中海积极收益灵活配置混合型证券投资基 金2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海积极收益混合 基金主代码 000597 交易代码 000597 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年5月26日 报告期末基金份额总额 1,289,800,316.56份 投资目标 在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金份 额持有人创造积极收益。 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。 本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策 分析判断，采取自上而下的分析方法，比较不同证 券子市场和金融产品的收益及风险特征，动态确定 基金资产在固定收益类和权益类资产的配置比例。 投资策略 2、债券投资策略 （1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而 下的资产配置。 （2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的 资产配置。 （3）债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差 分析，自上而下的资产配置。 3、中小企业私募债投资策略 本基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据 审慎原则，制定严格的投资决策流程、风险控制制 度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会 批准，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。 4、股票投资策略 本基金股票投资主要采用定量与定性的方式精选股 票。 （1）定量方式 本基金主要通过现金股息率、3年平均分红额等指 标进行综合评价以反映上市公司过去分红强度、持 续性、稳定性及分红投资回报。同时通过对经营能 力、盈利能力、负债情况等财务指标的分析，判断 企业未来的分红能力及意愿，从而精选出现金股息 率高、分红潜力强的优质上市公司。 （2）定性方式 本基金主要通过实地调研等方法，综合考察评估公 司的核心竞争优势，重点投资具有较高进入壁垒、 在行业中具备比较优势的公司，并坚决规避那些公 司治理混乱、管理效率低下的公司，以确保最大程 度地规避投资风险。本基金管理人重点考察上市公 司的竞争优势包括：公司管理竞争优势、技术或产 品竞争优势、品牌竞争优势、规模优势等方面。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+2% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等 风险收益特征 风险品种，其预期风险和预期收益水平低于股票型 基金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日 ） 1.本期已实现收益 3,338,250.26 2.本期利润 -9,081,567.57 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0025 4.期末基金资产净值 1,416,905,214.87 5.期末基金份额净值 1.099 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 0.00% 0.06% 0.93% 0.01% -0.93% 0.05% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：按相关法规规定，本基金自基金合同2014年5月26日生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘俊先生，复旦大学 金融学专业博士。历 任上海申银万国证券 研究所有限公司策略 研究部策略分析师、 本基金基 海通证券股份有限公 金经理、 司战略合作与并购部 中海优势 高级项目经理。 精选灵活 2007年3月进入本公 配置混合 司工作，曾任产品开 型证券投 发总监。2010年3月 资基金基 至2015年8月任中 金经理、 海稳健收益债券型证 中海安鑫 2014年 券投资基金基金经理， 刘俊 保本混合 5月26日 - 12年 2012年6月至今任中 型证券投 海优势精选灵活配置 资基金基 混合型证券投资基金 金经理、 基金经理，2013年 中海安鑫 7月至今任中海安鑫 宝1号保 保本混合型证券投资 本混合型 基金基金经理， 证券投资 2014年5月至今任中 基金基金 海积极收益灵活配置 经理 混合型证券投资基金 基金经理，2015年 4月至今任中海安鑫 宝1号保本混合型证 券投资基金基金经理。 注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度初公布了二季度宏观经济数据，二季度GDP同比增长7%，与一季度持平，显示经济未有明显起色。虽然三季度的宏观数据还没有公布，但市场普遍预期该季度的经济数据不太乐观。此前公布的月度高频经济数据例如财新制造业PMI指数连续多月低于荣枯线印证了这一点。 宏观政策层面，政府在多方面发力稳定经济。三季度时央行宣布，自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点；9月6日起，实施定向降准0.5个百分点。9月14日国务院发布国发（2015）51号文《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》，通知下调部分行业固定资产投资项目的资本金比例5%-10%。城市地下综合管廊、城市停车场项目，以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低。多种政策有利于提振市场情绪，推动实体经济复苏。 八月份时银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价连续数日下跌，人民币贬值压力显现。人民币的一次性贬值很难通过推动出口来影响经济，但却导致了外汇储备的迅速消减。 政府为了稳增长提出了更多的调结构的措施，同时持续放松房地产以及通过政策性银行发债贷款的方式推动基建项目投资，但短期内仍难见明显效果。 二季度末时，股票市场出现了急剧性调整。季度初时，市场连续暴跌引发流动性危机，国有资金及时进场，向市场提供流动性支持。但场外杠杆配资盘和场内融资盘的清理使得股指持续下跌。同时人民币突然贬值引发了投资者对整体金融和经济体系的担忧，市场风险偏好持续降低。季末时随着流动性逐步好转，市场进入震荡恢复期。 季度内操作保持股票资产低仓位。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2015年9月30日,本基金份额净值1.099元(累计净值1.099元)。报告期内本基金净值增长率为0.00%，低于业绩比较基准0.93个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 24,042,805.47 1.59 其中：股票 24,042,805.47 1.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 61,312,153.60 4.05 其中：债券 61,312,153.60 4.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 470,001,545.00 31.04 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 955,610,638.99 63.12 8 其他资产 3,077,660.37 0.20 9 合计 1,514,044,803.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 6,579,026.40 0.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供 2,288,205.00 0.16 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,522,500.00 0.18 G 交通运输、仓储和邮政业 4,515,474.42 0.32 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 3,418,599.65 0.24 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 4,719,000.00 0.33 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 24,042,805.47 1.70 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300058 蓝色光标 330,000 4,719,000.00 0.33 2 300016 北陆药业 150,800 4,033,900.00 0.28 3 603883 老百姓 50,000 2,522,500.00 0.18 4 002245 澳洋顺昌 408,729 2,444,199.42 0.17 5 601368 绿城水务 152,547 2,288,205.00 0.16 6 300166 东方国信 69,937 2,059,644.65 0.15 7 300109 新开源 32,576 1,511,526.40 0.11 8 600571 信雅达 30,300 1,358,955.00 0.10 9 600676 交运股份 100,000 1,284,000.00 0.09 10 603066 音飞储存 22,500 787,275.00 0.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 61,312,153.60 4.33 其中：政策性金融债 61,312,153.60 4.33 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 61,312,153.60 4.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 018001 国开1301 408,960 41,268,153.60 2.91 2 140230 14国开30 200,000 20,044,000.00 1.41 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 234,056.57 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,843,603.80 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,077,660.37 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 300058 蓝色光标 4,719,000.00 0.33 重大事项停牌 2 603883 老百姓 2,522,500.00 0.18 重大事项停牌 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 13,708,402,468.96 报告期期间基金总申购份额 357,957,021.40 减:报告期期间基金总赎回份额 12,776,559,173.80 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 1,289,800,316.56 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会准予注册募集中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金的文件 2、中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788或400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2015年10月24日