景顺长城景益货币市场基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城景益货币 场内简称 - 基金主代码 000380 交易代码 000380 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年11月26日 报告期末基金份额总额 2,680,960,935.90份 本基金在保持基金资产安全性和高流动性的基础上， 投资目标 力争获取高于业绩比较基准的投资收益，实现基金的 安全稳定回报。 本基金根据对短期利率变动的合理预判，采用投资组 合平均剩余期限控制下的主动性投资策略，利用定性 分析和定量分析方法，综合分析宏观经济指标，包括 全球经济发展形势、国内经济情况、货币政策、财政 政策、物价水平变动趋势、利率水平和市场预期、通 货膨胀率、货币供应量等，对短期利率走势进行综合 投资策略 判断，同时分析央行公开市场操作、主流资金的短期 投资倾向、债券供给、货币市场与资本市场资金互动 等，并根据动态预期决定和调整组合的平均剩余期 限。预期市场利率水平上升，适度缩短投资组合的平 均剩余期限，以降低组合下跌风险；预期市场利率水 平下降，适度延长投资组合的平均剩余期限，以分享 债券价格上升的收益。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 。 本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险 风险收益特征 品种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城景益货币A 景顺长城景益货币B 下属分级基金的交易代码 000380 000381 报告期末下属分级基金的份额总额 445,356,907.07份 2,235,604,028.83份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日－ 2014年12月31日） 景顺长城景益货币A 景顺长城景益货币B 1. 本期已实现收益 3,119,380.76 17,118,252.77 2．本期利润 3,119,380.76 17,118,252.77 3．期末基金资产净值 445,356,907.07 2,235,604,028.83 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基 金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城景益货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.0359% 0.0071% 0.3403% 0.0000% 0.6956% 0.0071% 月 注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。 景顺长城景益货币B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.0960% 0.0071% 0.3403% 0.0000% 0.7557% 0.0071% 月 注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金的建仓期为自2013年11月26日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投 资组合达到投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 景顺 长 城 信息网络（金融类）硕士，物 稳定 收 益 理博士。曾担任摩根士丹利投 债券 型 基 资管理公司投资分析师、执行 金、四季金 董事与固定收益投资部投资 RU PING 利 纯 债 债 2013年11 2014年12月 经理，摩根士丹利华鑫基金公 (汝平) 券型基金、 月26日 26日 18 司固定收益投资部副总监、总 景颐 双 利 监兼基金经理等职务。2012 债券 型 基 年10月加入本公司，担任固 金、景益货 定收益部投资总监兼国际投 币市 场 基 资部投资总监；自2013年7 金、鑫月薪 月起担任基金经理。 定期 支 付 债券 型 基 金和 优 信 增利 债 券 型基 金 基 金经理，国 际投 资 部 投资总监 景顺 长 城 景颐 双 利 债券 型 基 金、景益货 币市 场 基 金、鑫月薪 定期 支 付 经济学硕士。曾任职于交通银 债券 型 基 行、长城证券金融研究所，着 金、景丰货 重于宏观和债券市场的研究， 币市 场 基 2013年11 2014年12月 并担任金融研究所债券业务 毛从容 金 基 金 经 月26日 26日 14 小组组长。2003年3月加入 理，景系列 本公司，担任研究员等职务； 基金 基 金 自2005年6月起担任基金经 经理（分管 理。 景系 列 基 金下 设 之 景顺 长 城 货币 市 场 基金），固 定收 益 部 投资总监 景顺 长 城 四季 金 利 纯债 债 券 型证 券 投 资基 金 基 经济学学士、硕士。曾任职于 金经理，景 齐鲁证券北四环营业部，也曾 顺长 城 景 担任中航证券证券投资部投 袁媛 益 货 币 市 2014年4月 - 7 资经理、安信证券资产管理部 场基 金 基 4日 投资主办等职务。2013年7 金经理，景 月加入本公司，担任固定收益 顺长 城 鑫 部资深研究员；自2014年4 月薪 定 期 月起担任基金经理。 支付 债 券 型证 券 投 资基 金 基 金经理 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、RU PING(汝平)先生于2014年10月13日离任景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金基金 经理，于2014年12月26日离任景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2014年4季度债券市场经历了过山车行情。10月基本面仍未企稳，经济下行压力仍存；央行运用MLF、下调公开市场正回购利率等多种数量型及价格型货币政策工具进行调控，再次传达宽松信号，稳定了市场对资金面预期，中债收益率曲线大幅下行。 11月受经济基本面不景气、交易所新股申购以及央行降息等因素影响，资金利率整体较为波动，中债收益率曲线大幅波动。12月虽然从行业高频数据看，需求不振背景下，经济依然较为疲弱。汇丰11月PMI数据小幅回落至50.0%，再创半年新低。但在中证登企业债质押回购新规出台对债市形成流动性冲击情况下，债券收益率大幅上升。随后市场消化利空，收益率回归平稳。统计来看，中债新综合指数（财富）4季度较3季度上涨了2.55%。分品种看，中债国债总净价指数上涨2.57%，中债企业债净价指数上涨1.20%，可转债表现最好，中标可转债上涨42.49%，短融表现最差，中债短融总净价指数下跌0.24%。 货币政策方面，央行在11月末宣布下调金融机构人民币贷款和存款利率，为资金面的相对宽松创造条件。从央行3季度货币政策报告以及降息后央行负责人表态来看，货币政策的放松依然是为了托住经济增速保持在底限上。当前经济依然处于下行周期，实体经济不能承受过高融资成本，央行依然需要加大政策来降低社会融资成本。在利率市场化进一步加速及未来美联储加息影响下，央行需要投放基础货币来释放流动性，今年以来诸如MLF、SLF、SLO等定向工具依然会被采用，而接下来是否会继续迎来降准或者降息依然需要前瞻经济。如果后期经济出现改善迹象，货币政策大幅放松也将延后。央行“387”号文明确非银同业存款纳入存贷比口径且存款准备金率暂为零，部分消除了市场之前对口径调整可能带来的短期资金面的悲观预期。 4季度由于近年底且新股频发，资金面波动加剧，市场对资金需求也加大，本基金根据基金规模变化适度缩小了短融的配置力度。对流动性要求高的资金部分配合新股申购的波动时点进行回购并主要选取季末利率走高时点择机投资部分协议存款。 展望2015年宏观经济，基本面上，2015年面临内需不足、外需不稳、传统工业和房地产产能出清尚未结束，经济增长将继续减速局面。中央经济工作会议明确了经济新常态的具体内涵及明年经济工作的“五项主要任务”，牺牲适当的增速为调结构腾挪空间，但底线依然存在，4季度以来降息、加大基建投资等稳增长措施正体现这一点。稳增长成为任务之首，预计全年GDP在7.0%附近。展望明年经济，大概率将是“消费稳、投资弱、进出口不旺”的局面。不排除某些季度由于政策托底出现经济反弹。今年央行始终没有在总量资金上大幅放松，各种定向宽松措施对冲新增外汇占款的减少，M2增速降至12.5%以下；加上经济下行趋势未变，需求依然较为低迷，明年CPI不具备大幅上涨的货币条件和基本面环境。基数影响下预计全年CPI前低后高，整体水平在3%以下，通胀不会成为影响债市的核心因素。而在产能出清之前，工业品价格低迷局势还将延续，PPI难以转正，降幅有望收窄。 货币政策方面，展望2015年，由于外汇占款下滑、央票到期减少以及基础货币需求平稳增加，明年货币缺口会进一步扩大。在经济下行压力较大和通胀上行潜在风险较低的背景下，2015年的货币政策不管从数量还是价格方面都需要全面放松，降息降准依然可期。降息后资金“脱实向虚”较为明显，股市和房地产市场成为降息最大的赢家，降息并没有直接利好实体经济，而是体现在金融市场杠杆的增加。这将对央行进一步宽松的货币政策构成制约，如果叠加经济出现改善迹象，货币政策大幅放松将出现延后。 资金面上，对比银行2012-2014年近三年各月的资金成本和7天回购利率走势可以看出，7 天回购利率几乎不会跌至银行资金成本以下，同时考虑降息降准可能带来银行资金成本的下移， 2015年7天回购利率中枢将会大概率在3%-4%区间。2015年基本面对利率债仍有支撑，受制于央 行货币政策放松滞后及季节性经济数据的改善，利率债波动会加大。在城投债逐渐退出历史舞台 的背景下，产业债将越来越被投资者所重视，对行业进行深入研究，深挖公司基本面有可能成为 今后信用债投资的主线。 本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，并及时对组合进行灵活调整，注重保持 组合的流动性和适度的组合久期。本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制， 在保持基金良好流动性的同时提高静态收益，同时积极灵活把握市场波段操作。密切关注各项宏 观数据、政策调整和市场资金面情况，谨慎应对货币市场的变化，平衡配置同业存款和债券投资， 保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，努力为投资 人创造安全稳定的收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 2014年4季度，景益货币A份额净值收益率为1.0359%，高于业绩比较基准收益率0.6956%； 景益货币B份额净值收益率为1.0960%，高于业绩比较基准收益率0.7557%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 1,011,301,105.98 37.66 其中：债券 1,011,301,105.98 37.66 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 986,503,401.25 36.74 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 662,393,113.27 24.67 计 4 其他资产 24,837,288.56 0.93 5 合计 2,685,034,909.06 100.00 注：银行存款和结算备付金其中包含定期存款645,000,000.00元。 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.99 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 52 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 111 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 52 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过180天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 71.03 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 5.78 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 1.87 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 4 90天(含)-180天 7.85 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 5 180天(含)-397天（含） 12.69 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 99.23 - 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 120,066,641.55 4.48 其中：政策性金融债 120,066,641.55 4.48 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 891,234,464.43 33.24 6 中期票据 - - 7 其他 - - 8 合计 1,011,301,105.98 37.72 9 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 140204 14国开04 1,100,000 110,033,729.32 4.10 2 041456047 14苏交通 600,000 60,028,729.70 2.24 CP005 3 041469013 14中材 500,000 50,319,337.68 1.88 CP001 4 041452047 14南方水泥 500,000 50,005,142.79 1.87 CP004 5 041456039 14冀建投 500,000 50,000,980.67 1.87 CP002 6 071441003 14恒泰证券 500,000 49,995,761.59 1.86 CP003 7 041459066 14闽交运 500,000 49,958,108.94 1.86 CP002 8 071440005 14东吴证券 400,000 39,992,377.99 1.49 CP005 9 041469049 14复星 400,000 39,991,615.45 1.49 CP001 10 041469001 14北控集 300,000 30,123,486.73 1.12 CP001 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 1 报告期内偏离度的最高值 0.2588% 报告期内偏离度的最低值 -0.1458% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1335% 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑 其买入时的溢价和折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提收益。本基金采用固定份额净值，基 金账面份额净值为1.0000元。 5.8.2本报告期内，本基金未持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债 券，也不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值20%的情况。 5.8.3本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.4其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 21,141,229.89 4 应收申购款 3,696,058.67 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 24,837,288.56 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城景益货币A 景顺长城景益货币B 报告期期初基金份额总额 114,722,134.86 2,253,328,901.25 报告期期间基金总申购份额 958,874,057.13 2,700,426,746.21 减:报告期期间基金总赎回份额 628,239,284.92 2,718,151,618.63 报告期期末基金份额总额 445,356,907.07 2,235,604,028.83 注：总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额，总赎回份额含转换出及分级份额调减 份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城景益货币市场基金设立的文件； 2、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》； 3、《景顺长城景益货币市场基金招募说明书》； 4、《景顺长城景益货币市场基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2015年1月22日