信诚幸福消费混合型证券投资基金 2020 年第四季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 01 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 信诚幸福消费混合 基金主代码 000551 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 04 月 29 日 报告期末基金份额总额 85,168,921.57 份 本基金主要投资于消费服务行业中具有持续增长潜力的优质 投资目标 上市公司,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金 资产的中长期稳定增值。 本基金从各子行业国家政策、经济周期和行业估值等三个维 度来对消费服务行业各个子类行业进行研究和分析,并在此 基础之上实现基金权益资产在各个子行业之间的合理配置和 灵活调整。本基金在进行个股筛选时,主要从定性和定量两个 角度对行业内上市公司的投资价值进行综合评价,精选具有 较高投资价值的上市公司。 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避 险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证 投资策略 投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础 上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定 其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达 到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险 管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着 谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风 险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期 货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的 流动性风险以进行有效的现金管理。 业绩比较基准 80.00%×沪深 300 指数收益率＋20.00%×中证综合债指数收 益率 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基 风险收益特征 金与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收 益的品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 01 日-2020 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 -14,005,438.64 2.本期利润 6,510,077.04 3.加权平均基金份额本期利润 0.0481 4.期末基金资产净值 224,971,501.10 5.期末基金份额净值 2.641 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三个月 3.16% 1.14% 11.06% 0.79% -7.90% 0.35% 过去六个月 13.06% 1.49% 20.04% 1.08% -6.98% 0.41% 过去一年 47.38% 1.45% 22.46% 1.14% 24.92% 0.31% 过去三年 51.51% 1.36% 28.02% 1.07% 23.49% 0.29% 过去五年 51.81% 1.36% 37.48% 1.00% 14.33% 0.36% 自基金合同生效起 202.41% 1.62% 123.67% 1.20% 78.74% 0.42% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 工商管理硕士。曾任职 于世纪证券有限责任公 司,担任投行部高级经 理;于平安证券有限责 任公司,担任投行事业 部项目经理;于平安资 2016 年 09 产管理有限责任公司, 闾志刚 本基金基金经理。 月 26 日 - 18 担任股票投资部投资经 理。2008 年 7 月加入中 信保诚基金管理有限公 司,曾担任保诚韩国中 国龙 A 股基金(QFII)投 资经理(该基金由中信 保诚基金担任投资顾 问)。现任信诚幸福消费 混合基金、中信保诚至 兴灵活配置混合基金的 基金经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚幸福消费混合型证券投资基金基金合同》、《信诚幸福消费混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度，市场还是出现了非常显著的分化，以新能源上游原材料锂钴为代表的有色、以新能源为代表的电气设备、以白酒为代表的食品饮料、以新能源车主题为代表的汽车、以免税为代表的休闲服务、军工、家电均出现了一定的上涨，估值快速上升，诸多公司的估值水平已突破历史估值区间的上限，历史的估值区间被打破。与此对照的是，农业、商业、传媒等行业出现了震荡和下跌。 在此期间，本组合持有的传媒出现了较大幅度的下跌，商业个股也出现了回撤，增持的银行虽然获得了绝对收益，但收益不明显。由于低配了食品饮料、家电和汽车，加上没有参与新能源车主题，组合业绩落后同业较多。 2021 年，市场面临着这样的环境：国内经济继续恢复和海外疫情常态化、人民币升值、公募基金规 模继续扩大、市场估值差异巨大，等等。 全球流动性需要关注美国就业和通胀的情况，在海外疫情常态化、疫苗没有广泛接种的情况下，流动性的拐点可能还需要点时间。另外，美联储对通胀的目标也发生了变化，所以，在通胀没有持续超出美联储目标的情况下，目前全球流动性的拐点还没有到来。在这之前，资本市场的估值虽然非常之高，但估值收敛的触发因素尚未看到。 就国内而言，人民币升值、公募基金持续发行、人民币资产在全球资产中的比较优势，加上自下而上地存在性价比合理的资产，个人认为，市场依然具有结构性的机会。当然，在经历过持续两年的估值扩张的情况下，如果理性和客观地看，某些行业和公司估值扩张的空间并不大，但在流动性的催动下，谁也无法准确预测未来的估值会到达什么样的水平，只能以敬畏和谨慎之心来面对。 鉴于此，对于目前的市场，个人将自下而上地寻找品质优秀、估值合理的标的，同时谨慎面对目前的高估值的行业和个股，争取为持有人提供持续的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金份额净值增长率为 3.16%，同期业绩比较基准收益率为 11.06%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 197,662,284.98 86.87 其中：股票 197,662,284.98 86.87 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 28,425,382.09 12.49 8 其他资产 1,452,837.27 0.64 9 合计 227,540,504.34 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 6,775,356.00 3.01 B 采矿业 - - C 制造业 131,512,657.03 58.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 3,973,942.72 1.77 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 27,198,379.63 12.09 J 金融业 16,517,838.00 7.34 K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 11,636,940.00 5.17 M 科学研究和技术服务业 15,649.20 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 22,547.26 0.01 S 综合 - - 合计 197,662,284.98 87.86 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 300122 智飞生物 79,200 11,714,472.00 5.21 2 601888 中国中免 41,200 11,636,940.00 5.17 3 000333 美的集团 115,100 11,330,444.00 5.04 4 600690 海尔智家 384,300 11,225,403.00 4.99 5 600887 伊利股份 251,261 11,148,450.57 4.96 6 002624 完美世界 373,500 11,018,250.00 4.90 7 600195 中牧股份 851,000 10,901,310.00 4.85 8 600612 老凤祥 238,500 10,811,205.00 4.81 9 603787 新日股份 364,230 10,777,565.70 4.79 10 000538 云南白药 63,800 7,247,680.00 3.22 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 166,103.69 2 应收证券清算款 1,212,298.47 3 应收股利 - 4 应收利息 4,692.18 5 应收申购款 69,742.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,452,837.27 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 152,913,482.20 报告期期间基金总申购份额 1,558,504.84 减：报告期期间基金总赎回份额 69,303,065.47 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-” - 填列） 报告期期末基金份额总额 85,168,921.57 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初份额 申购份 赎回份额 持有份额 份额占比 超过 20%的时 额 间区间 1 2020-10-01 至 37,188,174 - 37,188,174 - - 2020-12-22 .04 .04 2 2020-11-17 至 25,919,647 - - 25,919,647 30.43% 机构 2020-12-31 .49 .49 3 2020-12-23 至 17,930,091 - - 17,930,091 21.05% 2020-12-31 .12 .12 4 2020-12-23 至 20,000,000 - - 20,000,000 23.48% 2020-12-31 .00 .00 个人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回 的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险; 如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理 人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回, 基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影 响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响 基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止 清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚幸福消费股票型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、信诚幸福消费混合型证券投资基金基金合同 4、信诚幸福消费混合型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地—中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰 银行大楼 9 层。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2021 年 01 月 22 日