景顺长城优势企业混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城优势企业混合 场内简称 无 基金主代码 000532 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 3 月 19 日 报告期末基金份额总额 76,555,339.74 份 投资目标 在中国经济转型的大背景下，深度挖掘具备竞争优势的 优质企业进行投资，在有效控制风险的基础上实现基金 资产的长期稳定增值。 投资策略 1、资产配置：本基金依据定期公布的宏观和金融数据以 及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合 分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评 价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议， 经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 2、股票投资策略：本基金股票投资主要遵循“自下而上” 的个股投资策略，利用基金管理人股票研究数据库（SRD） 对企业内在价值进行深入细致的分析，并进一步挖掘出 具有竞争优势的上市公司股票进行投资。 3、债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础上， 采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极 性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的 收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数×80%＋中证全债指数×20%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中风险程度较 高的投资品种，其预期风险和预期收益水平高于货币型 基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城优势企业混合 A 景顺长城优势企业混合 C 下属分级基金的交易代码 000532 017170 报告期末下属分级基金的份额总额 69,561,150.09 份 6,994,189.65 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 景顺长城优势企业混合 A 景顺长城优势企业混合 C 1.本期已实现收益 -9,457,805.20 -695,701.14 2.本期利润 -20,653,608.30 -1,578,576.11 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2937 -0.2927 4.期末基金资产净值 210,823,553.54 21,051,762.54 5.期末基金份额净值 3.031 3.010 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城优势企业混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -8.68% 0.86% -5.34% 0.63% -3.34% 0.23% 过去六个月 -5.90% 0.96% -8.19% 0.68% 2.29% 0.28% 过去一年 -15.41% 1.01% -8.15% 0.68% -7.26% 0.33% 过去三年 -26.77% 1.46% -25.84% 0.89% -0.93% 0.57% 过去五年 108.46% 1.39% 17.71% 0.97% 90.75% 0.42% 自基金合同 203.10% 1.65% 66.88% 1.11% 136.22% 0.54% 生效起至今 景顺长城优势企业混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -8.82% 0.86% -5.34% 0.63% -3.48% 0.23% 过去六个月 -6.17% 0.96% -8.19% 0.68% 2.02% 0.28% 过去一年 -15.90% 1.01% -8.15% 0.68% -7.75% 0.33% 自基金合同 -10.36% 1.04% -7.38% 0.68% -2.98% 0.36% 生效起至今 注：本基金于 2022 年 11 月 16 日增设 C 类基金份额，并于 2022 年 11 月 17 日开始对 C 类份额进 行估值。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的 60％-95％投资于股票资产，其中，投资于具备竞争优势的公司股票的资产不低于非现金基金资产的 80%，权证投资比例不超过基金资产净值的 3%，将基金资产的 5％-40％投资于债券等固定收益类品种，其中，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基 金资产净值的 5％。本基金的建仓期为自 2014 年 3 月 19 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结 束时，本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。本基金自 2022 年 11 月 16 日起增设 C 类基金份额。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 金融学硕士。曾任上海申银万国证券研究 本基金的 2022 年 7 月 7 所高级分析师。2015 年 5 月加入本公司， 邓敬东 基金经理 日 - 12 年 担任研究部研究员，自 2020 年 5 月起担 任股票投资部基金经理。具有 12 年证券、 基金行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 9 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年四季度沪深 300 下跌 7%，创业板指下跌 5.62%，科创 50 下跌 4.03%。行业之间分化比 较严重，高股息上游资源板块、电子、医药表现不错，地产、建筑建材、美容护理、电力设备等板块表现疲弱。 宏观经济方面，2023 年四季度经济在政府债加速发行、财政适度发力的背景下延续三季度企 稳态势，但总体仍然偏弱。细拆结构，对于经济贡献度较高的部门主要集中在建筑业和出口，而制造业投资及消费需求仍然表现较弱，整体需求不足的情况仍然存在。社会消费品零售总额同比 增速从 9 月的 7.6%回升至 12 月的 10.1%，弱于预期的 12.6%，考虑基数效应后，两年复合同比较 前值下滑 1.7 个百分点，连续三月下行，跟偏弱的核心 CPI 与居民短贷表现所指向的消费疲软相吻合。海外方面，美联储在 12 月份的议息会议表态偏鸽派，推升市场更早降息的预期。联储大幅下调 2023 年通胀预测，或为后续降息进一步铺垫。 本基金四季度降低了仓位，行业上进行了适度分散，选股上仍然坚持原有的投资理念自下而上选择个股。 展望 2024 年，市场预期比较悲观，但我们仍然坚信中国经济的韧性，维持稳健复苏的判断。 从政策环境看，美联储降息预期为国内货币政策提供较为宽松的外部环境。财政政策适度发力也为经济托底提供有力支持。友好的政策环境为企业经营提供稳定的宏观环境。在经历预期调整和估值回归后，整个市场估值处于偏低水平，自下而上精选个股的空间较大。 我们坚持寻找“好物不贵”的标的，继续在“强者更强”与“新兴趋势”两方面去做重点研究，结合企业的估值和合理内在价值做投资决策，寻找具有成长空间和竞争优势的高回报企业。自 2021 年以来，不少高质量公司经历了估值的均值回归，宏观环境改善将促进此类企业的业绩改善，目前看大部分企业的估值仍处于长期配置的合理偏低区间，具有投资价值，我们将重点跟踪和研究此类公司，在此寻找投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2023 年 4 季度，景顺长城优势企业混合 A 类份额净值增长率为-8.68%，业绩比较基准收益率 为-5.34%。 2023 年 4 季度，景顺长城优势企业混合 C 类份额净值增长率为-8.82%，业绩比较基准收益率 为-5.34%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 187,206,226.47 79.94 其中：股票 187,206,226.47 79.94 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 15,229,317.34 6.50 其中：债券 15,229,317.34 6.50 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 31,705,780.09 13.54 8 其他资产 50,531.11 0.02 9 合计 234,191,855.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 150,405,794.83 64.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 7,139,132.00 3.08 G 交通运输、仓储和邮政业 1,117,464.66 0.48 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,550,649.42 2.39 J 金融业 2,462,268.40 1.06 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 8,296,267.00 3.58 M 科学研究和技术服务业 12,227,617.08 5.27 N 水利、环境和公共设施管理业 7,033.08 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 187,206,226.47 80.74 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 600519 贵州茅台 12,982 22,406,932.00 9.66 2 000568 泸州老窖 73,900 13,259,138.00 5.72 3 000858 五 粮 液 86,764 12,173,856.84 5.25 4 000596 古井贡酒 52,200 12,152,160.00 5.24 5 600809 山西汾酒 52,300 12,067,179.00 5.20 6 603259 药明康德 150,688 10,964,058.88 4.73 7 603369 今世缘 220,200 10,734,750.00 4.63 8 002027 分众传媒 1,130,800 7,146,656.00 3.08 9 603939 益丰药房 178,300 7,139,132.00 3.08 10 300760 迈瑞医疗 23,575 6,850,895.00 2.95 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 5,097,145.21 2.20 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,132,172.13 4.37 其中：政策性金融债 10,132,172.13 4.37 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 15,229,317.34 6.57 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 230406 23 农发 06 100,000 10,132,172.13 4.37 2 019694 23 国债 01 50,000 5,097,145.21 2.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 25,747.49 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 24,783.62 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 50,531.11 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城优势企业混合 A 景顺长城优势企业混合 C 报告期期初基金份额总额 72,578,588.78 4,607,968.20 报告期期间基金总申购份额 850,153.20 2,399,456.86 减:报告期期间基金总赎回份额 3,867,591.89 13,235.41 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 69,561,150.09 6,994,189.65 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城优势企业股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2024 年 1 月 22 日