银华活钱宝货币市场基金 2020 年第 2 季度报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 7 月 18 日 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华活钱宝货币 交易代码 000657 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 6 月 23 日 报告期末基金份额总额 52,762,382,480.86 份 投资目标 在保持本金低风险前提下，力求实现高流动性和高于业绩比较基 准的收益。 本基金将综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征， 投资策略 在保证基金资产的安全性和流动性的基础上力争为投资人创造稳 定的收益，并通过对货币市场利率变动的预期，进行积极的投资 组合管理。 业绩比较基准 活期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，本基金的预期风险和预期收益低于债券 型基金、混合型基金、股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金 下属分级基金的场内 下属分级基金的交易 报告期末下属分级基 简称 简称 代码 金的份额总额 银华活钱宝货币 A - 000657 -份 银华活钱宝货币 B - 000658 -份 银华活钱宝货币 C - 000659 -份 银华活钱宝货币 D - 000660 -份 银华活钱宝货币 E - 000661 -份 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 银华活钱宝货币 F - 000662 52,762,382,480.86 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 1.本期已实现收 2．本期利润 3．期末基金资产净 益 值 银华活钱宝货币 - - - A 银华活钱宝货币 - - - B 报告期（ 2020 银华活钱宝货币 - - - 年 4 月 1 日 － C 2020 年 6 月 30 银华活钱宝货币 - - - 日 ） D 银华活钱宝货币 - - - E 银华活钱宝货币 314,060,421.57 314,060,421.57 52,762,382,480.86 F 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华活钱宝货币 A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.0000% 0.0000% 0.0873% 0.0000% -0.0873% 0.0000% 月 过去六个 0.0000% 0.0000% 0.1747% 0.0000% -0.1747% 0.0000% 月 过去一年 0.0000% 0.0000% 0.3516% 0.0000% -0.3516% 0.0000% 过去三年 0.0000% 0.0000% 1.0565% 0.0000% -1.0565% 0.0000% 过去五年 0.0000% 0.0000% 1.7673% 0.0000% -1.7673% 0.0000% 自基金合 1.7544% 0.0028% 2.1310% 0.0000% -0.3766% 0.0028% 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 同生效起 至今 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华活钱宝货币 B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.0000% 0.0000% 0.0873% 0.0000% -0.0873% 0.0000% 月 过去六个 0.0000% 0.0000% 0.1747% 0.0000% -0.1747% 0.0000% 月 过去一年 0.0000% 0.0000% 0.3516% 0.0000% -0.3516% 0.0000% 过去三年 0.0000% 0.0000% 1.0565% 0.0000% -1.0565% 0.0000% 过去五年 0.0000% 0.0000% 1.7673% 0.0000% -1.7673% 0.0000% 自基金合 同生效起 1.7941% 0.0028% 2.1310% 0.0000% -0.3369% 0.0028% 至今 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华活钱宝货币 C 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.0000% 0.0000% 0.0873% 0.0000% -0.0873% 0.0000% 月 过去六个 0.0000% 0.0000% 0.1747% 0.0000% -0.1747% 0.0000% 月 过去一年 0.0000% 0.0000% 0.3516% 0.0000% -0.3516% 0.0000% 过去三年 0.0000% 0.0000% 1.0565% 0.0000% -1.0565% 0.0000% 过去五年 0.0000% 0.0000% 1.7673% 0.0000% -1.7673% 0.0000% 自基金合 同生效起 2.0266% 0.0030% 2.1310% 0.0000% -0.1044% 0.0030% 至今 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华活钱宝货币 D 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.0000% 0.0000% 0.0873% 0.0000% -0.0873% 0.0000% 月 过去六个 0.0000% 0.0000% 0.1747% 0.0000% -0.1747% 0.0000% 月 过去一年 0.0000% 0.0000% 0.3516% 0.0000% -0.3516% 0.0000% 过去三年 0.0000% 0.0000% 1.0565% 0.0000% -1.0565% 0.0000% 过去五年 0.0000% 0.0000% 1.7673% 0.0000% -1.7673% 0.0000% 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 自基金合 同生效起 2.6126% 0.0035% 2.1310% 0.0000% 0.4816% 0.0035% 至今 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华活钱宝货币 E 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.0000% 0.0000% 0.0873% 0.0000% -0.0873% 0.0000% 月 过去六个 0.0000% 0.0000% 0.1747% 0.0000% -0.1747% 0.0000% 月 过去一年 0.0000% 0.0000% 0.3516% 0.0000% -0.3516% 0.0000% 过去三年 0.0000% 0.0000% 1.0565% 0.0000% -1.0565% 0.0000% 过去五年 0.0000% 0.0000% 1.7673% 0.0000% -1.7673% 0.0000% 自基金合 同生效起 3.0862% 0.0043% 2.1310% 0.0000% 0.9552% 0.0043% 至今 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华活钱宝货币 F 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.4814% 0.0006% 0.0873% 0.0000% 0.3941% 0.0006% 月 过去六个 1.1608% 0.0012% 0.1747% 0.0000% 0.9861% 0.0012% 月 过去一年 2.5543% 0.0011% 0.3516% 0.0000% 2.2027% 0.0011% 过去三年 10.7360% 0.0025% 1.0565% 0.0000% 9.6795% 0.0025% 过去五年 18.2633% 0.0039% 1.7673% 0.0000% 16.4960% 0.0039% 自基金合 同生效起 20.9576% 0.0049% 2.1310% 0.0000% 18.8266% 0.0049% 至今 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士学位。曾就职于广发证券 股份有限公司，2016 年 12 月 加入银华基金，曾任基金经理 刘谢冰先 本 基 金 的 2018年7月 助理，现任投资管理三部基金 生 基金经理 4 日 - 6 年 经理。自 2018 年 6 月 20 日起 担任银华惠添益货币市场基 金基金经理，自 2018 年 7 月 4日起兼任银华惠增利货币市 场基金、银华多利宝货币市场 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 基金、银华活钱宝货币市场基 金基金经理。具有从业资格。 国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华活钱宝货币市场基金 基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本 基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定 了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证 公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年二季度，债券收益率呈先下后上、大幅波动的格局。基本面方面，中国在控制住疫情 后，推进复工复产，经济明显修复，但尚未恢复至疫情前水平。生产恢复快于需求，需求端基建 地产好于消费，出口受防疫用品以及计算机等办公用品支撑暂时保持一定韧性。通胀方面，二季 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 度 CPI 快速回落，复工复产后，工业品供需格局有所改善，环比跌幅收窄，PPI 同比逐步筑底。宏观政策方面，今年政府工作报告未提经济增速具体目标，宏观政策思路指向守住六保底线，就 业优先政策全面强化。货币政策层面，央行在 4 月 3 日公告对中小银行定向降准 4000 亿元，并下 调超额存款准备金利率，4 月至 5 月中上旬货币政策基调整体偏宽松，银行间资金利率中枢显著下行。但随着经济逐步恢复，“资金空转套利”现象引发决策层关注，5 月中下旬开始货币政策逐步向常态化回归，银行间资金利率中枢向政策利率收敛。债市表现上，4 月央行下调超额存款准备金利率催化了市场对资金面的宽松预期，债券收益率陡峭化下行；但 5 月以来，伴随市场对经济预期改善，央行货币政策向常态化回归，资金利率中枢明显上行。 本基金在报告期内操作较为稳健，前期维持中等久期，低杠杆运行，配置季内到期的资产为主。随着疫情好转，经济刺激政策出台，利率有所回升，本基金根据市场趋势，适当降低久期和杠杆，在满足组合流动性的同时，择时配置年内到期的高流动性资产为主，增厚组合收益。 展望三季度，基本面方面，经济复苏的方向有望延续。社融增速在政府债券拉动下有望保持高位，对经济形成支撑。如果疫情不出现明显反复，随着消费场景的恢复，居民消费可能也还有改善空间。不过，考虑到 4-5 月生产已经基本恢复正常，中游地产基建已度过快速修复阶段，经济修复速度可能放缓，且出口可能对修复节奏产生扰动。通胀方面，CPI 同比回落的趋势较为确定，未来重点关注 PPI 环比改善的情况。货币政策方面，若基本面不出现大的反复，重回前期宽松程度的概率较小。 整体上看，经济修复或已突破两个阈值，一是工业品价格触底回升，意味着供需格局趋于改善；二是货币宽松有所收敛，可能趋向“正常化”。但在前期市场快速调整后，目前中短端收益率水平相对政策利率已处于较为合理的位置，短期也不必过度悲观。在操作上，继续坚持安全稳健的原则进行配置，严防信用风险、流动性风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期银华活钱宝货币 A 的基金份额净值收益率为 0.0000%，同期业绩比较基准收益率为 0.0873%；本报告期银华活钱宝货币 B 的基金份额净值收益率为 0.0000%，同期业绩比较基准收益率为 0.0873%；本报告期银华活钱宝货币 C 的基金份额净值收益率为 0.0000%，同期业绩比较基准收益率为 0.0873%；本报告期银华活钱宝货币 D 的基金份额净值收益率为 0.0000%，同期业绩比较基准收益率为 0.0873%；本报告期银华活钱宝货币 E 的基金份额净值收益率为 0.0000%，同期业绩比较基准收益率为 0.0873%；本报告期银华活钱宝货币 F 的基金份额净值收益率为 0.4814%，同期业绩比较基准收益率为 0.0873%。 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 32,676,122,105.07 57.98 其中：债券 32,646,122,105.07 57.93 资产支持证券 30,000,000.00 0.05 2 买入返售金融资产 11,016,859,988.50 19.55 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 11,991,012,095.98 21.28 计 4 其他资产 673,570,082.38 1.20 5 合计 56,357,564,271.93 100.00 注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 5.42 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 2,632,797,963.60 4.99 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 注：本基金本报告期无债券正回购的资金余额超过基金资产净值 20%的情况。 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 75 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 79 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 64 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 注：本基金本报告期未有剩余期限超过 120 天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30 天以内 30.30 6.79 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 2 30 天(含)-60 天 22.59 - 其中：剩余存续期超过 397 0.06 - 天的浮动利率债 3 60 天(含)-90 天 19.27 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 4 90 天(含)-120 天 9.29 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 5 120 天(含)-397 天（含） 24.84 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 合计 106.29 6.79 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 注：本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过 240 天情况。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,402,844,569.96 2.66 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,330,774,023.90 2.52 其中：政策性金融债 1,330,774,023.90 2.52 4 企业债券 - - 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 5 企业短期融资券 8,534,668,085.34 16.18 6 中期票据 311,217,657.08 0.59 7 同业存单 21,066,617,768.79 39.93 8 其他 - - 9 合计 32,646,122,105.07 61.87 10 剩余存续期超过 397 天的浮 29,770,125.48 0.06 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 209924 20贴现国债 13,700,000 1,362,734,063.67 2.58 24 2 112011055 20平安银行 10,000,000 996,195,756.60 1.89 CD055 3 112015045 20民生银行 6,000,000 595,076,831.46 1.13 CD045 4 112016039 20上海银行 5,000,000 498,827,924.77 0.95 CD039 5 112015215 20民生银行 5,000,000 498,662,951.00 0.95 CD215 6 111986268 19重庆银行 5,000,000 498,385,497.68 0.94 CD105 7 112020016 20广发银行 5,000,000 498,097,878.26 0.94 CD016 8 111977579 19华融湘江 5,000,000 497,117,982.32 0.94 银行 CD200 9 112015044 20民生银行 5,000,000 495,506,835.73 0.94 CD044 10 112091881 20九江银行 5,000,000 494,765,707.29 0.94 CD011 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.1792% 报告期内偏离度的最低值 0.0083% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1073% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 注：本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 注：本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 摊余成本(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 139943 永熙优 13 300,000.00 30,000,000.00 0.06 注：本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 396,076,642.94 3 应收利息 115,787,189.15 4 应收申购款 161,706,250.29 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 673,570,082.38 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华活 银华活 银华活 银华活 银华活 银华活钱宝货币 F 钱宝货 钱宝货 钱宝货 钱宝货 钱宝货 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 币 A 币 B 币 C 币 D 币 E 报告期期初基金 - - - - - 65,406,932,058.76 份额总额 报告期期间基金 - - - - - 28,178,704,339.34 总申购份额 报告期期间基金 - - - - - 40,823,253,917.24 总赎回份额 报告期期末基金 - - - - - 52,762,382,480.86 份额总额 注：总申购份额含转换入、红利再投的基金份额，本期总赎回份额含转换出的基金份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华活钱宝货币市场基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华活钱宝货币市场基金基金合同》 9.1.3《银华活钱宝货币市场基金招募说明书》 9.1.4《银华活钱宝货币市场基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 银华活钱宝货币 2020 年第 2 季度报告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2020 年 7 月 18 日