嘉实新兴市场 2017 年第 2 季度报告 嘉实新兴市场债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人:嘉实基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 7 月 20 日  §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而 成。根据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定,嘉实新兴市场双 币分级债券型证券投资基金的两年运作期届满日为 2015 年 11 月 26 日,原嘉实新兴市场 A、嘉实 新兴市场 B 分级运作终止,嘉实新兴市场 A 转换为嘉实新兴市场 C2,嘉实新兴市场 B 转换为嘉 实新兴市场 A1,并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券 型证券投资基金后,基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更,投资目标、 投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实新兴市场债券 基金主代码 000342 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2015 年 11 月 26 日 报告期末基金份额总额 241,780,731.01 份 本基金在审慎的投资管理和风险控制下,力争总回报最 投资目标 大化,以谋求长期保值增。 本基金通过研究全球新兴市场经济运行趋势,深入分析 不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响,结 投资策略 合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、 波动性的预期,自上而下地决定债券组合久期,对投资 组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1% 风险收益特征 本基金为债券型基金,主要投资于新兴市场的各类债券, 第 2 页 共 13 页  其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金, 高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 英 文 名 称 : The Hongkong and Shanghai Banking 境外资产托管人 Corporation Limited 中文名称: 香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 下属分级基金的交易代码 000342 000341 报告期末下属分级基金的份额总额 206,231,270.91 份 35,549,460.10 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 ) 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 1.本期已实现收益 13,283,870.45 8,637,258.66 2.本期利润 398,487.80 -1,404,091.80 3.加权平均基金份额本期利润 0.0012 -0.0388 4.期末基金资产净值 243,174,503.32 265,525,576.58 5.期末基金份额净值 1.179 1.103 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (3)本基金于 2015 年 11 月 26 日对原嘉实新兴市场 A 和嘉实新兴市场 B 份额实施了转换。嘉实 新兴市场 A 转换为嘉实新兴市场 C2;嘉实新兴市场 B 转换为嘉实新兴市场 A1。(4)本基金转换为 嘉实新兴市场债券型证券投资基金后,嘉实新兴市场 A1 份额以人民币计价并申购,收取申购、赎 回费。嘉实新兴市场 C2 份额以美元计价并申购,计提销售服务费,不收取申购费。(5)嘉实新兴 市场 C2 的期末基金份额净值单位为美元。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实新兴市场 A1 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 第 3 页 共 13 页 过去三个 -0.42% 0.20% 0.63% 0.01% -1.05% 0.19% 月 嘉实新兴市场 C2 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.38% 0.11% 0.63% 0.01% 0.75% 0.10% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图 1:嘉实新兴市场 A1 份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2015 年 11 月 26 日至 2017 年 6 月 30 日) 第 4 页 共 13 页  图 2:嘉实新兴市场 C2 份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2015 年 11 月 26 日至 2017 年 6 月 30 日) 注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分(二)投资范围和(四)投资限制”的有 关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 经济学硕士,特许金融分析 师,在 2012 年 1 月加入嘉实 本基金基 2013 年 11 基金管理有限公司,现就任 关子宏 - 16 年 金经理 月 26 日 于嘉实基金固定收益部并兼 任嘉实国际固定收益投资总 监。关先生在亚洲固定收益、 第 5 页 共 13 页  美元信用债、全球债券组合 和外汇投资方面具有超过 12 年的经验,曾就职于霸菱资 产管理(亚洲)有限公司担 任亚洲债券投资总监,瑞士 信贷资产管理有限公司(新 加坡及北京)的亚洲固定收 益及外汇部董事,保诚资产 管理(新加坡)有限公司的 亚洲固定收益投资董事和首 域投资(香港)有限公司的 基金经理等职务。 注:(1)任职日期是指本基金基金合同生效之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进 行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 4 次,为旗下组合被动跟踪标的指数需要,与其他 组合发生反向交易,不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内,全球经济复苏延续,市场主要关注美联储政策变化、特朗普医改和税改进程、特朗 第 6 页 共 13 页 普解雇联邦调查局局长科米、法国大选、英国大选、巴西总统贿赂丑闻、亚马逊收购全食超市进 军线下零售、中国加强金融监管和中国 A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数等事件。 货币和财政政策方面,货币政策偏向宽松,但存在分化,收紧信号略增。美联储于 6 月宣布 加息 25 个基点,将基准联邦基金利率上调至 1%—1.25%,并预计年内将再加息一次。美联储还预 计将在今年开始缩表,起初每月缩减 60 亿美元国债、40 亿美元 MBS;缩表规模每季度增加一次, 直到达到每月缩减 300 亿美元国债、200 亿美元 MBS 为止。美联储主席耶伦承认通胀数据下降, 但认为数据有噪音,通胀回升的条件仍然存在,暗示会继续加息。 特朗普 2018 年预算案计划削 减 1.7 万亿美元福利开支,以在未来 10 年内平衡预算,其中要求财政提供 16 亿美元用以修筑边 界墙。对于预算案,民主、共和两党议员均表示怀疑。欧洲、英国、加拿大央行行长先后释放收 紧货币信号。欧央行 6 月会议按兵不动但不再提降息,德拉吉称欧元区明显在改善,下行风险进 一步消失,但政策取得成功还早,仍有必要维持宽松政策,考虑 QE 退出的时间尚未到来。英国央 行召开利率决策会议,会议决定维持 0.25%的利率不变。英国央行行长卡尼称,一定条件下有必 要移除部分刺激,决策层已明确对通胀超过目标容忍度有限,未来数月将讨论加息相关问题。加 拿大央行维持利率不变在 0.5%,符合市场预期,其声明中对经济的预期较为乐观,被市场解读为 鹰派。日本央行按兵不动,维持整体经济评估;维持政策利率在-0.1%、维持 10 年期国债收益率 0%的目标、维持以每年 80 万亿日元左右的速度购债的承诺,符合市场预期。黑田称现阶段不应讨 论货币政策正常化。 发达经济体中美国经济复苏态势有所放缓。美国 5 月非农就业新增 13.8 万,远不及预期的 18.2 万,此前两个月的前值均大幅下修;时薪同比增长 2.5%,不及预期,创去年三月以来最低; 劳动力参与率降至 62.7%。美国 5 月 CPI 数据低于预期,美国 5 月 CPI 环比-0.1%,同比 1.9%。IMF 将美国今明年经济增速预期分别从 2.3%、2.5%下调至 2.1%,理由是特朗普的税改和基建等政策具 有不确定性,GDP 增速或达不到其承诺的 3%。欧元区 6 月制造业 PMI 升至 57.4,逾六年高点,扩 张势头蔓延至希腊。英国 6 月制造业 PMI 降至 54.3,创出三个月最低水准并低于预期的 56.5。日 本一季度 GDP 不及预期,环比终值 1%,预期 2.4%,初值 2.2%;5 月全国核心 CPI 同比上升 0.4%。 中国公布 5 月经济数据,地产投资下行但制造业投资回升。中国 5 月工业增加值同比 6.5%,增速 与上月持平,高于预期 6.4%。中国 1-5 月房地产开发投资同比 8.8%,增速比 1-4 月份回落 0.5 个百分点。中国 6 月官方制造业 PMI 51.7,预期 51,前值 51.2。同时发布的中国 6 月官方非制 造业 PMI 54.9,前值 54.5。 报告期内,全球主要发达国家股市上涨。美国 10 年期国债收益率延续下跌趋势,在季末反弹, 二季度末收益率为 2.304%,相比一季度下跌 8.3 个基点。人民币对美元汇率保持总体升值态势, 第 7 页 共 13 页 在岸人民币兑美元报 6.7809;离岸人民币兑美元报 6.7807。 六月初,市场预计通胀比预期弱,美国国债十年收益率下降,我们趁机会减低久期,也有序 减持部分估值较贵的美元债,包括投资级和高收益。因应美联储官员发言,美国国债十年收益率 在六月下旬开始回升到 2.3%以上水平。六月底,市场新发行开始再大量出现,二级市场开始转弱, 我们卖出部分技术面较弱债券,减少组合波动性。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实新兴市场 A1 基金份额净值为 1.179 元,本报告期基金份额净值增长率为 -0.42%;截至本报告期末嘉实新兴市场 C2 基金份额净值为 1.103 美元,本报告期基金份额净值增 长率为 1.38%;同期业绩比较基准收益率为 0.63%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 6,935,373.02 1.33 其中:普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 6,935,373.02 1.33 2 基金投资 15,701,579.60 3.01 3 固定收益投资 427,738,548.23 82.06 其中:债券 427,738,548.23 82.06 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 2,759,335.40 0.53 其中:远期 2,759,335.40 0.53 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付金 7 54,064,923.81 10.37 合计 8 其他资产 14,034,811.37 2.69 第 8 页 共 13 页  9 合计 521,234,571.43 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 美国 6,935,373.02 1.36 合计 6,935,373.02 1.36 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 金融 3,903,883.22 0.77 房地产 3,031,489.80 0.60 合计 6,935,373.02 1.36 注:本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准(GICS)进行行业分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 占基金 公司名 所属国 公司名称 证券 所在证 数量 公允价值(人 资产净 序号 称(中 家(地 (英文) 代码 券市场 (股) 民币元) 值比例 文) 区) (%) Altisource 纽约证 RESI 1 Residential - 券交易 美国 44,534 3,903,883.22 0.77 UN Corp 所 纳斯达 Uniti Group UNIT 2 - 克证券 美国 17,800 3,031,489.80 0.60 Inc UW 交易所 注:报告期末,本基金仅持有上述 2 只权益性投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) A+ 4,010,620.93 0.79 A - - A- 5,507,641.40 1.08 BBB+ 14,472,165.95 2.84 BBB 3,483,633.58 0.68 BBB- 88,143,284.98 17.33 BB+ 17,448,835.63 3.43 BB 38,980,226.53 7.66 BB- 19,857,632.75 3.90 第 9 页 共 13 页 B+ 109,279,675.09 21.48 B 57,492,112.83 11.30 B- 64,413,217.51 12.66 CCC+ 4,649,501.05 0.91 CCC - - CCC- - - 注:本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构(标普、穆迪)提供的债券信用评级信息,上 述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值(人民币 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 元) 例(%) 1 HK0000207057 ITNL INTL PTE LTD 21,300,000.00 21,265,707.00 4.18 XS0920162855 LAI FUNG 14,000,000.00 14,027,580.00 2.76 2 HOLDINGS LTD 3 HK0000206091 JINCHUAN GROUP 13,000,000.00 12,864,800.00 2.53 4 XS1598221338 YIDA CHINA 13,548,800.00 12,638,998.08 2.48 XS1144495808 QBE INSURANCE 9,484,160.00 10,570,096.32 2.08 5 GROUP LTD 注 1:本表所使用的证券代码为彭博代码; 注 2:数量列示债券面值,以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇 率中间价折算为人民币。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 公允价值(人民币 占基金资产净值 序号 衍生品类别 衍生品名称 元) 比例(%) 1 远期投资 外汇远期(美元对人民币) 3,221,400.00 0.63 2 远期投资 外汇远期(美元对人民币) 215,830.00 0.04 3 远期投资 外汇远期(欧元对美元) -150,784.60 -0.03 4 远期投资 外汇远期(人民币对美元) -234,440.00 -0.05 5 远期投资 外汇远期(人民币对美元) -292,670.00 -0.06 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值(人 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 民币元) 净值比例(%) 第 10 页 共 13 页  DBXII CHINA 交易型开放 db x-tracke 1 SOVREIGN ETF 基金 9,550,175.24 1.88 式 rs BOND 1D DBX USD 交易型开放 db x-tracke 2 ASIACORP ETF 基金 6,151,404.36 1.21 式 rs BOND ETF 1D 注:报告期末,本基金仅持有上述 2 只基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 7,418,885.80 3 应收股利 105,843.83 4 应收利息 6,510,081.74 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,034,811.37 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末,本基金前十名权益性投资中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 报告期期初基金份额总额 506,677,021.23 36,864,335.89 第 11 页 共 13 页  报告期期间基金总申购份额 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 300,445,750.32 1,314,875.79 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 206,231,270.91 35,549,460.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期末持有的本基金份额占基金 - 0.22 总份额比例(%) 注:报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 情况 投资者 持有基金份额 类别 比例达到或者 期初 申购 赎回 份额占 序号 持有份额 超过 20%的时间 份额 份额 份额 比(%) 区间 2017/04/14 至 1 99,899,100.89 - 99,899,100.89 - - 2017/04/26 机构 2017/04/26 至 2 79,839,321.35 - 79,839,321.35 - - 2017/06/22 产品特有风险 第 12 页 共 13 页 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回,基金管理人可能无法及时变现基金资产,可能对基金份 额净值产生一定的影响;极端情况下可能引发基金的流动性风险,发生暂停赎回或延缓支付赎回款项; 若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元,还可能面临转 换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1) 中国证监会《关于核准嘉实新兴市场债券型证券投资基金募集的批复》; (2)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》; (3)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》; (4)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》; (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照; (6) 报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 (1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可 按工本费购买复印件。 (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发电子邮件, E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2017 年 7 月 20 日 第 13 页 共 13 页