中邮货币市场基金2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：中邮创业基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2015年04月01日起至2015年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮货币市场基金 交易代码 000576 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年5月28日 报告期末基金份额总额 990,199,216.49份 投资目标 在保持低风险与高流动性的基础上，追求稳定的当 期收益。 本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略 相结合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置 投资策略 和选择。投资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、 流动性及风险性特征，在风险与收益的配比中，力 求将各类风险降到最低，并在控制投资组合良好流 动性的基础上为投资者获取稳定的收益。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币活期存 款基准利率（税后）。 本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低 风险收益特征 风险品种，其预期收益和风险均低于债券型基金、 混合型基金及股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中邮货币市场基金A 中邮货币市场基金B 下属分级基金的交易代码 000576 000580 报告期末下属分级基金的份额总额 110,701,251.26份 879,497,965.23份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 中邮货币市场基金A 中邮货币市场基金B 1. 本期已实现收益 642,388.85 9,693,149.77 2．本期利润 642,388.85 9,693,149.77 3．期末基金资产净值 110,701,251.26 879,497,965.23 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。中邮货币 A和中邮货币B适用不同的销售服务费率。本基金收益分配按月结转份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮货币市场基金A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.9898% 0.0116% 0.0885% 0.0000% 0.9013% 0.0116% 月 中邮货币市场基金B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.0495% 0.0116% 0.0885% 0.0000% 0.9610% 0.0116% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金自2014年05月28日基金合同生效之日起3个月内为建仓期，建仓期结束时投资组合比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 管理学硕士，曾任招商银行 股份有限公司北京分行营业 部公司银行部客户经理、国 金证券股份有限公司经管总 部渠道总管、首创证券有限 韩硕 基金经理 2014年 2015年7月 4年 责任公司固定收益部投资经 5月28日 15日 理、中邮创业基金管理有限 公司固定收益研究员、中邮 稳定收益债券型证券投资基 金基金经理助理兼固定收益 研究员、中邮货币市场基金 基金经理。 曾担任安永华明会计师事务 所高级审计师、中邮创业基 金管理有限公司固定收益部 卢章玥 基金经理 2015年 - 4年 研究员，现担任中邮现金驿 3月27日 站货币市场基金基金经理、 中邮货币市场基金基金经理、 中邮乐享收益灵活配置混合 型证券投资基金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金 经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估，发现异常情况，要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度，避免类似情况 再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有 效性。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 前半年，43号文和地产相对低迷及经济明确转型的背景下，国内经济并米有明显的企稳反弹态势。近几个月，高层稳增长的动力越来越强，货币政策上整体维持了较宽松的水平，同时43号文的执行也有暂缓的迹象，着力推动地方政府和地产继续加杠杆，同时拉动新经济的意图明显。 经济数据方面，CPI一直低位震荡，PPI低位企稳。PMI产出与新订单阶段好转，汇丰就业数据再次恶化，固定资产投资也表现较差。M2下行压力仍较大，基础货币供应不足，社融显示信贷萎靡，企业中长期需求仍不足。 财政方面，人民币存款与M2背离，原因在财政存款的下降，意味着公共财政支出的增速在加快，对经济形成短期支撑，债务压力下工业企业利润持续存在压力，上市公司资产负债率改善有限，宽货币仍有必要。 （2）债券市场分析 利率债方面，截止半年末，上半年收益率曲线大幅陡峭化，国债1-5y期限分别下行152bp、47bp和30bp，而7y和10y基本是年初水平，仅小幅下行7bp和2bp。金融债方面，1-5y期限分别下行117bp、41bp、18bp；7y和10y基本持平。 信用债方面，截止半年末，信用债曲线亦是大幅陡峭化，中等信用品种AA+、AA表现较强。短端各评级都有130bp以上的下行，3y和5y端则是AA、AA+表现较强。 （3）基金操作回顾 本报告期内，在债券投资方面，一级市场谨慎精选个券，并把握二级市场的短期交易性机会，提高组合个券的周转率。在资金业务方面，由于二季度资金较为宽松，资金价格维持低位，降低 定期存款和逆回购比例，适当加杠杆进行套息交易，也获得了不错的收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2015年6月30日，本基金A份额净值增长率为0.9898%，B份额净值增长率为1.0495%，同期业绩比较基准增长率为0.0885%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 对于三季度，货币政策方面，预计央行会在三季度继续维持一个宽松的货币环境来促进债务的清理和经济的企稳，GDP增长目标预期将逐步落实；目前M2下行压力仍较大，基础货币供应不足，社融显示信贷萎靡，债务压力下工业企业利润持续存在压力，通货膨胀仍处于可控区间，也为货币政策宽松留足空间。短期看，上游煤炭、有色金属价格持续下探，中游煤炭、螺纹钢等 库存较多，价格破位下行，下游房地产一线城市去化率提升，30大中城市商品房库存继续增加， 新开工和新增投资仍需要观察； 资产方面，利率债经历了多次降准降息后，长端利率的下行空间并没有打开，这主要是取决于两方面，一方面是短端的资金水平，IPO及美联储加息预期，使得市场对于资金面的担忧始终存在，另一方面是基建等固定资产投资的连续增加，稳增长态度明确，地方政府债和地方置换债不断滚动发行，供给巨量，阻挡长端利率债的下行空间.但是，近期权益市场大幅杀跌，使得市场对于资金面的担忧消解，同时对于经济整体低迷的担忧重现，预计利率债 短期将有明确的机会。 信用债方面，我们会优先选择AAA高等级流动性较好的债券，同时兼顾一些资质较好的中低等级债券，平衡好流动性和票息收益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 941,561,295.43 93.11 其中：债券 941,561,295.43 93.11 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 55,085,410.94 5.45 4 其他资产 14,607,255.57 1.44 5 合计 1,011,253,961.94 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 5.77 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 19,999,850.00 2.02 其中：买断式回购融资 - - 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 报告期内本基金债券正回购的资金余额均未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 113 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 120 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 52 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过120天，本报告期内， 本基金未发生超标情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 35.91 2.02 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 8.12 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 12.12 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天(含)-180天 28.34 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 5 180天(含)-397天（含） 18.19 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 102.68 2.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,000,750.79 2.02 其中：政策性金融债 20,000,750.79 2.02 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 921,560,544.64 93.07 6 中期票据 - - 7 其他 - - 8 合计 941,561,295.43 95.09 9 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 071541003 15恒泰证 700,000 69,995,971.45 7.07 券CP003 2 011515003 15中铝业 500,000 50,323,428.52 5.08 SCP003 3 011481006 14淮南矿 500,000 50,250,094.47 5.07 SCP006 4 041461041 14潍坊滨 500,000 50,208,125.54 5.07 投CP001 5 041453079 14国投新 500,000 50,132,711.62 5.06 集CP001 6 011488004 14豫投资 500,000 50,116,695.38 5.06 SCP004 7 011599365 15建发集 500,000 49,995,461.63 5.05 SCP001 8 071523004 15长城证 500,000 49,990,131.68 5.05 券CP004 9 011599357 15广晟 500,000 49,982,694.52 5.05 SCP005 10 041561022 15阳泉 500,000 49,966,213.16 5.05 CP003 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 23 报告期内偏离度的最高值 0.4104% 报告期内偏离度的最低值 -0.0139% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2060% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细本报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或者协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。 5.8.2 本报告期内本基金未持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。5.8.3本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 13,380,408.65 4 应收申购款 1,226,846.92 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 14,607,255.57 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中邮货币市场基金A 中邮货币市场基金B 报告期期初基金份额总额 40,693,217.43 520,348,862.26 报告期期间基金总申购份额 333,642,501.05 1,401,331,010.38 减:报告期期间基金总赎回份额 263,634,467.22 1,042,181,907.41 报告期期末基金份额总额 110,701,251.26 879,497,965.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额（元） 适用费率 号 （份） 1 红利再投资 2015年4月20日 69,964.79 0.00 0.00% 2 红利再投资 2015年5月20日 82,955.44 0.00 0.00% 3 红利再投资 2015年6月23日 79,563.07 0.00 0.00% 合计 232,483.30 0.00 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准中邮货币市场基金设立的文件； (二) 《中邮货币市场基金基金合同》； (三) 《中邮创业基金管理有限公司开放式基金业务规则》； (四) 《中邮货币市场基金托管协议》； (五) 《法律意见书》； (六)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； (七)基金托管人业务资格批件、营业执照；8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。8.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618　　 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理有限公司 2015年7月20日