嘉实新兴市场债券型证券投资基金 2017年第1季度报告 2017年3月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年4月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而成。根据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金的两年运作期届满日为2015年11月26日，原嘉实新兴市场A、嘉实新兴市场B分级运作终止，嘉实新兴市场A转换为嘉实新兴市场C2，嘉实新兴市场B转换为嘉实新兴市场A1，并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券型证券投资基金后，基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更，投资目标、投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 嘉实新兴市场债券 基金主代码 000342 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2015年11月26日 报告期末基金份额总额 543,541,357.12份 本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最 投资目标 大化，以谋求长期保值增。 本基金通过研究全球新兴市场经济运行趋势，深入分析 不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结 投资策略 合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、 波动性的预期，自上而下地决定债券组合久期，对投资 组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1% 本基金为债券型基金，主要投资于新兴市场的各类债券， 风险收益特征 其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金， 高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 英 文 名 称： The Hongkong and Shanghai Banking 境外资产托管人 CorporationLimited 中文名称：香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 下属分级基金的交易代码 000342 000341 报告期末下属分级基金的份额总额 506,677,021.23份 36,864,335.89份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－ 2017年3月31日） 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 1.本期已实现收益 24,439,644.24 10,935,429.38 2.本期利润 19,649,816.75 8,721,897.14 3.加权平均基金份额本期利润 0.0380 0.2318 4.期末基金资产净值 599,905,354.09 276,843,674.76 5.期末基金份额净值 1.184 1.088 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （3）本基金于2015年11月26日对原嘉实新兴市场A和嘉实新兴市场B份额实施了转换。嘉实 新兴市场A转换为嘉实新兴市场C2；嘉实新兴市场B转换为嘉实新兴市场A1。（4）本基金转换为 嘉实新兴市场债券型证券投资基金后，嘉实新兴市场A1份额以人民币计价并申购，收取申购、赎 回费。嘉实新兴市场C2份额以美元计价并申购，计提销售服务费，不收取申购费。（5）嘉实新兴 市场C2的期末基金份额净值单位为美元。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实新兴市场A1 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.32% 0.25% 0.62% 0.01% 2.70% 0.24% 月 嘉实新兴市场C2 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.72% 0.13% 0.62% 0.01% 3.10% 0.12% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图1：嘉实新兴市场A1份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年11月26日至2017年3月31日） 图2：嘉实新兴市场C2份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年11月26日至2017年3月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（四）投资限制”的有 关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 期限 证券从 姓名 职务 说明 离任日 业年限 任职日期 期 本基金基金 2013年11 经济学硕士,特许金融分析师，在2012年1 关子宏 - 16年 经理 月26日 月加入嘉实基金管理有限公司，现就任于嘉 实基金固定收益部并兼任嘉实国际固定收益 投资总监。关先生在亚洲固定收益、美元信 用债、全球债券组合和外汇投资方面具有超 过12年的经验，曾就职于霸菱资产管理（亚 洲）有限公司担任亚洲债券投资总监，瑞士 信贷资产管理有限公司（新加坡及北京）的 亚洲固定收益及外汇部董事，保诚资产管理 （新加坡）有限公司的亚洲固定收益投资董 事和首域投资（香港）有限公司的基金经理 等职务。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其 他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年一季度，黄金（+8.86%），美股（+5.53%），欧股（+5.46%）和A股 皆涨;油价（-5.81%）回调。全球经济复苏延续,市场主要关注美联储政策变化、特朗普实施改革、英国退欧、荷兰大选、中国政府工作报告相关要点和2017年经济增长目标等事件。 货币和财政政策方面：货币政策偏向宽松，但存在分化，政策重心逐步转向积极的财政政策。美联储如期加息25个基点，联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%；美联储主席耶伦表示美国经济表现良好，加息仍渐进，预计今年再加息两次。特朗普医改法案被撤回后，表示将同时启动税改与基建计划。欧央行维持三大利率及量化宽松（QE）规模不变，维持每月QE规模在800亿欧元不变至3月底，4月起每月QE规模削减至600亿欧元，重申较长时间内维持当前利率。欧洲央行行长德拉吉称降息可能性已下滑，欧央行会议也讨论了终止QE前加息的可能。英国央行维持关键利率0.25%以及资产购买规模不变，英国央行行长卡尼表达了对通胀的担忧，称对于通胀超出目标的容忍度是有限的。澳洲联储维持利率不变，符合预期。日本央行维持政策利率不变，提高GDP预期而维持核心CPI预期，同时表示在达到2%通胀目标之前，将继续实施QQE并控制收益率曲线。日本央行行长黑田东彦称，美联储加息对日本央行政策没有直接影响，继续现行的政策是适当的。 俄罗斯央行意外下调基准利率25个基点至9.75%。俄罗斯经济部长称，7月之前将实现4%的通胀目标，预计下次行动将加快降息。巴西央行意外降息75个基点至13.00%，将近两年最低位，以拉动经济帮助国家摆脱史上最严重的衰退。印度央行意外决定维持回购利率在6.25%不变，并将货币政策立场从宽松转变为中性，释放政策收紧信号。土耳其央行上调最终流动性窗口贷款利率75个基点至11.75%，以抑制通胀，并维持基准回购利率在8%、隔夜借款利率在7.25%及隔夜贷款利率在9.25%不变，均符合市场预期。土耳其央行表示，将维持紧缩的立场直至通胀前景有显著改善。中国央行副行长易纲指出，我国今年货币政策是稳健中性，不紧不松，既可以保持经济平稳健康发展，也可以防范通胀风险、资产价格泡沫。美联储加息后，中国央行全线上调SLF、MLF及逆回购利率。紧跟美国步伐，香港金管局将基准利率上调25个基点至1.25%。 经济方面，发达经济体中美国经济复苏态势相对较快。美国2月新增非农就业23.5万超预期，为美联储加息扫清道路；失业率为4.7%，与预期持平；平均每小时工资环比0.2%，不及预期。美国2月CPI同比2.7%，创五年新高。欧元区3月PMI创六年新高，欧元区综合PMI、服务业以及制造业PMI均创下71个月新高。欧元区3月CPI同比初值1.5%，预期1.8%。英国2月CPI 2.3%， 三年来首超英国央行通胀目标。英国2月零售销售环比增速1.4%，好于预期。日本1月全国核心 CPI（除生鲜食品）同比0.1%，为2015年12月来首次同比上升。这也是日本核心通胀指标首度 回升，向日本央行行长黑田东彦2%的目标靠近。中国3月官方制造业PMI51.8，高于预期，连续 8个月位于荣枯线上方，为2012年4月以来新高。 人民币汇率方面，受美联储加息影响，美元保持强势，在岸人民币兑美元报6.8872；离岸人 民币兑美元报6.8715。 2017年一季度美国10年期国债收益率在一季度先升后跌，季度末收益率为2.3874%，相比 2016年末下跌5.7个基点。全球债券市场强势反弹，新兴市场信用债券表现优于发达市场债券。 在短期内，我们预计市场会有一定的修正因为目前估值水平已经比较贵。我们预计利率和信用利 差方面的波动性会增大。在此背景下，我们预期亚洲信用债的表现将优于其他新兴市场。尽管信 贷息差可能扩大，亚洲信用债券，特别是中国公司债券仍将更具防御性。在市场下跌的情况下， 由于本地投资者强劲的支持，离岸中国美元债券市场将跑赢其他市场。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实新兴市场A1基金份额净值为1.184元，本报告期基金份额净值增长率为 3.32%；截至本报告期末嘉实新兴市场C2基金份额净值为1.088美元，本报告期基金份额净值增 长率为3.72%；同期业绩比较基准收益率为0.62%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 9,781,742.94 1.10 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 9,781,742.94 1.10 2 基金投资 35,745,988.90 4.02 3 固定收益投资 752,388,306.87 84.70 其中：债券 752,388,306.87 84.70 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 66,940,244.40 7.54 8 其他资产 23,448,750.38 2.64 9 合计 888,305,033.49 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 新加坡 5,096,128.19 0.58 美国 4,685,614.75 0.53 合计 9,781,742.94 1.12 5.3报告期末按行业分类的权益投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 房地产 5,096,128.19 0.58 金融 4,685,614.75 0.53 合计 9,781,742.94 1.12 注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 占基金 公司名 所属国 序 公司名称 证券 所在证 数量 公允价值（人 资产净 称(中 家(地 号 (英文) 代码 券市场 （股） 民币元） 值比例 文) 区) （％） 新加坡 CapitaLand 1 - CT SP 证券交 新加坡 523,800 5,096,128.19 0.58 Mall Trust 易所 Altisource 纽约证 RESI 2 Residential - 券交易 美国 44,534 4,685,614.75 0.53 UN Corp 所 注：报告期末，本基金仅持有上述2只权益性投资。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） A+ - - A - - A- 34,719,871.75 3.96 BBB+ 57,552,677.33 6.56 BBB 37,566,688.50 4.28 BBB- 155,058,700.81 17.69 BB+ 24,944,674.42 2.85 BB 64,298,386.86 7.33 BB- 28,285,708.74 3.23 B+ 185,201,185.24 21.12 B 51,176,962.45 5.84 B- 105,614,000.35 12.05 CCC+ 7,969,450.42 0.91 CCC - - CCC- - - 注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，上 述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值(人民币 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 元) 例（％） ITNL INTL PTE 1 HK0000207057 21,300,000 21,213,309.00 2.42 LTD WANDA 2 XS1023280271 17,938,180 19,870,839.51 2.27 PROPERTIES INTL CHINA 3 XS1580431143 EVERGRANDE 17,248,250 17,964,224.86 2.05 GROUP NEW WORLD CHINA 4 XS1549621586 15,868,390 16,394,109.76 1.87 LAND LTD AUST & NZ 5 USQ08328AA64 14,488,530 15,914,201.35 1.82 BANKING GRP/UK 注1：本表所使用的证券代码为彭博代码； 注2：数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇 率中间价折算为人民币。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 序 占基金资产净值比例 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 号 (%) 外汇远期（新加坡币对 1 远期投资 -82,040.06 -0.01 美元） 外汇远期（欧元对美 2 远期投资 -130,038.01 -0.01 元） 注：报告期末，本基金仅持有上述2只金融衍生品投资。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序 公允价值（人民 占基金资 号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 币元） 产净值比 例(%) DBXII CHINA 交易型开 1 SOVREIGN BOND ETF基金 db x-trackers 22,427,364.30 2.56 放式 1D DBX USD 交易型开 2 ASIACORP BOND ETF基金 db x-trackers 13,318,624.60 1.52 放式 ETF 1D 注：报告期末，本基金仅持有上述2只基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 11,985,188.69 3 应收股利 41,479.21 4 应收利息 11,422,082.48 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 23,448,750.38 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名权益性投资中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 报告期期初基金份额总额 530,159,404.76 38,427,039.20 报告期期间基金总申购份额 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 23,482,383.53 1,562,703.31 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 506,677,021.23 36,864,335.89 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场A2 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额 - 0.21 比例（%） 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会《关于核准嘉实新兴市场债券型证券投资基金募集的批复》； （2）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件， E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2017年4月24日