招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商丰利灵活配置混合 基金主代码 000679 交易代码 000679 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年8月12日 报告期末基金份额总额 182,564,514.28份 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，并结 投资目标 合对个股、个券的精选策略，在控制风险的前提下力争为投资者 带来绝对收益。 本基金以获取绝对收益为投资目的，从资产配置和精选个股 个券两个方面来构建投资组合。 资产配置策略：本基金主要投资于国内依法发行上市的A股 股票、债券（含中小企业私募债）、资产支持证券、货币市场工 具、权证、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其 他金融工具。 股票投资策略：本基金股票投资以定性和定量分析为基础进 投资策略 行股票投资。 债券投资策略：根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、 市场资金与债券供求状况、央行公开市场操作等方面情况，采用 定性与定量相结合的方式，在确保流动性充裕和业绩考核期内可 实现绝对收益的约束下设定债券投资的组合久期，并根据通胀预 期确定浮息债与固定收益债比例。 权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影 响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐 含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策 略。 股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期 货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率较高、 信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本基金审慎投 资中小企业私募债券。 业绩比较基准 1年期存款利率+3%（单利年化） 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平 风险收益特征 中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券 型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商丰利A 招商丰利C 下属分级基金的交易代码 000679 002416 报告期末下属分级基金的 174,934,237.85份 7,630,276.43份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 招商丰利A 招商丰利C 1．本期已实现收益 1,292,720.39 36,424.38 2．本期利润 919,083.53 39,730.61 3．加权平均基金份额本期利润 0.0046 0.0051 4．期末基金资产净值 208,855,426.02 9,091,654.22 5．期末基金份额净值 1.194 1.192 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、本基金从2016年2月29日起新增C类份额，C类份额自2016年3月18日起存续。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商丰利灵A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.59% 0.15% 1.12% 0.01% -0.53% 0.14% 招商丰利C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.51% 0.15% 1.12% 0.01% -0.61% 0.14% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金从2016年2月29日起新增C类份额，C类份额自2016年3月18日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职日 离任 年限 期 日期 男，管理学硕士。2007年7月加入招商基金 管理有限公司，曾任交易部交易员，专户资 产投资部研究员、助理投资经理、投资经理。 先后从事股票和债券交易、债券及新股研究、 2014 投资组合的投资管理等工作，现任投资管理 本基金的 年 二部总监助理兼招商丰盛稳定增长灵活配置 何文韬 基金经理 8月 - 10 混合型证券投资基金、招商丰利灵活配置混 12日 合型证券投资基金、招商丰裕灵活配置混合 型证券投资基金、招商丰享灵活配置混合型 证券投资基金、招商睿逸稳健配置混合型证 券投资基金、招商丰凯灵活配置混合型证券 投资基金、招商丰益灵活配置混合型证券投 资基金以及招商丰诚灵活配置混合型证券投 资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商 丰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资 组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年2季度，股票市场呈现明显的结构性行情，总体上大票涨，小票跌，价值股涨，成长股跌。从指数来看，沪深300指数上涨6.1%，创业板指数下跌4.68%。投资策略上，鉴于市场结构性行情明显，本组合股票仓位变动不大，行业配置和个股选择遵从价值投资的思路，主要配置景气向上的行业和价值低估的龙头白马，适当精选部分主题热点的优质成长股。债券市场收益率经历先上行再下行，总体上表现较弱，中债总财富指数下跌0.13%。银行间7天回购利率上行超过100个BP，10年国债利率上行接近30个BP。投资策略上以防御为主，重点配置短久期、高等级的信用债，其中存单占比较高，获得了较稳定的持有期收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金A类份额净值增长率为0.59%，C类份额净值增长率为0.51%，同期业绩基准增长率为1.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 42,281,653.88 16.85 其中：股票 42,281,653.88 16.85 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 177,938,703.50 70.92 其中：债券 177,938,703.50 70.92 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 26,890,715.24 10.72 8 其他资产 3,790,339.92 1.51 9 合计 250,901,412.54 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 11,495,071.00 5.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 871,034.00 0.40 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,652,117.48 5.35 G 交通运输、仓储和邮政业 3,546,395.00 1.63 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,131,063.00 0.52 J 金融业 8,671,869.00 3.98 K 房地产业 1,101,402.00 0.51 L 租赁和商务服务业 3,812,702.40 1.75 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 42,281,653.88 19.40 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601601 中国太保 134,000 4,538,580.00 2.08 2 000411 英特集团 183,420 4,013,229.60 1.84 3 600138 中青旅 181,040 3,812,702.40 1.75 4 600998 九州通 143,553 3,095,002.68 1.42 5 601009 南京银行 265,600 2,977,376.00 1.37 6 601607 上海医药 93,465 2,699,269.20 1.24 7 603899 晨光文具 125,200 2,178,480.00 1.00 8 600511 国药股份 50,900 1,844,616.00 0.85 9 600872 中炬高新 77,600 1,420,080.00 0.65 10 300600 瑞特股份 21,200 1,180,840.00 0.54 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,957,000.00 4.57 其中：政策性金融债 9,957,000.00 4.57 4 企业债券 49,257,000.00 22.60 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 80,208,000.00 36.80 7 可转债（可交换债） 294,703.50 0.14 8 同业存单 38,222,000.00 17.54 9 其他 - - 10 合计 177,938,703.50 81.64 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 101454042 14中金集MTN002 200,000 20,528,000.00 9.42 2 101453020 14南电MTN002 200,000 20,440,000.00 9.38 3 101551100 15联通MTN003 200,000 19,780,000.00 9.08 4 101652024 16铁道MTN002 200,000 19,460,000.00 8.93 5 136642 16国航01 200,000 19,400,000.00 8.90 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 29,024.06 2 应收证券清算款 600,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 3,160,818.84 5 应收申购款 497.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,790,339.92 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商丰利A 招商丰利C 报告期期初基金份额总额 224,301,160.47 8,803,943.29 报告期期间基金总申购份额 291,442.66 36,196.24 减:报告期期间基金总赎回份额 49,658,365.28 1,209,863.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 174,934,237.85 7,630,276.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商丰利灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商丰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商丰利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商丰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年7月21日