景顺长城景益货币市场基金 2016 年第 4 季 度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城景益货币 场内简称 无 基金主代码 000380 交易代码 000380 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 11 月 26 日 报告期末基金份额总额 2,239,876,946.01 份 本基金在保持基金资产安全性和高流动性的基础上， 投资目标 力争获取高于业绩比较基准的投资收益，实现基金的 安全稳定回报。 本基金根据对短期利率变动的合理预判，采用投资组 合平均剩余期限控制下的主动性投资策略，利用定性 分析和定量分析方法，综合分析宏观经济指标，包括 全球经济发展形势、国内经济情况、货币政策、财政 政策、物价水平变动趋势、利率水平和市场预期、通 货膨胀率、货币供应量等，对短期利率走势进行综合 投资策略 判断，同时分析央行公开市场操作、主流资金的短期 投资倾向、债券供给、货币市场与资本市场资金互动 等，并根据动态预期决定和调整组合的平均剩余期 限。预期市场利率水平上升，适度缩短投资组合的平 均剩余期限，以降低组合下跌风险；预期市场利率水 平下降，适度延长投资组合的平均剩余期限，以分享 债券价格上升的收益。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 。 第 2 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险 风险收益特征 品种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城景益货币 A 景顺长城景益货币 B 下属分级基金的交易代码 000380 000381 报告期末下属分级基金的份额总额 806,281,916.68 份 1,433,595,029.33 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 景顺长城景益货币 A 景顺长城景益货币 B 1. 本期已实现收益 1,969,534.60 3,215,085.71 2．本期利润 1,969,534.60 3,215,085.71 3．期末基金资产净值 806,281,916.68 1,433,595,029.33 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基 金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城景益货币 A 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.6384% 0.0022% 0.3393% 0.0000% 0.2991% 0.0022% 月 注：本基金的收益分配方式为按日结转份额。 景顺长城景益货币 B 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.6983% 0.0022% 0.3393% 0.0000% 0.3590% 0.0022% 月 注：本基金的收益分配方式为按日结转份额。 第 3 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 注：本基金的建仓期为自 2013 年 11 月 26 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投 资组合达到投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。曾任职于齐鲁证 券北四环营业部，也曾担任中 航证券证券投资部投资经理、 本基金的 2014 年 4 月 安信证券资产管理部投资主 袁媛 - 9年 基金经理 4日 办等职务。2013 年 7 月加入 本公司，担任固定收益部资深 研究员；自 2014 年 4 月起担 任基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 第 5 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等 有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规 定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持 有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。 基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执 行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 4 季度基本面企稳，各项经济数据有所回升，基建和地产投资推动以及大宗商品价格上涨是 经济企稳的主要动力。CPI 和 PPI 有所反弹，再加上川普当选美国总统再次掀起全球风险偏好， 其主张财政扩基建，使美国经济复苏预期相对明朗。叠加原油减产协议达成，通胀预期走高。监 管层多次表态金融去杠杆和防风险的决心，货币政策偏中性，央行主要通过 MLF 和逆回购投放流 动性，延续资金端缩短放长操作。临近年末，在 MPA 考核和银行冲规模的推动下，银行收紧对非 银的资金融出，同业存单收益率上行幅度大，资金面明显偏紧。中央经济工作会议定调货币政策 稳健中性。 债券方面，4 季度债券收益率突破今年新低后大幅回升。国庆期间主要城市陆续出台房地产 新政，市场对经济下行的担忧推动债券收益率创出年内低点，信用利差也处于历史低位。随后， 表外理财纳入 MPA 考核、川普当选美国总统后的经济刺激言论、年末资金偏紧后导致的赎回压力、 国海证券代持事件等一系列因素推动债券收益率大幅调整，收益率曲线平坦化。随后，央行投放 流动性，市场情绪出现好转，债券收益率有所修复。4 季度 10 年期国债、10 年期金融债、5 年期 AAA 中票、5 年期 AA 中票分别上行 29BP、62BP、82BP 和 104BP 至 3.01%、3.68%、3.98%和 4.57%。 第 6 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 中央经济工作会议继续强调去杠杆，并将货币政策调整为稳健中性，引发市场对流动性收紧 担忧；美国年内加息落地，并对明年经济预期更乐观，人民币汇率持续承压；叠加跨年因素，资 金面剧烈波动，利率阶段性飙升。本基金根据基金规模变化动态调整短融、回购、存单的配置比 例。趁季末因素发酵资金面时点进行回购并选取季末利率走高时点择机投资部分协议存款。 展望 2017 年 1 季度的宏观经济，基本面仍可能延续企稳态势，全年经济增速有望保持 6.5%。 但房地产限购限贷政策对投资的影响将有所体现，经济增长驱动主要看基建投资是否持续维持高 位和制造业投资能否有所反弹。受 2016 年 1 季度低基数影响，CPI 仍将维持在 2%以上，将继续强 化市场的通胀预期；PPI 同比仍将回升，环比预计小幅回落。中央经济工作会议定调货币政策稳 健中性。防范地产泡沫、控制金融风险、应对人民币贬值压力仍是央行货币政策的重点。货币政 策将持续开展缩短放长操作，进一步调整金融体系融资结构，降低金融杠杆及期限错配风险。资 金利率中枢小幅抬升，同时资金面波动仍较频繁。政策层面是稳货币加积极财政的组合。上层对 资产价格泡沫担忧和理财资金去杠杆掣肘货币政策。财政政策未来期待 PPP 准财政加速发力。海 外方面，受美元加息预期影响，全球货币政策趋于谨慎。美联储加息，美元强势通过汇率影响国 内利率水平。 2017 年 1 季度债券收益率仍有一定修复空间，但受制于货币政策中性和中美国债收益率利差 的收缩，收益率下行空间有限。同时，监管层对银行理财监管趋严，加上 1 季度表外理财将正式 纳入 MPA 考核。去杠杆压力下，债券收益率仍存在向上调整的可能。基本面及政策面对债券市场 均不利，利率债需等待利空因素释放后才有较好的交易性机会。信用债方面，2016 年在委外资金 推动下，以广义基金为主力的配置力量是拉低信用债收益率及利差的主要因素；但在加强理财监 管的大趋势下，2017 年表外理财增速将受影响，广义基金的配置压力将大大缓解，处于历史底位 的信用利差有抬升压力。 展望 2017 年，货币市场将持续波动，央行将以多元化货币政策工具（公开市场与 SLF、MLF 相结合）维稳市场资金面。短期政策重点仍在去金融杠杆，公开市场 7 天逆回购利率作为政策利 率将维持在 2.25%，短端利率没有下行空间，利率中枢因货币政策宽松预期改变短期将持续抬升。 需警惕央行中性态度下对冲滞后引起的持续超预期紧张风险。货币基金今年将继续关注流动性管 理。密切关注汇率变化及宏观层面因素（MPA 考核等）对资金面的影响，并及时对组合进行灵活 调整，注重保持组合的流动性和适度的组合久期。本基金将强化投资风险控制，在保持基金良好 流动性的同时提高静态收益，同时积极灵活把握市场波段操作。平衡配置同业存款和债券投资， 保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动。 第 7 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 2016 年 4 季度，景益货币 A 类净值收益率为 0.6384%，业绩比较基准收益率为 0.3393%； 2016 年 4 季度，景益货币 B 类净值收益率为 0.6983%，业绩比较基准收益率为 0.3393%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 229,947,802.58 10.26 其中：债券 229,947,802.58 10.26 - 资产支持证券 - 931,472,741.71 2 买入返售金融资产 41.56 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 3 713,204,470.20 31.82 计 4 其他资产 366,789,468.72 16.36 5 合计 2,241,414,483.21 100.00 注：银行存款和结算备付金其中包含定期存款 710,000,000.00 元。 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.52 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资 产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20％。 第 8 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 20 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 58 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 20 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过 120 天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 序号 平均剩余期限 的比例（%） 的比例（%） 1 30 天以内 67.00 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 2 30 天(含)-60 天 5.98 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 3 60 天(含)-90 天 9.38 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 4 90 天(含)-120 天 0.45 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 5 120 天(含)-397 天（含） 0.89 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 合计 83.69 - 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过 240 天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 109,982,699.33 4.91 其中：政策性金融债 109,982,699.33 4.91 第 9 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 119,965,103.25 5.36 6 中期票据 - - 7 同业存单 - - 8 其他 - - 9 合计 229,947,802.58 10.27 剩余存续期超过 397 天的浮 10 - - 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 比例（％） 16 国泰君安 1 071602007 600,000 59,998,864.61 2.68 CP007 2 160209 16 国开 09 600,000 59,958,751.30 2.68 16 国电集 3 011609005 300,000 29,993,903.50 1.34 SCP005 4 150408 15 农发 08 200,000 20,039,494.67 0.89 5 160204 16 国开 04 200,000 19,986,756.40 0.89 16 东航股 6 011698761 200,000 19,978,895.94 0.89 SCP016 7 160401 16 农发 01 100,000 9,997,696.96 0.45 16 宁沪高 8 011698234 100,000 9,993,439.20 0.45 SCP006 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0399% 报告期内偏离度的最低值 -0.0507% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0177% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本报告期内，本货币基金未发生负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本报告期内，本货币基金未发生正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 第 10 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其 买入时的溢价和折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提收益。本基金采用固定份额净值，基金 账面份额净值为 1.0000 元。 5.9.2 1、2015 年 12 月 31 日 14：50 分，为执行本部门“卖出做市股票、减少做市业务当年浮盈” 的交易策略，国泰君安做市业务部对 16 只股票以明显低于最近成交价的价格进行卖出申报，造成 16 只股票尾盘价格大幅波动。其中，圆融科技、凌志软件等 13 只股票当日收盘价跌幅超过 10%， 跌幅最大的达 19.93%。上述行为严重影响了多只股票的正常转让价格，扰乱了正常市场秩序，市 场影响恶劣。国泰君安证券股份有限公司于 2016 年 1 月 29 日收到全国中小企业股份转让系统给 予该公司公开谴责的处分决定。 本基金投研人员认为：国泰君安证券股份有限公司受到全国中小企业股份转让系统的公开谴 责处分，体现出其个别业务部门的相关制度建设和执行存在一定瑕疵。但是国泰君安证券作为国 内领先的证券公司，纠错能力和抗风险能力较强，经过内部整改，我们预计其制度已经有所完善， 各项业务进展也正在顺利推进，对公司经营和偿债能力的影响有限，并不影响对 16 国泰君安 CP007 具备投资价值的判断。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程 序对 16 国泰君安 CP007 进行了投资。 2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内 受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 5,177,440.94 4 应收申购款 361,612,027.78 第 11 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 366,789,468.72 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城景益货币 A 景顺长城景益货币 B 报告期期初基金份额总额 195,782,374.99 231,298,737.55 报告期期间基金总申购份额 1,155,319,773.80 2,162,383,995.50 报告期期间基金总赎回份额 544,820,232.11 960,087,703.72 报告期期末基金份额总额 806,281,916.68 1,433,595,029.33 注：总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额，总赎回份额含转换出及分级份额调减 份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景益货币市场基金募集注册的文件； 2、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》； 3、《景顺长城景益货币市场基金招募说明书》； 4、《景顺长城景益货币市场基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 第 12 页 共 13 页  景顺长城景益货币 2016 年第 4 季度报告 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2017 年 1 月 19 日 第 13 页 共 13 页