民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资 基金2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至2014年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银城镇化混合 基金主代码 000408 交易代码 000408 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年12月12日 报告期末基金份额总额 64,760,720.24份 本基金通过相对灵活的资产配置，重点投资于在城镇 化建设过程中将有突出贡献并因此受益的上市公司， 投资目标 在充分控制基金资产风险和保持基金资产流动性的 基础上，追求超越业绩比较基准的投资回报，争取实 现基金资产的长期稳健增值。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包 括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其 他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场 工具、权证、股指期货、中期票据、资产支持证券以 投资策略 及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融 工具。本基金持有受益于城镇化建设的股票净值及债 券净值不低于本基金非现金基金资产的80%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范 围。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率 ×40% 风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金，预期风险收益水平 高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 16,423,591.45 2.本期利润 -196,294.29 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0022 4.期末基金资产净值 73,311,626.97 5.期末基金份额净值 1.132 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.18% 1.39% 26.88% 0.98% -27.06% 0.41% 注：业绩比较基准=沪深300指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金合同于2013年12月12日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至 建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 民生加银 工商管理硕士。自 品牌蓝筹 2007年起历任交银施 混 合 基 罗德基金公司投资研 黄一明 金、民生 2013年12月 - 7年 究部行业研究员，平 加银中证 12日 安大华基金管理公司 内地资源 投资研究部基金经理 主题指数 助理及高级研究员； 基金、民 自2012年5月加盟民 生加银城 生加银基金管理有限 镇化混合 公司，曾任基金经理 基金的基 助理。 金经理 民生加银 精选股票 基金、民 英国格拉斯哥大学国 生加银加 际金融硕士。自2006 银稳健成 年起在金鹰基金先后 长股票基 从事行业研究、策略 蔡锋亮 金、民生 2013年12月 - 8年 研究、投资助理及交 加银内需 12日 易主管等相关工作； 增长股票 2011年1月加入民生 基金、民 加银基金管理有限公 生加银城 司，曾任基金经理助 镇化混合 理。 基金的基 金经理 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和 基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提 下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持 有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度， 制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时 包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效 的公平交易执行体系。 对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由 系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制 度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等 以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公 司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度我们对组合进行了较大幅度的调整。减持了组合中前期超配的中小股票，加仓了大盘蓝筹类个股。但失误的是调整的时间稍微滞后，因此净值变化相对于大盘涨幅而显得落后。此外，组合中原先众多重大事项停牌个股，复牌之后由于市场风格转化出现大幅补跌，也影响了基金的净值表现。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2014年12月31日，本基金份额净值为1.132元，本报告期内份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为26.88%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年，宏观经济仍然不容乐观，但流动性宽松应为全年主基调。由于前期市场大幅上涨，杠杆资金加大，我们预计未来市场的波动将会加大。 市场波动加大的背景下，我们仍将紧紧围绕改革和创新，并且以国企改革为重点，努力挖掘受益于国企改革推进、基本面有望出现好转的行业和个股。主要看好资源品、低估值蓝筹以及新兴成长行业中具备较大成长空间的个股。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无基金持有人数或基金资产净值预警。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 68,637,161.33 83.78 其中：股票 68,637,161.33 83.78 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 12,918,759.02 15.77 7 其他资产 368,209.49 0.45 8 合计 81,924,129.84 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 7,779,227.04 10.61 C 制造业 29,943,633.83 40.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 2,627,632.36 3.58 F 批发和零售业 2,580,297.00 3.52 G 交通运输、仓储和邮政业 635,180.00 0.87 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 23,156,840.10 31.59 K 房地产业 1,852,631.00 2.53 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 61,720.00 0.08 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 68,637,161.33 93.62 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000409 山东地矿 497,016 5,064,593.04 6.91 2 002675 东诚药业 200,753 4,639,401.83 6.33 3 601600 中国铝业 704,000 4,400,000.00 6.00 4 002282 博深工具 168,500 2,834,170.00 3.87 5 600737 中粮屯河 287,000 2,554,300.00 3.48 6 000967 上风高科 202,100 2,534,334.00 3.46 7 300372 欣泰电气 85,300 2,420,814.00 3.30 8 601288 农业银行 611,600 2,269,036.00 3.10 9 601988 中国银行 545,600 2,264,240.00 3.09 10 600171 上海贝岭 210,200 2,221,814.00 3.03 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。 本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性 好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估 值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、 提高组合的运作效率。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负 责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董 事会批准。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参 与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 275,863.58 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,521.18 5 应收申购款 89,824.73 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 368,209.49 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 002675 东诚药业 4,639,401.83 6.33 重大事项 2 000967 上风高科 2,534,334.00 3.46 重大事项 3 300372 欣泰电气 2,420,814.00 3.30 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 124,940,808.48 报告期期间基金总申购份额 12,242,882.30 减:报告期期间基金总赎回份额 72,422,970.54 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 64,760,720.24 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1、2014年10月10日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持 有的股票“北信源”停牌后估值方法变更的提示性公告》。 2、2014年10月10日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票“新宙邦”停牌后估值方法变更的提示性公告》。 3、2014年10月24日，本基金管理人发布了《民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金2014年第3季度报告》。 4、2014年12月5日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票“上风高科”停牌后估值方法变更的提示性公告》。 5、2014年12月5日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票“欣泰电气”停牌后估值方法变更的提示性公告》。 6、2014年12月23日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票“东诚药业”停牌后估值方法变更的提示性公告》。 7、2014年11月3日，本基金托管人中国建设银行股份有限公司发布任免通知，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会核准基金募集的文件； 9.1.2《民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.3《民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 9.1.4《民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 9.1.5法律意见书； 9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。 9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2015年1月22日