嘉实新兴市场债券型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2021 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而成。根据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定,嘉实新兴市场双币分级 债券型证券投资基金的两年运作期届满日为 2015 年 11 月 26 日,原嘉实新兴市场 A、嘉实新兴 市场 B 分级运作终止,嘉实新兴市场 A 转换为嘉实新兴市场 C2,嘉实新兴市场 B 转换为嘉实 新兴市场 A1,并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券型证券投资基金后,基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更,投资目标、投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实新兴市场债券 基金主代码 000342 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 11 月 26 日 报告期末基金份额总额 338,043,557.22 份 投资目标 本基金在审慎的投资管理和风险控制下,力争总回报最大化,以 谋求长期保值增。 投资策略 本基金主要投资策略包括: 1、资产配置策略:本基金通过研究全球新兴市场经济运行 趋势,深入分析不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影 响,结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、波 动性的预期,自上而下地决定债券组合久期,对投资组合类属资 产的比例进行最优化配置和动态调整。 2、债券投资策略:本基金在债券投资方面,将运用久期策 略、信用债券投资策略、货币投资策略、其它债券投资策略(期 限结构配置策略、骑乘策略、息差策略)等策略,在控制基金组 合风险的基础上,追求实现良好收益率的目标。 房地产投资信托投资策略:本基金会少量选择拥有优质房地 产资产、良好管理能力和稳健资产负债表的房地产投资信托进行 投资,在扩大分红收益和资本增长的同时注意分散风险。 3、衍生工具投资策略:本基金的衍生品投资将严格遵守证 监会及相关法律法规的约束,合理利用衍生工具,控制下跌风险, 对冲汇率风险,实现保值和锁定收益。 4、组合风险控制措施:“嘉实下行风险波动模型”,从组合 层面以及个券层面分别度量组合潜在的下行风险,根据宏观环境 以及证券市场表现,设置一定的阀值,将组合可能的下行波动控 制在较小范围内。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1% 风险收益特征 本基金为债券型基金,主要投资于新兴市场的各类债券,其预期 风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基 金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 下属分级基金的交易代码 000342 000341 报告期末下属分级基金的份 318,912,991.32 份 19,130,565.90 份 额总额 境外资产托管人 英文名称:The HongkongandShanghai Banking CorporationLimited 中文名称:香港上海汇丰银行有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日) 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 1.本期已实现收益 3,403,910.76 1,151,681.64 2.本期利润 10,306,080.55 3,653,088.09 3.加权平均基金份额本期利润 0.0285 0.1862 4.期末基金资产净值 416,702,560.26 155,420,250.50 5.期末基金份额净值 1.307 1.245 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(3)嘉实新兴市场 C2 的期末基金份额净值单位为美元。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实新兴市场 A1 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.51% 0.35% 0.62% 0.01% 1.89% 0.34% 过去六个月 1.08% 0.31% 1.25% 0.01% -0.17% 0.30% 过去一年 -4.25% 0.60% 2.51% 0.01% -6.76% 0.59% 过去三年 10.95% 0.39% 7.70% 0.01% 3.25% 0.38% 过去五年 28.77% 0.33% 13.16% 0.01% 15.61% 0.32% 自基金合同 30.70% 0.32% 13.43% 0.01% 17.27% 0.31% 生效起至今 嘉实新兴市场 C2 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 6.87% 0.27% 0.62% 0.01% 6.25% 0.26% 过去六个月 9.31% 0.24% 1.25% 0.01% 8.06% 0.23% 过去一年 1.80% 0.59% 2.51% 0.01% -0.71% 0.58% 过去三年 9.31% 0.36% 7.70% 0.01% 1.61% 0.35% 过去五年 24.87% 0.29% 13.16% 0.01% 11.71% 0.28% 自基金合同 24.50% 0.28% 13.43% 0.01% 11.07% 0.27% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾先后任职于 Energie Baden-Wü ttemberg ,Deutsche Asset & Wealth 国歌 Management ,Deutsche Asset (Guo 本基金基 2020 年 1 月 3 - 6 年 Management (DWS),Union Investment, Ge) 金经理 日 历任分析师及投资经理职务。2018 年 9 月加入嘉实基金管理有限公司,从事投资 与研究工作。本科,具有基金从业资格, 德国国籍。 2012年1月加入嘉实基金管理有限公司, 现兼任嘉实国际资产管理公司首席投资 官。曾任职于霸菱资产管理(亚洲)有限 公司担任亚洲债券投资总监,瑞士信贷资 关子宏 本基金基 2015 年 11 月 - 20 年 产管理有限公司(新加坡及北京)的亚洲 金经理 26 日 固定收益及外汇部董事,保诚资产管理 (新加坡)有限公司的亚洲固定收益投资 董事和首域投资(香港)有限公司的基金 经理等职务。经济学硕士, 特许金融分析 师,中国香港籍。 注:(1)首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日,此后的非首任基金经理的 “任职 日期”指根据公司决定确定的聘任日期;“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 (2)证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 受新冠疫苗研发取得积极进展以及国际政治不确定因素消除等消息鼓舞,亚洲美元债市场在第四季继续上升。摩根大通亚洲信用指数(JACI)在季内上涨 1.8%,利差收窄 53 个基点。在风险情绪的推动下,亚洲高收益板块的表现好于亚洲投资级,两者在季内分别上涨 3.9%和 1.2%,利差分别收窄 98 个和 33 个基点。但中资美元债市场受到中美摩擦及境内人民币债市违约事件的波及而表现落后。JACI 中国指数季内取得 1.2%的回报,利差收紧 38 个基点。 从全球市场角度看,新兴市场公司债多元分散债券指数(CEMBI Broad Diversified)在第 四季上涨 4.4%。在市场对经济复苏的憧憬中,原油价格在季内大涨超过 20%,其中布伦特原油价格自 3 月初以来首次回到 50 美元/桶水平以上。大宗商品价格回暖带动拉美债券板块在季内上涨6.7%,表现最好。亚洲板块在同期上涨 3.0%,表现相对落后。 新冠疫情于第四季度在欧美大幅恶化,导致欧美主要经济体实施不同程度的封锁措施。全球经济复苏进程再次受到威胁。然而,新冠疫苗在 11 月取得积极研发进展,并在 12 月投入紧急使 用,令投资者期待全球经济将在 2021 年有力复苏,提升了市场风险情绪。 多个困扰市场数月的国际政治不确定因素也在第四季被消除。美国总统大选尘埃落定、美国国会推出价值 9,000 亿美元的新财政刺激方案,以及英国成功避免无协议脱欧的混乱,皆利好市场气氛。另一方面,美联储维持宽松货币政策不变,并保持当前资产购买计划的结构不变,为美债收益率曲线进一步陡峭化打开了空间。在此背景下,2 年期美债收益率在第四季维持不变于 0.13%,10 年期美债收益率大涨 24 个基点至 0.93%。2 年期/10 年期美债利差较 9 月底扩大 24 个 基点至 80 个基点。 在亚洲,投资级中资美元债的升幅受到中美摩擦及中国境内国企发行人违约等事件的拖累,在第四季仅微升 0.3%。具体而言,中国酝酿推出互联网平台反垄断措施,令可选消费/TMT 类债券表现偏软。美国出台措施,对部分中国企业实施投资禁令或出口管制,打击相关名字的表现。此外,中国境内债券市场自 10 月中起出现多起国企发行人信用事件,令市场担忧离岸中资债券市场的违约风险。在这些境内信用事件中,部分有关主体具有涉嫌以资产重组名义转移优质资产从而逃避债务责任的“逃废债”情况。最终,随着中国宣布对“逃废债”行为持“零容忍”态度,市场对中国国企及城投境内、境外债的信心趋于恢复。相对而言,中资高收益板块因房地产板块受到追捧而在季内大涨 4.1%。在年内大部分时间表现落后的印度债券板块则在高收益名字的带动下领涨亚债市场,在第四季上涨 4.5%。尽管如此,印度在季内的表现主要受技术因素驱动而非基本面因素驱动。印度名字在 2021 年仍受较弱的信用质量及评级下调风险掣肘。 基于我们对于新兴市场的债券估值和基本面所持的乐观态度, 我们在第四季度对于基金的 操作偏乐观。在基金总体信用风险方面我们增持了高收益债券,同时我们拉长了基金的久期。 截至本报告期末嘉实新兴市场 A1 基金份额净值为 1.307 元,本报告期基金份额净值增长率为 2.51%;截至本报告期末嘉实新兴市场 C2 基金份额净值为 1.245 美元,本报告期基金份额净值增长率为 6.87%;业绩比较基准收益率为 0.62%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 537,910,453.12 92.02 其中:债券 537,910,453.12 92.02 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 34,258,057.38 5.86 8 其他资产 12,405,291.95 2.12 9 合计 584,573,802.45 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 无。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 无。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 无。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) AAA 4,975,804.99 0.87 A 15,604,559.35 2.73 A- 15,691,112.14 2.74 BBB+ 37,782,335.36 6.60 BBB 38,518,696.65 6.73 BBB- 99,875,339.31 17.46 BB+ 43,153,134.10 7.54 BB 54,037,199.09 9.45 BB- 90,241,539.36 15.77 B+ 32,701,095.79 5.72 B 72,632,371.30 12.70 B- 5,508,059.58 0.96 CCC+ 14,076,023.23 2.46 CCC 3,664,755.76 0.64 CCC- 9,448,427.11 1.65 注:本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构(标普、惠誉、穆迪等)提供的债券信用评级信息,上述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值(人民币元) 占基金资产 净值比例(%) IDASAL 1 USY7140WAF50 5.45 7,177,390.00 8,657,583.14 1.51 05/15/30 SCGAU 5 2 USQ8053LAB01 1/8 7,829,880.00 8,269,214.57 1.45 09/24/80 3 XS2227351900 CHINSC 7 7,177,390.00 7,536,331.27 1.32 05/02/25 SECO 5 4 XS1054250318 1/2 5,480,916.00 7,317,845.00 1.28 04/08/44 SHIMAO 5 XS2198427085 4.6 6,524,900.00 7,069,859.65 1.24 07/13/30 注:1.本表所使用的证券代码为彭博代码;2.数量列示债券面值,以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇率中间价折算为人民币。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 占基金资产 净值比例(%) 1 远期投资 外汇远期(美元对 569,463.84 0.10 欧元) 2 远期投资 外汇远期(欧元对 -1,383,933.64 -0.24 美元) 注:报告期末,本基金仅持有上述 2 支金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 188,537.83 2 应收证券清算款 3,562,198.88 3 应收股利 - 4 应收利息 7,849,414.92 5 应收申购款 805,140.32 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,405,291.95 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 报告期期初基金份额总额 429,447,221.22 19,870,212.99 报告期期间基金总申购份额 32,125,717.33 358,831.24 减:报告期期间基金总赎回份额 142,659,947.23 1,098,478.33 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以“-”填列) 报告期期末基金份额总额 318,912,991.32 19,130,565.90 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1) 中国证监会《关于核准嘉实新兴市场债券型证券投资基金募集的批复》; (2)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》; (4)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2021 年 1 月 21 日