华商新量化灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 4 月 20 日  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商新量化混合 基金主代码 000609 交易代码 000609 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 6 月 5 日 报告期末基金份额总额 468,037,301.73 份 充分利用量化投资策略和量化工具,严格控制下行风险,实现基金资 投资目标 产的持续稳健增长 本基金所指的“新量化”是指本基金所采用的量化投资策略不仅局限 于传统的多因子量化策略。具体来说,本基金管理人采用自主开发的 量化系统风险判定模型对中短期市场的系统性风险进行判断,从而决 定本基金在股票、债券和现金等金融工具上的投资比例,并充分利用 投资策略 股指期货作为对冲工具;在股票选择方面,本基金采用量化择股系统 和基本面研究相结合的方式进行股票选择和投资,多维度地分析股票 的投资价值,精选具有较高投资价值的上市公司构建本基金的多头组 合。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40% 本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金 风险收益特征 和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风 险和中高预期收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -40,745,627.10 2.本期利润 -119,817,835.52 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2469 4.期末基金资产净值 757,345,072.37 5.期末基金份额净值 1.618 注: ①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -12.40% 2.85% -7.60% 1.46% -4.80% 1.39% 第 3 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注: ①本基金合同生效日为 2014 年 6 月 5 日。 ②根据《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资组合比例为: 股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)投资比例为基金资产的 0—95%; 债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他 金融工具占基金资产的 5%—100%,其中权证占基金资产净值的 0%—3%,中小企业私募债占基金资 产净值的比例不高于 10%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现 金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%,股指期货的投资比例 依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金 各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合 同有关投资比例的约定。 第 4 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 男,硕士,中国籍,具有基金从业资 格。2011 年 5 月加入华商基金管理 有限公司,2015 年 9 月 9 日起至今 2015 年 9 月 9 担任华商大盘量化精选灵活配置混 王东旋 基金经理 - 5 日 合型证券投资基金基金经理,2015 年 9 月 9 日起至今担任华商量化进取 灵活配置混合型证券投资基金基金 经理。 男,数学博士中国籍,具有基金从业 资格。2011 年 6 月加入华商基金管 基 金 经 理有限公司,2015 年 9 月 9 日起至 理,产品 2015 年 9 月 9 今担任华商大盘量化精选灵活配置 邓默 - 5 创新部副 日 混合型证券投资基金基金经理,2015 总经理 年 9 月 9 日起至今担任华商量化进取 灵活配置混合型证券投资基金基金 经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公 司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组 合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保 各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于 不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序 运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在 第 5 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常 情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、3 日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告期 内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著 影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防 范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指 数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现 的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年一季度市场震荡剧烈,特别是 1 月份开始,股市再次经历了大幅下挫和千股跌停,对 基金净值影响很大。2、3 月份市场相对平稳,特别是 3 月份开始,随着人民币贬值预期的降低和 美联储加息的推迟,市场开始稳步回升。整个一季度上证指数下跌 15.12%,沪深 300 指数下跌 13.75%,创业板指数下跌 17.53%,各行业和板块均下跌。 本基金依然坚持以风险控制为核心,在降低净值回撤的前提下获得稳健的净值上涨为目标的 投资理念。但由于市场急速下跌而导致个股流动性匮乏的系统性风险,使得本基金净值在一季度 回撤较大。基金主要采取的操作策略为通过量化模型精选行业进行轮动,并配合个股的轮动获取 超额收益。一季度主要布局于医药生物、TMT、食品饮料、传媒等板块,对仓位适当进行控制,但 由于一月份的系统性风险,导致基金仓位的灵活性受到了很大的限制,本基金一季度净值跌幅为 12.40%,虽好于市场指数表现,但仍低于业绩基准。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 3 月 31 日,本基金份额净值为 1.618 元,份额累计净值为 1.618 元。本季度基 金份额净值增长率为-12.40%。同期基金业绩比较基准的收益率为-7.60%,本基金份额净值增长率 低于业绩比较基准收益率 4.80 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 第 6 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 562,650,580.68 73.57 其中:股票 562,650,580.68 73.57 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 188,558,680.02 24.66 8 其他资产 13,537,402.03 1.77 9 合计 764,746,662.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 24,579,078.35 3.25 B 采矿业 19,822,420.85 2.62 C 制造业 362,145,515.55 47.82 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 36,234.48 0.00 F 批发和零售业 33,936,530.09 4.48 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,267,500.00 0.43 I 信息传输、软件和信息技术服务业 18,769,130.20 2.48 J 金融业 20,284.17 0.00 K 房地产业 12,544,000.00 1.66 L 租赁和商务服务业 27,668,475.85 3.65 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 7,484,774.85 0.99 第 7 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 52,376,636.29 6.92 S 综合 - - 合计 562,650,580.68 74.29 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600189 吉林森工 3,002,588 32,758,235.08 4.33 2 600880 博瑞传播 2,165,302 24,164,770.32 3.19 3 000687 华讯方舟 1,100,000 21,890,000.00 2.89 4 300360 炬华科技 685,154 20,075,012.20 2.65 5 002739 万达院线 247,109 19,850,265.97 2.62 6 600267 海正药业 1,414,990 19,371,213.10 2.56 7 600079 人福医药 941,000 17,502,600.00 2.31 8 002188 巴士在线 500,000 16,755,000.00 2.21 9 600420 现代制药 500,000 16,075,000.00 2.12 10 002508 老板电器 345,257 15,878,369.43 2.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 第 8 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 持仓量(买/ 公允价值变动 代码 名称 合约市值(元) 风险说明 卖) (元) IC1604 IC1604 12 14,490,240.00 846,240.00 - IC1606 IC1606 29 33,040,280.00 3,962,280.00 - IC1609 IC1609 4 4,249,920.00 137,920.00 - 公允价值变动总额合计(元) 4,946,440.00 股指期货投资本期收益(元) 508,400.00 股指期货投资本期公允价值变动(元) 4,946,440.00 注:买入持仓量以正数表示,卖出持仓量以负数表示,单位为手。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,本着谨慎原则,在风险可控的前提下,根 据量化风险模型统计分析,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风 险收益特性。 本基金的股指期货交易对基金总体风险影响不大,符合本基金的投资政策和投资目标。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 2015 年 9 月 9 日发布的《中华人民共和国财政部会计质量检查公告第 32 号》指出,海正药 业在 2013 年的会计中存在少计资产 710 万元,多计利润 522 万元等违规问题。公司已于 2014 年 当期做了相应的账务调整,对 2015 年业绩没有影响。 2015 年 4 月 23 日,吉林森工披露 2014 年年度报告显示,公司净利润为 1,060.68 万元,与 去年同期相比下降约 74%。公司迟至 2015 年 3 月 4 日才发布业绩预告,未按规定于会计年度结束 一个月内进行业绩预告。另经核实,公司 2014 年度累计收到各类政府补助资金为 5,919.99 万元, 其中 2,889.04 万元计入当期损益,达到 2013 年经审计净利润的 10%,且导致公司 2014 年度扭亏 为盈,对公司业绩有重大影响。但公司迟至 2015 年 4 月 11 日才披露前述获得政府补助事项,公 司信息披露不及时。公司上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》(以下简称“《股票上 第 9 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 市规则》”)第 2.1 条、第 2.3 条、第 11.12.7 条、第 11.3.1 条等有关规定;公司董事会秘书时军、 财务总监薛义未勤勉尽责,对公司业绩预告不及时和未及时披露政府补助的违规行为负有相应责 任,违反了《股票上市规则》第 2.2 条、第 3.1.4 条、第 3.2.2 条的规定以及在《董事(监事、 高级管理人员)声明及承诺书》中做出的承诺。 鉴于上述违规事实和情节,经上海证券交易所(以下简称“本所”)纪律处分委员会审核通过, 根据《股票上市规则》第 17.2 条、第 17.3 条、第 17.4 条及《上海证券交易所纪律处分和监管措 施实施办法》第五条规定,本所做出如下纪律处分决定:对吉林森林工业股份有限公司、董事会 秘书时军及财务总监薛义予以通报批评。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份 额持有人利益的行为。除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立 案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 11,739,451.04 2 应收证券清算款 1,534,391.06 3 应收股利 - 4 应收利息 40,068.85 5 应收申购款 223,491.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,537,402.03 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002739 万达院线 19,850,265.97 2.62 重大事项停牌 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 513,307,389.22 第 10 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 报告期期间基金总申购份额 31,116,343.22 减:报告期期间基金总赎回份额 76,386,430.71 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 468,037,301.73 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 8,124,302.72 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 8,124,302.72 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 1.74 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商新量化灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 2.《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 4.《华商新量化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 6.报告期内华商新量化灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊披露的各项公告的原稿。 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300 第 11 页 共 12 页  华商新量化混合 2016 年第 1 季度报告 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2016 年 4 月 20 日 第 12 页 共 12 页