嘉实新兴市场债券型证券投资基金 2016年第4季度报告 2016年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月16日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而 成。根据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，嘉实新兴市场双 币分级债券型证券投资基金的两年运作期届满日为2015年11月26日，原嘉实新兴市场A、嘉实 新兴市场B分级运作终止，嘉实新兴市场A转换为嘉实新兴市场C2，嘉实新兴市场B转换为嘉 实新兴市场A1，并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券 型证券投资基金后，基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更，投资目标、 投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实新兴市场债券 基金主代码 000342 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2015年11月26日 报告期末基金份额总额 568,586,443.96份 投资目标 本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最 大化，以谋求长期保值增。 本基金通过研究全球新兴市场经济运行趋势，深入分析 不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结 投资策略 合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、 波动性的预期，自上而下地决定债券组合久期，对投资 组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1% 本基金为债券型基金，主要投资于新兴市场的各类债券， 风险收益特征 其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金， 高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英 文 名 称： The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 中文名称：香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 下属分级基金的交易代码 000342 000341 报告期末下属分级基金的份额总额 530,159,404.76份 38,427,039.20份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－ 2016年12月31日） 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 1.本期已实现收益 19,188,609.09 8,586,245.98 2.本期利润 15,397,776.04 6,867,880.45 3.加权平均基金份额本期利润 0.0285 0.1730 4.期末基金资产净值 607,532,621.99 279,660,844.26 5.期末基金份额净值 1.146 1.049 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （3）本基金于2015年11月26日对原嘉实新兴市场A和嘉实新兴市场B份额实施了转换。嘉实 新兴市场A转换为嘉实新兴市场C2；嘉实新兴市场B转换为嘉实新兴市场A1。（4）本基金转换为 嘉实新兴市场债券型证券投资基金后，嘉实新兴市场A1份额以人民币计价并申购，收取申购、赎 回费。嘉实新兴市场C2份额以美元计价并申购，计提销售服务费，不收取申购费。（5）嘉实新兴 市场C2的期末基金份额净值单位为美元。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实新兴市场A1 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.60% 0.18% 0.63% 0.01% 1.97% 0.17% 月 嘉实新兴市场C2 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.41% 0.14% 0.63% 0.01% -2.04% 0.13% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图1：嘉实新兴市场A1份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年11月26日至2016年12月31日） 图2：嘉实新兴市场C2份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年11月26日至2016年12月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（四）投资限制”的有 关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士,特许金融分析师， 在2012年1月加入嘉实基金管 理有限公司，现就任于嘉实基金 关子宏 本基金基 2013年11 - 16年 固定收益部并兼任嘉实国际固 金经理 月26日 定收益投资总监。关先生在亚洲 固定收益、美元信用债、全球债 券组合和外汇投资方面具有超 过12年的经验，曾就职于霸菱 资产管理（亚洲）有限公司担任 亚洲债券投资总监，瑞士信贷资 产管理有限公司（新加坡及北 京）的亚洲固定收益及外汇部董 事，保诚资产管理（新加坡）有 限公司的亚洲固定收益投资董 事和首域投资（香港）有限公司 的基金经理等职务。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计4次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他 组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2016年四季度，美股（+3.25%），欧股（+5.28%）和A股（+3.29%）涨;油价（+11.36%） 急升，黄金（-12.80%）大跌。摩根大通亚洲债券指数（JACI）回报为-3.01％，其中，巴基斯坦 (1.89%),澳门(1.13%),孟加拉(0.82%)等跑赢指数;印尼(-5.7%),菲律宾(-5.47%),马来西 亚(-4.18%)等跑输指数。中国和香港回报分别为-2.24%和-2.66%。 本季度，特朗普意外赢得美国大选，美联储12月加息，符合市场预期。 在四季度，美国总统选举无疑是全球焦点。特朗普出乎意料赢得大选，同时共和党大获全胜控制参众院。市场预期特朗普新政府可能会推出刺激计划，催生经济复苏预期。全球股市因此欢欣鼓舞，但对于债市而言，通胀预期大增，导致利率上行，债券价格下跌。同时美元急升给新兴市场货币带来压力，人民币创八年半新低。 货币政策方面，货币和财政政策方面，美联储加息25个基点，称通胀预期显著提升，劳动力市场改善，点阵图预计2017年加息3次，比9月会议时预计的2次要快。美联储主席耶伦表示，经济正向着美联储的通胀/就业双重目标迈进，加息是对经济投的信心票。英国央行按兵不动，维持关键利率0.25%不变，同时维持资产购买规模4350亿英镑不变，符合市场预期。英国央行预计未来6个月内通胀率达到2%。行长卡尼表示，将采取一切必要措施确保通胀预期维持稳定。另一方面，欧央行行长德拉吉称，继续推行超级宽松的货币政策仍是必要的，这可以提振通胀回升至目标水平。当下金融稳定性风险可控。日本央行于月中宣布首次以固定利率购买无限量国债，遏制债券收益率攀升。 经济方面，美国11月非农新增就业17.8万人，略不及预期的18万；11月失业率4.6%，创2007年8月以来最低。美国11月ISM制造业指数53.2，好于预期。消费支出强劲，美国叁季度GDP上修至3.2%创两年新高。美国11月消费者信心指数上升至107.1，创下2007年7月份以来新高。欧元区3季度GDP季环比初值0.3%，GDP同比初值1.6%，均符合预期。11月综合PMI初值升至54.1，高于10月的53.3，为今年以来最强劲经济增长，主要原因为制造业活动强劲并且新订单出现峰值。欧元区失业率七年来首次跌破10%，传出了体现经济复苏势头走强的好消息。日本3季度实际GDP年化季环比初值2.2%，大幅好于预期及前值。 中国经济企稳势头延续，11月官方制造业PMI 51.7追平4年来高点，非制造业PMI 54.7创逾两年新高。制造业和非制造业共同回暖，生产和市场需求进一步回升，企业采购意愿增强。生产指数和新订单指数均创年内高点。中国10月CPI同比增2.1%，连续第二个月上涨，与预期持平；PPI超预期增长1.2%，为连续第十个月回升。中国国家统计局数据显示，10月，70个大中城市中，一二线城市房地产市场明显降温，三线城市较为稳定。下半月，一线和热点二线城市中有7个房价环比下降，1个持平，其余涨幅回落。 原油方面，受OPEC减产协议消息刺激，油价自11月中低点一度走高，于12月30日收于53.72美元，今年至今涨45.03%。 人民币汇率方面，受美联储加息预期上升影响，美元持续走强。12月31日，在岸人民币兑美元报6.9761，按季跌4.48%；离岸人民币兑美元报6.9450，按季跌4.09%。今年至今，在岸人 民币兑美元跌6.95%；离岸人民币兑美元跌6.18%。离岸人民币的资金池也不停被抽紧，短端利率 上升明显，反映流动性紧张和市场对央行进一步让人民币贬值的预期。加上，美国正步入加息周 期，更是令人民币受压。离岸人民币DF利率，交投依然偏淡，本地大银行也持续拿资金，因此看 来利率要大幅往下修正也不容易。 资金流向方面，2015年12月美联储加息后，全球资金流向出现明显的轮动，资金开始由之 前的持续流入转为流出股市，而相反由之前的流出转为流入债市。6月英国退欧之后，在全球宽 松预期升温的推动下，这一轮动趋势进一步加速，特别是新兴市场债券在7~11月初美国大选前出 现连续18周持续资金净流入，流入规模高达~313亿美元。 但是，在11月8日特朗普当选后，受其积极的财政政策倾向推动，再通胀预期升温，市场对 明年经济增长预期提升。全球主要发达市场利率攀升，也影响了债券市场，导致投资者开始调整 投资组合，沽售债券並转买入美国等发达市场股市。在上述的市场环境下，中国信用利差依然表 现稳定，是全球债券市场中表现较优异的区域。 截至本报告期末嘉实新兴市场A1基金份额净值为1.146元，本报告期基金份额净值增长率为 2.60%；截至本报告期末嘉实新兴市场C2基金份额净值为1.049美元，本报告期基金份额净值增 长率为-1.41%；同期业绩比较基准收益率为0.63%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 12,302,258.76 1.38 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 12,302,258.76 1.38 2 基金投资 35,503,848.68 3.98 3 固定收益投资 775,173,048.08 86.82 其中：债券 775,173,048.08 86.82 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 591,861.58 0.07 其中：远期 591,861.58 0.07 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 47,487,867.99 5.32 合计 8 其他资产 21,759,315.82 2.44 9 合计 892,818,200.91 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 新加坡 12,302,258.76 1.39 合计 12,302,258.76 1.39 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 工业 7,558,293.44 0.85 房地产 4,743,965.32 0.53 合计 12,302,258.76 1.39 注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司名 所属国 占基金 序号 公司名称 称(中 证券代 所在证 家(地 数量 公允价值（人 资产净 (英文) 文) 码 券市场 区) （股） 民币元） 值比例 （％） ASCENDAS 新加坡 1 REAL - AREIT 证券交 新加坡 693,000 7,558,293.44 0.85 ESTATE INV SP 易所 TRT CAPITALAND 新加坡 2 MALL TRUST - CT SP 证券交 新加坡 523,800 4,743,965.32 0.53 易所 注：报告期末，本基金仅持有上述2只权益性投资。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） A+ - - A 19,784,767.97 2.23 A- 57,022,320.37 6.43 BBB+ 46,178,672.51 5.21 BBB 38,515,767.50 4.34 BBB- 141,409,222.93 15.94 BB+ 37,025,847.73 4.17 BB 79,638,196.48 8.98 BB- 21,003,037.94 2.37 B+ 184,842,611.46 20.83 B 69,479,028.46 7.83 B- 80,273,574.73 9.05 CCC- - - C - - 注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，上 述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(人民币 占基金资产净值比 元) 例（％） 1 HK0000207057 ITNL INTL PTE 21,300,000 21,063,996.00 2.37 LTD 2 US105756BX78 FED REPUBLIC OF 17,342,500 18,004,983.50 2.03 BRAZ 3 US09681MAB46 BOC AVIATION 17,342,500 16,808,351.00 1.89 PTE LTD 4 XS1160444391 CIFI HOLDINGS 14,914,550 16,061,180.60 1.81 GROUP 5 XS1084926432 TIMES PROPERTY 15,300,000 15,539,445.00 1.75 HLDG LTD 注1：本表所使用的证券代码为彭博代码； 注2：数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇 率中间价折算为人民币。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例 (%) 1 远期投资 外汇远期（欧元 568,326.21 0.06 对美元） 2 远期投资 外汇远期（新加 23,535.37 0.00 坡币对美元） 注：报告期末，本基金仅持有上述2只金融衍生品投资。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（人民 占基金资产 币元） 净值比例(%) DBX II 交易型开放 db x-tracke 1 HRVST CSI ETF基金 式 rs 22,411,799.74 2.53 CHI DBX USD 交易型开放 db x-tracke 2 ASIACORP ETF基金 式 rs 13,092,048.94 1.48 BONDETF 1D 注：报告期末，本基金仅持有上述2只基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 5,845,948.29 2 应收证券清算款 3,787,180.44 3 应收股利 - 4 应收利息 11,307,363.52 5 应收申购款 - 6 其他应收款 818,823.57 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,759,315.82 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名权益性投资中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 报告期期初基金份额总额 534,530,865.89 40,110,681.65 报告期期间基金总申购份额 48,987,883.45 2,154,057.70 减:报告期期间基金总赎回份额 53,359,344.58 3,837,700.15 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 530,159,404.76 38,427,039.20 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 嘉实新兴市场A1 嘉实新兴市场C2 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期末持有的本基金份额占基金 - 0.20 总份额比例（%） 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （1）中国证监会《关于核准嘉实新兴市场债券型证券投资基金募集的批复》； （2）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。8.2存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司8.3查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件， E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2017年1月19日