银华多利宝货币2018年第1季度报告 银华多利宝货币市场基金 2018年第1季度报告 2018年3月31日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2018年4月23日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 银华多利宝货币 交易代码 000604 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年4月25日 报告期末基金份额总额 30,267,958,789.50份 投资目标 在有效控制风险并保持较高流动性的前提下，力争为基金份额持有人创造稳定的、高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金将基于主要经济指标（包括：GDP增长率、国内外利率水平及市场预期、市场资金供求、通货膨胀水平、货币供应量等）分析背景下制定投资策略，力求在满足投资组合对安全性、流动性需要的基础上为投资人创造稳定的收益率。 业绩比较基准 活期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低于债券型基金、混合型基金、股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华多利宝货币A 银华多利宝货币B 下属分级基金的交易代码 000604 000605 报告期末下属分级基金的份额总额 683,898,284.06份 29,584,060,505.44份 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日 － 2018年3月31日 ） 银华多利宝货币A 银华多利宝货币B 本期已实现收益 7,482,913.71 394,083,749.58 2．本期利润 7,482,913.71 394,083,749.58 3．期末基金资产净值 683,898,284.06 29,584,060,505.44 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华多利宝货币A 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.0700% 0.0014% 0.0863% 0.0000% 0.9837% 0.0014% 注：本基金利润分配是按日结转份额。 银华多利宝货币B 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.1299% 0.0014% 0.0863% 0.0000% 1.0436% 0.0014% 注：本基金利润分配是按日结转份额。 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 洪利平女士 本基金的基金经理 2017年2月28日 - 9年 硕士学位。曾任职于生命人寿保险公司、金鹰基金管理有限公司，2015年8月加盟银华基金管理有限公司，曾任投资管理三部基金经理助理，现任投资管理三部二级部门副总经理。自2017年2月28日起兼任银华惠添益货币市场基金、银华货币市场证券投资基金和银华交易型货币市场基金基金经理，自2017年3月22日起兼任银华活钱宝货币市场基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。 王树丽女士 本基金的基金经理 2017年5月4日 - 4.5年 硕士学位；2013年7月加入银华基金，历任交易管理部助理交易员、中级交易员、投资管理三部询价研究员，曾任投资管理三部基金经理助理。自2017年5月4日起担任银华双月定期理财债券型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华多利宝货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 1.1. 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 1. 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾一季度，国内经济整体延续稳中趋弱格局。受地方政府债务管理加强、地产销售下行趋势延续、中美贸易摩擦升温等因素影响，国内经济下行压力仍在，但短期风险尚属可控。融资方面，伴随前期监管政策对非标约束效力的逐渐显现，近期社融增速出现了较为明显的下行，“紧信用”的融资环境有所显露。货币政策一季度保持稳健中性的基调，央行通过定向降准、CRA、公开市场操作等多种方式保持资金面平稳，资金利率中枢较去年四季度有所回落。国内经济和货币环境整体呈现出“中性货币、紧信用、经济缓慢下行”的组合。市场方面，一季度债券收益率先上后下，呈现倒“V”型走势。截至3月底，10年国开170215从最高的5.13%大幅下行超过40bp，市场乐观情绪被激发。短端收益率方面，由于资金面整体宽松，存款和存单收益率整体未突破去年12月份高点，3个月国股存单收益率在3月底一度下探至3.8%附近。操作上，在季度初收益相对较高位置大量增配季内到期资产，组合维持相对较好收益水平。季末积极拉长久期，主力配置3个月的银行存款和存单。 展望后市，伴随国内经济和货币环境的逐渐转变，从前期的“紧货币、中性信用、经济稳健”切换至“中性货币、紧信用、经济下行”，大环境整体有利于债券市场表现。流动性方面，经过了过去一年的持续去杠杆，客观上资本市场无法承担进一步流动性趋紧带来的利率大幅上行，实体经济同样无法负担过高的融资成本。政府工作报告也强调货币政策松紧适度以及管好货币供给总阀门，稳健中性的货币政策基调不变。同时，强监管需要货币政策与其协调配合，虽然二季度的4、5月为传统的缴税大月，短期的扰动因素仍存，但不改流动性整体稳定的局面。 基于以上分析，组合将在维持流动性安全的前提下，维持中性杠杆水平。在关键时点适当拉长久期，并通过波段操作进一步增厚组合收益。 1. 报告期内基金的业绩表现 本报告期银华多利宝货币A的基金份额净值收益率为1.0700%，同期业绩比较基准收益率为0.0863%；本报告期银华多利宝货币B的基金份额净值收益率为1.1299%，同期业绩比较基准收益率为0.0863%。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 20,876,255,707.57 59.39 其中：债券 20,876,255,707.57 59.39 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 8,374,343,984.50 23.82 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 5,391,175,993.36 15.34 4 其他资产 512,216,018.03 1.46 5 合计 35,153,991,703.46 100.00 1. 报告期债券回购融资情况 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 - 6.05 其中：买断式回购融资 - - 2 报告期末债券回购融资余额 4,834,878,499.80 15.97 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 注：本基金本报告期未有债券正回购资金余额超过基金资产净值20%的情况。 1. 基金投资组合平均剩余期限 1.1. 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 70 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 71 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 18 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 注：本基金本报告期末平均剩余期限未有超过120天的情况。 1.1. 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%） 1 30天以内 27.84 15.97 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 2 30天(含)-60天 15.19 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.07 - 3 60天(含)-90天 57.01 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 4 90天(含)-120天 2.88 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 5 120天(含)-397天（含） 11.54 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 合计 114.45 15.97 1. 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 注：本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过240天的情况。 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,297,659,858.63 4.29 2 央行票据 - - 3 金融债券 890,246,062.04 2.94 其中：政策性金融债 890,246,062.04 2.94 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 1,276,145,730.51 4.22 6 中期票据 - - 7 同业存单 17,412,204,056.39 57.53 8 其他 - - 9 合计 20,876,255,707.57 68.97 10 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 19,958,637.96 0.07 1. 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值比例（％） 1 111808054 18中信银行CD054 10,700,000 1,061,751,859.09 3.51 2 160012 16附息国债12 10,000,000 998,683,030.16 3.30 3 111815098 18民生银行CD098 10,000,000 990,632,480.52 3.27 4 111817067 18光大银行CD067 10,000,000 989,901,511.75 3.27 5 111806084 18交通银行CD084 8,000,000 791,962,626.95 2.62 6 111893599 18盛京银行CD097 6,000,000 594,252,825.33 1.96 7 111894281 18南京银行CD049 6,000,000 593,976,519.32 1.96 8 111716295 17上海银行CD295 5,500,000 544,547,377.10 1.80 9 111815051 18民生银行CD051 5,000,000 497,791,869.07 1.64 10 111815091 18民生银行CD091 5,000,000 495,575,294.29 1.64 1. “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0730% 报告期内偏离度的最低值 0.0216% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0346% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 注：本基金本报告期内未有偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 注：本基金本报告期未有正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。 1.1. 本基金投资的前十名证券包括18南京银行CD049（证券代码：111894281）。 根据2018年1月29日南京银行股份有限公司发布的公告,该公司镇江分行收到中国银行业监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书（苏银监罚决字【2018】1号），对镇江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则的行为罚款3230万元人民币。 上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 69,749,251.82 4 应收申购款 405,152,146.30 5 其他应收款 37,314,619.91 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 512,216,018.03 1.1. 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。 § 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华多利宝货币A 银华多利宝货币B 报告期期初基金份额总额 682,915,932.98 28,391,736,089.19 报告期期间基金总申购份额 543,274,366.26 24,175,603,273.97 报告期期间基金总赎回份额 542,292,015.18 22,983,278,857.72 报告期期末基金份额总额 683,898,284.06 29,584,060,505.44 注：总申购份额含转换入、分级调整、红利再投的基金份额，本期总赎回份额含转换出、分级调整的基金份额。 § 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 § 影响投资者决策的其他重要信息 1. 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2018/01/01- 2018/03/18 15,654,224,784.00 0.00 12,000,000,000.00 3,805,904,544.00 12.58% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 1. 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条款及调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 9.1.1 银华多利宝货币市场基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华多利宝货币市场基金招募说明书》 9.1.3《银华多利宝货币市场基金基金合同》 9.1.4《银华多利宝货币市场基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 1. 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 1. 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年4月23日 PAGE 第 13 页 共14 页