南方启元债券型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期为2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方启元债券 交易代码 000561 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年7月25日 报告期末基金份额总额 1,522,176,308.10份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准 的投资收益。 本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政 投资策略 策方向及收益率曲线分析，进行债券投资时机的选择和久期、 类属配置，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券 组合投资收益。 业绩比较基准 中债-信用债总指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票 基金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方启元债券A 南方启元债券C 下属分级基金的交易代码 000561 000562 报告期末下属分级基金的份 1,484,174,943.46份 38,001,364.64份 额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方启元”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日） 南方启元债券A 南方启元债券C 1．本期已实现收益 7,877,986.76 496,664.63 2．本期利润 16,396,192.96 1,534,034.48 3．加权平均基金份额本期利润 0.0215 0.0253 4．期末基金资产净值 1,598,511,782.13 40,705,086.38 5．期末基金份额净值 1.077 1.071 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方启元债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.67% 0.08% 1.26% 0.05% 1.41% 0.03% 月 南方启元债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.59% 0.08% 1.26% 0.05% 1.33% 0.03% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 金融学硕士学历，具有基金从业资格。 曾担任第一创业证券公司债券交易员、 交易经理、高级交易经理。2013年 5月加入南方基金，任固定收益部高 本基金 2014年7月 级研究员，2014年7月至今，任南 孟飞 基金经 25日 - 7年 方启元基金经理；2014年7月至今， 理 任南方50债基金经理；2014年7月 至今，任南方中票基金经理； 2014年9月至今，任南方安心基金 经理；2015年1月至今，任南方润 元基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方启元债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为5次，其中2次是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2次是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1次是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1、从经济的角度，经济下行速度再次超市场预期，工业增加值明显下滑， PMI显示生产和需求均下滑，就业项也出现下滑，固定资产投资仅靠基建支撑。 2、从通胀的角度，受猪肉和菜蛋大幅上涨影响，8月CPI同比2.0%成为三季度高点，预计三季度CPI均值约1.8%，大宗商品下跌，需求疲弱背景下，PPI环比表现弱。 3、从房地产市场的角度，商品房销售面积同比增速虽继续保持高位，但销售向房地产投资传导不畅。 4、从政策层面,三季度货币政策继续保持宽松，8月全面降准50BP，降息25BP，下调公开市场操作7天逆回购利率至2.35%，下调14天逆回购利率至2.70%，银行间回购利率也有所下行。“8.11”人民币汇率中间价报价机制改革以来，央行出手干预外汇市场，目前美元兑人民币汇率 稳中趋降。 三季度债市走出一波小牛市行情，股灾导致资金大量回流债市、经济增长预期变差、避险情绪上升、央行超预期降准降息等引导长端利率震荡下行。10Y国债、10Y国开收益率下行接近40BP，利率曲线显著平坦化。 南方启元在运作期内，更加注重信用风险的分析，在整个经济下行的大背景下，严控信用风险，在信用债的选择中更加谨慎。同时参与了利率债的波段操作。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方启元债券A级基金净值增长率为2.67%，同期业绩比较基准增长率为1.26%；南方启元债券C级基金净值增长率为2.59%，同期业绩比较基准增长率为1.26%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下一阶段，政策层面，政治局会议定调稳增长放在首位，强调坚持以经济建设为中心，高度重视应对经济下行压力,目前来看短期经济下行压力依然较大，后续稳增长力度可能加大,财政和基建投资将会对市场信心造成影响。市场风险偏好低，缺少新的高收益、低风险资产，银行理财收益率下降，资金流入债市的趋势延续虽然会对债市有所支撑，但是绝对收益水平已经偏低。信用债较低的一级发行利率对企业吸引力明显上升，叠加稳增长发力，信用债供给可能使得供需关系边际变差。综合来看，信用债的相对价值弱于同期限的利率债，信用债的机会更多集中在老城投债博弈价值重估。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,618,108,755.00 97.95 其中：债券 1,618,108,755.00 97.95 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,036,411.18 0.43 7 其他资产 26,847,791.57 1.63 8 合计 1,651,992,957.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期内未投资股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期内未投资股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 92,896,000.00 5.67 2 央行票据 - - 3 金融债券 326,046,000.00 19.89 其中：政策性金融债 326,046,000.00 19.89 4 企业债券 411,653,755.00 25.11 5 企业短期融资券 139,920,000.00 8.54 6 中期票据 647,593,000.00 39.51 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,618,108,755.00 98.71 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 101460007 14南宁城建 800,000 87,752,000.00 5.35 MTN001 2 101464024 14南昌城投 800,000 85,424,000.00 5.21 MTN001 3 101364005 13连城投MTN001 800,000 85,112,000.00 5.19 4 150210 15国开10 700,000 72,828,000.00 4.44 5 150005 15附息国债05 700,000 72,296,000.00 4.41 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 29,514.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 26,468,557.70 5 应收申购款 349,719.58 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,847,791.57 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方启元债券A 南方启元债券C 报告期期初基金份额总额 76,499,585.40 22,594,924.82 报告期期间基金总申购份额 1,442,335,623.01 109,879,545.12 减:报告期期间基金总赎回份额 34,660,264.95 94,473,105.30 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,484,174,943.46 38,001,364.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方启元债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方启元债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方启元债券型证券投资基金2015年第3季度报告原文。8.2 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com