前海开源沪深 300 指数型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 09 月 30 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源沪深 300 指数 基金主代码 000656 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2014 年 06 月 17 日 报告期末基金份额总额 252,808,826.45 份 本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪沪深 300 指数，在严格 投资目标 控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下，力争获取 与标的指数相似的投资收益。 本基金采用完全复制标的指数的方法，进行被动式指数化投 资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其 权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的 变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金在严格 控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下，力争获取 投资策略 与标的指数相似的投资收益。 由于标的指数编制方法调整、成份股及其权重发生变化（包括 配送股、增发、临时调入及调出成份股等）的原因，或因基金 的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响 时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无 法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管 理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。 1、大类资产配置 本基金管理人主要按照沪深300指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的 90%，投资于沪深300指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的 85%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。 2、股票投资策略 （1）股票投资组合构建 本基金采用完全复制标的指数的方法，按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合。由于跟踪组合构建与标的指数组合构建存在差异，若出现较为特殊的情况（例如成份股停牌、股票流动性不足以及其他影响指数复制效果的因素），本基金将采用替代性的方法构建组合，使得跟踪组合尽可能近似于全复制组合，以减少对标的指数的跟踪误差。本基金所采用替代法调整的股票组合应符合投资于股票的资产比例不低于基金资产的 90%，投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的 85%的投资比例限制。 （2）股票投资组合的调整 本基金所构建的股票投资组合将根据沪深300指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况等，对其进行适时调整，以保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。 3、存托凭证投资策略 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证进行投资。 4、债券投资策略 本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上，降低跟踪误差。本基金将采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资，通过主要采取组合久期配置策略，同时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券投资组合。 5、权证投资策略 本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通 过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目 的。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×95%＋银行活期存款利率(税后)×5%。 风险收益特征 本基金属于采用指数化操作的股票型基金，其预期的风险和收 益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源沪深 300 指数 A 前海开源沪深 300 指数 C 下属分级基金的交易代码 000656 015671 报告期末下属分级基金的份额总额 235,249,382.51 份 17,559,443.94 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 07 月 01 日-2023 年 09 月 30 日） 前海开源沪深 300 指数 A 前海开源沪深 300 指数 C 1.本期已实现收益 4,245,303.29 231,791.24 2.本期利润 -8,413,114.72 -727,307.61 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0384 -0.0549 4.期末基金资产净值 377,735,431.44 28,045,254.08 5.期末基金份额净值 1.6057 1.5972 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源沪深 300 指数 A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -2.15% 0.86% -3.77% 0.87% 1.62% -0.01% 过去六个月 -5.56% 0.82% -8.47% 0.83% 2.91% -0.01% 过去一年 0.58% 0.93% -2.81% 0.94% 3.39% -0.01% 过去三年 -1.73% 1.07% -18.47% 1.07% 16.74% 0.00% 过去五年 52.76% 1.18% 7.50% 1.19% 45.26% -0.01% 自基金合同生效起 120.98% 1.31% 67.68% 1.34% 53.30% -0.03% 至今 前海开源沪深 300 指数 C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -2.25% 0.86% -3.77% 0.87% 1.52% -0.01% 过去六个月 -5.75% 0.82% -8.47% 0.83% 2.72% -0.01% 过去一年 0.18% 0.94% -2.81% 0.94% 2.99% 0.00% 自基金合同生效起 -2.10% 0.94% -7.65% 0.94% 5.55% 0.00% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 前海开源沪深 300 指数 A 前海开源沪深 300 指数 C 注：本基金自 2022 年 04 月 29 日起,增加前海开源沪深 300 指数 C 类基金份额并设置对应基金代码。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 梁溥森先生，金融学硕 士。曾任职于招商基金 梁溥森 本基金的基金经理 2020 年 08 - 9 年 基金核算部，2015 年 6 月 12 日 月加入前海开源基金， 历任交易员、研究员， 现任公司基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金 《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度以来一系列稳定经济政策陆续出台，需求政策密集加码，经济基本面出现了一定的回暖迹象，工业生产、社零两年复合增速有所回升，投资需求亦有改善。9 月制造业 PMI 重回扩张区间，服务业 PMI中服务业、建筑业活动指数亦有边际回升。证券印花税减半征收和阶段性收紧 IPO 节奏等政策组合拳更是彰显了国家对金融市场的呵护，但市场信心仍然十分脆弱，市场交投较为清淡。叠加美债利率持续高企使得外资持续净卖出，三季度沪股通和深股通合计净卖出超过 800 亿元，从而对权重股形成了明显的压制， 市场表现较为萎靡。多重因素叠加下，沪深 300 指数三季度下跌 3.98%，本基金 A 类份额下跌 2.15%，C 类 份额下跌 2.25%，相对于业绩比较基准均取得了一定的超额收益。站在当前时点，我们判断，市场已较充分计价经济基本面的复苏压力并且对刺激政策的预期同样持谨慎态度。随着美联储加息步伐的减缓，国内经济的持续恢复，人民币汇率的企稳，中国资产性价比将不断凸显。此外，从估值来看，A 股投资性价比 较高。截止 2023 年 9 月 28 日，沪深 300 指数 PE（TTM）仅为 11.52 倍，处于历史分位值约为 22%，其相 对于十年期国债的风险溢价高达 6.01%，相对吸引力比历史上 84.38%的时期更高。投资的机会和风险，不仅取决于我们挑选的投资标的，与我们买入的价格也是息息相关的，当前沪深 300 指数的投资性价比依然较高。当然，也会有部分投资者认为当前经济形势仍不乐观，复苏节奏不及预期，宏观事件间歇性扰动等 等，但正如巴菲特所言：“事实上，当对于宏观事件的忧虑达到顶峰之时，恰恰是我通常做出最佳买入的时机。对于那些跟风追求时尚的人而言，恐惧是敌人，但对于那些关注基本面的人而言，恐惧是朋友。” 作为一个被动指数基金，本基金将遵循一贯的投资逻辑，力争实现对标的指数的有效跟踪，为持有人提供与之相近的收益，并通过参与新股申购、转债套利、期现套利等方式获得超额收益。本基金将持续关注成份股的基本面变化情况，通过监控成份股负面信息及其影响，在不影响本基金投资运作的情况下及时对潜在“地雷股”进行出清，并力争通过多种方式对基金业绩进行一定的增厚，积跬步以致千里，力争在紧密跟踪业绩比较基准并追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的同时，能够为持有人贡献一定的业绩正偏离。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源沪深 300 指数 A 基金份额净值为 1.6057 元，本报告期内，该类基金份额净值 增长率为-2.15%，同期业绩比较基准收益率为-3.77%；截至报告期末前海开源沪深 300 指数 C 基金份额净值为 1.5972 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.25%，同期业绩比较基准收益率为-3.77%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 380,640,832.61 92.97 其中：股票 380,640,832.61 92.97 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 16,263,644.38 3.97 其中：债券 16,263,644.38 3.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 9,398,314.87 2.30 8 其他资产 3,128,568.40 0.76 9 合计 409,431,360.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 4,112,564.93 1.01 B 采矿业 16,244,043.35 4.00 C 制造业 209,780,573.52 51.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 11,389,925.32 2.81 E 建筑业 8,630,891.75 2.13 F 批发和零售业 1,190,403.20 0.29 G 交通运输、仓储和邮政业 11,844,927.04 2.92 H 住宿和餐饮业 349,680.00 0.09 I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,029,960.90 4.20 J 金融业 81,160,372.66 20.00 K 房地产业 5,687,354.26 1.40 L 租赁和商务服务业 3,771,078.20 0.93 M 科学研究和技术服务业 5,035,844.20 1.24 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,204,570.91 0.54 R 文化、体育和娱乐业 433,709.20 0.11 S 综合 - - 合计 378,865,899.44 93.37 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,377,664.05 0.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 33,563.97 0.01 E 建筑业 6,994.73 0.00 F 批发和零售业 63,918.02 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 213,858.64 0.05 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 27,062.78 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 30,685.52 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 21,185.46 0.01 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,774,933.17 0.44 5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600519 贵州茅台 13,265 23,857,765.75 5.88 2 300750 宁德时代 56,580 11,487,437.40 2.83 3 601318 中国平安 229,392 11,079,633.60 2.73 4 600036 招商银行 261,203 8,611,862.91 2.12 5 000858 五 粮 液 41,201 6,431,476.10 1.58 6 000333 美的集团 104,002 5,770,030.96 1.42 7 601166 兴业银行 305,297 4,973,288.13 1.23 8 002594 比亚迪 19,433 4,599,791.10 1.13 9 600900 长江电力 204,691 4,552,327.84 1.12 10 600030 中信证券 204,402 4,427,347.32 1.09 5.3.2 积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 688347 华虹公司 3,304 144,979.52 0.04 2 301559 中集环科 4,243 102,765.46 0.03 3 688657 浩辰软件 917 94,817.80 0.02 4 001286 陕西能源 3,767 33,563.97 0.01 5 301487 盟固利 867 29,729.43 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 16,130,146.93 3.98 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 133,497.45 0.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 16,263,644.38 4.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 019688 22 国债 23 139,000 14,114,086.66 3.48 2 019703 23 国债 10 20,000 2,016,060.27 0.50 3 113057 中银转债 1,000 133,497.45 0.03 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 卖） （元） IF2312 沪深 300 股指期货 4 4,465,920.00 -193,680.00 - 2312 合约 公允价值变动总额合计（元） -193,680.00 股指期货投资本期收益（元） -212,671.26 股指期货投资本期公允价值变动（元） -117,960.00 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同，为了更好地实现投资目标，本基金可少量投资于股指期货。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等，主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，主要通过多头套期保值策略进行套期保值操作。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。本基金将在流动性较好和投资期限适当的合约上安排比例适当的头寸，以降低对市场的冲击并减少交易成本，根据市场流动性状况及投资需求，分时段执行展期交易，在交易过程中，对投资组合的风险状况持续监控。 具体而言，当前对股指期货交易主要用以获得股指期货的基差收敛收益，并将剩余资金进行现金管理获得部分收益，我们还会在期货保证金账户中预留足够多的保证金以进行期货投资风险的控制。考虑到股指期货结算规则等特性，使用期货进行指数跟踪可能会存在一定的偏离，我们会根据市场实际情况评估跟踪偏离及获得超额收益的性价比，选择最有利于持有人的期货投资策略。 总体而言，本基金进行股指期货投资风险可控，并且能够利用股指期货的杠杆作用降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，或者进行低风险的套利活动，符合本基金的投资政策与投资目标。后续我们将密切关注期货市场表现情况及跟踪误差情况，决定是否继续投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 报告期末，本基金投资的前十名证券除“兴业银行（证券代码 601166)”、 “招商银行（证券代码 600036)”、 “中信证券（证券代码 600030)”、“中银转债（证券代码 113057)”外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 696,895.44 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,431,672.96 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,128,568.40 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） 1 113057 中银转债 133,497.45 0.03 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 占基金资产净 流通受限情况说明 价值 值比例（%） 1 688347 华虹公司 144,979.52 0.04 新股流通受限 2 301559 中集环科 102,765.46 0.03 新股未上市、新股流通受限 3 688657 浩辰软件 94,817.80 0.02 新股未上市、新股流通受限 4 001286 陕西能源 33,563.97 0.01 新股流通受限 5 301487 盟固利 29,729.43 0.01 新股流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源沪深300指数 前海开源沪深 300 指 A 数 C 报告期期初基金份额总额 214,851,873.33 9,783,147.57 报告期期间基金总申购份额 51,503,753.02 38,734,908.07 减：报告期期间基金总赎回份额 31,106,243.84 30,958,611.70 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 235,249,382.51 17,559,443.94 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪深 300 指数型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源沪深 300 指数型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源沪深 300 指数型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源沪深 300 指数型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2023 年 10 月 25 日