南方启元债券2014年第4季度报告 南方启元证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期为2014年10月1日起至2014年12月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 南方启元债券 交易代码 000561 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年7月25日 报告期末基金份额总额 445,891,190.18份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，进行债券投资时机的选择和久期、类属配置，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。 业绩比较基准 中债-信用债总指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 南方启元债券A 南方启元债券C 下属两级基金的交易代码 000561 000562 报告期末下属两级基金的份额总额 366,992,468.32份 78,898,721.86份 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方启元”。 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） 南方启元债券A 南方启元债券C 1．本期已实现收益 3,682,617.21 1,199,685.53 2．本期利润 501,590.18 573,635.42 3．加权平均基金份额本期利润 0.0009 0.0033 4．期末基金资产净值 369,348,344.21 79,228,272.83 5．期末基金份额净值 1.006 1.004 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方启元债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.10% 0.13% 0.82% 0.15% -0.92% -0.02% 南方启元债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.20% 0.13% 0.82% 0.15% -1.02% -0.02% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金建仓期为自基金合同生效之日起6 个月，截止本报告期末建仓期未结束。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 孟飞 本基金基金经理 2014年7月25日 - 6年 金融学硕士学历，具有基金从业资格。曾担任第一创业证券公司债券交易员、交易经理、高级交易经理。2013年5月加入南方基金，任固定收益部高级研究员，2014年7月至今，任南方启元基金经理；2014年7月至今，任南方50债基金经理；2014年7月至今，任南方中票基金经理；2014年9月至今，任南方安心基金经理。 注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方启元债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 1.1. 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.1. 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场先扬后抑。四季度央行除了psl等常规释放流动性的工具外，也降息一次，但是由于市场对于货币政策的预期较为充分，随着降息靴子的落地，收益反而有所上行。中证登于2014年12月8日发布《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》，对交易所企业债质押标准进行重新规定。这一规定对于普遍杠杆操作的债券市场，产生了较大影响，融资套利的盈利模式被严重削弱，而交易所的杠杆操作可选择标的降低很多。市场上杠杆较高的机构主动降低杠杆，所以引发一轮比较剧烈的调整，其中十年期政策性金融债上行40-50BP,而7年AA的城投债则普遍上行100BP，但是随着绝对收益的提高，债券的相对价值凸显，以商业银行理财资金为代表的刚性配置机构出来配置债券资产，收益企稳。 从操作层面，启元四季度的久期依然较为合适，更多是以低久期配合中等的杠杆来获取持有收益。 1.1. 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方启元债券A级基金净值增长率为-0.10%，同期业绩比较基准增长率为0.82%；南方启元债券C级基金净值增长率为-0.20%，同期业绩比较基准增长率为0.82%。 1. 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望一季度，房地产市场将会带来阶段性恢复，从而对债市带来一定的压力。基建项目开工数也有可能超预期。政策层面，央行已经降息一次，目前属于政策观察期。货币政策的进一步放松受到人民币的汇率掣肘，短时间内也难看到降准的可能。但是一季度普遍是配置的旺季，债市有收益下行的动力，但是不具备趋势性行情的条件，更多的是持有收益为主，所以我们将会保持中性的仓位，采取更加灵活的操作方式波段操作。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 560,233,311.92 96.69 其中：债券 560,233,311.92 96.69 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 6,280,258.07 1.08 7 其他资产 12,922,472.94 2.23 8 合计 579,436,042.93 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期内未投资股票。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期内未投资股票。 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,926,000.00 6.67 其中：政策性金融债 29,926,000.00 6.67 4 企业债券 151,546,311.92 33.78 5 企业短期融资券 150,252,000.00 33.50 6 中期票据 228,509,000.00 50.94 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 560,233,311.92 124.89 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 088027 08嘉城投债 300,000 30,369,000.00 6.77 2 041459021 14川交投CP002 300,000 30,246,000.00 6.74 3 041456031 14陕交建CP001 300,000 30,087,000.00 6.71 4 101464043 14西宁城投MTN001 300,000 29,028,000.00 6.47 5 1282004 12湖交投MTN1 200,000 20,852,000.00 4.65 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 1.1. 本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 1.1. 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1.1. 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 3,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 9,874,327.10 5 应收申购款 48,145.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,922,472.94 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 § 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方启元债券A 南方启元债券C 报告期期初基金份额总额 670,726,191.81 280,975,052.39 报告期期间基金总申购份额 3,344,020.85 4,886,213.61 减:报告期期间基金总赎回份额 307,077,744.34 206,962,544.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 366,992,468.32 78,898,721.86 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、《南方启元债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方启元债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方启元债券型证券投资基金2014年第4季度报告原文。 1. 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼 1. 查阅方式 网站：http://www.nffund.com PAGE 第 3 页 共11 页