华商新量化灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商新量化混合 基金主代码 000609 交易代码 000609 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年6月5日 报告期末基金份额总额 334,604,094.07份 投资目标 充分利用量化投资策略和量化工具，严格控制下行风险，实现基 金资产的持续稳健增长 本基金所指的“新量化”是指本基金所采用的量化投资策略不仅 局限于传统的多因子量化策略。具体来说，本基金管理人采用自 主开发的量化系统风险判定模型对中短期市场的系统性风险进行 投资策略 判断，从而决定本基金在股票、债券和现金等金融工具上的投资 比例，并充分利用股指期货作为对冲工具；在股票选择方面，本 基金采用量化择股系统和基本面研究相结合的方式进行股票选择 和投资，多维度地分析股票的投资价值，精选具有较高投资价值 的上市公司构建本基金的多头组合。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40% 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型 风险收益特征 基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中 的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第2页共12页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日 ） 1.本期已实现收益 2,709,685.96 2.本期利润 23,009,710.95 3.加权平均基金份额本期利润 0.0711 4.期末基金资产净值 492,374,721.19 5.期末基金份额净值 1.472 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 5.24% 0.58% 2.85% 0.36% 2.39% 0.22% 第3页共12页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金合同生效日为2014年6月5日。 ②根据《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的0—95%；债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%—100%，其中权证占基金资产净值的0%—3%，中小企业私募债占基金资产净值的比例不高于10%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，股指期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 第4页共12页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 男，中国籍，数学博士，具有基金 从业资格。2011年6月加入华商基 金管理有限公司，从事金融工程与 基金经理， 产品设计工作；2015年1月6日至 量化投资 2015年6月30日担任公司量化投资 部总经理，2015年 部总经理助理；2015年7月1日至 邓默 投资决策 9月9日 - 6 2017年3月10日担任产品创新部副 委员会委 总经理； 2015年9月9日至 员 2017年4月26日担任华商大盘量化 精选灵活配置混合型证券投资基金 基金经理；2015年9月9日起至今 担任华商量化进取灵活配置混合型 证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在 第5页共12页 各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、 3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告 期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显着影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年三季度以来，华商新量化总体表现尚可。总体来说，三季度仍然是存量博弈的局面， 热点频繁出现使得板块分化加剧。以“漂亮50”、消费电子、医药、消费等为代表的低估值蓝 筹股迎来了市场的广泛关注，特别是各版块中的白马股最受青睐。风险偏好适度转好和业绩仍是驱动三季度市场回暖的主因，同时，中小创中部分高估值股票仍然波动较大，并没有形成趋势性的投资机会。 我们认为目前来看，市场还是对业绩持续增长的低估值蓝筹的关注度较高，并且还在持续。 所以本基金依然布局于国企改革、医药、消费电子方向上业绩较好的品种。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.472元；本报告期基金份额净值增长率为5.24%，业绩 比较基准收益率为2.85%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 第6页共12页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 377,661,128.53 76.11 其中：股票 377,661,128.53 76.11 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 47,000,000.00 9.47 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 67,814,502.43 13.67 8 其他资产 3,699,283.73 0.75 9 合计 496,174,914.69 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 9,744,793.60 1.98 C 制造业 248,029,815.65 50.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供 31,093.44 0.01 应业 E 建筑业 4,337,277.00 0.88 F 批发和零售业 24,967,423.05 5.07 G 交通运输、仓储和邮政业 5,316,057.27 1.08 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 12,439,568.03 2.53 业 J 金融业 72,635,800.00 14.75 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 第7页共12页 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.02 R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.01 S 综合 - - 合计 377,661,128.53 76.70 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002236 大华股份 719,948 17,329,148.36 3.52 2 600686 金龙汽车 999,844 17,267,305.88 3.51 3 601288 农业银行 4,500,000 17,190,000.00 3.49 4 600030 中信证券 900,000 16,371,000.00 3.32 5 000488 晨鸣纸业 810,000 15,884,100.00 3.23 6 000725 京东方Ａ 3,500,000 15,400,000.00 3.13 7 300142 沃森生物 900,000 15,165,000.00 3.08 8 603626 科森科技 349,960 15,079,776.40 3.06 9 600699 均胜电子 400,000 14,192,000.00 2.88 10 000001 平安银行 1,200,000 13,332,000.00 2.71 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货投资。 第8页共12页 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，在风险可控的前提下，根据量化风险模型统计分析，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 本基金的股指期货交易对基金总体风险影响不大，符合本基金的投资政策和投资目标。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 金龙汽车2016年11月21日收到工信部行政处理告知书，金龙汽车子公司苏州金龙公司申 报2015 年度中央财政补助资金的新能源汽车中，有1,683 辆车涉嫌骗取财政补贴，工信部根 据相关规定，责令停止生产和销售问题车型；责成苏州金龙公司进行为期6个月整改，整改完 成后，工信部将对整改情况进行验收。 2016年11月29日收到财政部行政处罚决定书，根据相关法规规定，财政部将追回苏州金 龙公司2015 年中央财政预拨资金51,921万元，并对苏州金龙公司作出按违规问题金额的 50%处以25,960.5万元罚款的行政处罚，同时从 2016年起取消苏州金龙公司中央财政补助资 格。 中信证券于2017年2月17日收到中国证券监督管理委员会深圳监管局行政处罚决定书 （[2017]2号），中信证券北京好运街营业部未经审批同意擅自在公司官网和“券商中国”微信 公众号发布“2016年双11活动宣传推介材料”，宣传推介材料部分表述片面强调收益，违反证 监会相关规定，责令公司整改，并对公司采取责令增加内部合规检查次数的监管措施。 中信证券于2017年5月25日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》（处罚字 [2017]57号），中信证券违反“未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制关系 的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年……证券公司不得向其融资、融券”的 规定，依据《证券公司监督管理条例》，中国证监会拟决定责令中信证券改正，给予警告，没收 第9页共12页 违法所得人民币61,655,849.78元，处人民币308,279,248.90元罚款，并对直接负责人笪新亚、 其他间接宋成给予警告，分别处以人民币10万元罚款。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 210,511.47 2 应收证券清算款 3,269,477.11 3 应收股利 - 4 应收利息 -91,774.84 5 应收申购款 311,069.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,699,283.73 注：根据中国证券登记结算有限责任公司发布的《关于调整债券质押式回购交易购回价格计算公式的通知》(于2017年5月22日起开始实施)，上海、深圳证券交易所场内债券质押式回购在资金实际占款日内计息，导致回购到期日为节假日前一日的应收回购利息余额可能出现负值，未提利息将于节假日期间完成计提。 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 298,693,347.00 报告期期间基金总申购份额 63,241,705.76 减:报告期期间基金总赎回份额 27,330,958.69 第10页共12页 报告期期末基金份额总额 334,604,094.07 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商新量化灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2.《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6.报告期内华商新量化灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊披露的各项公告的原稿。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 第11页共12页 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话：4007008880（免长途费），010-58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2017年10月25日 第12页共12页