中邮货币市场基金2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月01日起至2015年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮货币市场基金 交易代码 000576 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年5月28日 报告期末基金份额总额 8,039,353,397.43份 投资目标 在保持低风险与高流动性的基础上，追求稳定的当 期收益。 本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略 相结合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置 投资策略 和选择。投资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、 流动性及风险性特征，在风险与收益的配比中，力 求将各类风险降到最低，并在控制投资组合良好流 动性的基础上为投资者获取稳定的收益。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币活期存 款基准利率（税后）。 本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低 风险收益特征 风险品种，其预期收益和风险均低于债券型基金、 混合型基金及股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中邮货币市场基金A 中邮货币市场基金B 下属分级基金的交易代码 000576 000580 报告期末下属分级基金的份额总额 299,818,635.00份 7,739,534,762.43份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日－ 2015年12月31日） 中邮货币市场基金A 中邮货币市场基金B 1. 本期已实现收益 1,338,246.72 18,051,382.32 2．本期利润 1,338,246.72 18,051,382.32 3．期末基金资产净值 299,818,635.00 7,739,534,762.43 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。中邮货币 A和中邮货币B适用不同的销售服务费率。本基金收益分配按月结转份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮货币市场基金A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.7334% 0.0055% 0.0894% 0.0000% 0.6440% 0.0055% 中邮货币市场基金B 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.7940% 0.0056% 0.0894% 0.0000% 0.7046% 0.0056% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金自2014年05月28日基金合同生效之日起3个月内为建仓期，建仓期结束时投资组合比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾担任安永华明会计师事务 所高级审计师、中邮创业基 金管理股份有限公司固定收 2015年 益部研究员，现担任中邮现 卢章玥 基金经理 3月27日 - 4年 金驿站货币市场基金基金经 理、中邮货币市场基金基金 经理、中邮乐享收益灵活配 置混合型证券投资基金基金 经理。 2015年 大学本科，曾任职于浦发银 余红 基金经理 10月26日 - 3年 行北京分行国际部、外汇管 理部、中小企业业务经营中 心、中邮创业基金管理有限 公司中邮稳定收益债券型证 券投资基金基金经理助理兼 研究员，现担任中邮货币市 场基金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金 经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估，发现异常情况，要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度，避免类似情况 再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有 效性。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 四季度经济数据CPI回升，PPI继续弱势，出口依然维持较大下滑幅度，虽然工业、投资和消费均有一定改善，经济底部企稳概率加大，但货币金融数据显示融资需求仍弱，市场更加关注经济边际改善的持续性，短期内经济走势继续维持弱势。 四季度人民币兑美元在外汇储备大幅下滑的刺激下连续走贬，在岸和离岸人民币对美元均创2011年7月以来新低，而伴随央行盯住一篮子货币的声明，加剧了市场对人民币贬值的预期。美联储加息后，虽然市场预期比较充分，但国际资本外流的压力或进一步加大，人民币短期承压难以避免，波动率也大幅增加，汇率问题成为债市关注的焦点，市场对降准预期较浓。 （2）债券市场分析 回顾四季度，虽然在11月由于IPO重启出现了一波小调整，但是由于资金充裕，再加上一些机构提前进行2016年的配置，市场波动很快被熨平，债市持续走牛。央行提出的利率走廊，给予市场对未来资金面的足够信心，回购利率维持在低位，即便临近年末，银行间的流动性也是十分充裕，并未出现往年十分紧张的情况。年末利率债供给较少，收益率节节走低，并同时带动信用债收益率下行。 （3）基金操作回顾 四季度，我们在IPO造成市场短期调整的时候我们加大了各类资产的配置，从存款、回购、到现券，充分把握配置良机，享受收益率下行的资本利得。同时由于资金面平稳，因此也比较注重杠杆操作，用套息策略增厚基金收益。 与此同时，加强对个券的甄选，严防信用风险，保证组合的流动性和资金安全。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2015年12月31日，本基金A份额净值增长率为0.7334%，B份额净值增长率为0.794%，同期业绩比较基准增长率为0.0894%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2016年，宏观方向上，中央高层决心进行供给侧改革，经济增长层面新旧动力青黄不接，去产能则将继续压缩国内经济增长动能，经济增长可能依旧难有起色，食品和非食品通胀压力均不大。M2和社融数据的回暖并非源于企业投资需求，向经济的传导效果慢，但是需要密切关注。 2016年货币政策的着眼点还将在利率和汇率之间摆动。我们认为货币政策求稳是主基调。经济下行、通胀压力不大、汇率弹性增大，加上财政政策缺少力度，货币政策仍有放松空间。 有必要通过降准等数量型工具对冲外汇占款压力，而价格型工具更关注利率走廊管理，降息与否 对市场的意义已经有限； 在债券投资方面，债券市场上半年配置压力仍不小，且风险偏好有所下降，但是过于平坦的的收益率曲线，使得短端的走势成为市场的焦点，短端资金利率需要央行的主动引导，未来曲线有牛陡的可能。2016年信用风险将成为重中之重，我们将精选信用品种，避免信用损失。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 3,147,936,945.44 39.12 其中：债券 3,147,936,945.44 39.12 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 1,561,255,421.88 19.40 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 3,270,295,546.32 40.64 4 其他资产 67,068,717.51 0.83 5 合计 8,046,556,631.15 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 8.56 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 报告期内本基金债券正回购的资金余额均未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 87 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 120 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 77 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过120天，本报告期内， 本基金未发生超标情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 13.88 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 7.85 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 58.29 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天(含)-180天 13.33 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 5 180天(含)-397天（含） 5.91 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 99.26 - 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 99,566,099.48 1.24 2 央行票据 - - 3 金融债券 411,911,077.27 5.12 其中：政策性金融债 411,911,077.27 5.12 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 1,345,750,398.28 16.74 6 中期票据 - - 11 同业存单 1,290,709,370.41 16.05 7 其他 - - 8 合计 3,147,936,945.44 39.16 9 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 111518073 15华夏CD073 3,000,000 297,848,521.64 3.70 2 111520075 15广发银行 3,000,000 297,828,299.30 3.70 CD075 3 111511321 15平安CD321 2,000,000 198,560,156.97 2.47 4 140432 14农发32 1,500,000 151,203,485.09 1.88 5 111520073 15广发银行 1,500,000 148,920,152.34 1.85 CD073 6 140305 14进出05 1,000,000 100,345,718.51 1.25 7 011599800 15山钢SCP007 1,000,000 100,009,552.32 1.24 8 111510287 15兴业CD287 1,000,000 99,526,362.64 1.24 9 111518075 15华夏CD075 1,000,000 99,248,845.51 1.23 9 111507147 15招行CD147 1,000,000 99,248,845.51 1.23 10 071548002 15国开证券 900,000 90,037,609.67 1.12 CP002 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.2375% 报告期内偏离度的最低值 0.0334% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1742% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细本报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或者协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。 5.8.2 本报告期内本基金未持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。5.8.3本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 33,720,980.23 4 应收申购款 33,347,737.28 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 67,068,717.51 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中邮货币市场基金A 中邮货币市场基金B 报告期期初基金份额总额 218,551,143.93 1,910,810,570.04 报告期期间基金总申购份额 546,899,536.57 6,683,569,969.89 减:报告期期间基金总赎回份额 465,632,045.50 854,845,777.50 报告期期末基金份额总额 299,818,635.00 7,739,534,762.43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 号 1 红利再投资 2015年10月20日 36,846.89 0.00 0.00% 2 红利再投资 2015年11月20日 58,487.33 0.00 0.00% 3 红利再投资 2015年12月21日 61,830.22 0.00 0.00% 合计 157,164.44 0.00 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准中邮货币市场基金设立的文件； (二) 《中邮货币市场基金基金合同》； (三) 《中邮创业基金管理有限公司开放式基金业务规则》； (四) 《中邮货币市场基金托管协议》； (五) 《法律意见书》； (六)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； (七)基金托管人业务资格批件、营业执照；8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。8.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618　　 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2016年1月22日