稳定增值。新经济是指以知识、制度创 投资目标 新为支柱的经济发展方向，不仅仅是经济总量的增长，更 包括素质提高、体制改革和福利增长。新经济涵盖新能源 、新材料、新海洋、新TMT、新生物、新制造、新技术等 各新兴行业的发展。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容： 1、大类资产配置：在大类资产配置中，本基金综合运用 定性和定量的分析手段，对宏观经济因素进行充分研究， 投资策略 判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论 ，结合对证券市场的系统性风险评估，制定本基金在股票 、债券、现金等大类资产之间的配置比例，根据其参与市 场基本要素的变动，调整各类资产在基金投资组合中的比 第2页，共13页 例。 2、股票投资策略：本基金采取自上而下的宏观分析和自 下而上精选个股的投资策略。首先对新经济相关行业进行 重点关注，然后自下而上精选代表产业发展的新经济类型 的典型上市公司，构建核心股票池，再通过本基金已有的 个股筛选打分体系，构建投资组合，其后根据具体情况的 变化，调整投资组合，以期追求超额收益。 3、债券投资策略：在债券投资策略方面，本基金将以新 经济相关债券为主线，在综合研究的基础上实施积极主动 的组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个 方面进行债券资产的投资。在宏观环境分析方面，结合对 宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，确定 不同类属资产的最优权重。在微观市场定价分析方面，本 基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币 政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等 因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收 益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策略有收 益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建 债券投资组合。 4、权证投资策略：本基金将权证的投资作为提高基金投 资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成 果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定 价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投 资，来达到改善组合风险收益特征的目的。 5、股指期货投资策略：本基金以套期保值为目的，参与 股指期货交易。运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊 情况下的流动性风险，以达到降低投资组合的整体风险的 目的。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在 对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上 ，结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定 和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。基金管理人 将建立股指期货投资决策部门或小组，经董事会批准后执 行。若相关法律法规发生变化时，基金管理人从其最新规 定。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货 币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 第3页，共13页 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年07月01日- 2017年09月30日） 1.本期已实现收益 29,304,772.50 2.本期利润 14,467,609.36 3.加权平均基金份额本期利润 0.0443 4.期末基金资产净值 402,691,088.13 5.期末基金份额净值 1.230 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 3.54% 0.59% 3.42% 0.41% 0.12% 0.18% 月 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率 ×30%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第4页，共13页 3.3其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 丁骏先生，博士研究生。历任 中国建设银行浙江省分行国际 业务部本外币交易员、经济师 本基金的 ，国泰君安证券股份有限公司 基金经理 2014-08- 企业融资部业务经理、高级经 丁骏 、公司联 20 - 15年 理，长盛基金管理有限公司研 席投资总 究发展部行业研究员、机构理 监 财部组合经理助理，基金同盛 、长盛同智基金经理。现任前 海开源基金管理有限公司董事 总经理、联席投资总监。 第5页，共13页 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据 公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各 项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大 利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资 范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交 易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本报告期内，国际国内宏观经济数据表现良好。尤其美国经济走势较强，带动全 球经济出现一抹亮色，其失业率一路走低，证券市场指标屡创新高。 回顾2017年第3季度，A股走势与前期有所变化，上证50指数连续上涨后横盘整理， 而前期表现较弱的创业板指数则逐步走强。站在目前这个时点，我们认为，接下来的 一个季度中，市场的各方面情况比我们前期预计的要好，震荡上升的格局不会发生改 变。在这个过程中，可能会影响我们结论的不确定因素主要有央行对于金融调控的政 策动向以及美国缩表预期引领的全球流动性变化节奏等。我们要保持对上述指标的跟 踪关注。 本基金在本报告期内进行了一定程度的结构调整，减持了部分TMT板块和新能源汽车 板块，持仓重点转向部分调整后的蓝筹股。未来本基金的关注重点将继续转向业绩增 长稳定但前期股价表现一般的二线蓝筹股等投资标的上。 4.5 报告期内基金的业绩表现 第6页，共13页 本基金本报告期内，基金份额净值增长率为3.54%，同期业绩比较基准收益率为 3.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 157,695,757.91 39.01 其中：股票 157,695,757.91 39.01 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 246,292,527.07 60.93 计 8 其他资产 209,456.90 0.05 9 合计 404,197,741.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例 （%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 39,793.60 0.01 C 制造业 101,026,404.56 25.09 第7页，共13页 D 电力、热力、燃气及水 31,093.44 0.01 生产和供应业 E 建筑业 8,412,662.26 2.09 F 批发和零售业 26,385.45 0.01 G 交通运输、仓储和邮政 3,875,433.91 0.96 业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 13,846,111.55 3.44 技术服务业 J 金融业 27,210,694.65 6.76 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施 3,067,878.00 0.76 管理业 O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.03 R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.01 S 综合 - - 合计 157,695,757.91 39.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600808 马钢股份 3,202,800 14,732,880.0 3.66 0 2 600660 福耀玻璃 563,589 14,365,883.6 3.57 1 3 601009 南京银行 1,779,740 14,077,743.4 3.50 第8页，共13页 0 4 002174 游族网络 433,264 10,476,323.5 2.60 2 5 600038 中直股份 222,884 9,742,259.64 2.42 6 600563 法拉电子 166,363 9,615,781.40 2.39 7 600585 海螺水泥 363,900 9,086,583.00 2.26 8 300258 精锻科技 536,300 8,773,868.00 2.18 9 002241 歌尔股份 400,304 8,102,152.96 2.01 10 600816 安信信托 469,185 5,935,190.25 1.47 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 第9页，共13页 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 154,219.17 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 44,471.95 5 应收申购款 10,765.78 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 209,456.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 318,364,508.91 报告期期间基金总申购份额 19,390,228.35 第10页，共13页 减：报告期期间基金总赎回份额 10,478,715.41 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 327,276,021.85 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金 者序 份额比例 份额 类号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比( 别 超过20%的 %) 时间区间 机 20170701 182,840,193. 182,840,193.7 构 1- 2017093 70 0.00 0.00 0 55.87 0 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 第11页，共13页 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金 设立的文件 （2）《前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司， 客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 二〇一七年十月二十六日 第12页，共13页