易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达新兴成长混合 基金主代码 000404 交易代码 000404 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 11 月 28 日 报告期末基金份额总额 589,488,651.78 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比 较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。 投资策略 资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏 观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场 工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基 金将从新兴产业中优选预期成长性较好的公司的 股票进行投资。债券投资方面，本基金主要通过类 属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金 可选择投资价值高的存托凭证进行投资。 业绩比较基准 中证新兴产业指数收益率×50%+中债总财富指数 收益率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低于 股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 1,041,776,387.57 2.本期利润 1,997,627,763.85 3.加权平均基金份额本期利润 2.8219 4.期末基金资产净值 4,099,346,528.96 5.期末基金份额净值 6.954 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比 业绩比 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个 71.28% 2.72% 20.60% 0.75% 50.68% 1.97% 月 过去六个 74.42% 2.25% 21.25% 0.73% 53.17% 1.52% 月 过去一年 73.76% 2.12% 22.38% 0.85% 51.38% 1.27% 过去三年 62.67% 1.81% 26.53% 0.72% 36.14% 1.09% 过去五年 66.96% 1.86% 20.70% 0.72% 46.26% 1.14% 自基金合 同生效起 595.40% 2.02% 91.79% 0.80% 503.61% 1.22% 至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013 年 11 月 28 日至 2025 年 9 月 30 日） §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任易方达基金管理 蔡 本基金的基金经理，易方 有限公司基金经理助理、研 荣 达科技创新混合、易方达 2023- - 10 年 究部总经理助理、行业研究 成 科技智选混合的基金经 05-06 员，易方达科技创新混合、 理 易方达策略成长混合、易方 达策略成长二号混合的基 金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易 制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易 模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行 情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 20 次，其中 16 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度市场呈现出较好的上升趋势。伴随着模型能力的持续提升，生成式人工智能在商业层面逐步形成闭环。算力、模型和应用的飞轮越转越快。全球数据中心建设如火如荼，算力需求正以过去几乎难以想象的速度增长。 当确定性的商业前景展开时，从芯片、各种部件到服务器、数据中心，参与者以逼近物理极限和资本极限的投入来加速人工智能时代的到来。同时，过去我们不敢想的技术在当下的研发密度和资本密度下都会加速突破。AI 对电力的庞大需求会催熟核聚变技术，对计算速度的极致要求会加速光技术、量子计算的渗透。科技的奇点时刻即是当下。 新的技术突破和传统行业的颠覆将同时发生。技术领先者速度更快，资源更多，算力和商业闭环的飞轮会越来越快；而落后者被甩开的数量和速度也会不断扩大，围绕 AI 的投资将会更加集中。 技术发展会让几乎所有商品和服务的成本以指数级别下降成为可能。人将从简单重复的工作中解放出来，回归创造力，探索科学更广阔的可能性、探寻生命更深层次的意义，与此同时，人们对精神慰藉和价值贮藏的需求也更加迫切，机器人服务、虚拟现实等硬件创新的机会将会层出不穷。 作为科技的研究者和投资者，我们在当下有着前所未有的激动、兴奋和恐慌。太多的星辰大海仿佛这十年就要变成现实。而与此同时，泡沫也必然和技术创新一起，构成推动科技历史进程的正反两面。 基于以上认知，我们继续坚守“价值创造和供需周期”的框架进行投资，在本轮成长周期里寻找价值创造最大化的投资标的，持续对组合资产进行优化。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 6.954 元，本报告期份额净值增长率为71.28%，同期业绩比较基准收益率为 20.60%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 3,666,213,518.42 88.17 其中：股票 3,666,213,518.42 88.17 2 固定收益投资 2,909,057.38 0.07 其中：债券 2,909,057.38 0.07 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 460,810,265.76 11.08 7 其他资产 28,341,691.65 0.68 8 合计 4,158,274,533.21 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 3,223,508,473.22 78.63 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 1,229.90 0.00 F 批发和零售业 253,111.41 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 283,340.20 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 116,468,920.55 2.84 J 金融业 323,830,909.25 7.90 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,732,671.89 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 134,862.00 0.00 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,666,213,518.42 89.43 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 300502 新易盛 1,060,881 388,038,443.37 9.47 2 601138 工业富联 5,865,790 387,200,797.90 9.45 3 300308 中际旭创 860,220 347,253,609.60 8.47 4 002916 深南电路 1,222,520 264,846,732.80 6.46 5 002475 立讯精密 3,635,560 235,184,376.40 5.74 6 002463 沪电股份 2,854,270 209,703,216.90 5.12 7 300803 指南针 1,037,665 173,424,951.45 4.23 8 300604 长川科技 1,362,800 135,762,136.00 3.31 9 002938 鹏鼎控股 2,208,412 123,825,660.84 3.02 10 001309 德明利 543,781 111,306,532.89 2.72 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,909,057.38 0.07 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,909,057.38 0.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 113697 应流转债 29,090 2,909,057.38 0.07 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管 部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,090,896.57 2 应收证券清算款 13,839,729.29 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 12,411,065.79 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 28,341,691.65 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 818,966,430.45 报告期期间基金总申购份额 88,063,834.96 减：报告期期间基金总赎回份额 317,541,613.63 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 589,488,651.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二五年十月二十八日