景顺长城景颐双利债券型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：北京银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城景颐双利债券 场内简称 - 基金主代码 000385 交易代码 000385 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年11月13日 报告期末基金份额总额 2,329,044,588.37份 本基金主要通过投资于固定收益品种，在有效控 投资目标 制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的 投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。 1、资产配置策略：本基金运用自上而下的宏观 分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现 大类资产配置，把握不同的经济发展阶段各类资 产的投资机会，根据宏观经济、基准利率水平等 因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收 益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性 投资策略 状况分析，进行大类资产配置。 2、固定收益类资产投资策略： 债券类属资产配置：基金管理人根据国债、金 融债、企业（公司）债、分离交易可转债债券部 分等品种与同期限国债或央票之间收益率利差 的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差将收 窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将 扩大的债券类属品种的投资比例，以获取不同债 券类属之间利差变化所带来的投资收益。 债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基 础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略 相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险 的基础上获取稳定的收益。 资产支持证券投资策略：本基金将通过对宏观 经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产 所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未 来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款， 预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益 率的影响。同时，管理人将密切关注流动性对标 的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益 率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极 策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究 和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进 行投资，以期获得长期稳定收益。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）+1.5%。 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较 风险收益特征 低风险品种，本基金的预期收益和预期风险高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 北京银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城景颐双利债券 景顺长城景颐双利债 A类 券C类 下属分级基金的交易代码 000385 000386 报告期末下属分级基金的份额总额 2,256,882,980.62份 72,161,607.75份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日－ 2015年12月31日） 景顺长城景颐双利债券A类 景顺长城景颐双利债券C 类 1．本期已实现收益 62,837,243.21 1,874,473.69 2．本期利润 134,351,578.62 3,812,329.11 3．加权平均基金份额本期利润 0.0621 0.0580 4．期末基金资产净值 3,184,067,142.03 100,993,114.22 5．期末基金份额净值 1.411 1.400 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城景颐双利债券A类 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 4.67% 0.28% 1.09% 0.00% 3.58% 0.28% 月 景顺长城景颐双利债券C类 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 4.63% 0.28% 1.09% 0.00% 3.54% 0.28% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80％；股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，其中，本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3％；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金的建仓期为自2013年11月13日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 景 顺 长 经济学硕士。曾任职于交通 城 稳 健 银行、长城证券金融研究 毛从容 回 报 灵 2014年1 - 15 所，着重于宏观和债券市场 活 配 置 月16日 的研究，并担任金融研究所 混 合 型 债券业务小组组长。2003年 基金、领 3月加入本公司，担任研究 先 回 报 员等职务；自2005年6月 灵 活 配 起担任基金经理。 置 混 合 型基金、 中 国 回 报 灵 活 配 置 混 合 型 基 金、安享 回 报 灵 活 配 置 混 合 型 基金、泰 和 回 报 灵 活 配 置 混 合 型基金、 景 颐 双 利 债 券 型基金、 景 颐 增 利 债 券 型基金、 景 丰 货 币 市 场 基金、景 颐 宏 利 债 券 型 基金、景 系 列 基 金 基 金 经理（分 管 景 系 列 基 金 下 设 之 景 顺 长 城 货 币 市 场 基 金），固 定 收 益 部 投 资 总监 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 4季度基本面仍未见起色，PMI指数仍持续低于荣枯平衡线，基建和制造业投资增速有所企稳，但其他各项指标基本都表现一般。CPI则回落至1.50的水平，PPI持续负值。货币政策继续发力，4季度央行进行了1次降准和1次降息，下调7天逆回购利率10BP，并持续进行SLF、SLO、MLF和PSL等定向操作。尽管4季度面临人民币大幅贬值和年末因素，但整体资金面并未明显收紧。 4季度债券市场持续牛市，尽管3季度收益率已明显下行，但理财等资金对债券需求仍较大，10年期国开债、3年期AA中票和5年期中票收益率分别下行57BP、44BP和69BP。3季度“股灾”后，权益市场情绪有所好转，4季度上证综指、中小板指数和创业板指数分别上涨15.93%、23.81%和30.32%。权益市场增量资金有限，小盘股表现好于大盘。 组合仍主要以信用债配置作为主要的获益来源，信用利差维持历史低位，组合增加对利率债的投资仓位。同时，股市情绪好转后，组合也适当增加股票仓位，重点加仓有业绩的成长股。 当前国内经济仍缺乏增长动能，人口红利消失、传统行业产能仍明显过剩、全球经济疲软，预计2016年国内经济增速仍继续下行。当然不排除基建投资增速回升拉动经济增速阶段性企稳的可能。在经济下行和大宗商品价格持续低位背景下，通胀压力较小。 政策仍将继续宽松，但货币政策宽松力度和宽松频率可能有所减弱，货币政策以维稳国内经济增速和人民币汇率为主。2016年财政赤字率将进一步上升，财政政策可能更加积极。 基本面和政策面仍将支持债券市场的牛市格局，但债券绝对收益已经较低，2016年债券收益空间有限。2016年债券市场风险点在于人民币汇率风险和个券信用风险。组合将适当控制组合杠杆比例和久期，并增加利率债的交易机会。权益方面，市场情绪有所好转后，系统性风险有所下降，但基本面也不支持市场的大幅上涨。组合以精选个股为主，保持适中的权益仓位，重点关注有业绩的成长股。 4.5报告期内基金的业绩表现 2015年4季度，景颐双利A份额净值增长率为4.67%，业绩比较基准收益率为1.09%。 2015年4季度，景颐双利C份额净值增长率为4.63%，业绩比较基准收益率为1.09%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 424,247,507.04 11.02 其中：股票 424,247,507.04 11.02 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,294,988,804.20 85.61 其中：债券 3,294,988,804.20 85.61 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 15,406,142.06 0.40 8 其他资产 114,272,310.54 2.97 9 合计 3,848,914,763.84 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 36,432,000.00 1.11 B 采矿业 - - C 制造业 211,502,884.39 6.44 D 电力、热力、燃气及水生产和供 43,724,000.00 1.33 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 58,447,684.95 1.78 L 租赁和商务服务业 58,165,937.70 1.77 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 15,975,000.00 0.49 S 综合 - - 合计 424,247,507.04 12.91 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000967 上风高科 1,844,898 49,572,409.26 1.51 2 600240 华业资本 3,253,999 48,972,684.95 1.49 3 000958 东方能源 1,700,000 43,724,000.00 1.33 4 002400 省广股份 1,719,918 43,255,937.70 1.32 5 600313 农发种业 2,400,000 36,432,000.00 1.11 6 002303 美盈森 2,279,934 31,121,099.10 0.95 7 002674 兴业科技 1,458,926 28,959,681.10 0.88 8 002688 金河生物 1,165,064 27,157,641.84 0.83 9 002394 联发股份 1,262,021 23,511,451.23 0.72 10 002296 辉煌科技 899,947 19,240,866.86 0.59 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 15,027,000.00 0.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 295,345,000.00 8.99 其中：政策性金融债 295,345,000.00 8.99 4 企业债券 1,411,643,292.20 42.97 5 企业短期融资券 191,009,000.00 5.81 6 中期票据 1,372,630,000.00 41.78 7 可转债 9,334,512.00 0.28 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,294,988,804.20 100.30 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 124751 14徐高铁 1,300,000 140,465,000.00 4.28 2 124831 14崇建设 1,000,000 105,250,000.00 3.20 3 101558012 15华强 1,000,000 102,690,000.00 3.13 MTN002 4 101560033 15滁州城投 800,000 83,264,000.00 2.53 MTN001 5 1180130 11通泰债 700,000 73,829,000.00 2.25 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,255,718.42 2 应收证券清算款 10,909,607.23 3 应收股利 - 4 应收利息 79,513,083.10 5 应收申购款 22,593,901.79 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 114,272,310.54 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110031 航信转债 753,072.00 0.02 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城景颐双利债券A类 景顺长城景颐双利债 券C类 报告期期初基金份额总额 2,035,675,048.05 57,736,349.58 报告期期间基金总申购份额 304,332,945.69 25,032,650.05 减:报告期期间基金总赎回份额 83,125,013.12 10,607,391.88 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 2,256,882,980.62 72,161,607.75 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景颐双利债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2016年1月21日