景顺长城优势企业混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 10 月 26 日  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 25 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 2018 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城优势企业混合 场内简称 无 基金主代码 000532 交易代码 000532 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 3 月 19 日 报告期末基金份额总额 158,474,006.64 份 在中国经济转型的大背景下,深度挖掘具备竞争优 投资目标 势的优质企业进行投资,在有效控制风险的基础上 实现基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置:本基金依据定期公布的宏观和金融数 据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋 势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对于 宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求 提出资产配置建议,经投资决策委员会审核后形成 资产配置方案。 投资策略 2、股票投资策略:本基金股票投资主要遵循“自下 而上”的个股投资策略,利用基金管理人股票研究 数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析, 并进一步挖掘出具有竞争优势的上市公司股票进行 投资。 3、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基 础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相 第 2 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基 础上获取稳定的收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数×80%+中证全债指数×20%。 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中风险程 风险收益特征 度较高的投资品种,其预期风险和预期收益水平高 于货币型基金和债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期( 2018 年 7 月 1 日 - 2018 年 9 月 30 日 主要财务指标 ) 1.本期已实现收益 639,542.57 2.本期利润 -31,957,155.38 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2018 4.期末基金资产净值 273,137,845.71 5.期末基金份额净值 1.724 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -10.44% 1.69% -1.29% 1.09% -9.15% 0.60% 第 3 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的投资组合比例为:本基金将基金资产的 60%-95%投资于股票资产,其中,投资于 具备竞争优势的公司股票的资产不低于非现金基金资产的 80%,权证投资比例不超过基金资产净 值的 3%,将基金资产的 5%-40%投资于债券等固定收益类品种,其中,每个交易日日终在扣除 股指期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2014 年 3 月 19 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期 结束时,本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 第 4 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士,CFA。 2007 年至 2010 年担 任本公司风险管理经 本基金的 2015 年 理职务。2011 年 2 月 江科宏 - 11 年 基金经理 5 月 28 日 重新加入本公司,担 任研究员等职务;自 2012 年 6 月起担任基 金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘 任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金基金合同》和其他有 关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基 础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有 人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 (2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 第 5 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 55 次,为公司旗下管理的量化产品因 申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,以及量化产品和指数增强基金根据产品 合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同 向交易,但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送 的可能性。 本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年 8 月工业增加值累计增长 6.5%,增速下滑,经济整体增长压力逐渐加大。9 月 PMI 指数 50.8,景气指数下滑;8 月 PPI 同比上涨 4.1%,环比上涨 0.4%,同比涨幅回落;8 月 CPI 同比上涨 2.3,涨幅上升,通胀预期维持平稳。货币政策基调防风险,继续维持稳健中性的 政策取向,但市场流动性边际宽松,加大了对实体经济的支持力度。8 月 M2 增速 8.2%,增速平 稳;M1 增速回落至 3.9%; 9 月末外汇储备 3.09 万亿美元,略微下降,汇率受到内外部环境因 素影响呈现贬值趋势。房地产行业今年以来出现分化,70 个大中城市新建商品住宅价格指数同 比上涨 8%,涨幅回升;三四线城市地产销售景气度继续好于一二线城市,截至 8 月的全国房地 产销售面积累计同比上升 4.0%,销售额累计同比上升 14.5%。从房地产周期角度看,一二线城市 陆续加强了限购、限贷控制需求的调控政策,并加大土地住宅市场供应,房地产紧缩政策也逐步 向三四线热点城市扩散,房地产市场已进入本轮周期的下行阶段,考虑低利率环境、人口向一二 线聚集、城市化进程持续推进、经济转型等综合因素,本轮调整幅度预计有限,但持续期将有所 延长。 2018 年第 3 季度市场出现较大波动行情,受“CDR”推出、中美“贸易战”、汇率贬值等各 种预期影响,市场情绪较为悲观,创业板指数下跌 12.16%,沪深 300 指数下跌 2.05%,沪深 300 指数表现优于创业板指数。市场短期受到不利因素影响,业绩稳定的蓝筹股和具备竞争优势 的白马成长股出现较大回调。但长期看,真正具备竞争力、估值相对便宜的公司长期收益率是能 够战胜市场指数的。2018 年第 3 季度本基金保持了组合仓位和结构稳定,继续配置在医药、食 品饮料、家电等消费行业以及具备较强竞争优势的先进制造业,业绩表现弱于基准。 我们预计经济在积极财政政策支持下会继续保持平稳,但面临的内外部压力依然很大,通胀、 汇率都有不确定性因素。长期来看,改革创新是保持经济增长的根本动力,在供给侧改革和产业 第 6 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 升级的背景下,我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。 房地产调控将对资本市场产生较大影响,中长期看整体流动性不会放松;在防风险、抑制资 产泡沫的中性货币政策基调下,以及金融监管不断强化的背景下,整个市场的估值体系有可能会 持续修正;但是,少数具备竞争优势的行业龙头公司反而有可能从估值折价转为估值溢价,这种 修正是产业及资本市场发展成熟的自然结果。尽管当前市场受到诸多不利因素影响,悲观情绪较 为浓厚,但货币政策的“降准”、财政政策的“减税”、优质公司不断加强的市场竞争能力以及 逐渐具备吸引力的估值水平,我们对市场的整体看法由中性转为谨慎乐观,持续看好具备竞争优 势、盈利能力强且估值合理的行业龙头公司,基金仓位维持相对高位且保持充裕的流动性。行业 配置方面主要看好食品饮料、医药、家电、建材等长期受益于供给侧改革、产业创新和消费升级 的行业,以及其他具备竞争优势的周期、科技类行业龙头。 我们相信,只有企业创造的价值才是股票投资获利的根本来源;因此,我们将继续在自身能 力圈范围以内,严格执行既定的投资流程,维持稳定的投资风格,专注于自下而上的挑选具有竞 争优势、资本回报率高、管理优秀以及估值合理的个股,在保持组合较低换手率的同时,力争通 过分享企业价值来获取良好的长期投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2018 年 3 季度,本基金份额净值增长率为-10.44%,业绩比较基准收益率为-1.29%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 247,092,312.55 90.20 其中:股票 247,092,312.55 90.20 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,088,000.00 7.33 其中:债券 20,088,000.00 7.33 资产支持证券 - - 第 7 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 6,139,697.27 2.24 8 其他资产 626,620.68 0.23 9 合计 273,946,630.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 227,528,059.40 83.30 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,171,754.00 3.72 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 382,806.90 0.14 L 租赁和商务服务业 20,424.00 0.01 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 8,989,268.25 3.29 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 247,092,312.55 90.46 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 第 8 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600519 贵州茅台 36,447 26,606,310.00 9.74 2 000661 长春高新 75,287 17,843,019.00 6.53 3 000568 泸州老窖 327,677 15,567,934.27 5.70 4 603288 海天味业 193,816 15,350,227.20 5.62 5 000858 五 粮 液 204,564 13,900,123.80 5.09 6 002032 苏 泊 尔 228,362 12,326,980.76 4.51 7 600276 恒瑞医药 161,901 10,280,713.50 3.76 8 002372 伟星新材 689,478 10,218,063.96 3.74 9 000963 华东医药 242,300 10,171,754.00 3.72 10 300408 三环集团 487,460 10,134,293.40 3.71 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例(%) 序号 债券品种 公允价值(元) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,088,000.00 7.35 其中:政策性金融债 20,088,000.00 7.35 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,088,000.00 7.35 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 180201 18 国开 01 200,000 20,088,000.00 7.35 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 第 9 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的,制定相应的投资策略。 时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技 术指标等因素。 套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例。再 根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金组合相 关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 第 10 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 11,555.88 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 556,644.93 5 应收申购款 58,419.87 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 626,620.68 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 158,182,334.18 报告期期间基金总申购份额 6,061,553.69 减:报告期期间基金总赎回份额 5,769,881.23 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- - "填列) 报告期期末基金份额总额 158,474,006.64 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 第 11 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城优势企业股票型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城优势企业混合型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 第 12 页 共13 页  景顺长城优势企业混合 2018 年第 3 季度报告 2018 年 10 月 26 日 第 13 页 共13 页