景顺长城成长之星股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城成长之星股票 场内简称 - 基金主代码 000418 交易代码 000418 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年12月13日 报告期末基金份额总额 435,733,051.59份 在中国经济转型的大背景下，深度挖掘具备未来增长 投资目标 潜力的产业趋势和受益企业进行投资，在有效控制风 险的基础上实现基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置：本基金依据定期公布的宏观和金融数 据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势 的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏 观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出 资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配 置方案。 投资策略 2、股票投资策略：本基金股票投资主要遵循“自下 而上”的个股投资策略，利用基金管理人股票研究数 据库（SRD）对企业内在价值进行深入细致的分析， 并进一步挖掘出质地优秀，未来预期成长性良好的上 市公司股票进行投资。 3、债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基 础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结 合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上 获取稳定的收益。 业绩比较基准 沪深300指数×90%＋中证全债指数×10%。 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中风险程度 风险收益特征 较高的投资品种，其预期风险和预期收益水平高于货 币型基金、债券型基金和混合型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 73,854,330.78 2.本期利润 36,265,625.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.0627 4.期末基金资产净值 534,187,181.56 5.期末基金份额净值 1.226 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 7.92% 1.75% 39.55% 1.48% -31.63% 0.27% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的80％-95％投资于股票资产，其中，投资于 成长性良好的上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的80%，权证投资比例不超过基金资产 净值的3%，将不超过20％的基金资产投资于债券等固定收益类品种，每个交易日日终在扣除股指 期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金 资产净值的5％。本基金的建仓期为自2013年12月13日基金合同生效日起6个月。建仓期结束 时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈嘉平 景顺长城 2013年12月 - 13 商学硕士，CFA。曾在 资源垄断 13日 台湾先后担任兆丰金 股票型证 控兆丰证券股份有限 券投资基 公司经济研究本部襄 金（LOF） 理、宝来证券投资信 基 金 经 托股份有限公司总经 理，景系 理室副理、德盛安联 列基金基 证券投资信托股份有 金 经 理 限公司投资管理部基 （分管景 金经理、金复华证券 系列基金 投资信托股份有限公 下设之景 司投资研究部资深副 顺长城优 理；2007年11月至 选股票证 2010年6月担任本公 券投资基 司国际投资部高级经 金），景顺 理职务。2010年12月 长城成长 重新加入本公司，历 之星股票 任研究员、资深研究 型证券投 员等职务；自2011年 资基金基 12 月起担任基金经 金经理， 理。 股票投资 部投资副 总监 景系列基 金基金经 理（分管 景系列基 工学硕士、理学硕士。 金下设之 曾担任上海常春藤衍 景顺长城 生投资公司高级分析 杨锐文 优选股票 2014年10月 - 4 师。2010年11月加入 证券投资 25日 本公司，担任研究员 基金），景 职务；自2014年10 顺长城成 月起担任基金经理。 长之星股 票型证券 投资基金 基金经理 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定; 3、陈嘉平先生于2014年12月26日离任景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾当季，宏观数据持续保持下行趋势，但是，央行采取了降息手段以及发改委密集批复项目等方式试图减缓经济下行趋势。2013年以来反腐的政治环境已经趋向稳定，政府开始着力于长期经济发展结构调整，配合国企改革提升中大型股票的盈余向上动力，结合资金成本下降的大形势共同推动了沪深300权重股大幅上涨，当季度沪深300指数大幅上涨44.17%，而券商、保险、银行、建筑等权重板块短时间内完成较大的涨幅，形成少数股票上涨但大家痛苦和迷茫的结构性牛市。非常遗憾，因本基金主要持仓为成长股，故未能跑赢基准。 我们预见到了牛市的风的到来，但没想到来的是只吹大象的龙卷风。不过，经过4季度极端的行情后，部分优质的成长股已经到了非常具有吸引力的阶段，本基金将在震荡中逐步精选持股。 对本基金而言，投资策略及风格并无明显变化。在成长主轴产业配置上会偏重于军工，我们认为国企改革中以军工相关的资产注入及效率改善空间最大。 本基金操作思路上，仓位上处于可操作股票仓位中偏高的水平（80-95%）；在行业配置与选股上主要以产业增长确定性高，公司相对经营稳定的高增长股票以及受益于国企改革的高质量股票为主。 展望2015年，我们对整体宏观经济仍然保持谨慎乐观。我们认为过去依靠大投入大基建的增 量经济时代已经逝去，而未来经济的重点将是存量盘活。而存量经济盘活实际主要是盘活国有资 产，国有企业如果落实改革，建立产权和激励机制，则可以释放效率引爆增长。我们过往会更加 专注于寻找环保、医药、TMT、装饰等未来3-5年的主流趋势行业中的优质公司，但是现阶段，我 们会把部分精力投入到受益于国企改革的公司的研究，尤其是地方国企改革和军工科研院所改制。 现有经济领域最迫切的问题是地方政府财政和中小企业融资难。由于土地财政走到尽头以及地方 融资平台清理，地方政府手里能打的牌并不多，地方政府将会加快地方国企引进社会资本以及把 债务问题资产证券化。因此，我们相信国企改革将是2015年比较明确的一条主线。 不过，我们依然坚信中国经济的出路在于改革与经济转型。产业结构升级和消费升级的趋势 是不可逆转的。在任何上涨行情中，优质高成长的公司终究都会迎头赶上。本基金依然会保持原 有精选优质成长股的传统，只是现阶段会加入国企改革这条明确主线。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 2014年4季度，本基金份额净值增长率为7.92%，低于业绩比较基准收益率31.63%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 504,213,719.34 92.22 其中：股票 504,213,719.34 92.22 2 固定收益投资 1,423,000.00 0.26 其中：债券 1,423,000.00 0.26 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 34,312,410.87 6.28 7 其他资产 6,789,681.23 1.24 8 合计 546,738,811.44 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 232,805,628.85 43.58 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 18,367,235.30 3.44 业 E 建筑业 25,231,063.20 4.72 F 批发和零售业 5,373,636.00 1.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 111,438,830.36 20.86 J 金融业 3,223,850.00 0.60 K 房地产业 31,788,254.00 5.95 L 租赁和商务服务业 40,877,676.87 7.65 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 26,275,948.80 4.92 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 8,831,595.96 1.65 S 综合 - - 合计 504,213,719.34 94.39 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002544 杰赛科技 1,410,074 39,256,460.16 7.35 2 600990 四创电子 617,732 35,816,101.36 6.70 3 601231 环旭电子 1,078,259 32,380,117.77 6.06 4 300002 神州泰岳 1,917,229 31,826,001.40 5.96 5 000901 航天科技 883,397 29,814,648.75 5.58 6 300070 碧水源 755,056 26,275,948.80 4.92 7 002081 金 螳 螂 1,501,849 25,231,063.20 4.72 8 600855 航天长峰 868,167 24,100,315.92 4.51 9 600850 华东电脑 622,960 22,202,294.40 4.16 10 300058 蓝色光标 975,241 20,597,089.92 3.86 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 1,423,000.00 0.27 8 其他 - - 9 合计 1,423,000.00 0.27 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110030 格力转债 14,230 1,423,000.00 0.27 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技 术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再 根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相 关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 383,567.69 2 应收证券清算款 5,410,681.47 3 应收股利 - 4 应收利息 12,635.65 5 应收申购款 982,796.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,789,681.23 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 724,530,208.62 报告期期间基金总申购份额 211,741,990.29 减:报告期期间基金总赎回份额 500,539,147.32 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 435,733,051.59 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城成长之星股票型证券投资基金设立的文件； 2、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2015年1月22日