国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 第1页共17页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年10月24日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰安康养老定期支付混合 基金主代码 000367 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年4月30日 报告期末基金份额总额 176,937,250.00份 本基金主要投资于债券等固定收益类产品，同时适当投 资于股票等权益类品种增强收益，力求实现基金资产的 投资目标 持续稳定增值，为投资者提供长期可靠的养老理财工具。 本基金采取稳健的投资策略，通过债券等固定收益类资 产的投资获取平稳收益，并适度参与股票等权益类资产 投资策略 的投资增强回报，在灵活配置各类资产以及严格的风险 管理基础上，力争实现基金资产的持续稳定增值。 1、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、 国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金 环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势， 并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率， 主动调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置， 以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化 投资组合。 2、固定收益品种投资策略 本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策 略、期限结构策略和个券选择策略等。 3、股票投资策略 本基金适当投资于股票市场，以强化组合获利能力，提 高预期收益水平。本基金股票投资以价值选股、组合投 资为原则，通过选择高流动性股票，保证组合的高流动 性；通过选择具有高安全边际的股票，保证组合的收益 性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性 风险。 本基金采用定量分析与定性分析相结合的方法，选取主 业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明度较高，流 动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票组合。 4、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及 风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资， 旨在通过股指期货实现基金的套期保值。 5、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基 金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基 础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足 于无风险套利，尽量减少组合净值波动率，力求稳健的 超额收益。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后） 本基金为债券投资为主的混合型基金，属于中低风险、 风险收益特征 中低收益预期的基金品种，其预期风险、预期收益高于 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰安康养老定期支付混合 国泰安康养老定期支付混合 A C 下属分级基金的交易代码 000367 002061 报告期末下属分级基金的份 55,049,651.30份 121,887,598.70份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2017年7月1日-2017年9月30日) 主要财务指标 国泰安康养老定期支付 国泰安康养老定期支付 混合A 混合C 1.本期已实现收益 857,292.32 3,265,167.48 2.本期利润 1,554,774.17 5,970,964.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0268 0.0485 4.期末基金资产净值 75,420,002.71 302,760,794.46 5.期末基金份额净值 1.370 2.484 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰安康养老定期支付混合A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.01% 0.19% 0.69% 0.01% 1.32% 0.18% 2、国泰安康养老定期支付混合C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.01% 0.19% 0.69% 0.01% 1.32% 0.18% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2014年4月30日至2017年9月30日) 1．国泰安康养老定期支付混合A： 注：本基金的合同生效日为2014年4月30日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配 置比例符合合同约定。 2．国泰安康养老定期支付混合C： 注：(1)本基金的合同生效日为2014年4月30日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 (2)自2015年11月16日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 博士研究生。2009年2月加入国 的基金 泰基金管理有限公司，历任研究 经理、 员、基金经理助理。2017年1月 国泰兴 起任国泰兴益灵活配置混合型证 益灵活 券投资基金、国泰添益灵活配置 王琳 配置混 2017-08-11 - 8年 混合型证券投资基金和国泰福益 合、国 灵活配置混合型证券投资基金的 泰添益 基金经理，2017年6月起兼任国 灵活配 泰睿信平衡混合型证券投资基金 置混合、 的基金经理，2017年8月起兼任 国泰福 国泰鑫益灵活配置混合型证券投 益灵活 资基金、国泰泽益灵活配置混合 配置混 型证券投资基金和国泰安康养老 合、国 定期支付混合型证券投资基金的 泰睿信 基金经理。 平衡混 合、国 泰鑫益 灵活配 置混合、 国泰泽 益灵活 配置混 合的基 金经理 硕士研究生。曾任职于新华通讯 社、北京首都国际投资管理有限 公司、银河证券。2007年4月加 入国泰基金管理有限公司，历任 行业研究员、基金经理助理。 2011年4月至2014年6月任国 泰保本混合型证券投资基金的基 金经理；2011年6月至2016年 6月任国泰金鹿保本增值混合证 券投资基金的基金经理；2013年 8月至2015年1月兼任国泰目标 收益保本混合型证券投资基金的 基金经理；2014年5月至 2017年8月兼任国泰安康养老定 本基金 期支付混合型证券投资基金的基 邱晓华 的基金 2014-05-22 2017-08-11 16年 金经理；2014年11月至2015年 经理 12月兼任国泰大宗商品配置证券 投资基金(LOF)的基金经理； 2015年1月至2017年8月兼任 国泰策略收益灵活配置混合型证 券投资基金（由国泰目标收益保 本混合型证券投资基金转型而来） 的基金经理；2015年4月至 2017年5月兼任国泰保本混合型 证券投资基金的基金经理； 2015年4月至2016年6月兼任 国泰国证医药卫生行业指数分级 证券投资基金和国泰国证食品饮 料行业指数分级证券投资基金的 基金经理；2015年12月至 2017年8月兼任国泰新目标收益 保本混合型证券投资基金和国泰 鑫保本混合型证券投资基金的基 金经理；2016年3月至2017年 8月兼任国泰民福保本混合型证 券投资基金的基金经理；2016年 4月至2017年8月兼任国泰事件 驱动策略混合型证券投资基金的 基金经理；2016年7月至 2017年8月兼任国泰民利保本混 合型证券投资基金的基金经理； 2017年5月至2017年8月兼任 国泰策略价值灵活配置混合型证 券投资基金（由国泰保本混合型 证券投资基金变更而来）、国泰 睿信平衡混合型证券投资基金的 基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年三季度，白马蓝筹股持续了上半年的相对优势。最终上证指数上涨4.90%，深证成 指上涨5.30%，创业板指上涨2.69%，大小盘股风格分化较上半年有所减弱。从行业来看，钢铁、 有色、煤炭等周期类行业以及业绩确定性较强的食品饮料行业涨幅较大，而传媒、公用事业、纺织服装等板块继续下跌，部分股票跌幅较大。 三季度宏观经济持续向好，低估值、业绩确定性强的白酒等行业涨幅较大；随着供给侧改革的推进，叠加上库存周期，大宗商品价格在三季度表现较好，推动了周期性行业股票的上涨。进入2017年以来，市场风格更加偏向于低估值蓝筹，部分创业板股票股价持续下跌。 本基金以绝对收益策略为主，保持了一定量仓位参与新股申购，债券市场三季度相对平稳，净值表现一般。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰安康养老混合A在2017年第三季度的净值增长率为2.01%，同期业绩比较基准收益率 为0.69%。 国泰安康养老混合C在2017年第三季度的净值增长率为2.01%，同期业绩比较基准收益率 为0.69%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从三季度宏观数据来看，宏观经济运行平稳。 2017年，国内经济政策的重点从稳增长转向防风险和促改革。我们认为2017年四季度经济 可能出现回落，但是幅度较小。主要是因为一二线房地产销售受到政策调控影响较大，但是三四线城市受益于棚改货币化，因此房地产行业整体调整幅度较小，进而对宏观经济的冲击较缓慢。 同时央行的定向降准显示金融监管下的降杠杆或阶段性缓解。我们看好以下几个方向：一是受益于宏观经济向好、确定性较强的消费股，包括白酒、调味品等；二是基本面向好趋势确立的保险、银行等行业；三是行业成长趋势较为确立的新能源汽车板块；四是前期跌幅较大、估值具有安全边际的部分成长股。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 110,441,306.31 27.10 其中：股票 110,441,306.31 27.10 2 固定收益投资 287,510,175.90 70.55 其中：债券 287,510,175.90 70.55 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 5,740,986.13 1.41 7 其他各项资产 3,858,196.51 0.95 8 合计 407,550,664.85 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 39,793.60 0.01 C 制造业 59,776,540.62 15.81 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 4,640,000.00 1.23 F 批发和零售业 26,385.45 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,468.03 0.00 J 金融业 45,800,246.71 12.11 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.03 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 110,441,306.31 29.20 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 601288 农业银行 3,963,600 15,140,952.00 4.00 2 603288 海天味业 150,000 7,108,500.00 1.88 3 002415 海康威视 218,424 6,989,568.00 1.85 4 601688 华泰证券 300,000 6,786,000.00 1.79 5 601398 工商银行 1,129,800 6,778,800.00 1.79 6 300296 利亚德 327,994 6,609,079.10 1.75 7 000858 五粮液 115,300 6,604,384.00 1.75 8 000776 广发证券 300,000 5,694,000.00 1.51 9 601939 建设银行 808,743 5,636,938.71 1.49 10 000333 美的集团 117,600 5,196,744.00 1.37 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 7,236,000.00 1.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 88,986,000.00 23.53 其中：政策性金融债 88,986,000.00 23.53 4 企业债券 37,429,000.00 9.90 5 企业短期融资券 120,184,000.00 31.78 6 中期票据 30,058,000.00 7.95 7 可转债（可交换债） 3,617,175.90 0.96 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 287,510,175.90 76.02 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 170408 17农发08 500,000 49,910,000.00 13.20 2 011754133 17天津轨交 300,000 30,000,000.00 7.93 SCP001 3 136738 16通用01 300,000 29,028,000.00 7.68 4 101760007 17象屿 200,000 20,140,000.00 5.33 MTN001 5 011778002 17幸福基业 200,000 20,080,000.00 5.31 SCP001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“广发证券”、“华泰证券”公告其违规情 况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 2016年11月，广发证券公告，2014年9月至2015年3月，广发证券三次安装了外部接入的第 三方交易终端软件，并未进行软件认证许可，未对外部系统接入实施有效管理，对相关客户身份情况缺乏了解。广发证券客户中有123个使用HOMS系统、铭创系统接入的主账户。对上述客户，广发证券未采集客户交易终端信息，未能确保客户交易终端信息的真实性、准确性、完整性、一致性、可读性，未采取可靠措施采集、记录与客户身份识别有关的信息，也未实施有效的了解客户身份的回访、检查等程序，违反了《证券登记结算管理办法》第二十四条、《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》第六条、第八条、第十三条、《中国证监会关于加强证券经纪业务管理的规定》第三条第（四）项、《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》第五十条、《证券公司监督管理条例》第二十八条第一款的规定，构成了《证券公司监督管理条例》第八十四条第（四）项所述的行为，获利6,805,135.75元。 根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券公司监督管理条例》第八十四条的规定，中国证监会拟决定： 一、对广发证券责令整改，给予警告，没收违法所得 6,805,135.75 元，并处以20,415,407.25元 罚款； 二、对王新栋给予警告，并处以10万元罚款； 三、对林建何给予警告，并处以10万元罚款； 四、对梅纪元给予警告，并处以10万元罚款； 五、对周翔给予警告，并处以10万元罚款。 2016年11月，华泰证券公告：华泰证券未按照《证券登记结算管理办法》第24条,《关于加强 证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》第6条、第8条、第13条，《中 国证监会关于加强证券经纪业务管理的规定》第3条第（4）项,《中国证券登记结算有限责任公 司证券账户管理规则》第50条的规定对客户的身份信息进行审查和了解，违反了《证券公司监 督管理条例》第28条第1款规定。依据《证券公司监督管理条例》第84条规定，证监会决定对 华泰证券责令改正，给予警告，没收违法所得约1,823万元，并处以约5,470万元罚款。 本基金管理人此前投资广发证券、华泰证券股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。 该情况发生后，本基金管理人就广发证券、华泰证券受处罚事件进行了及时分析和研究，认为广发证券、华泰证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 17,002.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,836,059.01 5 应收申购款 5,135.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,858,196.51 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 132005 15国资EB 1,516,320.00 0.40 2 132004 15国盛EB 774,731.00 0.20 3 132003 15清控EB 661,504.00 0.17 4 110034 九州转债 373,841.40 0.10 5 128010 顺昌转债 149,618.70 0.04 6 120001 16以岭EB 141,160.80 0.04 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国泰安康养老定期支付 国泰安康养老定期支付 项目 混合A 混合C 本报告期期初基金份额总额 59,553,342.43 123,278,056.40 报告期基金总申购份额 1,054,951.32 2,614.80 减：报告期基金总赎回份额 5,558,642.45 1,393,072.50 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 55,049,651.30 121,887,598.70 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2017年7月1日 80,125 807,843. 79,317,928. 机构 1 至2017年9月 ,772.0 - 40 67 44.83% 30日 7 2017年7月1日 42,484 428,341. 42,056,622. 2 至2017年9月 ,963.5 - 55 01 23.77% 30日 6 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于核准国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金募集的批复 2、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金基金合同 3、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大 厦16层-19层。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日