国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：国联安基金管理有限公司 基金托管人：海通证券股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十六日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安通盈混合 基金主代码 000664 交易代码 000664 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年6月13日 报告期末基金份额总额 4,139,193,978.21份 本基金通过构建有效的投资组合, 在严格控制风险的前 投资目标 提下，力求获得长期稳定的收益。 （1）资产配置策略 本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面 投资策略 因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性 和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益 风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、 债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制 投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。 （2）股票投资策略 在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本 成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。 同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说， 本基金通过以下步骤进行股票选择： 首先，通过ROIC(Return On Invested Capital)指标来 衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次， 将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造 价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标， 选择股票，构建股票组合。 （3）普通债券投资策略 在债券投资上，本基金将重点关注具有以下一项或者多 项特征的债券： 1）信用等级高、流动性好； 2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善 的企业发行的债券； 3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运 用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市 场交易价格被低估的债券； 4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股 溢价率合理、有一定下行保护的可转债。 （4）中小企业私募债券投资策略 本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密的投 资决策流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障 审慎投资于中小企业私募债券，并通过组合管理、分散 化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险，实现 投资收益的最大化。本基金依靠内部信用评级系统持续 跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对其 信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深 入的企业基本面分析为基础，结合定性和定量方法，注 重对企业未来偿债能力的分析评估，对中小企业私募债 券进行分类，以便准确地评估中小企业私募债券的信用 风险程度，并及时跟踪其信用风险的变化。 （5）股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目 标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投 资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的 收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易 活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势， 运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货， 调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以 降低组合风险、提高组合的运作效率。 （6）权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投资。 1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩 余期限等因素在内的定价因素，根据BS模型和溢价率对 权证的合理价值做出判断，对价值被低估的权证进行投 资； 2)基于对权证标的股票未来走势的预期，充分利用权证 的杆杆比率高的特点，对权证进行单边投资； 3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格 未来走势等因素的判断，将权证、标的股票等金融工具 合理配置进行结构性组合投资，或利用权证进行风险对 冲。 （7）资产支持证券等品种投资策略 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上， 结合蒙特卡洛模拟等数量化方法，对资产支持证券进行 定价，评估其内在价值进行投资。 业绩比较基准 沪深300指数×50%＋上证国债指数×50%。 本基金属于主动式混合型证券投资基金，属于较高预期 风险、较高预期收益的证券投资基金，通常预期风险与 风险收益特征 预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股 票型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 海通证券股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 78,561,054.04 2.本期利润 40,497,213.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.0081 4.期末基金资产净值 4,673,734,953.67 5.期末基金份额净值 1.129 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包 含停牌股票按公允价值调整的影响； 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费 等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.71% 0.06% -14.03% 1.67% 14.74% -1.61% 注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014年6月13日至2015年9月30日) 注：1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数×50%＋上证国债指数×50%； 2、本基金基金合同于2014年6月13日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月， 建仓期结束时各项资产配置符合合同约定； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 刘斌,硕士研究生， 2004年4月至2007年8月 本基金 在杭州城建设计研究院有 基金经 限公司担任工程师； 理、国 2007年9月至2009年8月 联安德 在群益国际控股有限公司 盛稳健 担任行业研究员。2009年 证券投 8月起加入国联安基金管理 资基金 有限公司，担任研究员； 基金经 2013年11月起担任国联安 理、国 德盛安心成长混合型证券 联安德 投资基金的基金经理助理。 盛精选 8年（自 2013年12月起至2015年 刘斌 混合型 2014-06-13 - 2007年起） 3月担任国联安德盛安心成 证券投 长混合型证券投资基金的 资基金 基金经理，2013年12月起 基金经 兼任国联安德盛稳健证券 理、国 投资基金基金经理，自 联安德 2014年2月起兼任国联安 盛优势 德盛精选混合型证券投资 混合型 基金的基金经理，2014年 证券投 6月起兼任国联安通盈灵活 资基金 配置混合型证券投资基金 基金经 基金经理，2015年4月起 理 兼任国联安德盛优势混合 型证券投资基金基金经理。 注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日； 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 三季度以来，国内工业企业盈利继续同比下跌的态势，单月的利润同比连创新低，投资收益大幅减少以及汇兑损失进一步拉底了利润增速，经济下行压力加剧。8月份工业企业利润增速降幅达8.8%，创2012年以来增速新低。利润降幅扩大的主要原因是主营业务成本增速高于主营业务收入增速，同时投资收益减少也对工业企业利润总额下滑造成影响。9月财新PMI初值继续环比下跌0.3个百分点值47.0%，同时作为生产面高频指标的六大发电集团耗煤量同比由升转跌，由8月同比上涨4.8%转为9月的同比下跌7.1%，显示生产面疲弱态势加剧。虽然宽松政策推动房地产销售等需求面有所回暖，但向生产面传导机制并不顺畅，经济依然维持疲弱格局。目前可以观察的各项数据均表明国内经济下行压力持续上升，宏观经济政策有必要继续放松，以传递信号稳定预期。同时应该进一步督促稳增长政策落实才能对实体经济产生托底作用。 本基金在三季度采取稳健的投资风格。基金主动配置了高比例的固定收益类资产；同时积极把握权益类的绝对收益型投资机会，为投资人创造了较为理想的投资回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为-14.03%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 29,901,995.85 0.55 其中：股票 29,901,995.85 0.55 2 固定收益投资 5,339,343,530.40 97.44 其中：债券 5,339,343,530.40 97.44 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 35,142,140.95 0.64 7 其他各项资产 75,366,262.48 1.38 8 合计 5,479,753,929.68 100.00 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 28,644,995.85 0.61 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,257,000.00 0.03 S 综合 - - 合计 29,901,995.85 0.64 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300463 迈克生物 233,333 18,981,639.55 0.41 2 300436 广生堂 94,594 5,770,234.00 0.12 3 300488 恒锋工具 71,341 3,514,257.66 0.08 4 600373 中文传媒 60,000 1,257,000.00 0.03 5 300466 赛摩电气 13,888 378,864.64 0.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 401,910,000.00 8.60 其中：政策性金融债 401,910,000.00 8.60 4 企业债券 427,129,396.20 9.14 5 企业短期融资券 4,508,063,000.00 96.46 6 中期票据 - - 7 可转债 2,241,134.20 0.05 8 其他 - - 9 合计 5,339,343,530.40 114.24 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 150206 15国开06 1,600,000 161,072,000.0 3.45 0 2 140230 14国开30 1,400,000 140,308,000.0 3.00 0 3 011599040 15南方水 1,000,000 100,830,000.0 2.16 泥SCP002 0 4 011599048 15皖交投 1,000,000 100,790,000.0 2.16 SCP001 0 5 011517005 15华电 1,000,000 100,790,000.0 2.16 SCP005 0 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门 立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 302,959.73 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 75,055,253.52 5 应收申购款 8,049.23 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 75,366,262.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 300436 广生堂 5,770,234.00 0.12 网下申购股 票限售期内 2 300463 迈克生物 18,981,639.55 0.41 网下申购股 票限售期内 3 300488 恒锋工具 3,514,257.66 0.08 网下申购股 票限售期内 4 300466 赛摩电气 378,864.64 0.01 重大资产重 组 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 5,762,889,011.33 本报告期基金总申购份额 824,133,259.51 减：本报告期基金总赎回份额 2,447,828,292.63 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 4,139,193,978.21 注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告 期内发生的转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件 2、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 4、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件和营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 7、中国证监会要求的其他文件8.2存放地点 上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦9楼8.3查阅方式 网址：www.gtja-allianz.com或www.vip-funds.com 国联安基金管理有限公司 二〇一五年十月二十六日