宝盈祥瑞混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈祥瑞混合 基金主代码 000639 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 5 月 21 日 报告期末基金份额总额 4,477,875.65 份 投资目标 在严格控制下行风险的前提下，追求稳定的投资回报， 为投资人提供稳健的理财工具。 投资策略 本基金采取稳健的投资策略，在控制下行风险的前提下， 确定大类资产配置比例，通过债券、货币市场工具等固 定收益类资产投资获取稳定收益，适度参与股票等权益 类资产的投资增强回报。 本基金的投资策略由大类资产配置策略、固定收益类资 产投资策略、股票投资策略、国债期货投资策略和股指 期货投资策略五个部分组成。 业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深 300 指数收益率×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于 股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 宝盈祥瑞混合 A 宝盈祥瑞混合 C 下属分级基金的交易代码 000639 007577 报告期末下属分级基金的份额总额 4,369,620.86 份 108,254.79 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 宝盈祥瑞混合 A 宝盈祥瑞混合 C 1.本期已实现收益 -6,323.29 18,446.84 2.本期利润 43,868.02 15,012.50 3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0014 4.期末基金资产净值 4,967,123.73 120,934.65 5.期末基金份额净值 1.1367 1.1171 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 宝盈祥瑞混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.89% 0.14% 5.67% 0.44% -4.78% -0.30% 过去六个月 1.14% 0.12% 6.43% 0.35% -5.29% -0.23% 过去一年 1.60% 0.13% 8.00% 0.31% -6.40% -0.18% 过去三年 2.13% 0.10% 13.87% 0.23% -11.74% -0.13% 过去五年 2.68% 0.27% 19.72% 0.18% -17.04% 0.09% 自基金合同 48.89% 0.29% 39.92% 0.12% 8.97% 0.17% 生效起至今 宝盈祥瑞混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.93% 0.14% 5.67% 0.44% -4.74% -0.30% 过去六个月 1.10% 0.12% 6.43% 0.35% -5.33% -0.23% 过去一年 1.40% 0.13% 8.00% 0.31% -6.60% -0.18% 过去三年 1.28% 0.10% 13.87% 0.23% -12.59% -0.13% 过去五年 1.10% 0.27% 19.72% 0.18% -18.62% 0.09% 自基金合同 0.73% 0.26% 20.48% 0.17% -19.75% 0.09% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金于 2019 年 7 月 1 日起增加收取销售服务费的 C 类收费模式，其对应的基金份额简称为 “宝盈祥瑞混合 C”。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金 证 的基金经 券 姓 理期限 从 名 职务 离 业 说明 任职 任 年 日期 日 限 期 本基金、宝盈中证 100 指数增强型证券投 资基金、宝盈国证证券龙头指数型发起式 蔡丹女士，CFA，中山大学概率论与数 证券投资基金、宝盈中证沪港深科技龙头 理统计硕士。曾任职于网易互动娱乐 指数型发起式证券投资基金、宝盈祥和 9 有限公司、广发证券股份有限公司， 个月定期开放混合型证券投资基金、宝盈 2021 2011 年 9 月至 2017 年 7 月任职于长城 蔡祥庆 9 个月持有期混合型证券投资基金、 年 6 - 14 证券股份有限公司，先后担任金融研 丹宝盈祥裕增强回报混合型证券投资基金、 月 12 年 究所金融工程研究员、资产管理部量 宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金、 日 化投资经理、执行董事。2017 年 7 月 宝盈华证龙头红利 50 指数型发起式证券投 加入宝盈基金管理有限公司，中国国 资基金、宝盈新锐灵活配置混合型证券投 籍，证券投资基金从业人员资格。 资基金、宝盈纳斯达克 100 指数型发起式 证券投资基金（QDII）基金经理；量化投 资部总经理 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 报告期内本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 今年三季度国内基本面偏弱，投资者对经济增长放缓的担忧加剧，9 月上旬之前普遍持谨慎态度，市场整体交易活跃度不高，成交持续低迷，大盘震荡下行，上证综指于 9 月 18 日盘中跌破2700 点。之后美联储超预期降息 50BP，月末央行、金融监管总局、证监会出台关于房地产与资本市场一系列利好政策的催化下，市场情绪彻底扭转，上证综指持续大幅拉升，季末收于 3336.5点，季度上涨 12.44%。 从市场成交额来看，本季度日均成交 6739.57 亿，9 月 24 日之前市场成交较为低迷，日均成 交额在 6000 亿左右，8 月中旬甚至一度回落至 5000 亿以下，9 月 24 日之后成交额明显回升，9 月 30 日达到 2.59 万亿，创历史新高。10 年期美债利率从上季末的 4.36%震荡回落至 3.81%，美 联储 9 月 19 日宣布降息 50BP，为 4 年以来首次降息，美元相对人民币贬值 1.68%至 7.0074，位 于 2015 年以来 77.09%的分位数。 从市场走势来看，本季度指数普涨，成长表现略好于价值：中证 1000 上涨 16.6%，国证 2000 上涨 16.36%，中证 500 上涨 16.19%，中证 800 上涨 16.1%，沪深 300 上涨 16.07%，上证 50 上涨 15.05%，中证红利上涨 6.43%。分行业来看，中信一级行业都录得上涨，涨幅前五：非银行金融（上涨 43.8%）、综合金融（上涨 42.57%）、房地产（上涨 28.06%）、消费者服务（上涨 24.82%）和计算机（上涨 24.24%）；涨幅排后的五个行业：石油石化（上涨 2.47%）、煤炭（上涨 4.54%）、电力及公用事业（上涨 5.77%）、农林牧渔（上涨 9.39%）和纺织服装（上涨 9.66%）。 从价值成长风格来看，本季度成长风格要好于价值风格，国证成长上涨 17.97%，国证价值上 涨 10.86%；中证 2000 上涨 17.67%，沪深 300 上涨 16.07%，大小盘分化不明显。 在经历近期持续大幅反弹后，当前 A 股指数的估值水平已经有所修复，但从基于股息率计算 的股权风险溢价来看，还处于历史中位数以上水平。截止 2024 年 9 月 30 日中证红利指数的 PE 为 7.71 倍，位于历史以来 36.99%分位数水平，最新股息率为 4.73%,处于历史以来 78.01%的分位 数，整体估值中性偏低，还处于中高赔率区间。 报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，将绝大多数资产配置在固收类资产上，在股票组合构建上，本基金通过量化方法在高股息股票中筛选持续稳定分红的股票，再通过定量方法剔除低估值陷阱的股票，最后选取股息率靠前的股票来构建权益底仓。本季度本基金 A 份额区间最大回撤 1.24%，区间年化波动 2.22%。 从海外来看，美国 9 月就业数据大超预期，11 月预计降息 25bp，预计后续节奏趋于温和，外 部流动性环境继续改善。国内来看，8 月宏观经济增速总体放缓，制造业 PMI 为 49.1%，比上月下降 0.3 个百分点，工业增加值、社零、投资等增速均较 7 月回落，出口增速有所回升，房地产市场降幅小幅收窄。当前来看，国内需求恢复仍然偏弱，经济处于新旧动能切换的转型期。我国三大金融监管机构在 9 月 24 日国新办新闻发布会宣布了一系列金融支持政策，政策重点包括降准降息、降低存量房贷利率、创新货币政策工具、引导中长期资金入市等。这些政策凸显稳增长的决心和紧迫性，更多的增量政策可期。这波政策超预期是本轮市场放量大涨的关键，当前投资者情绪高涨，后续需关注政策的落地情况和分子端的改善情况。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末宝盈祥瑞混合 A 的基金份额净值为 1.1367 元，本报告期基金份额净值增长率 为 0.89%;截至本报告期末宝盈祥瑞混合 C 的基金份额净值为 1.1171 元，本报告期基金份额净值 增长率为 0.93%。同期业绩比较基准收益率为 5.67%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，后期将持续关注基金运作情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 587,576.00 11.49 其中：股票 587,576.00 11.49 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,429,672.38 86.63 其中：债券 4,429,672.38 86.63 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 94,132.07 1.84 8 其他资产 2,122.35 0.04 9 合计 5,113,502.80 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 19,040.00 0.37 C 制造业 308,860.00 6.07 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 94,036.00 1.85 E 建筑业 11,916.00 0.23 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 27,440.00 0.54 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 30,975.00 0.61 J 金融业 75,761.00 1.49 K 房地产业 19,548.00 0.38 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 587,576.00 11.55 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600027 华电国际 9,400 56,306.00 1.11 2 600066 宇通客车 1,400 36,890.00 0.73 3 002322 理工能科 2,100 30,975.00 0.61 4 002947 恒铭达 900 30,843.00 0.61 5 002048 宁波华翔 1,700 24,820.00 0.49 6 000651 格力电器 500 23,970.00 0.47 7 002327 富安娜 2,300 21,620.00 0.42 8 600642 申能股份 2,500 21,350.00 0.42 9 600801 华新水泥 1,500 21,345.00 0.42 10 002532 天山铝业 2,300 19,688.00 0.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 4,429,672.38 87.06 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,429,672.38 87.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019740 24 国债 09 35,000 3,527,392.05 69.33 2 019749 24 国债 15 9,000 902,280.33 17.73 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值和流动性管理为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险和流动性风险，改善组合的风险收益特性。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,112.36 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 9.99 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,122.35 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 宝盈祥瑞混合 A 宝盈祥瑞混合 C 报告期期初基金份额总额 8,573,514.79 37,157,696.55 报告期期间基金总申购份额 80,939.95 12,028.75 减:报告期期间基金总赎回份额 4,284,833.88 37,061,470.51 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 4,369,620.86 108,254.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 4,145,409.07 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 4,145,409.07 额 报告期期末管理人持有的本 - 基金份额 报告期期末持有的本基金份 - 额占基金总份额比例（%） 注：本基金管理人于报告期内通过宝盈基金直销机构申购、赎回本基金，适用费率严格遵守本基金招募说明书和相关公告的规定。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 赎回 2024-07-08 4,145,409.07 -4,666,375.89 0.1000 合计 4,145,409.07 -4,666,375.89 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%） 类 的时间区间 份额 份额 份额 别 机 1 20240701-20240723 9,939,459.65 - 9,939,459.65 - - 构 2 20240701-2024072318,071,744.83 -18,071,744.83 - - 3 20240708-20240723 9,035,872.41 - 9,035,872.41 - - 产品特有风险 本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，在极端情况下可能存在流动性等风险，敬请投资人留意。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金设立的文件。 根据《宝盈基金管理有限公司关于变更宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金名称并修改基 金法律文件的公告》将宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金名称变更为宝盈祥瑞混合型证券投 资基金。 《宝盈祥瑞混合型证券投资基金基金合同》。 《宝盈祥瑞混合型证券投资基金托管协议》。 法律意见书。 基金管理人业务资格批件、营业执照。 基金托管人业务资格批件、营业执照。 中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 10 层 基金托管人办公地址：广东省深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述备查文件文本分别存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日