景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资 基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 2016 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城鑫月薪定期支付债券 场内简称 无 基金主代码 000465 交易代码 000465 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 3 月 20 日 报告期末基金份额总额 523,209,854.44 份 本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控制风 险和追求基金资产长期稳定的基础上,力争获取高于 投资目标 业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的 回报。 本产品的主要投资策略包括:资产配置策略、期限配 置策略、类属配置策略、期限结构策略及证券选择策 略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡 提供的投资机会,实现组合资产的增值。 1、资产配置策略:本基金运用自上而下的宏观分析和 自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配 投资策略 置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会, 根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、 货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资 产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配 置。 2、期限配置策略:为合理控制本基金自由开放期的流 动性风险,并满足每次自由开放期的流动性需求,本 第 2 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 基金在每个运作周期将适当的采取期限配置策略,即 将基金资产所投资标的的平均剩余存续期限与基金 剩余运作周期限进行适当的匹配。 3、期限结构策略 :收益率曲线形状变化的主要影响 因素是宏观经济基本面以及货币政策,而投资者的期 限偏好以及各期限的债券供给分布对收益率形状有 一定影响。对收益率曲线的分析采取定性和定量相结 合的方法。 4、债券类属资产配置 : 基金管理人根据国债、金融 债、企业(公司)债、可分离交易可转债的纯债部分 等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大 和收窄的分析,主动地增加预期利差将收窄的债券类 属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属 品种的投资比例,以获取不同债券类属之间利差变化 所带来的投资收益。 5、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础 上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合 的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获 取稳定的收益。 业绩比较基准 同期六个月定期存款利率(税后)+ 1.7%。 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 风险收益特征 险品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场 基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 7,584,780.02 2.本期利润 13,392,194.84 3.加权平均基金份额本期利润 0.0253 4.期末基金资产净值 539,304,685.13 5.期末基金份额净值 1.031 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 第 3 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 2.59% 0.08% 0.70% 0.01% 1.89% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的投资组合比例为:债券资产占基金资产的比例不低于 80%,在每个受限开放期的前 10 个工作日和后 10 个工作日、自由开放期的前 2 个月和后 2 个月以及开放期期间不受前述投资 组合比例的限制。本基金在封闭期内持有现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值 的比例不受限制,但在开放期本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产 净值的 5%。本基金的建仓期为自 2014 年 3 月 20 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本 基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。 第 4 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士。曾任职 于齐鲁证券北四环营 业部,也曾担任中航 证券证券投资部投资 经理、安信证券资产 本基金的 2014 年 6 月 袁媛 - 9年 管理部投资主办等职 基金经理 10 日 务。2013 年 7 月加入 本公司,担任固定收 益部资深研究员;自 2014 年 4 月起担任基 金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》和 其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风 险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基 金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规 定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平 第 5 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 3 季度在基建和地产投资带动下,经济基本面企稳后略有回升,符合 5 月份“权威人士”定 调的中国经济持续 L 型走势的基调。食品价格的回落和去年基数影响,3 季度通胀有所回落。3 季度美国经济和就业市场数据表现强劲,美联储 9 月议息会议虽未加息但透露鹰派发言,市场普 遍认为 12 月份加息概率较大。 国内货币政策方面,央行仍延续 2 季度的操作思路,通过公开市场操作和定向宽松维稳市场 资金面,但为降低金融机构杠杆水平,央行重启了 14 天和 28 天的公开市场逆回购操作,一定程 度上提升了银行间的融资成本,季末资金成本上升幅度较明显。 3 季度债券收益率先下后上,随后收益率进入盘整阶段。7 月份经济数据一般,加上英国“脱 欧”事件继续发酵,国内债券收益率继续明显下行。8 月中旬开始,受国内经济企稳和央行新增 14 天逆回购公开市场操作影响,债券收益率小幅回升。进入 9 月份在配置结构的推动下,债券收 益率小幅回落,进入盘整阶段。3 季度债券收益率小幅下行,信用债收益率下行幅度更大,信用 利差进一步压缩。 鉴于 2 季度宽松货币政策转向稳健,组合在 3 季度收益率下行较大幅度后有降杠杆缩久期操 作,迎接 4 季度的定期开放。整体配置思路仍是在控制信用风险和流动风险可控的前提下,主要 以信用债配置作为主要的获益来源,主要持仓资质较好的 3 年内城投债和短久期民企短融。期间 阶段性参与利率债的波段。 3 季度以来经济表现总体平稳,房地产行业销售维持高位,房地产投资见顶回落但下滑并不 显著。制造业投资快速下滑态势在 3 季度也得到遏制但仍处于低位,基建投资始终维持高位。在 供给侧收缩,稳增长托需求的政策背景下,PPI 持续改善,工业企业盈利回升显著,产成品库存 位于历史低位,企业生产预期改善,带来短期补库存的小周期,对经济短期增长起到支持作用, 预计 4 季度月份经济数据将继续小幅改善或持平,财政发力维稳经济的概率较大。受 PPI 回升和 去年 4 季度低基数影响,CPI 将有所回升,但仍可控。 受高企的房价、M1 增速高位、人民币贬值压力的制约,加之宽松货币政策不能解决经济中的 结构性问题,货币宽松政策难现。G20 会议已经透露出未来更多依靠财政政策和结构性政策的共 识,预计 4 季度主要依靠财政和准财政政策发力,货币政策空间不大。央行主要关注美元加息带 第 6 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 来的人民币兑美元贬值压力和金融去杠杆压力,预计货币政策难言进一步宽松,资金面仍将受到 阶段性冲击。近期央行采用缩短放长的资金操作,可以看出资金价格中枢上升或许是央行有意为 之,借此推动金融机构主动降杠杆,预计 4 季度资金面波动依然会比较频繁。 债券收益率上行和下行空间有限,上行空间主要受基本面仍偏弱、配置需求压力较大等因素 制约,下行空间则受制于货币政策未进一步宽松、美元加息等因素。预计债券收益率将在一定的 区间内波动。利率债仍存在较大的交易性机会,而信用风险可控的信用债仍有一定的配置价值。 2016 年债券市场风险点在于人民币汇率风险和个券信用风险。本基金策略上着重把握信用债 的持有期收益,同时保持适度的组合久期,注重组合开放期的流动性,关注股市资金分流对债基 及收益率带来的流动性冲击。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况,以适当久期 中高信用等级信用债为主,结合资金面情况进行套息操作,积极参与利率债的交易机会。谨慎控制 组合的信用配置和利率风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2016 年 3 季度,本基金份额净值增长率为 2.59%,业绩比较基准收益率为 0.70%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 578,701,001.05 94.30 其中:债券 578,701,001.05 94.30 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 10,000,135.00 1.63 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,861,014.02 0.47 8 其他资产 22,114,823.89 3.60 9 合计 613,676,973.96 100.00 第 7 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,078,000.00 3.72 其中:政策性金融债 20,078,000.00 3.72 4 企业债券 254,614,001.05 47.21 5 企业短期融资券 190,847,000.00 35.39 6 中期票据 113,162,000.00 20.98 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 578,701,001.05 107.31 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 112045 11 宗申债 357,951 37,581,275.49 6.97 15 三明城 2 101558045 300,000 31,137,000.00 5.77 投 MTN001 3 124226 13 闽兴杭 305,040 23,735,162.40 4.40 13 华发集 4 1380215 300,000 23,421,000.00 4.34 团债 5 112198 14 欧菲债 217,860 22,208,648.40 4.12 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 8 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 9,379.35 2 应收证券清算款 10,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 12,105,444.54 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 22,114,823.89 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 9 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 530,142,025.48 报告期期间基金总申购份额 5,265,988.67 减:报告期期间基金总赎回份额 12,198,159.71 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 523,209,854.44 注:本期申购份额包括受限开放期申购份额,本期赎回份额包括受限开放期赎回份额及定期支付 份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金招募说明书》; 第 10 页 共 11 页  景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告 4、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2016 年 10 月 25 日 第 11 页 共 11 页